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火影之潜力无限,解密其中的文化魅力与生活秘密电话区域：

宜春市(上高县、宜丰县、丰城市、樟树市、铜鼓县、万载县、袁州区、高安市、靖安县、奉新县)

黑河市(孙吴县、五大连池市、北安市、逊克县、爱辉区、嫩江市)

拉萨市(墨竹工卡县、曲水县、堆龙德庆区、林周县、当雄县、达孜区、城关区、尼木县)

无锡市(江阴市、新吴区、宜兴市、锡山区、滨湖区、梁溪区、惠山区)  广安市(邻水县、前锋区、武胜县、岳池县、华蓥市、广安区)

西双版纳傣族自治州(勐腊县、景洪市、勐海县)

宜宾市(屏山县、兴文县、长宁县、高县、叙州区、筠连县、南溪区、江安县、翠屏区、珙县)

铜仁市(沿河土家族自治县、松桃苗族自治县、印江土家族苗族自治县、碧江区、思南县、万山区、玉屏侗族自治县、德江县、石阡县、江口县)

吴忠市(利通区、盐池县、青铜峡市、同心县、红寺堡区)  菏泽市(鄄城县、成武县、东明县、郓城县、巨野县、定陶区、单县、牡丹区、曹县)

太原市(万柏林区、古交市、迎泽区、小店区、阳曲县、尖草坪区、清徐县、娄烦县、杏花岭区、晋源区)

晋中市(榆次区、榆社县、昔阳县、平遥县、祁县、寿阳县、介休市、太谷区、和顺县、灵石县、左权县)

喀什地区(岳普湖县、疏附县、莎车县、英吉沙县、疏勒县、麦盖提县、塔什库尔干塔吉克自治县、喀什市、泽普县、叶城县、伽师县、巴楚县)

阿勒泰地区(吉木乃县、哈巴河县、青河县、富蕴县、布尔津县、阿勒泰市、福海县)

开封市(兰考县、祥符区、禹王台区、尉氏县、通许县、鼓楼区、顺河回族区、龙亭区、杞县)

唐山市(迁西县、曹妃甸区、古冶区、路南区、遵化市、迁安市、玉田县、滦南县、乐亭县、开平区、路北区、丰南区、滦州市、丰润区)

怀化市(通道侗族自治县、辰溪县、沅陵县、靖州苗族侗族自治县、鹤城区、洪江市、麻阳苗族自治县、会同县、溆浦县、芷江侗族自治县、新晃侗族自治县、中方县)

重庆市(万州区、永川区、合川区、璧山区、垫江县、秀山土家族苗族自治县、大渡口区、渝北区、江津区、铜梁区、武隆区、渝中区、长寿区、大足区、巴南区、石柱土家族自治县、北碚区、涪陵区、忠县、綦江区、彭水苗族土家族自治县、梁平区、酉阳土家族苗族自治县、巫溪县、巫山县、云阳县、奉节县、南岸区、江北区、沙坪坝区、南川区、荣昌区、开州区、九龙坡区、丰都县、潼南区、城口县、黔江区)

朝阳市(喀喇沁左翼蒙古族自治县、建平县、朝阳县、北票市、双塔区、凌源市、龙城区)

延边朝鲜族自治州(延吉市、汪清县、安图县、图们市、敦化市、和龙市、龙井市、珲春市)

南充市(顺庆区、阆中市、嘉陵区、营山县、蓬安县、南部县、西充县、仪陇县、高坪区)

滁州市(全椒县、天长市、定远县、明光市、南谯区、来安县、凤阳县、琅琊区)

嘉峪关市

衡水市(景县、安平县、桃城区、武强县、阜城县、饶阳县、深州市、武邑县、冀州区、故城县、枣强县)

安庆市(大观区、宿松县、太湖县、岳西县、望江县、桐城市、潜山市、宜秀区、迎江区、怀宁县)

廊坊市(三河市、广阳区、文安县、大城县、霸州市、固安县、大厂回族自治县、香河县、永清县、安次区)

普洱市(景谷傣族彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、墨江哈尼族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、江城哈尼族彝族自治县、景东彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、思茅区、西盟佤族自治县)

汕尾市(城区、陆河县、陆丰市、海丰县)

沈阳市(浑南区、沈北新区、苏家屯区、康平县、大东区、新民市、辽中区、铁西区、于洪区、和平区、皇姑区、法库县、沈河区)

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宁夏回族自治区

淮北市(濉溪县、杜集区、烈山区、相山区)

张掖市(肃南裕固族自治县、临泽县、山丹县、民乐县、高台县、甘州区)

忻州市(原平市、五寨县、定襄县、偏关县、繁峙县、宁武县、代县、河曲县、岢岚县、保德县、神池县、五台县、忻府区、静乐县)  双鸭山市(尖山区、饶河县、宝清县、集贤县、岭东区、宝山区、友谊县、四方台区)

新乡市(原阳县、获嘉县、新乡县、卫辉市、封丘县、辉县市、长垣市、凤泉区、牧野区、延津县、卫滨区、红旗区)

西宁市(城东区、湟源县、湟中区、城中区、城北区、城西区、大通回族土族自治县)

宁德市(古田县、寿宁县、蕉城区、周宁县、福安市、福鼎市、屏南县、柘荣县、霞浦县)迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、香格里拉市、德钦县)

武汉市(汉南区、新洲区、东西湖区、黄陂区、青山区、硚口区、江汉区、江夏区、洪山区、江岸区、蔡甸区、汉阳区、武昌区)  凉山彝族自治州(昭觉县、布拖县、盐源县、西昌市、雷波县、金阳县、冕宁县、德昌县、普格县、宁南县、喜德县、会理市、会东县、甘洛县、木里藏族自治县、越西县、美姑县)

呼伦贝尔市(鄂温克族自治旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、鄂伦春自治旗、额尔古纳市、满洲里市、阿荣旗、新巴尔虎右旗、扎兰屯市、根河市、新巴尔虎左旗、海拉尔区、陈巴尔虎旗、扎赉诺尔区、牙克石市)

合肥市(包河区、蜀山区、庐江县、肥东县、肥西县、长丰县、巢湖市、庐阳区、瑶海区)

临沧市(双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、耿马傣族佤族自治县、临翔区、镇康县、永德县、沧源佤族自治县、凤庆县、云县)烟台市(蓬莱区、牟平区、栖霞市、福山区、海阳市、莱州市、招远市、莱山区、芝罘区、莱阳市、龙口市)

海西蒙古族藏族自治州(天峻县、茫崖市、都兰县、乌兰县、德令哈市、格尔木市)

哈尔滨市(方正县、平房区、延寿县、松北区、巴彦县、道里区、道外区、呼兰区、香坊区、木兰县、尚志市、阿城区、五常市、依兰县、南岗区、通河县、宾县、双城区)

清远市(阳山县、连南瑶族自治县、清新区、英德市、佛冈县、清城区、连州市、连山壮族瑶族自治县)

邯郸市(邱县、成安县、魏县、临漳县、鸡泽县、峰峰矿区、磁县、肥乡区、邯山区、曲周县、复兴区、丛台区、广平县、永年区、馆陶县、大名县、涉县、武安市)

上饶市(广信区、鄱阳县、万年县、信州区、德兴市、玉山县、余干县、婺源县、广丰区、横峰县、铅山县、弋阳县)

雅安市(石棉县、名山区、荥经县、汉源县、天全县、宝兴县、芦山县、雨城区)

南阳市(新野县、内乡县、社旗县、方城县、卧龙区、西峡县、南召县、桐柏县、淅川县、邓州市、唐河县、镇平县、宛城区)

天津市(津南区、河西区、西青区、红桥区、静海区、武清区、宁河区、河东区、滨海新区、蓟州区、宝坻区、南开区、东丽区、河北区、北辰区、和平区)

亳州市(涡阳县、利辛县、蒙城县、谯城区)

那曲市(班戈县、安多县、嘉黎县、比如县、双湖县、色尼区、索县、聂荣县、巴青县、申扎县、尼玛县)

六安市(霍邱县、金安区、裕安区、叶集区、舒城县、金寨县、霍山县)

南通市(如东县、如皋市、通州区、启东市、海门区、海安市、崇川区)

连云港市(连云区、海州区、灌南县、东海县、灌云县、赣榆区)

海北藏族自治州(海晏县、门源回族自治县、刚察县、祁连县)

银川市(永宁县、兴庆区、西夏区、灵武市、贺兰县、金凤区)

通辽市(科尔沁左翼中旗、开鲁县、奈曼旗、科尔沁区、库伦旗、霍林郭勒市、科尔沁左翼后旗、扎鲁特旗)

　　来源：环球老虎财经app

　　新奥股份推进港股子公司新奥能源私有化事件一度引起热议。而在回复上交所问询函时，公司将交易方案内涵的多层次合理性公之于众，有效回应市场关切。

　　千亿天然气“巨头”新奥股份正式发起对新奥能源的私有化进程已有数日。

　　按照计划，新奥股份将以全资子公司新能香港作为要约人，向除新能香港之外持有新奥能源已发行或在计划登记日前可能发行股份的股东（即“计划股东”）提出私有化新奥能源方案，并向新奥能源购股权持有人提出购股权要约。

　　据悉，计划股东手中的每1股股份可以获得新奥股份新发行的2.9427股H股股份和新能香港以现金方式按照24.5港元/股支付的现金付款。按新奥股份H股价值估计范围中值18.86港元/股计算，H股股份及现金付款的理论总价值约为80港元/股。

　　交易完成后，新奥能源将从控股子公司变为新奥股份全资子公司并退市。新奥股份将登陆港股市场，计划股东将成为新奥股份H股股东。

　　值得注意的是，本次私有化事件也引发资本市场轰动。对此，新奥股份在近期进一步向市场关心的焦点问题予以详实、细致地说明，并对交易方案的内在合理性逐一进行解析。

　　4月17日，新奥股份发布公告称于4月9日收到上交所问询函。公告中，公司就自身及新奥能源的每股定价、重大资产购买的资金安排、后续审批备案等相关问题作出具体回复。

　　溢价私有化背后的

　　“三重考量”

　　3月19日及3月26日，新奥股份先后对外公告将筹划重大资产重组事项以及私有化新奥能源事宜。据新奥股份在回复函中透露，实际上公司管理层最早于2024年10月31日便开始对交易方案开展正式讨论。

　　在此番充分准备基础上，本次新奥股份对于私有化新奥能源的审视也显得较为全面。剖析公司回复函发现，其所设计的换股比例、现金对价、H股估值以及最终的理论总价值均在不同程度上彰显合理性。

　　首先，对于新奥能源方面的计划股东来说，此次方案较为友好。

　　具体来看，24.5港元/股的交易现金对价相当于新奥能源3.5公告日前54.2港元/股收盘价的45.20%，可为计划股东带来良好的流动性加持。并且，计划股东所获新奥股份H股股份及现金付款的理论总价值折合80港元/股，较3.5公告日前新奥能源收盘价高出约47.6%，也具备吸引力。

　　其次，在充分顾及计划股东利益的基础上，此次方案溢价水平也与市场水平相当，对于新奥股份股东而言收购优质资产估值合适。

　　细数近十年成功完成规模以上可比换股的私有化交易发现，每股理论要约价格较最后前30个、60个、90个交易日的平均收盘价溢价率中位数分别为34.73%、39.58%和39.74%，在近五年这三项数据分别录得42.65%、43.87%和45.9%。

　　按照80港元/股的理论总价值测算，本次交易较新奥能源3.5公告前30个、60个、90个交易日溢价率分别达49.99%、48.91%和48.81%，这相比市场其他可比换股私有化交易溢价率不存在显著差异。

　　同时，在理论总价值口径下计算可得，新奥能源的估值相较新奥股份以及行业非常接近。对比来看，新奥能源基本每股收益对应市盈率为13.81倍，新奥股份基本每股收益对应市盈率13.46倍，行业可比上市公司基本每股收益市盈率中位值13.28倍、平均值13.69倍。

　　值得注意的是，2020年新奥股份向关联人收购新奥能源控制权时，对新奥能源每股定价是79.57港币/股，本次对新奥能源定价与2020年交易基本一致。

　　新奥能源之外，新奥股份18.86港元/股的H股估值定位亦较为适中。

　　根据公告，新奥股份A股最后30个交易日期间内平均收盘价19.36元/股。而新百利通过可比公司法、SOTP法、A股比较法三条路径，最终新奥股份H股估值定为估值范围中值18.86港元/股，较3.5公告日前A股股价折价约10.7%，处在市场折价水平区间内。

　　最后，按照此方案执行新奥能源私有化，新奥股份和新奥能源股东的每股收益均实现增厚。

　　公告显示，根据2024年新奥能源的年度报告和3.5公告中披露的审阅备考报告数据测算，本次交易完成后，新奥能源的计划股东2024年基本EPS增厚约24%。根据上市公司2024年度审计报告以及上市公司2024年度未经审阅的备考合并财务报表，新奥股份的2024年基本EPS增厚约7%。

　　交易“粮草”

　　准备充裕

　　透视股权结构，在私有化实施前，新奥股份持有新奥能源34.28%股权并对其合并报表。

　　考虑到新奥能源的计划股份及购股权情况并假设全部购股权截至计划登记日全部行权，依照24.5港元/股的交易现金对价和总共80港元/股的收购价格计算，新奥股份需支付的总对价至多达599.24亿港元，折合人民币553.24亿元，其中现金对价约为184亿港元。

　　目前，对于现金部分款项，新奥股份表示会通过银行借款及自有方式进行筹备。

　　新奥股份透露，子公司新能香港已经与中国银行（香港）有限公司签署外部贷款协议，后者将向新能香港提供承诺金额为185亿港元的私有化贷款。在相关贷款先决条件达成后，新能香港可以按照贷款协议的约定提取贷款。

　　与此同时，新奥股份考虑到境内贷款相比于境外贷款融资成本更低且融资期限更长，故也与境内银行进行沟通。当下，公司计划取得境内并购贷款，并搭配部分自有资金，用于支付本次交易现金对价的备选方案或偿还境外贷款。

　　境内并购贷款方面，根据新奥股份与授信银行的沟通情况，该贷款期限可达7年，贷款利率将不超过2.8%。

　　自有资金方面，截至2024年底，新奥股份账面非受限货币资金（含拆出资金）合计153.64 亿元，年经营活动产生的现金流量净额为141.62亿元，资金使用空间充足。

　　根据回复来看，本次交易现金对价支付后，新奥股份资本结构和偿债能力、营运能力仍保持稳健。

　　根据新奥股份所述，假设本次交易的现金支付部分全部采用借款进行支付，基于2024年末数据进行备考模拟，交易完成后上市公司资产负债率将从2024年年末的54%提升至约67%，相关资产负债率仍处于合理水平。

　　新奥股份也指出，考虑到2025年内的净利润积累，实际交割时资产负债率会进一步下降。同时公司还提到，合并后其归母净利润进一步提升，营运能力不会因为本次现金支付受到不利影响；随着经营积累，本次交易造成的资产负债率影响会持续降低。

　　另外，据新奥股份2024年年报，截至当年末公司储备未使用银行授信合计仍有486.42亿元。在此支撑下，公司日常各项融资及未来偿债需求皆得以被满足。

　　“解锁”发展

　　新动能

　　根据国家市场监督管理总局反垄断局商谈回复，鉴于本次交易前后新奥能源均为新奥股份控制企业，故本次交易不构成经营者集中，无需履行反垄断审查程序。

　　展望未来，在私有化新奥能源交易成功之后，新奥股份将实现产业链业务能力及资源整合，公司经营或迎来多维度提质。

　　资料显示，新奥股份核心业务平台交易气集中于天然气产业链中游，主要负责天然气资源获取及分销，新奥能源主营业务为天然气零售，集中于产业链下游。未来，两者的优势互补有望凸显。

　　具体来看，于新奥股份而言，其可充分发挥其天然气资源池优势和LNG接收站储运能力，为新奥能源应对下游客户需求的变化提供有效支撑。同时，新奥股份也可将上游气源与新奥能源客户需求进行匹配，进一步扩大资源池，提升舟山LNG接收站使用效率。

　　此外，新奥股份也能借助这次交易增强天然气全场景优势，包括客户基础、海内外资源池、基础设施支点以及国际风控体系等等。

　　在客户基础方面，公司有望在城燃特许经营权基础之上拓展更多国际和国内客户；海内外资源池方面，公司所持有的天然气长协资源可作为新奥能源天然气业务“压舱石”，保障气源稳定供应，平抑气价市场波动，增强业务稳定性。

　　而在基础设施支点方面，公司可发挥舟山LNG接收站的支点作用，联动国际与国内市场；国际风控体系方面，公司可进一步增强套期保值能力以及风险控制能力，利用国内国际市场，实现多元化收入来源和风险对冲，保持整体业务平衡稳健。

　　当然，通过交易，新奥股份在效率层面的提升同样值得期待。譬如，公司可以实现资金的统一管理筹划，减少资金占用，有效控制财务费用；而公司和新奥能源之间的交易也不再受限于港股上市公司关联交易管理要求，有利于更加灵活快速响应上下游协同需求。

　　值得一提的是，私有化新奥能源进而也将为新奥股份打通“A+H”上市版图。而这不仅能够拓宽公司融资渠道，也能为公司国际影响力增强添加砝码。