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洛阳市(新安县、西工区、汝阳县、宜阳县、洛龙区、老城区、洛宁县、伊川县、偃师区、孟津区、涧西区、瀍河回族区、嵩县、栾川县)

张掖市(高台县、肃南裕固族自治县、临泽县、山丹县、甘州区、民乐县)

扬州市(仪征市、江都区、广陵区、邗江区、高邮市、宝应县)

楚雄彝族自治州(姚安县、牟定县、永仁县、大姚县、元谋县、南华县、双柏县、楚雄市、武定县、禄丰市)  宜春市(万载县、高安市、袁州区、靖安县、樟树市、上高县、铜鼓县、宜丰县、丰城市、奉新县)

云浮市(罗定市、云城区、云安区、新兴县、郁南县)

合肥市(肥西县、庐阳区、包河区、瑶海区、蜀山区、肥东县、庐江县、巢湖市、长丰县)

张家界市(武陵源区、慈利县、桑植县、永定区)恩施土家族苗族自治州(来凤县、宣恩县、鹤峰县、利川市、恩施市、建始县、咸丰县、巴东县)

陇南市(文县、礼县、两当县、宕昌县、武都区、成县、康县、徽县、西和县)  温州市(洞头区、瓯海区、乐清市、龙港市、平阳县、泰顺县、鹿城区、龙湾区、永嘉县、苍南县、瑞安市、文成县)

日喀则市(仲巴县、亚东县、康马县、南木林县、萨嘎县、白朗县、定日县、昂仁县、谢通门县、拉孜县、聂拉木县、江孜县、岗巴县、萨迦县、桑珠孜区、吉隆县、定结县、仁布县)

乐山市(井研县、峨眉山市、市中区、犍为县、沙湾区、金口河区、五通桥区、沐川县、夹江县、峨边彝族自治县、马边彝族自治县)

十堰市(张湾区、丹江口市、郧西县、房县、竹山县、郧阳区、茅箭区、竹溪县)

临夏回族自治州(和政县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、东乡族自治县、临夏市、康乐县、临夏县、永靖县、广河县)

广元市(青川县、旺苍县、利州区、剑阁县、朝天区、苍溪县、昭化区)

湘西土家族苗族自治州(泸溪县、吉首市、古丈县、保靖县、花垣县、龙山县、凤凰县、永顺县)

石家庄市(平山县、新华区、辛集市、晋州市、长安区、栾城区、深泽县、灵寿县、鹿泉区、元氏县、井陉县、新乐市、赞皇县、行唐县、井陉矿区、桥西区、正定县、藁城区、无极县、高邑县、裕华区、赵县)

商洛市(商州区、山阳县、丹凤县、柞水县、镇安县、商南县、洛南县)

赤峰市(红山区、克什克腾旗、宁城县、喀喇沁旗、阿鲁科尔沁旗、巴林左旗、巴林右旗、松山区、元宝山区、翁牛特旗、林西县、敖汉旗)

金昌市(永昌县、金川区)

和田地区(洛浦县、墨玉县、民丰县、和田市、和田县、于田县、策勒县、皮山县)

吴忠市(同心县、盐池县、青铜峡市、利通区、红寺堡区)

定西市(岷县、渭源县、通渭县、陇西县、安定区、临洮县、漳县)

安康市(旬阳市、紫阳县、宁陕县、镇坪县、岚皋县、汉滨区、汉阴县、平利县、白河县、石泉县)

丽水市(遂昌县、龙泉市、青田县、云和县、景宁畲族自治县、松阳县、莲都区、缙云县、庆元县)

自贡市(贡井区、大安区、沿滩区、富顺县、荣县、自流井区)

呼和浩特市(玉泉区、和林格尔县、回民区、托克托县、赛罕区、武川县、清水河县、土默特左旗、新城区)

三门峡市(湖滨区、义马市、卢氏县、陕州区、灵宝市、渑池县)

三明市(尤溪县、三元区、清流县、泰宁县、大田县、建宁县、宁化县、永安市、明溪县、沙县区、将乐县)

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晋中市(左权县、介休市、榆次区、和顺县、平遥县、灵石县、祁县、榆社县、太谷区、昔阳县、寿阳县)

河池市(罗城仫佬族自治县、南丹县、环江毛南族自治县、东兰县、宜州区、大化瑶族自治县、凤山县、金城江区、天峨县、巴马瑶族自治县、都安瑶族自治县)

怀化市(通道侗族自治县、洪江市、中方县、沅陵县、麻阳苗族自治县、芷江侗族自治县、会同县、溆浦县、新晃侗族自治县、鹤城区、辰溪县、靖州苗族侗族自治县)

张家口市(桥东区、沽源县、怀安县、涿鹿县、宣化区、怀来县、阳原县、崇礼区、桥西区、下花园区、康保县、赤城县、尚义县、蔚县、张北县、万全区)  三亚市(海棠区、天涯区、吉阳区、崖州区)

新乡市(长垣市、辉县市、延津县、原阳县、凤泉区、牧野区、红旗区、封丘县、获嘉县、新乡县、卫滨区、卫辉市)

韶关市(浈江区、武江区、乐昌市、新丰县、乳源瑶族自治县、翁源县、南雄市、始兴县、仁化县、曲江区)

眉山市(仁寿县、青神县、东坡区、洪雅县、丹棱县、彭山区)泸州市(泸县、古蔺县、合江县、叙永县、江阳区、龙马潭区、纳溪区)

兰州市(榆中县、红古区、安宁区、城关区、西固区、七里河区、永登县、皋兰县)  无锡市(滨湖区、锡山区、新吴区、宜兴市、梁溪区、江阴市、惠山区)

西宁市(湟源县、城中区、湟中区、城西区、城北区、城东区、大通回族土族自治县)

阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善右旗、阿拉善左旗)

永州市(祁阳市、双牌县、蓝山县、江华瑶族自治县、宁远县、零陵区、江永县、冷水滩区、东安县、新田县、道县)银川市(永宁县、灵武市、金凤区、西夏区、兴庆区、贺兰县)

锦州市(古塔区、凌海市、凌河区、北镇市、黑山县、太和区、义县)

青岛市(莱西市、黄岛区、城阳区、平度市、即墨区、市北区、胶州市、李沧区、市南区、崂山区)

昆明市(宜良县、禄劝彝族苗族自治县、东川区、五华区、安宁市、西山区、嵩明县、晋宁区、呈贡区、寻甸回族彝族自治县、富民县、盘龙区、石林彝族自治县、官渡区)

铜仁市(德江县、万山区、松桃苗族自治县、思南县、玉屏侗族自治县、碧江区、江口县、印江土家族苗族自治县、石阡县、沿河土家族自治县)

北海市(合浦县、海城区、银海区、铁山港区)

漯河市(郾城区、临颍县、舞阳县、源汇区、召陵区)

连云港市(灌南县、海州区、连云区、赣榆区、东海县、灌云县)

六安市(金寨县、金安区、裕安区、霍邱县、霍山县、叶集区、舒城县)

攀枝花市(东区、盐边县、仁和区、米易县、西区)

桂林市(雁山区、灵川县、全州县、龙胜各族自治县、秀峰区、平乐县、象山区、临桂区、永福县、资源县、兴安县、七星区、灌阳县、叠彩区、恭城瑶族自治县、荔浦市、阳朔县)

黔西南布依族苗族自治州(晴隆县、贞丰县、望谟县、兴仁市、普安县、册亨县、兴义市、安龙县)

延安市(宜川县、甘泉县、洛川县、吴起县、延长县、志丹县、宝塔区、子长市、安塞区、延川县、黄陵县、黄龙县、富县)

徐州市(沛县、鼓楼区、云龙区、泉山区、丰县、新沂市、邳州市、铜山区、贾汪区、睢宁县)

巴彦淖尔市(临河区、五原县、乌拉特后旗、乌拉特中旗、磴口县、杭锦后旗、乌拉特前旗)

澳门特别行政区

唐山市(路北区、玉田县、开平区、迁安市、曹妃甸区、丰南区、滦南县、古冶区、乐亭县、遵化市、迁西县、滦州市、路南区、丰润区)

美的集团入主一年后，科陆电子终于实现业绩反转。

4月14日晚，科陆电子公布的一季度报告，创下了近年来单季最佳盈利表现。

2025年一季度，公司实现营业收入12.14亿元，同比增长16.2%；实现归母净利润6745.09万元，同比大幅增长857.45%。

次日，科陆电子股价大幅上涨10.07%，涨停，报4.48元/股。

美的鼎力支持，换来科陆电子的翻身仗了吗？

扭亏为盈赚6745.09万，但这一天用了快三年

作为作为美的集团购入的新能源子公司，科陆电子收到的市场关注，近两年只多不少。

科陆电子成立于1996年，2007年在深圳证交所上市，最早靠着智能电表业务发家，2009年进军储能，是国内较早进入储能系统集成领域的企业，在业内说起来，也要挂一个“前储能行业龙头”的名号。

2018年至2019年，科陆电子疯狂扩张，接连巨亏12.2亿、23.8亿后，进入戴帽“ST”的至暗时刻，深圳资本集团伸出援手，但2020年短暂转盈后，又再度滑入亏损泥潭。

2022年5月，美的集团宣布将入主科陆电子，2023年6月，正式入股科陆电子，持股比例为22.79%。

2024年是科陆电子被美的集团控股的第一个完整财年。年报中提及，美的集团在研发、制造、供应链、渠道、品牌等多个方面对其进行了支持。依托美的集团供应链和暖通渠道优势，公司工商业储能业务可拓展更多的客户群。

科陆电子在2024年亏损4.64亿元，同比减亏12.24%，负债总额为70.94亿元，资产负债率攀升至93%以上，加权平均净资产收益率低至-64.44%，同比下降3.16%。不仅四年亏了17个亿，盈利能力也不断下降。

可供对比的是，同为美的控股新能源公司的合康新能交出了营收47亿元，净利润1029万元的年报。其中，营收同比大增220%，实现扭亏为盈。

亏损原因有很多，包括信用减值及资产减值损失、汇兑损失增加、储能研发投入加大等，年报显示，科陆电子还存在多起进行中的诉讼纠纷、终止了佛山储能基地、抛售了子公司南昌科陆的股权。

好在2025年一季度，科陆电子业绩由负转正，实现大幅增长。报告期内实现营收12.14亿元，同比增长16.20%，取得归母净利润约6745.09万元，同比增长857.45%。

在2024年7月被南方电网拉黑18个月后，储能作为其第二大营收业务，助其保有了一席之地。科陆电子表示，一季度营收增加主要与储能业务收入同比增加有关。

然而科陆电子多起正在进行中的诉讼和居高不下的负债，作为尚未解决的历史遗留问题，这都拖累了公司第一季度的业绩。负债总额从去年底的70.94亿元，攀升至一季度的74.22亿元，资产负债率微降0.7%至92.59%。

由于期内公司采购支付同比增加，科陆电子期内向深能合和电力（河源）有限公司支付了项目保底收益及电费、建设期预期保底收益金额补偿等合计3316.12万元，公司经营活动产生的现金流量净额同比下降251.85%，目前为-1.62亿元。

随着科陆电子缴付诉讼赔偿、进行不良资产剥离后，公司业绩或将进一步好转。

研发助力降本，产品低至0.588

科陆电子主营业务聚焦在智能电网和新型电化学储能两大板块，其中智能电网作为业务传统的高毛利行业，仍其是主要业绩来源。或者说，也是美的的野心所在。

而美的巩固家电基本盘之外，积极布局新能源ToB业务，先后购入合康新能、科陆电子。

两家公司都把储能作为公司的主要业务，理论上两家是竞争关系，在美的内部“赛马”。业务上两家略有差异，合康新能主攻户用市场，科陆电子主攻大储市场、工商业储能。

2024年，科陆电子重点押注储能业务，但由于行业价格战加剧，锂电价格随原材料成本下滑，销售量同比增长37%，达到1386MWh，但实现营收14.56亿元，仅同比微增1.5%。

科陆电子松口气的间歇，情绪依然紧绷。

一方面，美的通过资源整合和技术赋能为其注入活力；另一方面，历史遗留问题与行业竞争压力仍如影随形。如何平衡短期业绩增长与长期战略投入，稳固“美的系”战略地位，是科陆电子待解的难题。

国内，科陆电子积极开拓“五大六小”新客户，2025年第一季度中标中广核项目，容量达10.5GWh，公司当期存货规模较期初增长22.72%至10.78亿元，主要系为储能合同交付进行的战略性备货，在手订单充足；国外，借助美的集团的全球化经验、渠道，科陆电子计划在印度尼西亚建设3GWh储能生产基地，进一步完善海外战略布局。

同时，美的加持下的科陆电子，在研发投入上越发大手笔，2022年至2024年，公司研发费用为2.3亿元、2.6亿元、3.8亿元，依次增长9.14%、13.12%、42.46%，2025年第一季度的研发费用也达到0.9亿元，同比增长29.3%。

目前科陆电子的储能业务布局涵盖PCS、BMS、EMS、储能系统集成以及EPC服务，且实现了PCS+BMS+EMS+DC/DC＋O&MS核心组件全面自产自研。

这种垂直整合能力直接转化为成本优势。在去年9月，行业内工商储产品普遍在0.7元/Wh的时候，科陆电子推出Aqua-E系列工商储产品，打出“0.598(元/Wh)，把我带回家”的低价储能产品广告，将工商业储能带入了5毛时代。

作为储能卷价格的前辈，当下储能产品价格没有最低、只有更低，而更低的价格应是电芯成本控制、渠道优化、安装标准化和运维智能化一整套体系沉淀下来的结果。

在4月10日的ESIE展会上，科陆电子又重磅推出“Aqua-E522”工商业储能产品，并打出“0.588，小e带回家”的口号，远低于工商业储能报价多集中在的0.6-0.7/Wh范围。

上述产品卖点主要在“安全＋低价”上，科陆电子依托美的集团的供应链整合能力，实现电芯采购成本的极致压缩；通过标准化安装体系，将隐性施工成本透明化。

而在强制配储正式取消后，储能将不再是成本中心，而成为盈利中心，价格战是否可持续，还是个未知数。

美的的赋能虽助科陆电子实现业绩反弹，但储能价格战的持续和92.59%的资产负债率的压力仍高悬。其短期突围需实现从卷价格到卷价值，稳固优势；长期造血则需依托技术壁垒构建与海外市场突破，与美的互为犄角之势——这场翻身仗，尚未到终局。