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普洱市(澜沧拉祜族自治县、江城哈尼族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、景谷傣族彝族自治县、西盟佤族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、墨江哈尼族自治县、景东彝族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、思茅区)

吉安市(井冈山市、遂川县、万安县、安福县、泰和县、吉水县、青原区、吉安县、峡江县、永丰县、永新县、吉州区、新干县)

新余市(渝水区、分宜县)

潍坊市(潍城区、寒亭区、高密市、昌邑市、奎文区、诸城市、寿光市、安丘市、临朐县、昌乐县、坊子区、青州市)  临汾市(洪洞县、翼城县、安泽县、汾西县、蒲县、大宁县、浮山县、古县、霍州市、永和县、襄汾县、曲沃县、乡宁县、隰县、吉县、尧都区、侯马市)

潮州市(潮安区、饶平县、湘桥区)

中卫市(中宁县、沙坡头区、海原县)

长沙市(雨花区、开福区、长沙县、浏阳市、天心区、岳麓区、芙蓉区、宁乡市、望城区)

焦作市(温县、解放区、武陟县、马村区、沁阳市、修武县、山阳区、博爱县、中站区、孟州市)  济南市(章丘区、长清区、济阳区、槐荫区、莱芜区、天桥区、商河县、平阴县、市中区、历下区、钢城区、历城区)

大连市(普兰店区、西岗区、长海县、瓦房店市、甘井子区、沙河口区、庄河市、旅顺口区、金州区、中山区)

抚顺市(抚顺县、望花区、新抚区、东洲区、顺城区、新宾满族自治县、清原满族自治县)

石嘴山市(平罗县、惠农区、大武口区)

新疆维吾尔自治区

亳州市(涡阳县、蒙城县、利辛县、谯城区)

文山壮族苗族自治州(广南县、砚山县、麻栗坡县、文山市、马关县、西畴县、丘北县、富宁县)

龙岩市(上杭县、长汀县、永定区、漳平市、新罗区、连城县、武平县)

固原市(隆德县、泾源县、西吉县、原州区、彭阳县)

湘潭市(韶山市、岳塘区、湘潭县、雨湖区、湘乡市)

韶关市(仁化县、南雄市、浈江区、武江区、翁源县、新丰县、始兴县、乳源瑶族自治县、曲江区、乐昌市)

贵阳市(云岩区、开阳县、白云区、南明区、花溪区、息烽县、清镇市、观山湖区、乌当区、修文县)

武威市(凉州区、天祝藏族自治县、古浪县、民勤县)

安阳市(殷都区、文峰区、林州市、内黄县、滑县、安阳县、龙安区、汤阴县、北关区)

内蒙古自治区

运城市(夏县、稷山县、闻喜县、平陆县、新绛县、绛县、永济市、临猗县、盐湖区、垣曲县、万荣县、芮城县、河津市)

衡水市(枣强县、桃城区、深州市、饶阳县、安平县、阜城县、冀州区、景县、武强县、故城县、武邑县)

锦州市(凌海市、凌河区、北镇市、黑山县、古塔区、义县、太和区)

吴忠市(盐池县、红寺堡区、利通区、青铜峡市、同心县)

塔城地区(沙湾市、乌苏市、和布克赛尔蒙古自治县、托里县、额敏县、塔城市、裕民县)

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信阳市(新县、商城县、淮滨县、潢川县、平桥区、罗山县、光山县、固始县、浉河区、息县)

苏州市(姑苏区、虎丘区、张家港市、吴中区、太仓市、吴江区、昆山市、相城区、常熟市)

廊坊市(广阳区、固安县、三河市、大城县、大厂回族自治县、霸州市、香河县、文安县、永清县、安次区)

桂林市(临桂区、象山区、七星区、灌阳县、叠彩区、龙胜各族自治县、兴安县、阳朔县、雁山区、荔浦市、平乐县、灵川县、恭城瑶族自治县、秀峰区、全州县、永福县、资源县)  喀什地区(莎车县、英吉沙县、喀什市、麦盖提县、巴楚县、叶城县、塔什库尔干塔吉克自治县、疏附县、伽师县、岳普湖县、泽普县、疏勒县)

阳江市(阳西县、阳春市、江城区、阳东区)

钦州市(钦北区、钦南区、灵山县、浦北县)

阜阳市(界首市、颍东区、颍州区、颍上县、临泉县、颍泉区、阜南县、太和县)宝鸡市(渭滨区、金台区、凤翔区、太白县、扶风县、凤县、麟游县、陈仓区、陇县、眉县、千阳县、岐山县)

那曲市(安多县、班戈县、申扎县、色尼区、巴青县、比如县、聂荣县、双湖县、索县、尼玛县、嘉黎县)  昌都市(丁青县、贡觉县、江达县、洛隆县、卡若区、察雅县、左贡县、边坝县、类乌齐县、八宿县、芒康县)

本溪市(桓仁满族自治县、明山区、本溪满族自治县、南芬区、平山区、溪湖区)

楚雄彝族自治州(楚雄市、元谋县、永仁县、牟定县、禄丰市、姚安县、双柏县、大姚县、南华县、武定县)

呼和浩特市(托克托县、土默特左旗、回民区、清水河县、和林格尔县、玉泉区、新城区、武川县、赛罕区)鸡西市(密山市、虎林市、麻山区、恒山区、鸡冠区、滴道区、梨树区、鸡东县、城子河区)

攀枝花市(仁和区、米易县、东区、西区、盐边县)

乌兰察布市(丰镇市、四子王旗、集宁区、察哈尔右翼后旗、兴和县、商都县、凉城县、察哈尔右翼中旗、化德县、卓资县、察哈尔右翼前旗)

茂名市(化州市、茂南区、信宜市、高州市、电白区)

唐山市(滦南县、滦州市、迁安市、古冶区、玉田县、迁西县、丰润区、遵化市、曹妃甸区、丰南区、路南区、路北区、乐亭县、开平区)

合肥市(蜀山区、包河区、瑶海区、巢湖市、肥东县、肥西县、长丰县、庐阳区、庐江县)

五指山市(保亭黎族苗族自治县、琼海市、万宁市、昌江黎族自治县、陵水黎族自治县、琼中黎族苗族自治县、屯昌县、文昌市、乐东黎族自治县、东方市、临高县、白沙黎族自治县、定安县、澄迈县)

商丘市(永城市、虞城县、睢阳区、梁园区、柘城县、宁陵县、夏邑县、睢县、民权县)

怒江傈僳族自治州(泸水市、兰坪白族普米族自治县、福贡县、贡山独龙族怒族自治县)

杭州市(西湖区、临安区、钱塘区、淳安县、余杭区、临平区、滨江区、富阳区、萧山区、拱墅区、上城区、桐庐县、建德市)

开封市(祥符区、顺河回族区、龙亭区、鼓楼区、尉氏县、杞县、禹王台区、兰考县、通许县)

萍乡市(上栗县、莲花县、芦溪县、湘东区、安源区)

东营市(东营区、垦利区、广饶县、河口区、利津县)

娄底市(涟源市、冷水江市、新化县、娄星区、双峰县)

宜春市(万载县、樟树市、丰城市、铜鼓县、靖安县、袁州区、宜丰县、上高县、奉新县、高安市)

北京市(门头沟区、怀柔区、昌平区、密云区、大兴区、东城区、朝阳区、延庆区、西城区、丰台区、石景山区、顺义区、通州区、平谷区、海淀区、房山区)

宁夏回族自治区

　　21世纪经济报道记者郭聪聪北京报道

　　2025年，在提振消费需求以及银行机构消费贷款利率调整的双重作用下，消费贷热度持续高涨。然而，随着市场规模的快速扩张，不良资产的甩卖正逐渐成为金融机构不得不直面的重要问题。

　　银登中心最新数据显示，2025年一季度个人消费贷不良资产挂牌规模高达268.2亿元，占批量个人业务总量的72.4%，同比增长幅度更是达到785%，而平均折扣率跌至3.8%的历史低点，不足0.4折。

　　多名行业人士告诉21世纪经济报道记者，市场出清需求是催生“甩卖潮”的关键因素。值得关注的是，国家级AMC中国信达本季度首次跻身十大受让方，这意味着“国家队玩家”布局个贷批量转让不良处置。

　　消费贷不良单季规模近270亿

　　消费贷不良以超高的占比以及规模增速，成为了本季度不良资产市场的绝对主角。

　　与此同时，本季度的消费贷不良正在上演一场“冰与火之歌”。一方面，个人消费贷款规模高达268.2亿元，占比72.4%，较之2024年的30.3亿元的成交规模，同比增长幅度达到了785%；另一方面，其平均折扣率持续走低，跌至3.8%的历史低点，形成了鲜明反差。

　　消费贷不良资产暴增的背后，是消费贷市场的快速扩张。2024年，银行业消费信贷异军突起，成为零售业务的亮点，部分国有大行中消费贷的增速甚至超过了信用卡业务，这推动市场规模在2024年底突破20万亿元。

　　在2024年的年报中就有体现，多家大行的消费贷金额与不良率占比同比上升。例如建设银行2024年的个人消费贷款约5300亿元，同比上涨约1100亿元，其中不良贷款金额约57亿元，同比增加21亿元。交通银行同样呈现类似态势，其2024年个人消费贷款约4100亿元，同比上涨715亿元，其中不良贷款约50亿元，同比增加23亿元。

　　市场出清需求的集中释放催生了这场“甩卖潮”，并进一步压低了转让价格。观察季度走势可以发现，消费贷不良资产的平均折扣率呈现波动下行趋势：从2024年一季度的4.4%攀升至二季度的4.8%，三季度达到5.6%的高点后开始持续回落，四季度降至4.1%，而本季度更是创下3.8%的新低。在实际交易中，低于平均价格的案例屡见不鲜，如宁波银行2025年第4期不良资产包的起拍折扣率仅为3%。

　　“前期市场粗放扩张的必然结果就会导致消费贷不良资产的累积。”一位银行业专业人士分析指出。2024年以来，在政策鼓励消费复苏的背景下，国有大行和股份制银行纷纷加大消费贷投放力度，部分产品年化利率甚至跌破3%，通过价格战快速抢占市场份额。然而，宽松的审批标准叠加借款人多头借贷的乱象，导致不良率持续攀升。直到2025年4月1日，多家大行宣布将消费贷利率回调至3%以上，这场恶性价格竞争才暂告一段落。

　　个贷不良批转市场“量增价跌”

　　银登中心作为个贷不良的主要出口，一直以来都发挥着重要作用。从一季度整体的数据来看，2025年一季度银登中心挂牌总量（包含批量个贷、单户对公及批量对公）达742.7亿元，其中批量个人业务规模为370.4亿元，占比近50%，继续占据主导地位。

　　具体到业务结构，个人消费贷以268.2亿元的规模领跑，占比高达72.4%；信用卡透支和个人经营贷分别贡献51.9亿元（14%）和50.1亿元（13.5%）。从增长态势来看，本季度个贷批转业务较2024年同期大幅增长327.4亿元，其中消费贷贡献了增量的82%。

　　市场定价方面呈现出持续下行的趋势。数据显示，经营贷、消费贷和信用卡不良资产的平均折扣率分别为6.8%、3.8%和4.4%，较2024年四季度分别下降0.9、0.3和0.6个百分点。“在当前监管收紧电催、法催的背景下，催收效果明显下滑，这直接反映在资产包的收购价格上。”一位行业资深人士向21世纪经济报道记者透露，“今年市场上‘骨折价’成交的情况明显增多。”

　　面对买方市场格局，金融机构作为出包方积极调整策略，通过精细化包装提升资产包吸引力。以平安消金为例，其在第一期资产包中特别强调了借款人的优质特征：加权平均年龄37.8岁，还款能力较强；同时突出逾期账龄短、可联率高、未进入诉讼程序等处置优势。

　　市场扩容的态势仍在延续。火栗网特聘高级研究顾问彭城指出：“自2012年禁止个贷不良批量转让以来，大量不良资产长期积压。2021年试点启动后，这个‘堰塞湖’终于找到了出口。”

　　他进一步分析称：“在净息差持续收窄、互联网平台挤压传统金融业务的背景下，金融机构通过批转处置不良资产，已经成为利润回表的重要手段。”

　　国家级AMC首登榜单

　　在一季度数据中，一个关键变化是“国家队玩家”的入场。

　　在银登中心最新公布的批量个人业务前十大活跃受让方榜单中，中国信达资产管理股份有限公司首次登榜，这也是国家级资产管理公司首次亮相该榜单。

　　一直以来，全国性AMC的业务重心是对公领域的不良处置，而地方AMC凭借属地化运作优势和全链条整合能力，在个贷领域占据主导地位，堪称收包大户。数据显示，2024年地方AMC以1639.5亿元的受让规模，占据全年市场72.6%的份额。这一格局在2025年一季度得以延续，地方AMC成交规模达324亿元，仍为全国性AMC（159亿元）的两倍有余。

　　尽管具体金额尚未披露，但中国信达的战略布局已清晰可见。事实上，其进军个贷市场的步伐早有端倪：2024年12月，中国信达深圳分公司以11亿元高价竞得微众银行2897户“微业贷”不良资产包，成功攻克了尽调、估值等多项技术难题；更早的2024年9月，公司就已上线个人不良贷款业务系统，为全面介入市场做好技术准备。

　　中国信达的入场，给个贷不良资产市场带来了新的变量。行业人士预计，随着五大AMC的逐步入场，个贷不良市场将进入专业化分层阶段：国家级AMC主导大额、跨区域资产包，地方AMC聚焦区域性业务，民营机构则深耕细分领域。此外，金融科技公司也可能通过数据建模和智能催收技术参与生态链。