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海南藏族自治州(贵德县、共和县、同德县、贵南县、兴海县)

唐山市(玉田县、迁西县、丰南区、遵化市、滦南县、古冶区、曹妃甸区、迁安市、路北区、开平区、丰润区、路南区、乐亭县、滦州市)

普洱市(孟连傣族拉祜族佤族自治县、江城哈尼族彝族自治县、景东彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、景谷傣族彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、思茅区、墨江哈尼族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、西盟佤族自治县)

包头市(石拐区、固阳县、东河区、达尔罕茂明安联合旗、白云鄂博矿区、九原区、青山区、土默特右旗、昆都仑区)  拉萨市(达孜区、林周县、曲水县、城关区、堆龙德庆区、尼木县、当雄县、墨竹工卡县)

漯河市(郾城区、召陵区、临颍县、舞阳县、源汇区)

克拉玛依市(白碱滩区、克拉玛依区、乌尔禾区、独山子区)

福州市(鼓楼区、晋安区、闽侯县、马尾区、仓山区、闽清县、连江县、永泰县、福清市、台江区、罗源县、平潭县、长乐区)

铜仁市(江口县、沿河土家族自治县、石阡县、思南县、印江土家族苗族自治县、德江县、碧江区、玉屏侗族自治县、松桃苗族自治县、万山区)  百色市(田阳区、乐业县、凌云县、田林县、右江区、德保县、那坡县、田东县、平果市、西林县、靖西市、隆林各族自治县)

武威市(民勤县、天祝藏族自治县、凉州区、古浪县)

临沂市(平邑县、河东区、兰山区、莒南县、费县、蒙阴县、沂南县、郯城县、罗庄区、临沭县、兰陵县、沂水县)

那曲市(索县、色尼区、比如县、聂荣县、巴青县、申扎县、双湖县、安多县、嘉黎县、尼玛县、班戈县)

山南市(加查县、琼结县、错那市、扎囊县、曲松县、洛扎县、浪卡子县、桑日县、隆子县、贡嘎县、乃东区、措美县)

乐山市(五通桥区、沐川县、犍为县、金口河区、峨边彝族自治县、马边彝族自治县、沙湾区、井研县、峨眉山市、市中区、夹江县)

鹰潭市(月湖区、余江区、贵溪市)

定西市(临洮县、岷县、安定区、陇西县、漳县、通渭县、渭源县)

萍乡市(湘东区、安源区、上栗县、芦溪县、莲花县)

林芝市(工布江达县、朗县、波密县、察隅县、米林市、墨脱县、巴宜区)

绍兴市(诸暨市、嵊州市、新昌县、柯桥区、上虞区、越城区)

辽源市(西安区、龙山区、东丰县、东辽县)

铜陵市(义安区、枞阳县、铜官区、郊区)

温州市(平阳县、乐清市、瑞安市、鹿城区、瓯海区、文成县、苍南县、龙港市、泰顺县、永嘉县、龙湾区、洞头区)

阿勒泰地区(吉木乃县、青河县、阿勒泰市、富蕴县、哈巴河县、布尔津县、福海县)

黄南藏族自治州(尖扎县、同仁市、河南蒙古族自治县、泽库县)

昌都市(察雅县、江达县、洛隆县、边坝县、左贡县、八宿县、芒康县、类乌齐县、卡若区、丁青县、贡觉县)

汕头市(濠江区、潮阳区、龙湖区、澄海区、金平区、南澳县、潮南区)

牡丹江市(东安区、宁安市、穆棱市、林口县、西安区、海林市、爱民区、绥芬河市、阳明区、东宁市)

北海市(铁山港区、合浦县、海城区、银海区)

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汉中市(勉县、佛坪县、留坝县、南郑区、略阳县、汉台区、洋县、西乡县、城固县、镇巴县、宁强县)

渭南市(澄城县、韩城市、潼关县、华州区、白水县、蒲城县、富平县、临渭区、合阳县、大荔县、华阴市)

衢州市(衢江区、龙游县、江山市、常山县、柯城区、开化县)

马鞍山市(花山区、和县、当涂县、雨山区、含山县、博望区)  天水市(秦安县、武山县、清水县、甘谷县、秦州区、张家川回族自治县、麦积区)

淮安市(盱眙县、清江浦区、洪泽区、淮阴区、淮安区、涟水县、金湖县)

上海市(嘉定区、静安区、奉贤区、长宁区、松江区、浦东新区、崇明区、虹口区、青浦区、闵行区、黄浦区、宝山区、徐汇区、普陀区、杨浦区、金山区)

巴中市(巴州区、通江县、南江县、恩阳区、平昌县)长沙市(宁乡市、长沙县、浏阳市、望城区、雨花区、芙蓉区、岳麓区、天心区、开福区)

云浮市(新兴县、云城区、郁南县、云安区、罗定市)  资阳市(乐至县、雁江区、安岳县)

襄阳市(襄城区、宜城市、南漳县、樊城区、谷城县、老河口市、枣阳市、襄州区、保康县)

三沙市(西沙区、南沙区)

江门市(新会区、蓬江区、江海区、台山市、开平市、恩平市、鹤山市)大连市(普兰店区、金州区、瓦房店市、长海县、沙河口区、旅顺口区、甘井子区、中山区、西岗区、庄河市)

内蒙古自治区

临汾市(安泽县、侯马市、翼城县、古县、霍州市、汾西县、曲沃县、尧都区、大宁县、隰县、洪洞县、吉县、蒲县、襄汾县、浮山县、乡宁县、永和县)

沧州市(河间市、盐山县、新华区、运河区、吴桥县、献县、黄骅市、沧县、海兴县、东光县、青县、泊头市、肃宁县、孟村回族自治县、任丘市、南皮县)

西安市(鄠邑区、雁塔区、高陵区、新城区、碑林区、周至县、莲湖区、临潼区、长安区、蓝田县、灞桥区、未央区、阎良区)

南阳市(桐柏县、宛城区、镇平县、社旗县、西峡县、新野县、邓州市、方城县、卧龙区、南召县、淅川县、唐河县、内乡县)

内江市(东兴区、威远县、市中区、资中县、隆昌市)

兰州市(安宁区、七里河区、皋兰县、榆中县、永登县、红古区、城关区、西固区)

武汉市(武昌区、汉南区、蔡甸区、新洲区、洪山区、江岸区、江夏区、东西湖区、黄陂区、汉阳区、青山区、硚口区、江汉区)

文山壮族苗族自治州(西畴县、马关县、文山市、砚山县、麻栗坡县、丘北县、富宁县、广南县)

大同市(广灵县、平城区、阳高县、云州区、云冈区、天镇县、灵丘县、浑源县、新荣区、左云县)

庆阳市(庆城县、正宁县、环县、华池县、西峰区、合水县、宁县、镇原县)

锡林郭勒盟(多伦县、东乌珠穆沁旗、正镶白旗、阿巴嘎旗、锡林浩特市、西乌珠穆沁旗、苏尼特左旗、苏尼特右旗、正蓝旗、太仆寺旗、二连浩特市、镶黄旗)

汕尾市(海丰县、陆河县、城区、陆丰市)

上饶市(玉山县、铅山县、德兴市、横峰县、广丰区、弋阳县、万年县、信州区、广信区、余干县、鄱阳县、婺源县)

潮州市(潮安区、饶平县、湘桥区)

河源市(龙川县、连平县、紫金县、源城区、和平县、东源县)

　　周二美元指数在近三年低点附近徘徊，因特朗普总统对美联储主席的持续攻击进一步削弱了投资者对美国经济的信心。美元兑瑞士法郎汇率接近前一交易日创下的十年新低，兑欧元汇率则维持在三年半低位附近。

　　特朗普周一在其社交媒体平台TruthSocial上加大了对美联储主席鲍威尔的抨击，称其为“大输家”，并要求他“立即”降息，否则将面临经济放缓风险。上周五，白宫经济顾问凯文·哈西特表示，总统及其团队仍在研究能否解雇鲍威尔。此前一天特朗普曾表示，撤换鲍威尔“越快越好”。

　　此番言论正值鲍威尔上周表态称，美联储在制定政策时可以保持耐心，在明确美国关税计划不会导致通胀持续上升前不应降息。北极星投资管理公司首席投资官埃里克·库比表示：“特朗普与鲍威尔之间形成了可怕的僵局，这加剧了市场对可能撤换鲍威尔的担忧，或将引发美元恐慌性抛售。”

　　库比补充道，在贸易方面，“每天未能达成缓解局势的协议，都会持续加剧市场焦虑”，担心特朗普现行政策可能对经济造成破坏性影响。

　　汇率方面：美元兑瑞郎持平于0.8095，距前一交易日0.8042的十年低点不远；兑日元报140.99，接近周一创下的140.48七个月低位；欧元微幅波动报1.1502美元，周一曾触及2021年11月以来最高1.1573；英镑稳定在1.3376美元，本周初曾升至1.3421的9月以来新高。

　　澳大利亚联邦银行国际与可持续经济主管约瑟夫·卡普尔索表示：“对美国货币政策独立性的猜测持续越久，美元下跌风险就越大。可能需要美国国债或股市再度暴跌，才能促使特朗普总统停止此类言论。”美元指数现报98.454，前一交易日曾跌至2022年3月以来最低97.923。

　　就连对风险敏感的澳元周一也攀升至0.6436美元的四个月高位，最新交投于0.6414美元附近。

　　据知情人士称，专注于技术的收购公司ThomaBravo正在就收购波音公司旗下的Jeppesen导航部门进行深入谈判，预计将于本周晚些时候宣布。

　　出售Jeppesen的计划是波音CEO凯利·奥特伯格（KellyOrtberg）精简运营、通过出售非核心资产减少债务的战略的一部分。

　　上月有报道称，导航产品和软件供应商Jeppesen吸引了多家私募股权公司和至少一家航空航天供应商的兴趣，最终报价对该部门的估值超过80亿美元。

　　据报道，对Jeppesen的最终出价预计在80亿至90亿美元之间。波音公司去年发起拍卖时，最初的目标价格是60亿美元以上，但潜在买家的强烈兴趣推高了估值。

截至4月21日，已有27家A股上市银行公布了2024年财报。

据界面新闻记者梳理，利率下行期，上市银行资产端贷款等各类资产收益率均有不同程度下降，但存放央行款项收益率却保持平稳甚至还逆势上升。

究其原因，一方面，中国法定存款准备金和超额存款准备金利率保持稳定；另一方面，加息周期中，美国等发达经济体准备金利率上调，在海外拥有分支机构的国股行存放海外央行的收益率大幅上行。数据显示，2024年工行、建行、中行、招商银行等国际化业务突出的银行存放央行款项收益率高于国内法定存款准备金利率（1.62%）。

展望看，随着国内存款准备金制度改革的推进，法定存款准备金利率可能下调，上市银行存放央行款项收益率或转为下行，稳息差压力将进一步加大。

逆势上行的推动力

商业银行的资产主要由现金和存放央行款项、同业资产、发放贷款及垫款、金融投资和其他资产组成。在利率下行期，同业资产、发放贷款及垫款、金融投资收益率均出现下降，但存放央行款项收益率却保持稳定甚至还逆势上行。

比如建设银行2024年生息资产平均收益率为3.18%，相比上年下降27BP，其中贷款、金融投资、存放同业款项及拆出资金平均收益率分别下降39BP、16BP、13BP，但存放中央银行款项平均收益率逆势上行1BP至1.67%。

不止国有大行，其他类型的银行也是如此。比如2024年中信银行存放中央银行款项平均收益率为1.63%，相比上年上升了3BP；2024年宁波银行存放中央银行款项平均收益率为1.39%，相比上年下降了1BP；郑州银行则上行5BP至1.4%。

上市银行存放中央银行款项主要包括法定存款准备金和超额存款准备金。分析来看，当前上市银行存放中央款项平均收益率保持稳定主要因为中国法定存款准备金利率、超额存款准备金利率均保持稳定，2020年4月后二者的利率水平一直保持在1.62%、0.35%。

对于上市银行而言，如果超额准备金占比减少，那么其存放央行款项的收益率就会出现上升；如果超额准备金占比上升，那么其存放央行款项的收益率就会有所下降。

值得注意的是，工商银行、建设银行、中国银行、招商银行等存放中央银行款项平均收益率还高于中国法定存款准备金利率。“可能还受到国外缴纳的外币存款准备金影响，外币存款准备金利率较高，导致存放中央银行款项平均收益率高于国内法定存款准备金利率。”某股份行资产负债部人士表示。

据了解，发达经济体央行也会对缴纳存款准备金的金融机构支付利息，其支付利率由市场利率水平确定，比如美联储参考缴存期联邦基金利率的平均值对金融机构支付利息，欧央行法定准备金利率与主要再融资操作的利率挂钩，超额准备金利率则与存款便利利率挂钩。

2022年以来，美国等发达经济开启新一轮加息，存款准备金利率也“水涨船高”。以美国为为例，准备金利率由2022年的0.15%上升至2023年9月的5.4%，直至2024年9月才开始下调，目前仍保持在4.4%的高位。

国有大行及股份行在海外有相当比例的分支机构，它们也需在海外缴纳准备金或在海外央行有存放。比如工商银行就在年报中披露称，于2024年12月31日本行境内分支机构的人民币及外币存款准备金缴存比率分别为8%及4%，本集团境外分支机构的缴存要求按当地监管机构的规定执行。超额存款准备金包括存放于人民银行用作资金清算用途的资金及其他各项非限制性资金。

随着美国等发达经济体准备金利率上调，国股行存放央行的收益率也出现上行，并高于几无海外业务的城农商行。财报数据显示，工商银行2021年存放央行款项平均收益率为1.46%，2022年后持续上升，2023年、2024年分别为1.67%、1.71%，连续两年高于国内法定存款准备金利率。

横向比较看，2024年国股行存放央行款项平均收益率在1.6%左右，而城农商行则在1.4%左右。

法定存款准备金利率或下调

商业银行是利率传导的关键一环。2019年8月央行推动LPR改革，贷款利率锚定MLF（后调整为7天逆回购利率），央行政策利率由此能够有效影响商业银行贷款、金融投资、同业资产三大类资产。随着近年来政策利率持续下调，这三类资产的收益率逐步下降。

以工行为例，2024年贷款、金融投资、同业资产平均收益率分别为3.4%、3.12%、2.83%，分别相比2018年末下降了98BP、53BP、77BP，但存放央行款项收益率却保持平稳甚至还有上升。当前上市银行存放央行款项占总资产的6%左右，其收益率平稳对稳定商业银行净息差起到了重要作用。

这背后则是国内存款准备金利率保持稳定。央行自1985年开始对存款准备金支付利息，期间结合货币政策目标及市场利率变化多次下调存款准备金利率，不过2008年11月将法定存款准备金利率降至1.62%后再未调整，2020年4月将超额存款准备金利率降至0.35%后也再未调整。

随着近年利率中枢下调，一些利率指标和存款准备金利率已发生倒挂，比如当前7天逆回购利率为1.5%，银行拿7天逆回购的钱缴准甚至能挣0.12个百分点的利差，存款准备金制度的改革已提上日程。

央行2月13日公布的《2024年第四季度中国货币政策执行报告》指出：“存款准备金制度的改革和完善，始终围绕服务于宏观调控的核心使命。未来，中国人民银行将继续根据经济金融形势变化和金融市场发展情况，进一步完善存款准备金制度，发挥好存款准备金工具的政策调控功能。”

界面新闻记者采访了解到，改革的方向可能包括：取消5%的隐形底线或适当下调至3%，将中短期国债纳入存款准备金，优化定向降准考核方式等。此外，市场预期，人民银行可能建立存款准备金利率和政策利率挂钩的机制，以进一步畅通利率传导渠道。

中国人民银行原西安分行鱼飞霞等人2021年通过比较国际经验后表示，主要发达经济体央行的准备金利率与政策利率挂钩，并定期对政策利率进行调整，较好地发挥了对市场利率的调控作用，建议中国央行根据利率市场化程度，使法定准备金利率和超额存款准备金利率更具弹性，尝试发挥准备金利率的调控作用。

2024年6月以来，中国政策利率逐步明确为7天逆回购利率，如法定存款准备金利率也锚定7天逆回购利率，则意味着商业银行资产端绝大部分资产收益率均挂钩政策利率，但考虑到当前7天逆回购利率已低于法定存款准备金利率，改革后法定存款准备金利率大概率下调。

某国有大行金融市场部人士称，当前法定存款准备金利率与政策利率发生倒挂，后续政策利率预计继续下降，央行自身“存贷利差”或将继续为负，因此，央行可能会适度下调法定存款准备金利率。超额存款准备金利率可能由固定利率调整为政策利率减点的模式，调整后可能适度上调，以收窄利率走廊。

在商业银行资产负债表中，法定存款准备金占存放央行款项的八成左右。如法定存款准备金利率下调，上市银行存放央行款项收益率或转为下行，净息差压力可能将进一步加大。