陈飞吴秀芬房子小说免费,开启你的健康之旅，感受前所未有的舒适与宁静！

400电话：123456（点击咨询）

陈飞吴秀芬房子小说免费,开启你的健康之旅，感受前所未有的舒适与宁静！各观看免费《今日汇总》

陈飞吴秀芬房子小说免费,开启你的健康之旅，感受前所未有的舒适与宁静！各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

陈飞吴秀芬房子小说免费,开启你的健康之旅，感受前所未有的舒适与宁静！观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

陈飞吴秀芬房子小说免费,开启你的健康之旅，感受前所未有的舒适与宁静！观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

陈飞吴秀芬房子小说免费,开启你的健康之旅，感受前所未有的舒适与宁静！各区点热线观看免费《今日发布》

陈飞吴秀芬房子小说免费,开启你的健康之旅，感受前所未有的舒适与宁静！电话

7天观看免费人工电话为您、陈飞吴秀芬房子小说免费,开启你的健康之旅，感受前所未有的舒适与宁静！团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

陈飞吴秀芬房子小说免费,开启你的健康之旅，感受前所未有的舒适与宁静！各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

陈飞吴秀芬房子小说免费,开启你的健康之旅，感受前所未有的舒适与宁静！电话区域：

达州市(达川区、渠县、万源市、宣汉县、开江县、通川区、大竹县)

锦州市(黑山县、太和区、义县、凌河区、凌海市、北镇市、古塔区)

白银市(靖远县、会宁县、平川区、景泰县、白银区)

阳泉市(郊区、盂县、平定县、城区、矿区)  云浮市(云安区、云城区、郁南县、新兴县、罗定市)

辽阳市(辽阳县、弓长岭区、宏伟区、文圣区、白塔区、太子河区、灯塔市)

鹤壁市(鹤山区、淇县、山城区、浚县、淇滨区)

滁州市(来安县、定远县、全椒县、凤阳县、琅琊区、天长市、明光市、南谯区)乐山市(峨眉山市、峨边彝族自治县、犍为县、井研县、五通桥区、夹江县、沐川县、沙湾区、马边彝族自治县、金口河区、市中区)

无锡市(江阴市、滨湖区、惠山区、宜兴市、新吴区、梁溪区、锡山区)  攀枝花市(西区、东区、米易县、盐边县、仁和区)

乌鲁木齐市(米东区、沙依巴克区、天山区、头屯河区、新市区、水磨沟区、乌鲁木齐县、达坂城区)

上海市(虹口区、长宁区、杨浦区、嘉定区、奉贤区、松江区、金山区、徐汇区、闵行区、宝山区、浦东新区、普陀区、黄浦区、青浦区、静安区、崇明区)

上饶市(铅山县、余干县、玉山县、鄱阳县、德兴市、横峰县、广信区、广丰区、信州区、弋阳县、万年县、婺源县)

渭南市(大荔县、富平县、华州区、澄城县、华阴市、合阳县、临渭区、白水县、蒲城县、韩城市、潼关县)

唐山市(滦州市、玉田县、开平区、滦南县、古冶区、曹妃甸区、丰南区、迁西县、乐亭县、丰润区、遵化市、路南区、路北区、迁安市)

宿迁市(沭阳县、泗洪县、宿城区、宿豫区、泗阳县)

怒江傈僳族自治州(兰坪白族普米族自治县、泸水市、福贡县、贡山独龙族怒族自治县)

肇庆市(怀集县、德庆县、高要区、端州区、鼎湖区、广宁县、四会市、封开县)

拉萨市(达孜区、林周县、墨竹工卡县、当雄县、城关区、尼木县、曲水县、堆龙德庆区)

丹东市(宽甸满族自治县、东港市、元宝区、振兴区、凤城市、振安区)

晋中市(榆次区、左权县、榆社县、太谷区、平遥县、祁县、寿阳县、昔阳县、灵石县、介休市、和顺县)

海口市(美兰区、龙华区、琼山区、秀英区)

吐鲁番市(高昌区、鄯善县、托克逊县)

新疆维吾尔自治区

防城港市(防城区、上思县、港口区、东兴市)

海北藏族自治州(海晏县、门源回族自治县、祁连县、刚察县)

昆明市(富民县、官渡区、呈贡区、五华区、安宁市、东川区、寻甸回族彝族自治县、宜良县、晋宁区、石林彝族自治县、禄劝彝族苗族自治县、西山区、盘龙区、嵩明县)

佳木斯市(桦南县、向阳区、东风区、前进区、同江市、富锦市、汤原县、桦川县、抚远市、郊区)

泸州市(古蔺县、江阳区、龙马潭区、泸县、叙永县、纳溪区、合江县)

400电话：123456（点击咨询）

陈飞吴秀芬房子小说免费,开启你的健康之旅，感受前所未有的舒适与宁静！各观看免费《今日汇总》《今日发布》

陈飞吴秀芬房子小说免费,开启你的健康之旅，感受前所未有的舒适与宁静！各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

陈飞吴秀芬房子小说免费,开启你的健康之旅，感受前所未有的舒适与宁静！观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

陈飞吴秀芬房子小说免费,开启你的健康之旅，感受前所未有的舒适与宁静！观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

陈飞吴秀芬房子小说免费,开启你的健康之旅，感受前所未有的舒适与宁静！各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

陈飞吴秀芬房子小说免费,开启你的健康之旅，感受前所未有的舒适与宁静！电话

7天观看免费人工电话为您、陈飞吴秀芬房子小说免费,开启你的健康之旅，感受前所未有的舒适与宁静！团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

陈飞吴秀芬房子小说免费,开启你的健康之旅，感受前所未有的舒适与宁静！中心2025已更新(今日/推荐)

陈飞吴秀芬房子小说免费,开启你的健康之旅，感受前所未有的舒适与宁静！电话区域：

张掖市(山丹县、高台县、肃南裕固族自治县、临泽县、甘州区、民乐县)

海西蒙古族藏族自治州(格尔木市、都兰县、茫崖市、乌兰县、天峻县、德令哈市)

昌吉回族自治州(玛纳斯县、呼图壁县、吉木萨尔县、昌吉市、奇台县、木垒哈萨克自治县、阜康市)

阿拉善盟(阿拉善右旗、阿拉善左旗、额济纳旗)  克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿图什市、乌恰县、阿克陶县、阿合奇县)

咸宁市(嘉鱼县、崇阳县、咸安区、通山县、通城县、赤壁市)

扬州市(广陵区、高邮市、宝应县、邗江区、仪征市、江都区)

新余市(分宜县、渝水区)广西壮族自治区

和田地区(于田县、皮山县、和田市、墨玉县、策勒县、民丰县、洛浦县、和田县)  荆门市(东宝区、钟祥市、京山市、沙洋县、掇刀区)

宜宾市(南溪区、兴文县、长宁县、珙县、叙州区、筠连县、江安县、翠屏区、高县、屏山县)

锡林郭勒盟(正镶白旗、苏尼特左旗、多伦县、西乌珠穆沁旗、东乌珠穆沁旗、二连浩特市、苏尼特右旗、镶黄旗、正蓝旗、锡林浩特市、阿巴嘎旗、太仆寺旗)

湖州市(吴兴区、长兴县、德清县、南浔区、安吉县)呼和浩特市(土默特左旗、玉泉区、清水河县、回民区、武川县、赛罕区、托克托县、和林格尔县、新城区)

葫芦岛市(连山区、兴城市、南票区、龙港区、绥中县、建昌县)

楚雄彝族自治州(武定县、南华县、姚安县、永仁县、禄丰市、楚雄市、牟定县、大姚县、双柏县、元谋县)

崇左市(宁明县、龙州县、扶绥县、江州区、天等县、大新县、凭祥市)

酒泉市(玉门市、瓜州县、肃北蒙古族自治县、金塔县、肃州区、敦煌市、阿克塞哈萨克族自治县)

池州市(东至县、石台县、贵池区、青阳县)

怀化市(通道侗族自治县、溆浦县、会同县、新晃侗族自治县、芷江侗族自治县、洪江市、沅陵县、中方县、麻阳苗族自治县、辰溪县、靖州苗族侗族自治县、鹤城区)

邢台市(隆尧县、临西县、新河县、沙河市、柏乡县、平乡县、信都区、南宫市、威县、襄都区、广宗县、内丘县、南和区、临城县、宁晋县、巨鹿县、清河县、任泽区)

汉中市(宁强县、略阳县、洋县、城固县、镇巴县、南郑区、佛坪县、西乡县、勉县、汉台区、留坝县)

巴音郭楞蒙古自治州(尉犁县、若羌县、博湖县、焉耆回族自治县、和静县、且末县、轮台县、和硕县、库尔勒市)

大庆市(肇州县、红岗区、萨尔图区、杜尔伯特蒙古族自治县、肇源县、龙凤区、让胡路区、林甸县、大同区)

苏州市(张家港市、常熟市、昆山市、吴江区、虎丘区、太仓市、姑苏区、相城区、吴中区)

眉山市(青神县、东坡区、丹棱县、洪雅县、彭山区、仁寿县)

宁夏回族自治区

哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊州区、伊吾县)

南通市(海门区、通州区、如皋市、如东县、启东市、崇川区、海安市)

广元市(旺苍县、青川县、利州区、苍溪县、剑阁县、朝天区、昭化区)

文丨张桔

编辑丨谢长艳

每到公募基金季报发布季，易方达明星基金经理张坤的成绩单“零点发布”成为一大特色。

2025年4月22日零点，张坤所管理的四只基金全部披露了今年一季报，他在季报中明确表示，站在当前时点，市场对2025年的经济仍有较大分歧，他也难以做出高确信度的判断。但张坤认为，地产下行对经济的影响正在逐步进入尾声，一系列提振消费的政策也有托底作用，在这种情况下，投资者与其纠结于经济，不如把着眼点放在企业上。

天天基金网显示，截至2025年3月31日，或许是受益于在管基金均跑赢业绩比较基准，张坤在管基金重新突破600亿元大关，达到了608.22亿元。从最新截至4月21日的业绩来看，其中暂时表现最好的是易方达优质企业三年持有期混合的5.37%。就以该基金的最新十大重仓股为例，具体包括招商银行、阿里巴巴、贵州茅台等9只上一季度重仓股仍然在列，仅有的一张新面孔是山西汾酒。

不过该股长期在易方达蓝筹精选的组合重仓名单之中。相对而言，真正意义上首季的新面孔就是顺丰控股，其新进易方达优质精选的前十位中。在季报中，张坤旗帜鲜明亮出观点：“投资者与其纠结于经济，不如把着眼点放在企业上。毕竟，股票的收益率是由企业的收益率决定的，拉长来看应该大致相当于企业的ROE水平。过去几年发生的股票收益率连续低于企业ROE水平的现象，我们认为不会长期持续下去。”

两只偏股混基一季报剖析

张坤基本维持了上一季度重仓原貌

从目前张坤管理的四只基金情况看，其中两只为偏股混合型基金，另外的两只则为QDII基金。先看前者，张坤管理时间更长且知名度更高的是易方达蓝筹精选混合，最新他在这只基金上的任职回报已经超过了80%。

从最新规模来看，在暂停大额申购的情况下，该基金的规模出现了小幅回撤，从大约215.17亿份下降到大约205.57亿份。不过一贯对股市信心满满的张坤，最新的股票仓位依然达到了94.14%，相比去年四季报的94.07%又有小幅提升。

而更受关注的还是十大重仓股的变化，发现该基金的十大重仓股与上一个季度完全一致，其中腾讯、阿里巴巴、贵州茅台均凭借超过9%的占比排在前三位。但值得注意的是，虽然前两大重仓未变，不过张坤的持股相较上一季度出现大幅度下降。

张坤在季报中强调：“本基金在四季度股票仓位基本稳定，并对结构进行了调整，调整了科技和周期等行业的结构。个股方面，我们仍然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。”

附表1：易方达蓝筹精选第一季度十大重仓股一览

对比来看张坤管理的易方达优质企业三年持有期混合，该基金目前在同类基金中排名位列前五分之一。在锁定期暂停申购的背景下，基金一季报显示产品的份额从大约48.74亿份下降到大约45.92亿份。同时该基金最新的股票仓位约为93.86%，这一数值较上一季度末的94.08%出现了小幅下降。

再看3月31日时点上的基金十大重仓股，仅有的一处变化是山西汾酒挤入到前十重仓股中的第七位。而对照易方达蓝筹精选来看，该基金组合中最新的前五大重仓股，它们的占比都超过了9%，它们分别是腾讯、五粮液、阿里巴巴、贵州茅台、招商银行。整体来看，白酒和互联网大厂是张坤在该基金配置中最青睐的两条赛道。

不过需要注意的是，从任职回报这一指标来看，该基金也是张坤所管产品中仅有的最新收益为负的产品，最新这一数值为-8.69%。

在一季报总结中，张坤特别强调，对于很多优质公司，目前市场共识是感知到有不少风险的状态。但在资本市场中，投资者“感知的风险”和“实际的风险”通常会出现偏差。正所谓，市场先生不是指导投资者的，而是服务投资者的。我们认为，目前市场先生对不少优质公司提出的报价很有吸引力。

附表2易方达优质企业三年持有期混合第一季度十大重仓股一览 

两只QDII基金一季报剖析

张坤加仓美国减持韩国用顺丰控股替换分众传媒

再看张坤所管理的两只QDII基金，其中管理时间相对较短的是易方达亚洲精选股票，张坤在该基金管理时间超过了11年，在该产品上所录得的最新回报约为27.25%。从最新发布的一季报来看，在暂停大额申购的情况下，该基金的最新规模约为33.78亿元。

从3月31日时的股票仓位来看，该基金在季末的仓位约为93.90%，同时从张坤投资的国家和地区来看，排在第一位的是中国香港的46.48%，排在第二位的是美国的34.07%，排在第三位的是韩国的12.43%，紧随其后的是中国台湾的1.42%。

对比该基金本季的重仓股和上季的重仓股，能够清晰地发现张坤的选择依然未变，比如前三位仍然是腾讯、阿里、台积电，只是后两者的重仓位次发生了变化。不过从上述的国家和地区来看，除去对美国有所加仓外，他对于中国香港和韩国的股票都选择了减仓。

在季报中，张坤做出了明确表示：“我们将专注于寻找具备优秀商业模式、竞争力和定价能力突出、行业空间广阔且资本分配对股东友好的公司。这些公司能在加深护城河的同时，远期能为股东创造出显著更多的自由现金流。我们希望在自己的能力圈内，发现并持有少数这样的公司，来分享这些公司的经营收益。无论何时，我们持有的公司都在不断创造自由现金流，这些不断积累的自由现金流将积累到企业的内在价值上，而企业内在价值的不断提升最终将会投射为企业长期的市值增长。“

附表3：易方达亚洲精选股票第一季度十大重仓股一览

最后来看张坤管理时间相对更长的易方达优质精选混合QDII，他管理该基金的时间已经超过了12年半，张坤在该基金上所取得的任职回报超过了400%。从最新发布的一季报来看，

在暂停大额申购的情况下，该基金的最新规模约为141.69亿元。

同时从报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布来看，其在中国内地和中国香港的配比上接近于50%对50%，其中在前者的配比约为48.95%，在后者的配比约为45.49%。

再进一步看当季的十大流通股，发现基本集合了上述A股基金和QDII基金的思路，比如包括了阿里巴巴、腾讯、贵州茅台、五粮液、普拉达等，相对较有新意的是携程和顺丰，特别是张坤新进重仓顺丰控股替换了上一季的分众传媒。

张坤在季报中强调：“如果自下而上观察，我们看到部分行业的竞争格局正在改善，企业家的预期也更加理性，企业的经营质量不断改善，利润率、周转率、自由现金流等指标不断变好，部分企业家的资本配置能力也有所提升，能够更加审慎地评估投资新业务和帮股东加码老业务之间的优劣，回报股东的决心也不断增强。”

附表4易方达优质精选混合第一季度十大重仓股一览

2025年张坤唯一调研标的亦曝光

在海康威视熟悉的地方看风景？

虽然没有在上述四只基金的重仓股名单之中，但作为张坤投资的老面孔，海康威视成为年内迄今这位明星基金经理所唯一调研的公司。

Wind资讯显示，4月19日，通过视频会议的形式，张坤与公司同事田仁秀再次调研了海康威视，这也是继去年10月底后，张坤再次调研该公司。

而这家公司与张坤颇有渊源，2021年三季报时，易方达蓝筹精选曾经买入3400万股海康威视，而彼时公司的业绩并没能显现出足够的实力来。不过从后视镜的角度来看，该公司在当年全年还是实现了大约9%的股价上涨。复盘历史，易方达蓝筹精选首次上榜还是在2020年的年报之中，此后它曾经连续五个季度榜上有名。

不过从2024年易方达蓝筹精选完整版的持仓中，却没能发现海康威视的名字上榜。从最新披露的调研记录来看，张坤基本还是围绕着年报和公司基本面进行了深入细致的提问并与公司进行了探讨。例如在回答“在2024年的年报中，公司对云眸业务的描述比往年有所增加。考虑到AI技术的发展趋势,公司是否观察到用户和整个行业对云端算力的重视程度有所提升?另外,公司在云眸业务上的布局主要集中在公有云部署,私有云部署相对较少。请分享一下公司在这方面的战略思考和未来规划。”

海康威视方面表示：“海康威视深耕安防市场，对于云的业务非常谨慎，ToC和对小微企的业务主要是萤石在做，萤石提供云服务，主要是公有云的部署。公司云眸业务主要基于公有云平台，在萤石云上构建云眸PAAS平台，最初主要服务于大型连锁企业，帮助其管理分布在全国各地的分支机构和营业点。经过约8年的发展，客户对云眸的接受度逐渐提高。随着公司场景数字化战略的推进，云眸不仅继续支持大型连锁企业的业务需求，还将拓展到更多领域，如设备设施的监测、管理及维护等。未来，公司将把云眸平台打造成一个生态系统，为更多用户和服务商提供更全面的服务。”

（文中提及个股仅作举例分析，不作投资建议）