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西藏自治区

澳门特别行政区

文山壮族苗族自治州(麻栗坡县、丘北县、砚山县、富宁县、马关县、广南县、西畴县、文山市)

白银市(平川区、白银区、景泰县、靖远县、会宁县)  邵阳市(邵东市、新宁县、邵阳县、新邵县、洞口县、武冈市、绥宁县、城步苗族自治县、双清区、大祥区、隆回县、北塔区)

怒江傈僳族自治州(兰坪白族普米族自治县、泸水市、贡山独龙族怒族自治县、福贡县)

长治市(沁县、潞城区、潞州区、沁源县、长子县、屯留区、黎城县、武乡县、襄垣县、平顺县、壶关县、上党区)

九江市(都昌县、濂溪区、德安县、湖口县、瑞昌市、武宁县、彭泽县、庐山市、永修县、共青城市、修水县、浔阳区、柴桑区)

南通市(崇川区、如皋市、海安市、如东县、通州区、启东市、海门区)  红河哈尼族彝族自治州(绿春县、元阳县、屏边苗族自治县、蒙自市、金平苗族瑶族傣族自治县、开远市、个旧市、弥勒市、建水县、石屏县、泸西县、红河县、河口瑶族自治县)

宣城市(宁国市、郎溪县、绩溪县、旌德县、泾县、广德市、宣州区)

恩施土家族苗族自治州(宣恩县、咸丰县、恩施市、建始县、利川市、来凤县、巴东县、鹤峰县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿合奇县、乌恰县、阿图什市、阿克陶县)

深圳市(光明区、盐田区、龙华区、龙岗区、坪山区、罗湖区、南山区、宝安区、福田区)

菏泽市(成武县、牡丹区、巨野县、单县、鄄城县、东明县、郓城县、定陶区、曹县)

眉山市(青神县、东坡区、丹棱县、洪雅县、仁寿县、彭山区)

延安市(志丹县、富县、子长市、安塞区、洛川县、黄龙县、吴起县、黄陵县、延川县、宝塔区、宜川县、甘泉县、延长县)

东莞市

呼和浩特市(和林格尔县、赛罕区、武川县、回民区、托克托县、玉泉区、新城区、土默特左旗、清水河县)

枣庄市(峄城区、滕州市、市中区、山亭区、薛城区、台儿庄区)

西双版纳傣族自治州(勐腊县、景洪市、勐海县)

新乡市(延津县、辉县市、原阳县、封丘县、红旗区、牧野区、卫辉市、新乡县、获嘉县、凤泉区、卫滨区、长垣市)

玉溪市(通海县、江川区、元江哈尼族彝族傣族自治县、新平彝族傣族自治县、华宁县、峨山彝族自治县、澄江市、红塔区、易门县)

常德市(武陵区、石门县、桃源县、澧县、安乡县、津市市、鼎城区、汉寿县、临澧县)

黄冈市(红安县、英山县、浠水县、麻城市、罗田县、团风县、黄州区、武穴市、黄梅县、蕲春县)

合肥市(庐江县、长丰县、瑶海区、蜀山区、肥西县、巢湖市、庐阳区、包河区、肥东县)

湘潭市(岳塘区、雨湖区、湘乡市、韶山市、湘潭县)

包头市(青山区、九原区、白云鄂博矿区、达尔罕茂明安联合旗、昆都仑区、东河区、石拐区、土默特右旗、固阳县)

玉树藏族自治州(囊谦县、玉树市、杂多县、称多县、曲麻莱县、治多县)

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临沂市(蒙阴县、兰陵县、沂南县、临沭县、兰山区、郯城县、罗庄区、平邑县、沂水县、莒南县、费县、河东区)

衢州市(柯城区、常山县、衢江区、龙游县、开化县、江山市)

伊犁哈萨克自治州(新源县、特克斯县、伊宁市、昭苏县、察布查尔锡伯自治县、霍尔果斯市、巩留县、尼勒克县、奎屯市、霍城县、伊宁县)

贵港市(覃塘区、桂平市、港北区、港南区、平南县)  许昌市(长葛市、襄城县、魏都区、禹州市、建安区、鄢陵县)

韶关市(仁化县、翁源县、南雄市、乳源瑶族自治县、乐昌市、曲江区、始兴县、武江区、浈江区、新丰县)

威海市(乳山市、文登区、荣成市、环翠区)

泰安市(岱岳区、宁阳县、肥城市、新泰市、泰山区、东平县)防城港市(东兴市、防城区、港口区、上思县)

果洛藏族自治州(甘德县、班玛县、玛沁县、达日县、玛多县、久治县)  泸州市(合江县、纳溪区、江阳区、叙永县、泸县、龙马潭区、古蔺县)

吉安市(新干县、遂川县、永丰县、吉州区、永新县、吉水县、青原区、泰和县、井冈山市、吉安县、安福县、万安县、峡江县)

邯郸市(磁县、武安市、永年区、复兴区、馆陶县、丛台区、涉县、成安县、曲周县、魏县、大名县、广平县、肥乡区、邱县、峰峰矿区、邯山区、鸡泽县、临漳县)

张家口市(阳原县、怀安县、康保县、沽源县、张北县、宣化区、桥西区、涿鹿县、万全区、怀来县、桥东区、下花园区、尚义县、崇礼区、赤城县、蔚县)孝感市(汉川市、应城市、云梦县、孝南区、孝昌县、安陆市、大悟县)

安庆市(怀宁县、太湖县、迎江区、望江县、潜山市、宿松县、大观区、宜秀区、桐城市、岳西县)

赤峰市(阿鲁科尔沁旗、翁牛特旗、元宝山区、克什克腾旗、宁城县、喀喇沁旗、巴林右旗、松山区、敖汉旗、巴林左旗、红山区、林西县)

抚州市(广昌县、资溪县、宜黄县、崇仁县、金溪县、南丰县、黎川县、临川区、南城县、东乡区、乐安县)

宜宾市(叙州区、高县、南溪区、屏山县、翠屏区、长宁县、筠连县、珙县、兴文县、江安县)

渭南市(韩城市、白水县、华州区、富平县、澄城县、华阴市、蒲城县、临渭区、潼关县、合阳县、大荔县)

铜川市(王益区、印台区、耀州区、宜君县)

新疆维吾尔自治区

昭通市(大关县、永善县、盐津县、威信县、彝良县、绥江县、鲁甸县、水富市、昭阳区、镇雄县、巧家县)

黑河市(五大连池市、孙吴县、北安市、爱辉区、嫩江市、逊克县)

六盘水市(六枝特区、盘州市、钟山区、水城区)

绍兴市(新昌县、诸暨市、柯桥区、上虞区、越城区、嵊州市)

揭阳市(揭东区、揭西县、惠来县、榕城区、普宁市)

阳泉市(平定县、郊区、城区、盂县、矿区)

湛江市(遂溪县、坡头区、徐闻县、赤坎区、雷州市、霞山区、吴川市、麻章区、廉江市)

辽源市(东辽县、东丰县、龙山区、西安区)

天水市(秦州区、武山县、麦积区、秦安县、张家川回族自治县、甘谷县、清水县)

　　一季度，“冠军基”“季军基”规模双双破百亿元！

　　4月21日，今年一季度公募基金业绩排名第一的鹏华碳中和主题A、排名第三的永赢先进制造智选A相继披露了2025年一季报。两只基金规模均在一季度实现大规模增长，从2024年末的10亿级别规模，增长至百亿元规模，截至一季度末，两只基金规模分别达108.96亿元、115.18亿元。

　　两只基金均在一季度重仓人形机器人板块，基金经理在一季报中对该板块做出解读。

　　其中，鹏华碳中和主题基金基金经理闫思倩认为，2025年将成为具身智能发展元年，随着中国制造与AI快速发展，具身智能在未来几年将提升各制造业行业生产效率，大幅降低制造成本，目前仍处于从0到1的起步阶段，空间巨大却也还有很长的路要走。永赢先进制造智选基金经理张璐认为，机器人板块是未来10年大级别beta机会，机器人板块会持续活跃，但随着量产的逐步落地，个股可能会去伪存真，分化可能加剧，波动会有所增加。

　　一季度绩优基金规模双双破百亿

　　4月21日，今年一季度公募基金业绩排名第一的鹏华碳中和主题A和排名第三的永赢先进制造智选A双双披露一季报。

　　因重仓机器人板块，鹏华碳中和主题A、永赢先进制造智选A今年一季度业绩表现亮眼，收益率分别为60.26%、52.32%。一季度，两只基金规模大增，鹏华碳中和主题基金份额由2024年末的10.51亿份增至今年一季度末的69.13亿份，规模达108.96亿元；永赢先进制造智选基金份额由2024年末的14.01亿份增至今年一季度末的60.11亿份，规模达115.18亿元。

　　从具体持仓来看，今年一季度，鹏华碳中和主题较2024年末大幅增持了双林股份、中大力德、五洲新春（维权）、震裕科技、华辰装备、汉威科技、中坚科技、兆威机电、绿的谐波等个股，并新买入捷昌驱动；截至一季度末，该基金前十大重仓股分别为双林股份、中大力德、五洲新春、震裕科技、华辰装备、汉威科技、捷昌驱动、中坚科技、兆威机电、绿的谐波。

　　永赢先进制造智选增持了北特科技、浙江荣泰、震裕科技、斯菱股份、兆威机电、中大力德、伟创电气、肇民科技、蓝黛科技，并新买入凌云股份。截至一季度末，该基金前十大重仓股分别为北特科技、浙江荣泰、震裕科技、斯菱股份、凌云股份、兆威机电、中大力德、伟创电气、肇民科技、蓝黛科技。

　　2025年是人形机器人量产元年

　　对于年内热门赛道机器人板块，基金经理在一季报中给出详尽分析认为，2025年是人形机器人量产元年，未来渗透率的天花板高且想象空间大。

　　回顾一季度机器人板块的亮眼表现，永赢先进制造智选基金经理张璐表示，机器人板块近期有四个维度的积极变化：1．机器人板块在持续扩圈，从以前的机器人主机厂单一映射到现在有了国内外多个机器人主机厂衍生的多个产业链共同映射。个股方面，大量传统电新、汽车、机械等板块公司开始涉及机器人相关业务，机器人相关个股数量增加明显；2．整个一季度机器人板块有较密集的催化，各主机厂机器人新视频的不断推出、春晚机器人节目出圈、英伟达CES大会等事件使得机器人板块持续维持着高关注度和高热度；3．政策端方面，广深、江浙沪、川渝、安徽等几个省市陆续发布了机器人产业支持政策，对于机器人产业链，政策层面有超预期的扶持力度；4．产业链进展方面，2025年是人形机器人量产元年，全球范围内可能会有革命性的机器人产品发布，产业将开启量产时刻。

　　鹏华碳中和主题基金经理闫思倩在一季报中表示，2025年以来，多家汽车及零部件公司公告转型具身智能，主流车企都在加入机器人产业化阵营。两会期间，全国人大代表、小鹏汽车董事长何小鹏预计未来将在人形机器人领域投资500亿—1000亿元。互联网巨头像当年涌入互联网造车一样，纷纷涌入人形机器人领域。2025年将成为具身智能发展元年，随着中国制造与AI快速发展，具身智能在未来几年将提升各制造业行业生产效率，大幅降低制造成本。但目前仍处于从0到1的起步阶段，空间巨大却也还有很长的路要走。

　　人形机器人赛道分化可能加剧，投资需注意风险

　　展望二季度，张璐认为，人形机器人产业链依然在快速地发展，行业日新月异。机器人板块会持续活跃，但随着量产的逐步落地，个股可能会去伪存真，分化可能加剧，波动会有所增加。

　　机器人板块是未来10年大级别beta机会。它的闪耀登场远不止解放双手那么简单，无论从情感陪伴还是物理支持都将全方位赋能人类的生活。特斯拉公司首席执行官埃隆·马斯克多次阐述愿景：未来人类和人形机器人的比例将不止1：1，有较大可能超过人类数量，渗透率的天花板高且想象空间大。人形机器人相较于其他行业壁垒较高，涉及多学科的融合、软硬件的协同，所以对入局的资金、技术、资源整合都有相对较高的要求。而且产业链从上游到核心零部件和系统零部件，到中游的机器人本体和系统集成，到下游的终端应用，产业链长且复杂。机器人，可能是未来不可多得的，如同当年消费电子中苹果产业链、特斯拉电动车产业链——现象级的长坡厚雪大赛道。

　　“板块短期上涨较多后，我们也在机器人细分领域内做出取舍，例如市场对可能面临快速通缩、同质化竞争激烈的品种的定价较为充分后，我们更愿意把仓位布局在感知类零部件、新制造工艺、潜在新型电机方案、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的公司等。”一季度“亚军基”平安先进制造的基金经理张荫先在一季报中表示，本产品一贯的投资方法：一方面布局确定性，寻找在机器人业务中较高概率进入供应链的公司，另一方面挖掘弹性，积极寻找主业基本面有支撑或改善、同时新拓展机器人业务的优秀公司，这类标的一旦实现0—1的新突破，有望获得估值及业绩的双击机会。

　　需要注意的是，永赢先进制造智选一季报特别提示，永赢智选系列作为聚焦新质生产力的工具型产品系列，其高成长性决定了必会伴随较大的市场波动。对于该产品来说，面对人形机器人这样一个具有长期向好逻辑的板块，单纯地追高或在市场波动时恐慌离场都不是最优策略。投资者在初次接触相关行业时，不妨将其纳入关注列表，深入了解和研究该行业及工具型产品的风险收益特征，基于真正看好时再做出投资决策，而不要仅仅因为热度高就跟风购买。若看好板块未来发展，可以考虑采用定投方式与行业共同成长，熨平短期波动，力争享受行业长期发展的红利。同时，也希望大家能够适当分散投资，从更理性、更长期的角度做好资产配置，不要把资金全部押注到单一产品。

　　4月20日晚间北信源发布2025年度向特定对象发行股票预案。

　　本次向特定对象发行股票采用竞价方式，本次向特定对象发行的定价基准日为发行期首日，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%。

　　本次发行的股票种类为境内上市人民币普通股（A股），每股面值为人民币1.00元。本次发行的股票将在深圳证券交易所创业板上市交易。本次向特定对象发行的股票数量按照募集资金总额除以发行价格确定，且不超过本次发行前总股本的30%，即不超过434，947，226股（含本数）。

　　本次募集资金总额不超过人民币47，733.04万元（含本数），在扣除相关发行费用后的募集资金净额拟投资于信源密信安全AI基座项目、智能应急响应平台研发项目。

　　分红缺失与实控人减持套现

　　北信源的股东回报体系呈现“双输”格局：中小投资者长期零分红，而大股东通过减持套现攫取利益。

　　在股东回报上，相比同行，奇安信、启明星辰等同行近三年分红率均值达30%，而北信源分红金额不足其1%。

　　公司自2012年上市以来累计派现1.17亿元，远低于同期股权融资额（12.62亿定增+IPO募资3.9亿）。近三年（2022-2024）因未弥补亏损达4.07亿元，连续停止分红。

　　需要指出的是，大股东疑似通过减持精准套现。据公开资料，实控人林皓在2024年4月以4.53元/股转让5.01%股份，较当日收盘价（4.51元）溢价0.4%，套现3.29亿元。此举恰逢公司净利润转亏前夜。

　　基本面羸弱？

　　北信源的经营基本面已陷入“收入萎缩-成本激增-现金流恶化”的恶性循环。

　　一方面，公司的收入结构脆弱性疑似暴露。具体数据上，2024年政府客户收入下滑33.25%，金融客户收入下降28.31%，两大主力市场营收占比从63%降至52%；

　　另一方面，公司成本或暴露相关管理问题。数据显示，军工客户成本激增134%，政府项目成本上升67%，导致营业成本同比增加33.19%，远超收入降幅（-24.31%）。

　　此外，公司经营性现金流连续两年为负，2024年净流出7261万元，同比恶化200.87%；

　　应收账款周转率0.89次：账期长达409天，5.17亿元营收中2.1亿元为应收账款，存在坏账风险；

　　融资依赖度攀升：资产负债率36%，但流动比率1.36、速动比率0.96，短期偿债压力凸。

　　注：此文为AI工具生成，不构成任何投资建议。