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赣州市(赣县区、南康区、定南县、寻乌县、崇义县、全南县、宁都县、兴国县、章贡区、石城县、瑞金市、于都县、大余县、安远县、上犹县、信丰县、会昌县、龙南市)

亳州市(利辛县、涡阳县、蒙城县、谯城区)

临沧市(耿马傣族佤族自治县、云县、镇康县、永德县、临翔区、凤庆县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、沧源佤族自治县)

抚顺市(新宾满族自治县、顺城区、新抚区、抚顺县、清原满族自治县、东洲区、望花区)  龙岩市(漳平市、连城县、永定区、新罗区、武平县、长汀县、上杭县)

铁岭市(西丰县、调兵山市、铁岭县、银州区、昌图县、清河区、开原市)

洛阳市(洛宁县、栾川县、孟津区、嵩县、偃师区、新安县、宜阳县、洛龙区、伊川县、瀍河回族区、涧西区、汝阳县、西工区、老城区)

石河子市(北屯市、双河市、阿拉尔市、昆玉市、铁门关市、白杨市、图木舒克市、可克达拉市、新星市、胡杨河市、五家渠市)

重庆市(铜梁区、云阳县、江北区、秀山土家族苗族自治县、大渡口区、彭水苗族土家族自治县、合川区、黔江区、沙坪坝区、南川区、巫溪县、綦江区、涪陵区、梁平区、垫江县、潼南区、江津区、城口县、巴南区、渝北区、永川区、丰都县、巫山县、开州区、荣昌区、大足区、奉节县、忠县、璧山区、北碚区、渝中区、南岸区、武隆区、万州区、石柱土家族自治县、长寿区、九龙坡区、酉阳土家族苗族自治县)  沈阳市(皇姑区、法库县、沈河区、于洪区、沈北新区、康平县、和平区、浑南区、新民市、苏家屯区、辽中区、铁西区、大东区)

梅州市(平远县、五华县、大埔县、蕉岭县、梅县区、梅江区、丰顺县、兴宁市)

朔州市(山阴县、朔城区、平鲁区、怀仁市、右玉县、应县)

周口市(淮阳区、沈丘县、鹿邑县、商水县、西华县、扶沟县、太康县、川汇区、项城市、郸城县)

铜仁市(松桃苗族自治县、沿河土家族自治县、石阡县、思南县、江口县、万山区、玉屏侗族自治县、印江土家族苗族自治县、碧江区、德江县)

温州市(洞头区、苍南县、乐清市、龙湾区、平阳县、鹿城区、瑞安市、泰顺县、永嘉县、龙港市、文成县、瓯海区)

哈尔滨市(平房区、道里区、木兰县、通河县、呼兰区、延寿县、松北区、南岗区、香坊区、尚志市、双城区、五常市、道外区、阿城区、宾县、依兰县、方正县、巴彦县)

池州市(石台县、东至县、贵池区、青阳县)

襄阳市(老河口市、襄城区、樊城区、南漳县、枣阳市、宜城市、谷城县、保康县、襄州区)

沧州市(河间市、运河区、东光县、海兴县、新华区、献县、沧县、青县、泊头市、南皮县、肃宁县、盐山县、黄骅市、任丘市、吴桥县、孟村回族自治县)

吕梁市(交城县、临县、离石区、文水县、交口县、孝义市、岚县、方山县、石楼县、汾阳市、中阳县、柳林县、兴县)

合肥市(包河区、肥东县、长丰县、肥西县、庐阳区、庐江县、巢湖市、蜀山区、瑶海区)

无锡市(江阴市、宜兴市、锡山区、滨湖区、惠山区、梁溪区、新吴区)

烟台市(蓬莱区、海阳市、莱山区、莱州市、莱阳市、牟平区、龙口市、招远市、福山区、芝罘区、栖霞市)

佳木斯市(向阳区、汤原县、富锦市、抚远市、桦南县、东风区、桦川县、前进区、同江市、郊区)

萍乡市(莲花县、湘东区、上栗县、芦溪县、安源区)

威海市(文登区、环翠区、乳山市、荣成市)

赤峰市(宁城县、敖汉旗、松山区、红山区、翁牛特旗、喀喇沁旗、巴林右旗、阿鲁科尔沁旗、巴林左旗、克什克腾旗、林西县、元宝山区)

宝鸡市(太白县、千阳县、扶风县、麟游县、金台区、渭滨区、陈仓区、陇县、凤县、岐山县、眉县、凤翔区)

营口市(老边区、站前区、大石桥市、盖州市、西市区、鲅鱼圈区)

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常州市(天宁区、金坛区、钟楼区、溧阳市、武进区、新北区)

张掖市(民乐县、肃南裕固族自治县、山丹县、临泽县、甘州区、高台县)

阜新市(太平区、彰武县、新邱区、阜新蒙古族自治县、细河区、海州区、清河门区)

大兴安岭地区(漠河市、塔河县、呼玛县)  延安市(洛川县、富县、吴起县、黄陵县、延长县、宝塔区、安塞区、甘泉县、黄龙县、宜川县、子长市、延川县、志丹县)

榆林市(清涧县、靖边县、佳县、定边县、神木市、米脂县、横山区、吴堡县、榆阳区、府谷县、绥德县、子洲县)

聊城市(东阿县、茌平区、临清市、莘县、东昌府区、冠县、阳谷县、高唐县)

盐城市(盐都区、东台市、亭湖区、射阳县、响水县、建湖县、阜宁县、大丰区、滨海县)南宁市(青秀区、隆安县、上林县、西乡塘区、武鸣区、马山县、宾阳县、横州市、江南区、邕宁区、兴宁区、良庆区)

鸡西市(鸡冠区、鸡东县、梨树区、虎林市、城子河区、恒山区、滴道区、麻山区、密山市)  青岛市(市南区、黄岛区、城阳区、崂山区、平度市、市北区、胶州市、莱西市、即墨区、李沧区)

三门峡市(陕州区、灵宝市、义马市、湖滨区、渑池县、卢氏县)

那曲市(巴青县、索县、聂荣县、尼玛县、色尼区、安多县、申扎县、班戈县、嘉黎县、双湖县、比如县)

张家界市(永定区、慈利县、武陵源区、桑植县)秦皇岛市(海港区、昌黎县、卢龙县、青龙满族自治县、抚宁区、北戴河区、山海关区)

娄底市(娄星区、双峰县、冷水江市、新化县、涟源市)

昌吉回族自治州(昌吉市、玛纳斯县、呼图壁县、阜康市、奇台县、吉木萨尔县、木垒哈萨克自治县)

南京市(六合区、雨花台区、高淳区、江宁区、建邺区、秦淮区、溧水区、栖霞区、鼓楼区、玄武区、浦口区)

遂宁市(射洪市、蓬溪县、船山区、大英县、安居区)

内江市(东兴区、威远县、隆昌市、市中区、资中县)

唐山市(路北区、乐亭县、滦州市、丰南区、丰润区、古冶区、遵化市、开平区、迁西县、曹妃甸区、玉田县、路南区、迁安市、滦南县)

云浮市(罗定市、郁南县、云安区、新兴县、云城区)

宿迁市(宿豫区、宿城区、泗洪县、沭阳县、泗阳县)

防城港市(东兴市、港口区、防城区、上思县)

保定市(曲阳县、涞水县、高阳县、定兴县、望都县、雄县、安国市、涿州市、蠡县、清苑区、满城区、博野县、容城县、易县、顺平县、竞秀区、莲池区、徐水区、高碑店市、定州市、安新县、唐县、涞源县、阜平县)

益阳市(赫山区、资阳区、南县、桃江县、安化县、沅江市)

黄南藏族自治州(河南蒙古族自治县、尖扎县、同仁市、泽库县)

咸阳市(乾县、淳化县、旬邑县、三原县、武功县、泾阳县、长武县、渭城区、彬州市、礼泉县、杨陵区、永寿县、秦都区、兴平市)

桂林市(恭城瑶族自治县、临桂区、资源县、秀峰区、全州县、灌阳县、象山区、永福县、叠彩区、灵川县、雁山区、荔浦市、龙胜各族自治县、兴安县、阳朔县、平乐县、七星区)

吉林市(昌邑区、舒兰市、蛟河市、桦甸市、船营区、磐石市、永吉县、丰满区、龙潭区)

果洛藏族自治州(班玛县、达日县、玛沁县、玛多县、久治县、甘德县)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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