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巴中市(平昌县、巴州区、通江县、南江县、恩阳区)
常州市(钟楼区、天宁区、金坛区、武进区、溧阳市、新北区)
济南市(平阴县、长清区、济阳区、钢城区、市中区、天桥区、槐荫区、商河县、历下区、历城区、莱芜区、章丘区)
上海市(杨浦区、青浦区、嘉定区、徐汇区、浦东新区、宝山区、静安区、长宁区、松江区、虹口区、黄浦区、闵行区、崇明区、金山区、奉贤区、普陀区)
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仙桃市(天门市、神农架林区、潜江市)
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新乡市(红旗区、卫辉市、延津县、辉县市、长垣市、原阳县、牧野区、获嘉县、卫滨区、新乡县、凤泉区、封丘县)
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宜宾市(长宁县、翠屏区、高县、兴文县、江安县、叙州区、筠连县、南溪区、珙县、屏山县)
武威市(民勤县、古浪县、天祝藏族自治县、凉州区)
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2025年4月，黑龙江天有为电子股份有限公司（以下简称“天有为”）的IPO进程引发市场高度关注。天有为高达93.5元/股的发行价，为A股市场年内发行价最高的新股，也是近14个月来发行价最高的新股，37.4亿元的募资总额也创年内新高。
天有为以37.4亿元创下年内募资纪录，背后是资本对汽车智能化赛道的押注。然而，其客户依赖、财务异常及历史合规问题，与高估值、高募资形成鲜明反差。若未来现代汽车订单波动或社保补缴冲击利润，可能引发估值回调。投资者需警惕其“高增长”背后的数据真实性及行业周期风险。
天有为对现代汽车集团的依赖程度十分高：2020年销售收入占比10.31%，2022年飙升至53.03%，2024年预计采购额达21.1亿元，占总营收近60%。这种依赖度远超行业正常水平（通常前五大客户占比低于50%），与现代汽车在华“收缩战略”（关闭工厂、削减车型）形成直接冲突。一旦订单波动，天有为将面临收入断崖式下跌风险。
2020-2022年，德赛西威对前五大客户销售收入占总营收的比值分别为54.81%、49.97%、48.51%；华阳集团前五大客户集中度分别为46.01%、43.26%、38.05%；均胜电子前五大客户集中度分别为60%、57%、58%；航天科技前五大客户集中度分别为30.35%、32.68%、28.60%。
天有为的大客户依赖并非行业惯例，尤其是德赛西威的客户都是知名头部汽车制造商，也没有出现客户集中度高的情况，而天有为却称“发行人客户集中度较高的情形符合行业特性”。
尽管公司辩称“员工自愿放弃”，但人社部明确表示社保缴纳为法定义务，自愿协议无效。参考2023年鼎镁科技因社保缴纳比例96%仍被否的案例，天有为的合规性更堪忧。