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景德镇市(昌江区、乐平市、浮梁县、珠山区)
临沂市(郯城县、兰陵县、莒南县、罗庄区、河东区、临沭县、沂南县、蒙阴县、平邑县、费县、沂水县、兰山区)
绵阳市(安州区、游仙区、盐亭县、北川羌族自治县、三台县、江油市、平武县、梓潼县、涪城区)
湖州市(德清县、吴兴区、长兴县、安吉县、南浔区)
玉溪市(元江哈尼族彝族傣族自治县、澄江市、峨山彝族自治县、红塔区、易门县、新平彝族傣族自治县、华宁县、通海县、江川区)
重庆市(忠县、巫溪县、南岸区、彭水苗族土家族自治县、合川区、南川区、黔江区、渝北区、长寿区、秀山土家族苗族自治县、城口县、北碚区、开州区、垫江县、巴南区、九龙坡区、武隆区、石柱土家族自治县、江津区、永川区、荣昌区、丰都县、梁平区、涪陵区、奉节县、江北区、璧山区、酉阳土家族苗族自治县、铜梁区、万州区、大渡口区、大足区、云阳县、沙坪坝区、巫山县、潼南区、渝中区、綦江区)
乐山市(峨眉山市、沙湾区、沐川县、犍为县、夹江县、金口河区、峨边彝族自治县、马边彝族自治县、五通桥区、井研县、市中区)
昭通市(巧家县、昭阳区、水富市、永善县、盐津县、彝良县、威信县、镇雄县、大关县、鲁甸县、绥江县)
蚌埠市(禹会区、淮上区、怀远县、固镇县、五河县、龙子湖区、蚌山区)
南宁市(马山县、良庆区、邕宁区、横州市、江南区、隆安县、青秀区、上林县、宾阳县、兴宁区、武鸣区、西乡塘区)
克拉玛依市(白碱滩区、乌尔禾区、克拉玛依区、独山子区)
锦州市(太和区、凌河区、义县、黑山县、古塔区、北镇市、凌海市)
衡阳市(蒸湘区、衡东县、雁峰区、衡南县、石鼓区、珠晖区、祁东县、常宁市、耒阳市、衡山县、衡阳县、南岳区)
朔州市(应县、朔城区、平鲁区、怀仁市、右玉县、山阴县)
清远市(连山壮族瑶族自治县、连州市、英德市、清城区、清新区、连南瑶族自治县、佛冈县、阳山县)
深圳市(龙岗区、宝安区、南山区、盐田区、罗湖区、福田区、坪山区、龙华区、光明区)
中卫市(中宁县、海原县、沙坡头区)
鹰潭市(贵溪市、余江区、月湖区)
曲靖市(师宗县、会泽县、沾益区、陆良县、宣威市、罗平县、富源县、马龙区、麒麟区)
天津市(静海区、红桥区、蓟州区、西青区、河西区、津南区、和平区、宁河区、滨海新区、北辰区、南开区、河北区、宝坻区、武清区、东丽区、河东区)
许昌市(禹州市、魏都区、襄城县、鄢陵县、长葛市、建安区)
六安市(裕安区、叶集区、金寨县、舒城县、霍山县、霍邱县、金安区)
茂名市(化州市、高州市、信宜市、电白区、茂南区)
杭州市(建德市、萧山区、临安区、上城区、拱墅区、淳安县、富阳区、钱塘区、西湖区、桐庐县、余杭区、滨江区、临平区)
海南藏族自治州(共和县、兴海县、贵南县、同德县、贵德县)
果洛藏族自治州(达日县、玛多县、久治县、玛沁县、甘德县、班玛县)
毕节市(赫章县、纳雍县、黔西市、金沙县、织金县、大方县、七星关区、威宁彝族回族苗族自治县)
儋州市
唐山市(遵化市、滦州市、迁西县、路北区、迁安市、丰南区、路南区、开平区、滦南县、丰润区、古冶区、曹妃甸区、乐亭县、玉田县)
大兴安岭地区(呼玛县、塔河县、漠河市)
南阳市(邓州市、宛城区、新野县、方城县、南召县、淅川县、社旗县、桐柏县、镇平县、唐河县、卧龙区、西峡县、内乡县)
银川市(兴庆区、贺兰县、西夏区、永宁县、灵武市、金凤区)
定西市(安定区、通渭县、渭源县、岷县、临洮县、陇西县、漳县)
防城港市(防城区、东兴市、港口区、上思县)
遵义市(正安县、播州区、汇川区、红花岗区、赤水市、仁怀市、余庆县、绥阳县、湄潭县、道真仡佬族苗族自治县、务川仡佬族苗族自治县、桐梓县、习水县、凤冈县)
阿坝藏族羌族自治州(松潘县、理县、茂县、汶川县、马尔康市、若尔盖县、红原县、阿坝县、小金县、九寨沟县、黑水县、壤塘县、金川县)
江门市(恩平市、开平市、蓬江区、江海区、新会区、台山市、鹤山市)
仙桃市(天门市、神农架林区、潜江市)
自贡市(富顺县、沿滩区、自流井区、贡井区、荣县、大安区)
襄阳市(樊城区、保康县、枣阳市、襄州区、南漳县、宜城市、襄城区、谷城县、老河口市)
汕头市(濠江区、潮南区、澄海区、龙湖区、潮阳区、金平区、南澳县)
安康市(紫阳县、石泉县、平利县、汉阴县、汉滨区、岚皋县、镇坪县、旬阳市、宁陕县、白河县)
安庆市(岳西县、潜山市、桐城市、迎江区、宿松县、怀宁县、太湖县、望江县、宜秀区、大观区)
石家庄市(赵县、赞皇县、高邑县、深泽县、长安区、井陉矿区、晋州市、行唐县、灵寿县、新华区、栾城区、新乐市、井陉县、正定县、元氏县、平山县、鹿泉区、裕华区、无极县、辛集市、藁城区、桥西区)
牡丹江市(东安区、东宁市、林口县、穆棱市、海林市、爱民区、阳明区、宁安市、西安区、绥芬河市)
拉萨市(城关区、墨竹工卡县、曲水县、堆龙德庆区、当雄县、林周县、尼木县、达孜区)
泰州市(靖江市、泰兴市、姜堰区、海陵区、兴化市、高港区)
济宁市(任城区、曲阜市、金乡县、泗水县、汶上县、微山县、邹城市、梁山县、兖州区、鱼台县、嘉祥县)
普洱市(景东彝族自治县、西盟佤族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、江城哈尼族彝族自治县、思茅区、澜沧拉祜族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、景谷傣族彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、墨江哈尼族自治县)
玉林市(北流市、玉州区、福绵区、兴业县、陆川县、容县、博白县)
鞍山市(铁西区、岫岩满族自治县、铁东区、千山区、海城市、台安县、立山区)
河池市(南丹县、环江毛南族自治县、都安瑶族自治县、罗城仫佬族自治县、东兰县、天峨县、大化瑶族自治县、凤山县、宜州区、巴马瑶族自治县、金城江区)
营口市(老边区、大石桥市、盖州市、站前区、鲅鱼圈区、西市区)
菏泽市(单县、成武县、曹县、鄄城县、东明县、郓城县、牡丹区、巨野县、定陶区)
三沙市(西沙区、南沙区)
喀什地区(英吉沙县、岳普湖县、疏附县、莎车县、麦盖提县、疏勒县、塔什库尔干塔吉克自治县、巴楚县、叶城县、伽师县、泽普县、喀什市)
洛阳市(宜阳县、涧西区、洛宁县、新安县、瀍河回族区、西工区、偃师区、汝阳县、栾川县、伊川县、老城区、嵩县、洛龙区、孟津区)
烟台市(牟平区、莱山区、招远市、龙口市、莱州市、海阳市、蓬莱区、栖霞市、莱阳市、芝罘区、福山区)
泰安市(肥城市、宁阳县、岱岳区、东平县、泰山区、新泰市)
太原市(古交市、小店区、阳曲县、晋源区、清徐县、迎泽区、娄烦县、万柏林区、杏花岭区、尖草坪区)
南京市(建邺区、溧水区、浦口区、栖霞区、雨花台区、鼓楼区、玄武区、江宁区、秦淮区、六合区、高淳区)
贵港市(港南区、港北区、桂平市、平南县、覃塘区)
昌吉回族自治州(木垒哈萨克自治县、奇台县、阜康市、呼图壁县、玛纳斯县、昌吉市、吉木萨尔县)
丽水市(松阳县、缙云县、龙泉市、青田县、莲都区、景宁畲族自治县、遂昌县、庆元县、云和县)
吉林市(船营区、磐石市、龙潭区、蛟河市、桦甸市、昌邑区、舒兰市、永吉县、丰满区)
固原市(西吉县、隆德县、泾源县、彭阳县、原州区)
聊城市(莘县、高唐县、茌平区、阳谷县、东阿县、临清市、冠县、东昌府区)
西双版纳傣族自治州(勐腊县、景洪市、勐海县)
佛山市(顺德区、高明区、三水区、禅城区、南海区)
黄冈市(蕲春县、麻城市、武穴市、红安县、罗田县、黄梅县、团风县、黄州区、英山县、浠水县)
石河子市(阿拉尔市、新星市、铁门关市、图木舒克市、北屯市、胡杨河市、五家渠市、可克达拉市、昆玉市、白杨市、双河市)
大连市(甘井子区、中山区、瓦房店市、旅顺口区、金州区、沙河口区、庄河市、普兰店区、西岗区、长海县)
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阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善右旗、阿拉善左旗)
钦州市(钦南区、灵山县、钦北区、浦北县)
龙岩市(永定区、新罗区、武平县、连城县、上杭县、漳平市、长汀县)
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鹤岗市(东山区、兴山区、绥滨县、南山区、工农区、萝北县、向阳区、兴安区)
苏州市(太仓市、相城区、常熟市、张家港市、吴中区、姑苏区、昆山市、吴江区、虎丘区)
鸡西市(鸡冠区、恒山区、虎林市、鸡东县、密山市、梨树区、麻山区、城子河区、滴道区)
珠海市(金湾区、香洲区、斗门区)
益阳市(资阳区、桃江县、沅江市、南县、安化县、赫山区)
镇江市(润州区、京口区、句容市、丹阳市、扬中市、丹徒区)
白山市(江源区、长白朝鲜族自治县、浑江区、临江市、抚松县、靖宇县)
荆州市(江陵县、监利市、松滋市、公安县、洪湖市、石首市、荆州区、沙市区)
丽江市(宁蒗彝族自治县、永胜县、华坪县、玉龙纳西族自治县、古城区)
随着期货公司一季报的陆续披露，行业发展的整体态势初现端倪。
4月25日，弘业期货发布了2025年一季报。截至目前，四家A股上市期货公司中，永安期货、南华期货均已发布一季报，仅剩下瑞达期货尚未披露。
从三家期货公司的一季度业绩来看，弘业期货的营收和净利润实现大幅增长，南华期货利润不变、营收有所下滑，永安期货则营收净利双降，业绩有所承压，显示出行业的竞争和分化加剧。
新规落地，期货公司营收波动加大
2024年11月，中国期货业协会发布《期货风险管理公司大宗商品风险管理业务管理规则》，明确对同一交易日内签署采购和销售合同等六大类贸易类业务采用净额法确认收入，自2025年正式落地实施。值得注意的是，该调整仅影响财务报表中营业收入及营业支出的列示口径，对业务的盈亏没有影响。
近日，三家在A股上市的期货公司公布一季报，营业收入波动果然显著加大。
4月25日，弘业期货发布了2025年一季报，公司营业收入为6.43亿元，同比上升259.1%；归母净利润自去年同期亏损1327万元成功扭亏，实现归母净利润120万元；扣非归母净利润自去年同期亏损1323万元成功扭亏，实现扣非归母净利润130万元。
报告显示，公司的营业总收入为6.43亿元，较上年同期增长259.09%。其中，其他业务收入显著增加，达到5.6亿元，主要得益于子公司弘业资本在大宗商品交易及风险管理业务方面的扩展。
南华期货发布的2025年第一季度报告显示，一季度营收5.34亿元，同比下降46.20%；归属于上市公司股东的净利润8573.83万元，同比增长0.13%。南华期货的营收大幅下滑，主要受上述新规影响，净利润则未受波及，实现微增。
作为期货行业曾经的“一哥”，永安期货一季度业绩有所承压。
4月23日，永安期货发布2025年一季报。报告显示，公司一季度营业收入为22.77亿元，同比下降47.51%；归母净利润为929.46万元，同比下降88.08%；扣非归母净利润为890.61万元，同比下降87.80%；基本每股收益0.01元。
永安期货也在一季报中明确指出，若按照前述管理规则要求，2024年一季度可比口径营业收入为27.48亿元，同比下降17.13%，营业收入较直观数据降幅明显收窄。
提到净利润同比下降原因，永安期货称报告期内子公司于2023年开展的部分存续场外衍生品业务受一季度市场重大行情波动不利影响，产生了部分亏损。
同日，永安期货发布了《关于董事长提议回购公司部分股份的提示性公告》，拟出资0.5亿-1亿元回购股份，后续用于注销，以减少注册资本。
行业分化加剧，头部效应显著
2024年，受交易所返还政策调整、行业竞争加剧及低利率环境影响，期货公司的经营跌宕起伏，压力有所增加。
去年1-12月，期货公司累计实现营业收入412.93亿元，同比增长2.97%；累计实现净利润94.71亿元，同比下滑4.1%，这是继2022年后行业连续第三年出现净利润下降。
截至目前，已近35家期货公司公布了2024年度的经营数据。在净利润超过1亿元的17家公司中，仅有8家公司实现了净利润同比增长，分别是瑞达期货、中信期货、国泰君安期货、南华期货、广发期货、申银万国期货、中粮期货和浙商期货，其他9家的净利润则同比下滑。
业内人士表示，随着期货行业竞争进一步白热化，头部期货公司凭借资本实力、品牌优势和综合服务能力，市场份额将持续扩大，强者恒强的格局进一步巩固。中小型期货公司若无法在差异化竞争中突围，可能面临更大的经营压力。
“若利率持续保持低位，传统经纪业务收入增长受限，期货公司需进一步优化收入结构，提升创新业务（如场外衍生品、风险管理、财富管理）的盈利能力。此外，交易所返还政策调整、手续费竞争加剧可能导致传统经纪业务利润进一步下滑，而创新业务的监管要求将更加严格，行业进入‘精耕细作’阶段。”有行业人士表示。
中国期货市场监控中心数据显示，2025年以来，我国期货市场资金总量进一步增长。截至2025年4月11日，期货市场资金总量约1.69万亿元，较2024年底增长3.9%。期货公司客户权益合计约1.60万亿元，较2024年底增长4%，其中，一般法人客户权益增幅约12.4%，占比增长1.5个百分点。
数据表明，近期美国所谓“对等关税”、全球金融市场遭受重大冲击的情况下，我国期货市场展现了较强的韧性。期货市场日益成为保障企业平稳经营的“必需品”和助力产业升级的“推动器”。
随着上市公司一季报陆续披露，机构调研风向标悄然转向。
4月以来，机构调研方向逐渐聚焦于业绩确定性较强的领域，科技与高端制造领域龙头频现调研榜单前列，500家机构扎堆调研立讯精密，富国基金朱少醒、财通基金沈犁、泉果基金赵诣等明星基金经理也现身调研会上。
券商中国记者梳理发现，受美国所谓“对等关税”问题影响，基金经理对上市公司的海外布局十分关切，机构投资者正通过密集调研勾勒出二季度投资布局的图景。
500家机构扎堆调研立讯精密
4月份，美国加征关税问题导致A股市场出现大幅波动，叠加上市公司年报、一季度预告陆续披露，市场上出现一波基金经理调研高潮，海外业务占比较高的科技与高端制造领域公司成为公募调研“关切对象”。
据Wind数据显示，多家科技型公司获公募基金、券商等机构密集调研。其中，立讯精密以500家机构调研量居首，海康威视、安克创新等20家公司跻身“机构调研榜”前列。12家公司获超200家机构密集调研，63家公司吸引超百家机构关注，行业集中度与热门赛道调研特征明显。
具体来看，立讯精密、海康威视、安克创新分别获500家、273家、262家机构扎堆调研。电气机械和器材制造业、新能源产业链企业同样受到机构关注，金盘科技、宏发股份分别获得261家、210家机构调研。
另外，券商中国记者注意到，朱少醒、沈犁、赵诣等明星基金经理现身调研立讯精密，市场分析认为，其作为消费电子与汽车电子双轮驱动的龙头，叠加AI硬件、汽车智能化等概念，吸引公私募、外资等多类机构密集参与。
嘉实基金王贵重、大成基金黄万青、中欧基金王健等基金经理调研海康威视，嘉实基金刘杰、鸿德基金王克玉、民生加银基金郑爱刚等调研华测检测。
硬科技、中小市值标的成调研重点
机构调研动向往往揭示市场资金偏好，总体来看，AI人工智能、电子、计算机、电气设备等硬科技板块是基金经理最关注的行业，以AI产业为例，近年业绩高增与产业趋势是核心驱动力。与此同时，消费与医药板块的龙头公司凭借长期逻辑，获得多位基金经理关注。
券商中国记者注意到，63家获超百家机构调研的公司中，科技与制造占比超六成，包括半导体设备的北方华创、光伏设备的晶盛机电、储能的派能科技等热门赛道公司。还有电子板块的沪电股份、思泉新材、深南电路及通信设备的锐捷网络均因AI算力需求、消费电子复苏等逻辑获得多家机构密集调研。
某公募基金经理透露，二季度将重点关注两大方向：一是年报及一季报业绩超预期的标的；二是产业趋势明确的领域，包括AI算力、新能源车、半导体设备及创新药等。
从调研主体看，4月份调研最勤奋的基金公司是博时基金，以161次调研总量居首，汇丰晋信基金、华夏基金紧随其后。从调研标的市值分布看，市值介于50亿-200亿元的中小盘股占比较高，可见当前市场风险偏好下，基金经理更加关注业绩弹性较强的细分领域龙头。
从板块分布看，创业板公司超过33%的调研占比成为机构首选，科创板则超过18%，主板合计占比超过48%。这一分布与市场结构性行情高度契合：创业板汇聚成长性赛道企业，科创板则因硬科技属性吸引长期资金布局。
美国所谓“对等关税”成调研高频词
在近期上市公司调研纪要内，券商中国记者梳理机构抛出的近百个问题发现，美国所谓“对等关税”的影响成为高频词。
立讯精密表示，按照常规贸易规则，所有硬件制造厂商都不会承担关税、物流、仓储等成本，这些不是硬件供应商需要考虑的。安克创新指出，加征关税主要影响成本端，但公司拥有良好的毛利率和较强的品牌粘性，与用户连接紧密，因此内部对未来的展望并未过度悲观。
沪电股份同样表示，2024年公司直接出口至美国的营业收入占比低于5%，公司产品主要出口至东南亚地区，按照过往的行业惯例公司出口产品并不承担关税。目前PCB行业的主要产地集中在亚洲地区，均在贸易争端牵涉范围内，公司主要竞争对手中仅TTM在美国本土有部分产能。在美国本土扩充PCB产能的难度极大，公司也没观测到有同行面向公司产品的主要应用领域在美国本土积极扩充产能的计划。
总体来看，4月的机构调研数据勾勒出投资新方向，硬科技赛道凭借技术壁垒与政策红利持续吸睛。
金鹰基金表示，可以关注当前市场3条投资主线，一是，面对贸易摩擦对盈利的下修、非美流动性收紧等不确定性因素，建议关注水电、运营商、银行、轨交、黄金等为代表的红利行业。另外，交易因素方面，2024年底推出的券商互换便利如果入市，建议关注4%以上的高股息资产。
二是，技术密集型和资源密集型领域，中国将需要通过自主可控和多元化进口降低风险。比如军工方向，美国所谓“对等关税”引发全球范围地缘政治的不确定性加大，各国安全诉求进一步提升，军贸逻辑或得到强化。叠加国内军工行业在经历一轮反腐后，导弹链、军贸等细分领域订单趋于恢复，或为2025年盈利增长提供了保障。
三是，内需政策对冲的服务消费、大众消费方向。关税引发我国出口和就业压力陡增，国内对冲政策需加码，关注7月增量政策。消费方面：目前财政刺激的思路仍集中于消费补贴、社会保障领域，补贴有望扩围、力度再度加码，关注商贸、啤酒、乳制品、餐饮、旅游、医美等服务消费，家电和汽车等补贴性的消费品。
新闻结尾
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