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茂名市(电白区、茂南区、高州市、信宜市、化州市)
喀什地区(疏勒县、岳普湖县、泽普县、巴楚县、英吉沙县、塔什库尔干塔吉克自治县、叶城县、喀什市、疏附县、莎车县、麦盖提县、伽师县)
阜新市(新邱区、海州区、阜新蒙古族自治县、彰武县、细河区、太平区、清河门区)
保定市(定州市、徐水区、顺平县、雄县、阜平县、唐县、安国市、高阳县、涞源县、易县、涞水县、竞秀区、涿州市、高碑店市、清苑区、蠡县、曲阳县、满城区、定兴县、容城县、博野县、安新县、莲池区、望都县)
九江市(都昌县、彭泽县、德安县、共青城市、濂溪区、瑞昌市、庐山市、浔阳区、修水县、湖口县、柴桑区、武宁县、永修县)
百色市(德保县、隆林各族自治县、田林县、靖西市、乐业县、右江区、那坡县、田东县、田阳区、凌云县、西林县、平果市)
随州市(曾都区、随县、广水市)
黄石市(下陆区、黄石港区、西塞山区、大冶市、阳新县、铁山区)
林芝市(米林市、巴宜区、朗县、波密县、察隅县、墨脱县、工布江达县)
玉溪市(澄江市、易门县、新平彝族傣族自治县、峨山彝族自治县、华宁县、红塔区、江川区、元江哈尼族彝族傣族自治县、通海县)
丽水市(青田县、缙云县、松阳县、景宁畲族自治县、庆元县、遂昌县、龙泉市、莲都区、云和县)
阿拉善盟(阿拉善左旗、阿拉善右旗、额济纳旗)
阳泉市(矿区、平定县、城区、郊区、盂县)
四平市(铁西区、铁东区、双辽市、梨树县、伊通满族自治县)
绵阳市(安州区、三台县、梓潼县、涪城区、游仙区、北川羌族自治县、江油市、平武县、盐亭县)
白城市(通榆县、大安市、镇赉县、洮北区、洮南市)
舟山市(嵊泗县、岱山县、定海区、普陀区)
淄博市(临淄区、高青县、沂源县、张店区、周村区、桓台县、淄川区、博山区)
果洛藏族自治州(甘德县、玛沁县、达日县、班玛县、玛多县、久治县)
芜湖市(湾沚区、鸠江区、无为市、镜湖区、南陵县、繁昌区、弋江区)
聊城市(东昌府区、临清市、阳谷县、冠县、茌平区、莘县、东阿县、高唐县)
双鸭山市(友谊县、尖山区、宝山区、四方台区、集贤县、宝清县、饶河县、岭东区)
唐山市(曹妃甸区、玉田县、滦南县、开平区、丰南区、古冶区、滦州市、迁西县、迁安市、乐亭县、丰润区、路北区、遵化市、路南区)
海北藏族自治州(祁连县、门源回族自治县、刚察县、海晏县)
黄冈市(黄梅县、浠水县、罗田县、红安县、武穴市、团风县、黄州区、麻城市、蕲春县、英山县)
金昌市(永昌县、金川区)
张家口市(沽源县、康保县、下花园区、蔚县、怀安县、涿鹿县、桥东区、桥西区、崇礼区、宣化区、万全区、尚义县、阳原县、赤城县、怀来县、张北县)
西宁市(湟源县、城东区、城中区、湟中区、大通回族土族自治县、城西区、城北区)
池州市(石台县、东至县、青阳县、贵池区)
五指山市(琼海市、陵水黎族自治县、琼中黎族苗族自治县、白沙黎族自治县、文昌市、乐东黎族自治县、昌江黎族自治县、定安县、保亭黎族苗族自治县、万宁市、澄迈县、屯昌县、东方市、临高县)
河池市(罗城仫佬族自治县、天峨县、金城江区、凤山县、巴马瑶族自治县、大化瑶族自治县、环江毛南族自治县、宜州区、东兰县、南丹县、都安瑶族自治县)
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张通社zhangtongshe.com
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近日，港交所官网显示，嘉和生物药业（开曼）控股有限公司（以下简称“嘉和生物”）递交香港联交所上市申请，MorganStanley和浦银国际为新上市申请联席保荐人。
早在2020年，嘉和生物就已在港股上市，彼时正值生物医药投资高潮，嘉和生物上市首日市值便破百亿。而此番再向港股递交上市申请，实则源自去年10月份，嘉和生物反向收购亿腾医药，为港股18A首个创新药企反向收购案例。
据此前披露的信息，合并后的新公司更名为“亿腾嘉和医药集团有限公司”，原亿腾医药股东占比77.43%，原嘉和生物股东占比22.57%，亿腾医药实际控制人将成为合并公司的控股股东。
由于此次反向并购发生在2019年港交所反向收购（借壳上市）监管新规之后，反向收购后的嘉和生物将被当作新上市申请人处理。换句话说，此番收购，并非单纯为了快速上市“抄近道”，相反，合并后双方还需接受监管机构与市场的严格检验。
不过，双方的战略布局为其提供了底气：嘉和生物强劲的研发实力与具有潜力的产品管线，以及亿腾医药成熟的商业化能力和稳定现金流，两者优势互补，有相当的想象空间。
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根据此前的合并协议，嘉和生物将以合并方式收购亿腾医药集团（标的公司），于合并生效时间，嘉和生物的全资附属GenEdd（合并附属公司）将被合并并入标的公司，而标的公司将作为存续实体并成为公司的全资附属公司。
亿腾医药，作为一家综合型的专业生物制药公司，通过向跨国公司收购品牌药物资产，以及从全球生物制药公司授权引进创新专利药物的开发及商业化权利，已建立富竞争力、市场潜力巨大的原研药及创新药组合。亿腾医药历经逾二十年的营运，已成功完成多款创新药在中国上市，彰显其强大的临床开发及管理能力。此外，亿腾医药于其过往资产收购中，获跨国公司转让生产设施及管理体系，通过营运该等生产设施及管理体系，展示了世界级的制造、供应链管理、技术转移及质量控制体系。
公司已建立优质产品组合，包括五款主要产品，其中包括三款原研产品，即稳可信、希刻劳、亿瑞平，以及两款创新产品(Vascepa、Mulpleta)，这些主要产品已全部实现商业化。每款产品均针对大型或快速增长的治疗领域的医疗需求，包括抗感染、CVD及呼吸系统疾病。亿腾医药为其所有主要产品于中国的上市许可持有人。亿腾医药还有五款其他产品，包括景助达、罗可曼及三款siRNA候选药物。就景助达及罗可曼而言，亿腾医药持有营销及分销权，公司亦已获授权引进三款创新临床前siRNA候选药物。
亿腾医药是其所有主要产品于中国的上市许可持有人，2022年至2024年度，其大部分收入来自于销售原研产品。
来自其五大客户的收入为1,360.0百万元、1,515.4百万元及1,891.3百万元，占其各期间总收入约65.6%、65.8%及74.3%。
其中，来自其最大客户的收入为1,197.3百万元、1,306.9百万元及1,393.2百万元，占其各期间总收入约57.7%、56.7%及54.7%。
从财务表现来看，2022年至2024年度，亿腾医药的收入分别为2,073.8百万元、2,303.8百万元及2,546.0百万元。其销售额的稳步增长主要归功于产品组合的强劲表现及潜力。
而嘉和生物则和亿腾医药形成了很好的互补。
嘉和生物2007年成立于上海，主要从事肿瘤及自体免疫药物的开发及商业化，透过建立丰富及创新的候选药物及管线，致力于首先为中国患者提供创新疗法，并逐步为全球患者提供创新疗法。
整体来看，嘉和生物有三个核心产品，即GB221、GB226及GB242，以及三种其他主要药物，即GB491、GB492及GB223。其已投资于研发、营销的候选药物以及研发其他新候选药物，即GB241、GB251、GB261及GB263T，全部目前均处于I/II/III期临床开发阶段或正接受国家药监局的审查以获取新药申请批准。
此外，嘉和生物还拥有多特异性抗体创新药发现技术平台。该平台已通过众多临床阶段候选药物以及与TRC2004,Inc.订立的重大对外许可交易而得到验证，除特许权使用费及被许可方权益外，该交易的价值包括数千万美元的首付款及高达443百万美元的里程碑费用。
考虑到获得的成就和未来的目标，双方公司正在积极评估及增加所需资源及能力，共同推动作为一家综合生物制药公司的下一阶段发展。
在嘉和生物看来，这场反向收购是原因充分的。
亿腾医药拥有领先的创新专利药物及原研药的多元化组合、行业领先的销售及营销网络支援管线商业化、稳健的财务业绩可支援未来研发工作、先进制造平台及全球供应链体系。
而这些也恰恰是需要快速推进候选药物研发，抢占市场份额并保持竞争力的嘉和生物所需要的。
对于此次合并，嘉和生物表示是透过发行代价股份的方式悉数结算，其本身不会有现金支出。截至2024年12月31日的剩余首次公开发售所得款项约人民币669.9百万元，合并完成后，经扩大集团将有充足现金资源以发展及扩展其业务。
编辑｜吴晓晴 来源｜医药魔方
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