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澳门特别行政区

通辽市(科尔沁左翼中旗、霍林郭勒市、奈曼旗、扎鲁特旗、科尔沁左翼后旗、库伦旗、科尔沁区、开鲁县)

郑州市(惠济区、巩义市、金水区、中原区、登封市、上街区、二七区、新郑市、中牟县、荥阳市、管城回族区、新密市)

林芝市(巴宜区、工布江达县、米林市、察隅县、波密县、墨脱县、朗县)  平顶山市(宝丰县、新华区、叶县、郏县、卫东区、汝州市、鲁山县、舞钢市、湛河区、石龙区)

咸阳市(礼泉县、秦都区、乾县、淳化县、武功县、彬州市、泾阳县、兴平市、长武县、永寿县、三原县、旬邑县、渭城区、杨陵区)

苏州市(太仓市、张家港市、姑苏区、相城区、昆山市、吴中区、吴江区、常熟市、虎丘区)

凉山彝族自治州(宁南县、西昌市、越西县、木里藏族自治县、德昌县、金阳县、盐源县、会理市、会东县、甘洛县、喜德县、昭觉县、普格县、美姑县、布拖县、冕宁县、雷波县)

昌都市(类乌齐县、洛隆县、丁青县、贡觉县、边坝县、卡若区、江达县、八宿县、左贡县、察雅县、芒康县)  永州市(江华瑶族自治县、蓝山县、新田县、江永县、东安县、祁阳市、零陵区、冷水滩区、宁远县、道县、双牌县)

海口市(琼山区、秀英区、美兰区、龙华区)

嘉兴市(海盐县、秀洲区、桐乡市、海宁市、嘉善县、平湖市、南湖区)

佛山市(禅城区、南海区、三水区、高明区、顺德区)

朔州市(朔城区、应县、山阴县、右玉县、怀仁市、平鲁区)

晋中市(太谷区、和顺县、寿阳县、榆社县、平遥县、祁县、灵石县、榆次区、昔阳县、介休市、左权县)

眉山市(仁寿县、洪雅县、东坡区、丹棱县、青神县、彭山区)

德宏傣族景颇族自治州(盈江县、梁河县、瑞丽市、芒市、陇川县)

新疆维吾尔自治区

甘南藏族自治州(舟曲县、临潭县、玛曲县、碌曲县、合作市、迭部县、夏河县、卓尼县)

吕梁市(中阳县、汾阳市、临县、孝义市、交城县、方山县、文水县、兴县、岚县、交口县、柳林县、石楼县、离石区)

漳州市(龙海区、龙文区、东山县、华安县、长泰区、诏安县、平和县、南靖县、云霄县、漳浦县、芗城区)

南昌市(东湖区、新建区、安义县、南昌县、青山湖区、进贤县、青云谱区、红谷滩区、西湖区)

东莞市

阿勒泰地区(吉木乃县、福海县、哈巴河县、青河县、布尔津县、富蕴县、阿勒泰市)

阳泉市(矿区、平定县、郊区、城区、盂县)

咸宁市(嘉鱼县、通山县、通城县、崇阳县、咸安区、赤壁市)

岳阳市(湘阴县、君山区、云溪区、岳阳县、华容县、平江县、岳阳楼区、临湘市、汨罗市)

湘西土家族苗族自治州(龙山县、泸溪县、吉首市、花垣县、古丈县、凤凰县、保靖县、永顺县)

大理白族自治州(漾濞彝族自治县、洱源县、弥渡县、巍山彝族回族自治县、云龙县、宾川县、大理市、南涧彝族自治县、永平县、剑川县、祥云县、鹤庆县)

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北京市(怀柔区、顺义区、密云区、朝阳区、大兴区、西城区、东城区、门头沟区、石景山区、通州区、房山区、昌平区、丰台区、平谷区、海淀区、延庆区)

毕节市(七星关区、织金县、赫章县、黔西市、金沙县、大方县、威宁彝族回族苗族自治县、纳雍县)

三明市(明溪县、尤溪县、泰宁县、清流县、将乐县、永安市、沙县区、大田县、建宁县、宁化县、三元区)

晋城市(高平市、陵川县、沁水县、城区、泽州县、阳城县)  红河哈尼族彝族自治州(河口瑶族自治县、泸西县、建水县、石屏县、绿春县、红河县、元阳县、开远市、弥勒市、个旧市、金平苗族瑶族傣族自治县、蒙自市、屏边苗族自治县)

鄂州市(梁子湖区、鄂城区、华容区)

德阳市(中江县、罗江区、广汉市、什邡市、旌阳区、绵竹市)

固原市(隆德县、原州区、彭阳县、泾源县、西吉县)果洛藏族自治州(玛沁县、达日县、班玛县、甘德县、久治县、玛多县)

榆林市(榆阳区、米脂县、绥德县、清涧县、定边县、佳县、靖边县、府谷县、子洲县、横山区、神木市、吴堡县)  东营市(广饶县、河口区、东营区、垦利区、利津县)

南平市(建阳区、武夷山市、邵武市、政和县、建瓯市、顺昌县、光泽县、松溪县、延平区、浦城县)

西宁市(大通回族土族自治县、城西区、湟中区、城中区、城东区、湟源县、城北区)

重庆市(合川区、城口县、潼南区、忠县、渝中区、万州区、永川区、江北区、黔江区、綦江区、沙坪坝区、荣昌区、大渡口区、梁平区、奉节县、酉阳土家族苗族自治县、秀山土家族苗族自治县、武隆区、云阳县、长寿区、江津区、铜梁区、石柱土家族自治县、大足区、九龙坡区、南川区、巫溪县、南岸区、开州区、涪陵区、丰都县、北碚区、渝北区、巴南区、垫江县、璧山区、彭水苗族土家族自治县、巫山县)六盘水市(水城区、钟山区、六枝特区、盘州市)

张掖市(高台县、临泽县、民乐县、肃南裕固族自治县、甘州区、山丹县)

太原市(万柏林区、尖草坪区、杏花岭区、迎泽区、阳曲县、清徐县、小店区、古交市、晋源区、娄烦县)

兴安盟(科尔沁右翼前旗、乌兰浩特市、扎赉特旗、突泉县、科尔沁右翼中旗、阿尔山市)

临沧市(云县、临翔区、永德县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、凤庆县、耿马傣族佤族自治县、镇康县、沧源佤族自治县)

黄山市(祁门县、黟县、徽州区、黄山区、歙县、休宁县、屯溪区)

云浮市(郁南县、罗定市、云安区、新兴县、云城区)

唐山市(乐亭县、丰润区、路南区、滦州市、玉田县、曹妃甸区、路北区、丰南区、开平区、古冶区、迁西县、滦南县、迁安市、遵化市)

孝感市(汉川市、云梦县、应城市、安陆市、孝昌县、孝南区、大悟县)

泰安市(岱岳区、肥城市、东平县、新泰市、泰山区、宁阳县)

广州市(海珠区、南沙区、越秀区、增城区、花都区、从化区、天河区、番禺区、白云区、荔湾区、黄埔区)

商丘市(宁陵县、梁园区、民权县、虞城县、柘城县、夏邑县、睢阳区、睢县、永城市)

天津市(河东区、蓟州区、北辰区、武清区、津南区、滨海新区、河西区、宝坻区、东丽区、和平区、南开区、西青区、河北区、红桥区、静海区、宁河区)

怀化市(通道侗族自治县、会同县、溆浦县、中方县、鹤城区、辰溪县、新晃侗族自治县、麻阳苗族自治县、沅陵县、洪江市、芷江侗族自治县、靖州苗族侗族自治县)

克拉玛依市(克拉玛依区、独山子区、乌尔禾区、白碱滩区)

莆田市(城厢区、仙游县、秀屿区、荔城区、涵江区)

宁波市(江北区、奉化区、余姚市、宁海县、海曙区、北仑区、象山县、镇海区、慈溪市、鄞州区)

　　周二美元指数在近三年低点附近徘徊，因特朗普总统对美联储主席的持续攻击进一步削弱了投资者对美国经济的信心。美元兑瑞士法郎汇率接近前一交易日创下的十年新低，兑欧元汇率则维持在三年半低位附近。

　　特朗普周一在其社交媒体平台TruthSocial上加大了对美联储主席鲍威尔的抨击，称其为“大输家”，并要求他“立即”降息，否则将面临经济放缓风险。上周五，白宫经济顾问凯文·哈西特表示，总统及其团队仍在研究能否解雇鲍威尔。此前一天特朗普曾表示，撤换鲍威尔“越快越好”。

　　此番言论正值鲍威尔上周表态称，美联储在制定政策时可以保持耐心，在明确美国关税计划不会导致通胀持续上升前不应降息。北极星投资管理公司首席投资官埃里克·库比表示：“特朗普与鲍威尔之间形成了可怕的僵局，这加剧了市场对可能撤换鲍威尔的担忧，或将引发美元恐慌性抛售。”

　　库比补充道，在贸易方面，“每天未能达成缓解局势的协议，都会持续加剧市场焦虑”，担心特朗普现行政策可能对经济造成破坏性影响。

　　汇率方面：美元兑瑞郎持平于0.8095，距前一交易日0.8042的十年低点不远；兑日元报140.99，接近周一创下的140.48七个月低位；欧元微幅波动报1.1502美元，周一曾触及2021年11月以来最高1.1573；英镑稳定在1.3376美元，本周初曾升至1.3421的9月以来新高。

　　澳大利亚联邦银行国际与可持续经济主管约瑟夫·卡普尔索表示：“对美国货币政策独立性的猜测持续越久，美元下跌风险就越大。可能需要美国国债或股市再度暴跌，才能促使特朗普总统停止此类言论。”美元指数现报98.454，前一交易日曾跌至2022年3月以来最低97.923。

　　就连对风险敏感的澳元周一也攀升至0.6436美元的四个月高位，最新交投于0.6414美元附近。

　　据知情人士称，专注于技术的收购公司ThomaBravo正在就收购波音公司旗下的Jeppesen导航部门进行深入谈判，预计将于本周晚些时候宣布。

　　出售Jeppesen的计划是波音CEO凯利·奥特伯格（KellyOrtberg）精简运营、通过出售非核心资产减少债务的战略的一部分。

　　上月有报道称，导航产品和软件供应商Jeppesen吸引了多家私募股权公司和至少一家航空航天供应商的兴趣，最终报价对该部门的估值超过80亿美元。

　　据报道，对Jeppesen的最终出价预计在80亿至90亿美元之间。波音公司去年发起拍卖时，最初的目标价格是60亿美元以上，但潜在买家的强烈兴趣推高了估值。

截至4月21日，已有27家A股上市银行公布了2024年财报。

据界面新闻记者梳理，利率下行期，上市银行资产端贷款等各类资产收益率均有不同程度下降，但存放央行款项收益率却保持平稳甚至还逆势上升。

究其原因，一方面，中国法定存款准备金和超额存款准备金利率保持稳定；另一方面，加息周期中，美国等发达经济体准备金利率上调，在海外拥有分支机构的国股行存放海外央行的收益率大幅上行。数据显示，2024年工行、建行、中行、招商银行等国际化业务突出的银行存放央行款项收益率高于国内法定存款准备金利率（1.62%）。

展望看，随着国内存款准备金制度改革的推进，法定存款准备金利率可能下调，上市银行存放央行款项收益率或转为下行，稳息差压力将进一步加大。

逆势上行的推动力

商业银行的资产主要由现金和存放央行款项、同业资产、发放贷款及垫款、金融投资和其他资产组成。在利率下行期，同业资产、发放贷款及垫款、金融投资收益率均出现下降，但存放央行款项收益率却保持稳定甚至还逆势上行。

比如建设银行2024年生息资产平均收益率为3.18%，相比上年下降27BP，其中贷款、金融投资、存放同业款项及拆出资金平均收益率分别下降39BP、16BP、13BP，但存放中央银行款项平均收益率逆势上行1BP至1.67%。

不止国有大行，其他类型的银行也是如此。比如2024年中信银行存放中央银行款项平均收益率为1.63%，相比上年上升了3BP；2024年宁波银行存放中央银行款项平均收益率为1.39%，相比上年下降了1BP；郑州银行则上行5BP至1.4%。

上市银行存放中央银行款项主要包括法定存款准备金和超额存款准备金。分析来看，当前上市银行存放中央款项平均收益率保持稳定主要因为中国法定存款准备金利率、超额存款准备金利率均保持稳定，2020年4月后二者的利率水平一直保持在1.62%、0.35%。

对于上市银行而言，如果超额准备金占比减少，那么其存放央行款项的收益率就会出现上升；如果超额准备金占比上升，那么其存放央行款项的收益率就会有所下降。

值得注意的是，工商银行、建设银行、中国银行、招商银行等存放中央银行款项平均收益率还高于中国法定存款准备金利率。“可能还受到国外缴纳的外币存款准备金影响，外币存款准备金利率较高，导致存放中央银行款项平均收益率高于国内法定存款准备金利率。”某股份行资产负债部人士表示。

据了解，发达经济体央行也会对缴纳存款准备金的金融机构支付利息，其支付利率由市场利率水平确定，比如美联储参考缴存期联邦基金利率的平均值对金融机构支付利息，欧央行法定准备金利率与主要再融资操作的利率挂钩，超额准备金利率则与存款便利利率挂钩。

2022年以来，美国等发达经济开启新一轮加息，存款准备金利率也“水涨船高”。以美国为为例，准备金利率由2022年的0.15%上升至2023年9月的5.4%，直至2024年9月才开始下调，目前仍保持在4.4%的高位。

国有大行及股份行在海外有相当比例的分支机构，它们也需在海外缴纳准备金或在海外央行有存放。比如工商银行就在年报中披露称，于2024年12月31日本行境内分支机构的人民币及外币存款准备金缴存比率分别为8%及4%，本集团境外分支机构的缴存要求按当地监管机构的规定执行。超额存款准备金包括存放于人民银行用作资金清算用途的资金及其他各项非限制性资金。

随着美国等发达经济体准备金利率上调，国股行存放央行的收益率也出现上行，并高于几无海外业务的城农商行。财报数据显示，工商银行2021年存放央行款项平均收益率为1.46%，2022年后持续上升，2023年、2024年分别为1.67%、1.71%，连续两年高于国内法定存款准备金利率。

横向比较看，2024年国股行存放央行款项平均收益率在1.6%左右，而城农商行则在1.4%左右。

法定存款准备金利率或下调

商业银行是利率传导的关键一环。2019年8月央行推动LPR改革，贷款利率锚定MLF（后调整为7天逆回购利率），央行政策利率由此能够有效影响商业银行贷款、金融投资、同业资产三大类资产。随着近年来政策利率持续下调，这三类资产的收益率逐步下降。

以工行为例，2024年贷款、金融投资、同业资产平均收益率分别为3.4%、3.12%、2.83%，分别相比2018年末下降了98BP、53BP、77BP，但存放央行款项收益率却保持平稳甚至还有上升。当前上市银行存放央行款项占总资产的6%左右，其收益率平稳对稳定商业银行净息差起到了重要作用。

这背后则是国内存款准备金利率保持稳定。央行自1985年开始对存款准备金支付利息，期间结合货币政策目标及市场利率变化多次下调存款准备金利率，不过2008年11月将法定存款准备金利率降至1.62%后再未调整，2020年4月将超额存款准备金利率降至0.35%后也再未调整。

随着近年利率中枢下调，一些利率指标和存款准备金利率已发生倒挂，比如当前7天逆回购利率为1.5%，银行拿7天逆回购的钱缴准甚至能挣0.12个百分点的利差，存款准备金制度的改革已提上日程。

央行2月13日公布的《2024年第四季度中国货币政策执行报告》指出：“存款准备金制度的改革和完善，始终围绕服务于宏观调控的核心使命。未来，中国人民银行将继续根据经济金融形势变化和金融市场发展情况，进一步完善存款准备金制度，发挥好存款准备金工具的政策调控功能。”

界面新闻记者采访了解到，改革的方向可能包括：取消5%的隐形底线或适当下调至3%，将中短期国债纳入存款准备金，优化定向降准考核方式等。此外，市场预期，人民银行可能建立存款准备金利率和政策利率挂钩的机制，以进一步畅通利率传导渠道。

中国人民银行原西安分行鱼飞霞等人2021年通过比较国际经验后表示，主要发达经济体央行的准备金利率与政策利率挂钩，并定期对政策利率进行调整，较好地发挥了对市场利率的调控作用，建议中国央行根据利率市场化程度，使法定准备金利率和超额存款准备金利率更具弹性，尝试发挥准备金利率的调控作用。

2024年6月以来，中国政策利率逐步明确为7天逆回购利率，如法定存款准备金利率也锚定7天逆回购利率，则意味着商业银行资产端绝大部分资产收益率均挂钩政策利率，但考虑到当前7天逆回购利率已低于法定存款准备金利率，改革后法定存款准备金利率大概率下调。

某国有大行金融市场部人士称，当前法定存款准备金利率与政策利率发生倒挂，后续政策利率预计继续下降，央行自身“存贷利差”或将继续为负，因此，央行可能会适度下调法定存款准备金利率。超额存款准备金利率可能由固定利率调整为政策利率减点的模式，调整后可能适度上调，以收窄利率走廊。

在商业银行资产负债表中，法定存款准备金占存放央行款项的八成左右。如法定存款准备金利率下调，上市银行存放央行款项收益率或转为下行，净息差压力可能将进一步加大。