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宣城市(宁国市、绩溪县、泾县、广德市、宣州区、旌德县、郎溪县)

铁岭市(清河区、开原市、昌图县、银州区、调兵山市、铁岭县、西丰县)

哈尔滨市(方正县、木兰县、依兰县、通河县、延寿县、平房区、香坊区、呼兰区、道外区、道里区、阿城区、双城区、尚志市、巴彦县、宾县、南岗区、五常市、松北区)

铜川市(耀州区、印台区、王益区、宜君县)  新余市(分宜县、渝水区)

内蒙古自治区

西双版纳傣族自治州(景洪市、勐腊县、勐海县)

驻马店市(泌阳县、新蔡县、驿城区、西平县、确山县、遂平县、上蔡县、平舆县、汝南县、正阳县)

巴中市(南江县、平昌县、巴州区、恩阳区、通江县)  和田地区(和田县、皮山县、策勒县、于田县、和田市、墨玉县、洛浦县、民丰县)

郑州市(惠济区、管城回族区、上街区、登封市、中原区、金水区、二七区、新郑市、巩义市、荥阳市、新密市、中牟县)

绥化市(庆安县、安达市、明水县、青冈县、绥棱县、北林区、肇东市、望奎县、兰西县、海伦市)

厦门市(思明区、海沧区、翔安区、集美区、湖里区、同安区)

北海市(铁山港区、海城区、银海区、合浦县)

毕节市(威宁彝族回族苗族自治县、金沙县、七星关区、织金县、黔西市、赫章县、大方县、纳雍县)

钦州市(钦北区、浦北县、钦南区、灵山县)

宿迁市(宿城区、宿豫区、沭阳县、泗洪县、泗阳县)

仙桃市(神农架林区、天门市、潜江市)

池州市(贵池区、东至县、青阳县、石台县)

孝感市(应城市、大悟县、云梦县、汉川市、孝昌县、安陆市、孝南区)

嘉兴市(平湖市、嘉善县、海宁市、南湖区、海盐县、桐乡市、秀洲区)

三门峡市(陕州区、渑池县、湖滨区、灵宝市、卢氏县、义马市)

重庆市(九龙坡区、南川区、涪陵区、璧山区、忠县、丰都县、渝北区、潼南区、石柱土家族自治县、大足区、北碚区、江津区、秀山土家族苗族自治县、开州区、万州区、武隆区、垫江县、綦江区、梁平区、荣昌区、沙坪坝区、巫山县、合川区、南岸区、大渡口区、黔江区、酉阳土家族苗族自治县、彭水苗族土家族自治县、渝中区、铜梁区、巴南区、永川区、奉节县、云阳县、城口县、巫溪县、长寿区、江北区)

龙岩市(上杭县、漳平市、武平县、长汀县、永定区、连城县、新罗区)

廊坊市(大城县、永清县、广阳区、大厂回族自治县、文安县、香河县、安次区、三河市、霸州市、固安县)

伊春市(铁力市、大箐山县、金林区、乌翠区、伊美区、南岔县、嘉荫县、友好区、丰林县、汤旺县)

淄博市(沂源县、桓台县、张店区、周村区、博山区、临淄区、高青县、淄川区)

自贡市(大安区、富顺县、贡井区、荣县、自流井区、沿滩区)

滨州市(沾化区、博兴县、滨城区、惠民县、邹平市、无棣县、阳信县)

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九江市(湖口县、浔阳区、德安县、都昌县、共青城市、瑞昌市、彭泽县、庐山市、武宁县、永修县、濂溪区、修水县、柴桑区)

阜新市(阜新蒙古族自治县、彰武县、细河区、海州区、新邱区、清河门区、太平区)

贵港市(覃塘区、港北区、桂平市、平南县、港南区)

黄南藏族自治州(尖扎县、同仁市、泽库县、河南蒙古族自治县)  德宏傣族景颇族自治州(陇川县、盈江县、芒市、梁河县、瑞丽市)

黔东南苗族侗族自治州(锦屏县、雷山县、天柱县、台江县、岑巩县、三穗县、榕江县、麻江县、黄平县、从江县、剑河县、镇远县、凯里市、施秉县、丹寨县、黎平县)

嘉峪关市

大兴安岭地区(塔河县、呼玛县、漠河市)大理白族自治州(云龙县、弥渡县、大理市、鹤庆县、洱源县、宾川县、漾濞彝族自治县、祥云县、永平县、巍山彝族回族自治县、南涧彝族自治县、剑川县)

菏泽市(牡丹区、郓城县、鄄城县、曹县、定陶区、成武县、巨野县、单县、东明县)  锦州市(古塔区、凌河区、黑山县、太和区、北镇市、凌海市、义县)

大同市(云州区、云冈区、灵丘县、浑源县、天镇县、阳高县、平城区、广灵县、左云县、新荣区)

呼和浩特市(清水河县、和林格尔县、托克托县、武川县、新城区、回民区、土默特左旗、赛罕区、玉泉区)

宿州市(萧县、埇桥区、灵璧县、砀山县、泗县)佛山市(三水区、南海区、顺德区、禅城区、高明区)

巴彦淖尔市(磴口县、五原县、乌拉特后旗、乌拉特中旗、临河区、乌拉特前旗、杭锦后旗)

阿拉善盟(阿拉善右旗、额济纳旗、阿拉善左旗)

许昌市(长葛市、襄城县、鄢陵县、魏都区、建安区、禹州市)

淮安市(洪泽区、清江浦区、涟水县、淮安区、淮阴区、盱眙县、金湖县)

金昌市(金川区、永昌县)

晋中市(榆社县、榆次区、太谷区、昔阳县、左权县、介休市、平遥县、祁县、灵石县、和顺县、寿阳县)

十堰市(竹溪县、张湾区、郧阳区、丹江口市、郧西县、房县、茅箭区、竹山县)

淮南市(寿县、谢家集区、潘集区、大通区、田家庵区、凤台县、八公山区)

儋州市

昌吉回族自治州(昌吉市、奇台县、玛纳斯县、阜康市、呼图壁县、吉木萨尔县、木垒哈萨克自治县)

三亚市(天涯区、崖州区、吉阳区、海棠区)

安顺市(平坝区、紫云苗族布依族自治县、镇宁布依族苗族自治县、普定县、西秀区、关岭布依族苗族自治县)

衢州市(常山县、衢江区、江山市、开化县、龙游县、柯城区)

新疆维吾尔自治区

惠州市(博罗县、龙门县、惠城区、惠阳区、惠东县)

广西壮族自治区

　　本报记者 周尚伃

　　为深入贯彻中央金融工作会议精神，落实新“国九条”及“1+N”系列政策文件要求，着力打造现代金融机构，培育国际一流投资银行，助力行业高质量发展，4月18日，中国证券业协会（以下简称“中证协”）根据相关法律法规及监管规定，制定发布《证券公司并表管理指引（试行）》（以下简称《指引》），旨在提升证券公司全面风险管理能力，加强对子公司及业务条线的“垂直化”管理。

　　对于《指引》的发布，中信建投证券相关负责人向《证券日报》记者表示：“这是证券行业应对复杂金融环境、促进高质量发展的重要举措，也是推动行业从‘单一机构风控’向‘公司并表管理’迈进的制度性依据，对提升行业服务实体经济效能、防范系统性风险具有重要意义。”

　　全面提升风险管理水平

　　《指引》中提及的并表管理，是指券商对并表管理体系的公司治理、资本和财务等进行全面持续的管控，有效识别、计量、监测、评估和控制并表管理体系的总体风险状况。

　　往前回溯，2020年，中国证监会批准6家券商实施并表监管试点，为试点转常规探索和积累了行之有效的做法和经验。近年来，券商专业类子公司数量增加、业务领域不断扩展、市场服务功能更为丰富、国际化发展稳妥推进，加强并表管理的必要性日益突出，需要出台统一全面的专项指引。在中国证监会指导下，中证协组织风险管理专业委员会，总结前期试点经验，广泛征求行业及监管部门意见，研究制定了《指引》。

　　华泰证券相关负责人向《证券日报》记者表示：“此前仅有6家试点券商实施并表监管，其他公司缺乏统一规范。《指引》的出台使全行业统一标准，推动各家券商风险管理能力向高标准看齐，促进行业整体风险管理水平提升。”

　　“前期监管试点实践证明，并表管理有助于健全券商治理体系，完善全面风险管理机制，提升子公司风险管理水平，为券商综合化经营提供坚实的风险管理保障。”中信证券相关负责人向记者补充说。

　　总体上看，券商并表管理的核心目的在于加强券商整体风险管理能力，维护券商稳健运行，防范金融风险跨区域、跨市场、跨境传染。

　　在上述中信证券相关负责人看来，近年来，券商综合化布局积极，境内外子公司设立数量快速增长，逐步出现综合化经营发展态势。伴随着经营业务领域的不断扩展，风险的复杂程度也随之提升。将风险管控边界从母公司层面扩展至母子公司视角，既是券商全面、及时、有效评估和管控风险的必然需要，也是促进证券行业稳健经营和高质量发展的必备保障。

　　“监管框架不再局限于单一法人视角，而将穿透式并表管理作为对券商有效监管的重要手段。通过将资本约束和风险敞口计量延伸至合并报表层面，不仅能够动态捕捉表内外、母子公司间的交叉性风险，还能够为构建宏观审慎的行业防火墙打下坚实基础。”中金公司相关负责人表示。

　　推动协同增效

　　总体而言，《指引》结合我国国情和券商实际情况，形成体系化的并表架构指南，共八章、四十一条。

　　从内容来看，主要包括以下几个重要方面：一是明确并表管理范围，要求券商以实管实控为基础、兼顾业务复杂性和风险相关性，合理审慎确定并表主体范围，全面覆盖表内外、境内外、本外币业务，切实防范金融风险跨区域、跨市场、跨境传染。二是明确并表管理各要素的管理要求，从完善公司治理架构、加强业务协同与内部交易管理、建立全面风险管理体系、强化资本管理等方面提出具体要求，指导券商建立健全并表管理架构和工作机制，加强对子公司及业务条线的垂直管理，持续提升全面风险管理水平。三是配套制定行业并表管理风控指标计算标准，要求券商构建覆盖整体风险和资本充足情况的指标体系，逐步实现系统计算与动态监测，确保及时掌握资本使用及业务风险状况。四是设置差异化过渡期，为稳妥推进行业落实并表管理要求，《指引》针对不同类型券商设置了最长不超过三年的过渡期安排。

　　在上述华泰证券相关负责人看来，《指引》主要内容及导向包括四个层面，一是强化公司治理，通过明确权责划分与协作机制，推动券商治理结构的优化升级。二是强调资本管理的集约化与前瞻性，优化风险控制指标计算标准，提升资源配置效率。三是推动业务协同并规范内部交易，引导券商从规模扩张转向协同增效，提升综合竞争能力。四是从“试点探索”到“全面规范”，促进行业整体风险管理水平提升。

　　从试点券商的实践角度来看，以中金公司为例，公司相关负责人表示：“试点以来，中金公司随着国际化战略的推进，业务领域不断扩展，强化公司治理、资本管理、风险管理、财务管理的重要性及必要性日益突出。”

　　同样作为试点券商之一的中信建投证券，其公司相关负责人表示，在中国证监会的指导下，公司积极参与并表管理试点实践，将并表试点作为重要抓手，探索并表管理体系下风险管理与业务协同的管理新思路，持续推进完善全面风险管理体系。通过实施并表试点，公司在风险全覆盖、境内外子公司管理、风险预警和基础设施等方面得到显著提升，并表管理体系下的全面风险管理能力显著增强。

　　总体来看，《指引》是对中证协《证券公司全面风险管理规范（修订稿）》和各类风险管理规范的有效统筹和强化，为行业机构践行并表管理提供了规范和指南，有助于券商夯实合规内控基础，统筹加强一体化、垂直化管理，促进功能发挥。长远视角来看，正如上述中金公司相关负责人认为，未来行业将从规模扩张向资本效率驱动转型，推动实现风险隔离机制与业务协同效应的动态平衡，为金融体系的整体稳健运行提供结构性保障。