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长春市(南关区、宽城区、朝阳区、榆树市、公主岭市、双阳区、绿园区、二道区、德惠市、农安县、九台区)

巴音郭楞蒙古自治州(和硕县、轮台县、和静县、焉耆回族自治县、博湖县、尉犁县、若羌县、且末县、库尔勒市)

丹东市(振兴区、凤城市、宽甸满族自治县、元宝区、振安区、东港市)

伊犁哈萨克自治州(伊宁县、霍尔果斯市、特克斯县、新源县、伊宁市、霍城县、察布查尔锡伯自治县、奎屯市、尼勒克县、昭苏县、巩留县)  庆阳市(庆城县、合水县、宁县、华池县、镇原县、正宁县、环县、西峰区)

泸州市(龙马潭区、纳溪区、叙永县、泸县、古蔺县、江阳区、合江县)

常德市(津市市、临澧县、安乡县、武陵区、鼎城区、桃源县、石门县、澧县、汉寿县)

许昌市(襄城县、鄢陵县、长葛市、建安区、魏都区、禹州市)

漳州市(华安县、云霄县、诏安县、南靖县、东山县、平和县、芗城区、龙文区、长泰区、漳浦县、龙海区)  镇江市(扬中市、丹阳市、京口区、润州区、丹徒区、句容市)

齐齐哈尔市(龙江县、梅里斯达斡尔族区、富裕县、昂昂溪区、泰来县、碾子山区、拜泉县、龙沙区、铁锋区、讷河市、依安县、富拉尔基区、克东县、建华区、甘南县、克山县)

桂林市(兴安县、雁山区、荔浦市、七星区、叠彩区、恭城瑶族自治县、全州县、龙胜各族自治县、阳朔县、永福县、灌阳县、临桂区、秀峰区、灵川县、平乐县、资源县、象山区)

聊城市(东昌府区、高唐县、东阿县、莘县、茌平区、临清市、阳谷县、冠县)

日照市(五莲县、莒县、岚山区、东港区)

潮州市(饶平县、潮安区、湘桥区)

平凉市(崆峒区、灵台县、静宁县、华亭市、泾川县、崇信县、庄浪县)

宿州市(泗县、灵璧县、砀山县、萧县、埇桥区)

周口市(郸城县、商水县、太康县、项城市、鹿邑县、西华县、扶沟县、沈丘县、川汇区、淮阳区)

襄阳市(枣阳市、宜城市、谷城县、保康县、老河口市、南漳县、樊城区、襄城区、襄州区)

宿迁市(泗阳县、宿城区、宿豫区、沭阳县、泗洪县)

玉树藏族自治州(称多县、囊谦县、杂多县、治多县、曲麻莱县、玉树市)

石家庄市(行唐县、井陉矿区、正定县、桥西区、裕华区、灵寿县、深泽县、藁城区、赵县、栾城区、平山县、元氏县、无极县、鹿泉区、新乐市、晋州市、高邑县、赞皇县、新华区、井陉县、长安区、辛集市)

大庆市(林甸县、萨尔图区、大同区、杜尔伯特蒙古族自治县、肇源县、红岗区、龙凤区、肇州县、让胡路区)

阿里地区(普兰县、措勤县、改则县、日土县、札达县、革吉县、噶尔县)

宁德市(寿宁县、柘荣县、蕉城区、霞浦县、屏南县、福鼎市、福安市、古田县、周宁县)

淮南市(谢家集区、潘集区、寿县、八公山区、田家庵区、大通区、凤台县)

唐山市(迁安市、路北区、迁西县、玉田县、丰润区、路南区、开平区、古冶区、乐亭县、丰南区、遵化市、曹妃甸区、滦南县、滦州市)

玉林市(玉州区、容县、福绵区、兴业县、陆川县、北流市、博白县)

阿勒泰地区(福海县、哈巴河县、布尔津县、阿勒泰市、吉木乃县、青河县、富蕴县)

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三亚市(天涯区、吉阳区、崖州区、海棠区)

淮安市(金湖县、淮安区、清江浦区、洪泽区、淮阴区、涟水县、盱眙县)

铜陵市(郊区、义安区、铜官区、枞阳县)

呼和浩特市(土默特左旗、托克托县、玉泉区、新城区、清水河县、武川县、赛罕区、回民区、和林格尔县)  哈密市(伊吾县、伊州区、巴里坤哈萨克自治县)

鸡西市(鸡东县、密山市、恒山区、鸡冠区、麻山区、梨树区、虎林市、滴道区、城子河区)

衡水市(阜城县、冀州区、景县、武邑县、故城县、桃城区、枣强县、武强县、饶阳县、深州市、安平县)

崇左市(天等县、大新县、江州区、扶绥县、龙州县、凭祥市、宁明县)儋州市

连云港市(灌南县、灌云县、东海县、海州区、连云区、赣榆区)  雅安市(汉源县、宝兴县、石棉县、芦山县、名山区、荥经县、天全县、雨城区)

巴彦淖尔市(乌拉特前旗、磴口县、乌拉特中旗、临河区、五原县、杭锦后旗、乌拉特后旗)

广西壮族自治区

乌海市(乌达区、海勃湾区、海南区)渭南市(澄城县、富平县、蒲城县、临渭区、白水县、合阳县、潼关县、韩城市、大荔县、华阴市、华州区)

大同市(左云县、云州区、广灵县、天镇县、阳高县、新荣区、灵丘县、平城区、浑源县、云冈区)

宜宾市(南溪区、翠屏区、珙县、高县、江安县、兴文县、长宁县、叙州区、屏山县、筠连县)

阿克苏地区(柯坪县、温宿县、阿瓦提县、沙雅县、拜城县、阿克苏市、新和县、库车市、乌什县)

兴安盟(乌兰浩特市、扎赉特旗、科尔沁右翼前旗、阿尔山市、突泉县、科尔沁右翼中旗)

河池市(罗城仫佬族自治县、巴马瑶族自治县、东兰县、都安瑶族自治县、宜州区、环江毛南族自治县、大化瑶族自治县、凤山县、南丹县、金城江区、天峨县)

钦州市(钦南区、灵山县、钦北区、浦北县)

恩施土家族苗族自治州(恩施市、巴东县、宣恩县、来凤县、利川市、鹤峰县、咸丰县、建始县)

乌兰察布市(商都县、兴和县、卓资县、化德县、凉城县、四子王旗、丰镇市、集宁区、察哈尔右翼前旗、察哈尔右翼后旗、察哈尔右翼中旗)

金昌市(金川区、永昌县)

珠海市(斗门区、金湾区、香洲区)

东莞市

柳州市(柳城县、鹿寨县、鱼峰区、三江侗族自治县、柳江区、柳南区、柳北区、融安县、融水苗族自治县、城中区)

绵阳市(三台县、北川羌族自治县、江油市、安州区、涪城区、游仙区、平武县、梓潼县、盐亭县)

临沧市(沧源佤族自治县、永德县、临翔区、镇康县、云县、耿马傣族佤族自治县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、凤庆县)

伊春市(铁力市、伊美区、南岔县、金林区、丰林县、友好区、乌翠区、汤旺县、大箐山县、嘉荫县)

扬州市(邗江区、仪征市、广陵区、高邮市、江都区、宝应县)

　　汇通财经APP讯——国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃周四发出严厉警告，称不断升级的全球贸易紧张局势将迫使IMF显著下调经济增长预测。这一罕见预警为下周举行的IMF和世界银行春季会议定下基调，届时全球财经领袖将齐聚华盛顿，商讨如何应对特朗普关税政策引发的市场动荡。

　　增长前景恶化：但衰退尚未到来

　　格奥尔基耶娃明确表示，虽然IMF将“明显下调”增长预测，但最新评估仍不会指向全球经济衰退。今年1月，IMF预测2025年和2026年全球经济增速均为3.3%，这一相对乐观的展望显然已不合时宜。她特别强调：“混乱会带来成本”，暗指特朗普关税政策正在给全球经济增长蒙上阴影。

　　贸易体系重构：金融市场剧烈震荡

　　IMF掌门人指出，近期美国加征关税及各国反制措施已导致全球贸易体系发生根本性变化。这种不确定性正在金融市场引发连锁反应，美国国债收益率曲线的异常波动被视为重要预警信号。“如果金融形势恶化，没有人会幸免”，格奥尔基耶娃的这番表态凸显问题的严重性。

　　通胀前景分化：保护主义的双重效应

　　IMF预计，关税措施可能产生相互抵消的影响：一方面推高消费者和生产者的价格，另一方面又可能抑制支出从而降低通胀压力。这种复杂局面将导致各国通胀走势出现明显分化，给货币政策制定者带来全新挑战。

　　小国危机：多边体系面临考验

　　格奥尔基耶娃特别警告，贸易紧张局势可能对较小经济体产生不成比例的冲击。“长远来看，保护主义会削弱生产率，尤其是对较小经济体”，她指出保护产业的政策最终会损害创新和创业精神。为此，她强烈呼吁主要经济体达成保持开放的贸易协议，避免世界走向经济分裂。

　　前瞻与建议

　　在全球经济面临转折的关键时刻，IMF报告传递出明确信号：贸易保护主义正在给增长前景蒙上阴影，但通过国际合作仍可避免最坏结果。对投资者而言，需重点关注三大风险点：美债收益率波动加剧、新兴市场资本外流压力，以及全球供应链重构带来的通胀风险。

　　当增长忧虑遭遇政策不确定性，而实际利率尚未形成压制时，金价仍有望继续冲高。下周IMF报告的详细预测，或将成为黄金多头的下一个催化剂。

　　2025年4月18日，华致酒行（300755.SZ）发布2024年年报。

　　公司营业总收入为94.64亿元，较去年同报告期营业总收入减少6.57亿元，同比较去年同期下降6.49%。归母净利润为4444.59万元，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同报告期归母净利润减少1.91亿元，同比较去年同期下降81.11%。经营活动现金净流入为4.36亿元。

　　公司最新资产负债率为54.13%，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期资产负债率增加7.95个百分点。

　　公司最新毛利率为9.00%，在已披露的同业公司中排名第5。最新ROE为1.41%，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期ROE减少4.78个百分点。

　　公司摊薄每股收益为0.11元，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同报告期摊薄每股收益减少0.45元，同比较去年同期下降80.36%。

　　公司最新总资产周转率为1.32次，在已披露的同业公司中排名第3。最新存货周转率为2.60次，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期存货周转率减少0.06次，同比较去年同期下降2.20%。

　　公司股东户数为2.57万户，前十大股东持股数量为3.03亿股，占总股本比例为72.72%，前十大股东持股情况如下：

　　公司研发总投入为2019.54万元，该研发总投入在近5年同期表现中排名第4，较去年同报告期研发总投入减少638.81万元，同比较去年同期下降24.03%。最新研发投入占比为0.21%，在已披露的同业公司中排名第4，该研发投入占比在近5年同期值中排名第4，较去年同期研发投入占比减少0.05个百分点。

　　4月18日金融一线消息，银行板块继续走高，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行四大行股价均再创历史新高。

　　来源：新茶饮产业联盟

　　北京时间4月17日晚，中国新式茶饮品牌霸王茶姬（股票代码：CHA）正式登陆美国纳斯达克交易所，成为首家在美股市场上市的中国现制茶饮企业。这一里程碑事件不仅标志着霸王茶姬的全球化战略迈出关键一步，更彰显了中国茶饮品牌在全球资本市场的影响力与竞争力。

　　01

　　上市首日惊艳表现，市值飙升引关注

　　图：霸王茶姬董事会主席、CEO张俊杰

　　上市首日，霸王茶姬便展现出强大的吸金能力。此次IPO，霸王茶姬发行价28美元，开盘大涨至33.75美元，市值一度冲破75亿美元（约超540亿元人民币）。引得众多投资者纷纷侧目，其股票交易活跃度在当日美股市场中名列前茅，交易量远超预期，充分彰显了市场对霸王茶姬的高度认可与强烈期待。

　　02

　　迅猛发展态势，数据亮眼彰显实力

　　招股书数据犹如一份闪耀的成绩单，彰显着霸王茶姬的爆发式增长轨迹。在2022-2024年期间，其营收数据一路高歌猛进，从起初的4.92亿元，短短两年内便飙升至124.05亿元，实现了跨越式的突破。净利润方面同样表现卓越，2022年尚处于-9070万元的亏损状态，到2023年便成功扭亏为盈，净利润达8.03亿元，而2024年更是攀升至25.15亿元，净利率高达20.3%，远超行业平均水平，盈利能力令人惊叹。

　　门店规模的扩张堪称迅猛。2022年末，全球门店数量仅1087家，到2024年末，这一数字已如火箭般激增至6440家，近乎实现6倍的飞跃。其中，海外市场的拓展成果斐然，已在马来西亚、新加坡、泰国等地成功布局156家门店，而洛杉矶首店也在紧锣密鼓地筹备中，即将揭开神秘面纱。

　　03

　　差异化战略铸就品牌韧性

　　资金布局剑指全球扩张

　　回溯霸王茶姬的发展源头，2017年，创始人张俊杰在云南昆明种下了品牌的第一颗种子。从创业伊始，张俊杰便精准定位新中式国风茶饮赛道，巧妙地将鲜奶与原叶茶融合，致力于打造独具特色的茶饮产品。其中，“伯牙绝弦”这一爆款产品脱颖而出，以其清新淡雅的口感和诗意的命名，深受消费者喜爱。仅过去三年，“伯牙绝弦”的销售量就突破6亿杯，在2024年，它与另外两款大单品更是占据公司总GMV的61%，成为拉动品牌业绩增长的核心引擎。

　　在商业模式上，霸王茶姬采用“托管特许经营模式”，特别是创新性的“1+1+9+N”加盟策略成效显著。这一策略极大地降低了加盟商的风险，吸引了众多合作伙伴的加入，加盟店如雨后春笋般在全球各地落地生根。加盟店营收贡献超九成，为品牌迅速实现规模化扩张提供了有力支撑，助力品牌在短短数年内实现从区域品牌向全球品牌的华丽转身。

　　此次IPO募集的4.11亿美元资金，将成为霸王茶姬未来发展的强大助推器。这笔资金将着重投入全球供应链体系升级。品牌将深化与云南、福建、四川等国内茶叶原产地的合作，建立长期稳定的合作关系，从源头把控茶叶品质，确保原叶茶的稳定供应。同时，大力拓展国际市场，计划2025年新增1000-1500家门店。通过精准的市场调研，在全球范围内筛选优质商业地段开设门店，加速品牌在全球的布局。此外，还将推进数字化转型，利用大数据、人工智能等先进技术优化门店运营与产品研发，提升运营效率，更好地满足消费者需求。

　　04

　　品牌影响力辐射全球

　　引领中国茶饮新风尚

　　在全球茶饮市场的激烈竞争格局中，古茗、蜜雪冰城等品牌纷纷选择港股上市，而霸王茶姬独辟蹊径，坚定地赴美上市，这一决策彰显了其独特的战略眼光与全球化视野。凭借鲜明的新中式国风品牌定位，霸王茶姬将中国传统文化元素巧妙融入茶饮产品与门店设计中。从京剧花旦脸谱作为品牌logo，到产品设计中融入戏曲服装、传统刺绣、篆刻等元素，再到门店装修采用木质构店、篆书饰墙的禅意中国风格，每一处细节都散发着浓厚的东方文化魅力，吸引着全球消费者的目光。

　　通过不断推出符合现代消费者口味的茶饮产品，霸王茶姬迅速占领市场份额。其产品不仅涵盖传统的原叶鲜奶茶，还结合时下流行元素，开发出纯茶、鲜果茶等创新茶饮，形成了丰富多元的产品线，满足了消费者多样化的需求。同时，注重消费者体验，打造舒适时尚的消费环境。无论是标准门店的惬意舒适，还是新一代“TEABAR”概念茶空间的先锋时尚，都为消费者带来了别具一格的茶饮体验，提升了品牌形象，增强了客户粘性与复购率。

　　图：中国新茶饮产业联盟霸王茶姬游学

　　随着霸王茶姬的成功上市，中国茶饮品牌在国际市场的话语权有望进一步提升。其在产品创新、品牌传播、市场拓展等方面的成功经验，为其他中国茶饮品牌提供了宝贵的借鉴。未来，霸王茶姬或将重塑全球茶饮竞争格局，让世界品味到中国茶饮独特的魅力，推动中国茶饮文化在全球范围内的广泛传播与发展，成为中国茶饮行业走向世界的一张亮丽名片。