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安庆市(宿松县、太湖县、大观区、望江县、怀宁县、迎江区、岳西县、潜山市、桐城市、宜秀区)

惠州市(博罗县、惠城区、惠东县、龙门县、惠阳区)

大理白族自治州(巍山彝族回族自治县、洱源县、南涧彝族自治县、鹤庆县、永平县、祥云县、漾濞彝族自治县、云龙县、宾川县、剑川县、大理市、弥渡县)

巴中市(平昌县、南江县、恩阳区、通江县、巴州区)  龙岩市(上杭县、新罗区、长汀县、漳平市、永定区、武平县、连城县)

防城港市(上思县、港口区、防城区、东兴市)

佳木斯市(桦川县、同江市、前进区、东风区、富锦市、抚远市、郊区、桦南县、汤原县、向阳区)

丹东市(元宝区、振兴区、凤城市、宽甸满族自治县、东港市、振安区)

中山市  郑州市(巩义市、荥阳市、中牟县、新密市、二七区、上街区、惠济区、新郑市、中原区、金水区、管城回族区、登封市)

贺州市(八步区、钟山县、富川瑶族自治县、平桂区、昭平县)

邯郸市(曲周县、磁县、广平县、临漳县、邱县、馆陶县、邯山区、大名县、鸡泽县、武安市、成安县、肥乡区、峰峰矿区、魏县、永年区、丛台区、涉县、复兴区)

普洱市(墨江哈尼族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、西盟佤族自治县、江城哈尼族彝族自治县、思茅区、孟连傣族拉祜族佤族自治县、景谷傣族彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、景东彝族自治县)

遂宁市(安居区、大英县、蓬溪县、船山区、射洪市)

长治市(潞州区、沁源县、上党区、沁县、长子县、襄垣县、壶关县、屯留区、潞城区、黎城县、平顺县、武乡县)

宜宾市(高县、叙州区、翠屏区、珙县、江安县、长宁县、屏山县、南溪区、兴文县、筠连县)

辽阳市(白塔区、辽阳县、太子河区、宏伟区、文圣区、灯塔市、弓长岭区)

武汉市(江汉区、武昌区、江岸区、江夏区、黄陂区、蔡甸区、硚口区、洪山区、东西湖区、青山区、汉南区、新洲区、汉阳区)

澳门特别行政区

甘南藏族自治州(卓尼县、夏河县、碌曲县、临潭县、玛曲县、迭部县、合作市、舟曲县)

鄂州市(华容区、鄂城区、梁子湖区)

五指山市(保亭黎族苗族自治县、屯昌县、万宁市、乐东黎族自治县、澄迈县、白沙黎族自治县、文昌市、陵水黎族自治县、临高县、昌江黎族自治县、琼中黎族苗族自治县、东方市、定安县、琼海市)

娄底市(双峰县、冷水江市、娄星区、新化县、涟源市)

金华市(义乌市、永康市、磐安县、浦江县、武义县、婺城区、东阳市、金东区、兰溪市)

盘锦市(双台子区、兴隆台区、大洼区、盘山县)

开封市(禹王台区、鼓楼区、兰考县、顺河回族区、杞县、龙亭区、尉氏县、祥符区、通许县)

烟台市(莱州市、莱山区、蓬莱区、福山区、海阳市、牟平区、龙口市、莱阳市、招远市、芝罘区、栖霞市)

淮安市(淮阴区、盱眙县、清江浦区、金湖县、淮安区、涟水县、洪泽区)

九江市(湖口县、庐山市、共青城市、永修县、都昌县、瑞昌市、彭泽县、修水县、柴桑区、濂溪区、德安县、浔阳区、武宁县)

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肇庆市(四会市、怀集县、德庆县、鼎湖区、端州区、高要区、广宁县、封开县)

渭南市(韩城市、富平县、澄城县、合阳县、华州区、华阴市、临渭区、蒲城县、潼关县、白水县、大荔县)

攀枝花市(东区、米易县、西区、仁和区、盐边县)

三沙市(南沙区、西沙区)  红河哈尼族彝族自治州(石屏县、弥勒市、泸西县、金平苗族瑶族傣族自治县、河口瑶族自治县、屏边苗族自治县、红河县、个旧市、建水县、开远市、元阳县、绿春县、蒙自市)

榆林市(清涧县、子洲县、吴堡县、米脂县、绥德县、横山区、靖边县、定边县、府谷县、佳县、神木市、榆阳区)

黄山市(祁门县、黄山区、休宁县、徽州区、歙县、黟县、屯溪区)

梧州市(岑溪市、万秀区、苍梧县、龙圩区、蒙山县、长洲区、藤县)平顶山市(石龙区、汝州市、宝丰县、新华区、舞钢市、叶县、鲁山县、郏县、湛河区、卫东区)

泸州市(泸县、龙马潭区、合江县、叙永县、江阳区、纳溪区、古蔺县)  资阳市(安岳县、雁江区、乐至县)

乌鲁木齐市(米东区、新市区、沙依巴克区、达坂城区、水磨沟区、天山区、头屯河区、乌鲁木齐县)

宁夏回族自治区

楚雄彝族自治州(禄丰市、武定县、楚雄市、牟定县、双柏县、元谋县、姚安县、大姚县、南华县、永仁县)乌兰察布市(凉城县、兴和县、丰镇市、卓资县、察哈尔右翼前旗、商都县、察哈尔右翼后旗、集宁区、化德县、察哈尔右翼中旗、四子王旗)

淮南市(八公山区、凤台县、田家庵区、谢家集区、寿县、大通区、潘集区)

日喀则市(桑珠孜区、聂拉木县、康马县、谢通门县、萨迦县、仲巴县、白朗县、仁布县、江孜县、拉孜县、南木林县、萨嘎县、吉隆县、定日县、昂仁县、亚东县、岗巴县、定结县)

三亚市(天涯区、海棠区、崖州区、吉阳区)

长春市(农安县、宽城区、榆树市、双阳区、绿园区、德惠市、二道区、九台区、朝阳区、公主岭市、南关区)

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湘潭市(湘潭县、雨湖区、湘乡市、韶山市、岳塘区)

玉林市(玉州区、福绵区、容县、陆川县、兴业县、博白县、北流市)

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衡水市(武邑县、桃城区、武强县、阜城县、枣强县、故城县、景县、饶阳县、安平县、深州市、冀州区)

庆阳市(合水县、华池县、环县、正宁县、镇原县、宁县、庆城县、西峰区)

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张家口市(张北县、桥东区、蔚县、怀安县、康保县、尚义县、阳原县、宣化区、赤城县、涿鹿县、桥西区、万全区、沽源县、下花园区、怀来县、崇礼区)

湖州市(安吉县、长兴县、南浔区、德清县、吴兴区)

昌都市(洛隆县、卡若区、江达县、边坝县、贡觉县、左贡县、察雅县、丁青县、八宿县、芒康县、类乌齐县)

　　2025年中央金融机构注资特别国债发行启动。

　　4月24日，按照财政部有关安排，2025年中央金融机构注资特别国债（第一期）启动发行，发行金额为1650亿元，发行期限为5年期。从4月25日开始计息，每年支付利息，本期国债将在4月29日起上市交易。

　　当日，央行开展2180亿元7天期逆回购操作，当天有2455亿元7天期逆回购到期，因此实现净回笼275亿元。不过，公开市场操作净回笼并未妨碍资金偏松局面，整体流动性依然保持合理充裕。

　　此外，24日傍晚，央行还预告了MLF（中期借贷便利）操作，称将于25日以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展6000亿元MLF操作，期限为1年期。当月，有1000亿元MLF到期，这意味着4月MLF实现净投放5000亿元。

　　市场专家认为，尽管国债发行会在一定程度上吸收市场资金，但央行通过公开市场操作等手段，有效维持了资金面的平稳。

　　MLF净投放注入中期流动性

　　在中央金融机构注资特别国债发行的同时，据财政部近日发布的《关于公布2025年一般国债、超长期特别国债发行有关安排的通知》显示，20年期和30年期超长期特别国债也于4月24日首发，发行金额分别为500亿元、710亿元。

　　根据当日出炉的首发结果，财政部20年、30年期超长期特别国债中标利率分别为1.98%、1.88%，全场倍数分别为3.11、3.66，边际倍数分别为8.42、3.43。财政部5年期中央金融机构注资特别国债加权中标利率1.45%，边际中标利率1.51%，全场倍数2.67，边际倍数1.97。

　　此次中央金融机构注资特别国债的发行，旨在帮助国有大行优化资本结构，应对息差收窄、利润增速放缓等压力。

　　此前，建设银行、中国银行、交通银行、邮储银行已相继公布资本补充定增预案，增资规模分别为1050亿、1650亿、1200亿、1300亿元，由财政部主导认购。

　　在市场看来，此举有助于增强国有大行的风险抵御能力和信贷投放能力，从长远来看，对稳定市场流动性具有积极意义。

　　穆迪评级副总裁、高级信用评级主任诸蜀宁认为，注资对上述4家银行具有正面信用影响。国内低利率环境之下，因面临净息差收窄压力，银行盈利能力疲弱，而此轮注资将加强上述银行的资本实力。

　　随着今年特别国债发行启动，央行也加大了通过MLF向市场注入中期流动性的力度。25日，6000亿元MLF将开启操作，由于当月有1000亿元MLF到期，这意味着4月央行MLF净投放达到5000亿元，为连续两个月加量续作，而且加量幅度较3月的630亿元显著放大。

　　东方金诚首席宏观分析师王青认为，背后可能有两个原因：一是，4月启动今年1.3万亿元超长期特别国债和5000亿元中央金融机构注资特别国债发行，加之未来一段时间地方政府债券还会保持较快发行节奏，都意味着债市将迎来更大规模的发行高峰，需要央行通过适当的流动性安排，确保政府债券顺利发行。

　　二是，4月外部经贸环境骤然发生变化，宏观政策将在稳增长方向上显著加力。其中，MLF大幅加量续作体现了保持流动性充裕、加大对实体经济支持力度的政策取向。

　　24日，国债期货集体下跌，30年期主力合约跌0.08%。银行间主要利率债收益率多数上行，幅度多在1BP（基点）左右。银行间市场资金面平稳偏宽。

　　当天，Shibor（上海银行间同业拆借利率）短端品种多数下行。隔夜品种下行1.6BP报1.61%；7天期上行4.6BP报1.69%；14天期下行0.5BP报1.767%；1个月期下行0.2BP报1.747%。从回购利率表现看，DR007（银存间7天期质押回购利率）加权平均利率上升6.91BP至1.7199%，上证所1天期国债逆回购利率（GC001）下行9.50BP报1.4800%。

　　信达证券研报认为，考虑到MLF续作和政府债净偿还对流动性的补充作用，预计资金面将大概率保持平稳。

　　宽货币预期下资金面压力可控

　　在特别国债发行以及当前经济形势背景下，货币政策未来走向备受关注。

　　银河证券研究报告认为，此次特别国债发行将增强国有大行的风险抵御能力和信贷投放能力，保持金融系统的稳定性，支持扩内需增量政策的落实。这也意味着货币政策需要与财政政策进一步协同，以实现宏观经济目标。

　　中信证券首席经济学家明明表示，超长期特别国债全年发行计划落地，宽货币预期下资金面压力或整体可控。从发行节奏上看，5月份、8月份、9月份单月均有4只超长期特别国债发行，6月份、7月份则是3只，4月份有2只。结合中央金融机构注资特别国债的发行来看，预计5月份国债的供给规模较大，考虑到全年发行额度已确定，超长期特别国债均摊到每个月份的发行压力相对可控，预计货币配合财政的基调下资金压力长期来看整体可控。

　　王青认为，宏观政策将在稳增长方向显著加力，接下来货币政策会强化与财政政策的协调配合，通过流动性支持确保政府债券顺利发行。可选的政策工具包括降准、加大MLF和买断式逆回购操作力度，更大规模释放中长期流动性，也不排除央行恢复在二级市场国债买入操作的可能。

　　他认为，综合当前外部经贸环境变化，房地产市场及物价走势，二季度“择机降准降息”的时机已经成熟。“本月央行买断式逆回购也会处于较大规模净投放状态，且后期不排除降准较快落地的可能。”王青说。