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运城市(夏县、闻喜县、垣曲县、绛县、平陆县、河津市、稷山县、永济市、万荣县、临猗县、芮城县、盐湖区、新绛县)

韶关市(曲江区、始兴县、武江区、翁源县、仁化县、浈江区、新丰县、南雄市、乐昌市、乳源瑶族自治县)

玉树藏族自治州(称多县、囊谦县、曲麻莱县、治多县、玉树市、杂多县)

焦作市(马村区、武陟县、沁阳市、解放区、博爱县、修武县、温县、中站区、孟州市、山阳区)  淄博市(临淄区、博山区、淄川区、沂源县、高青县、周村区、张店区、桓台县)

遵义市(赤水市、务川仡佬族苗族自治县、绥阳县、湄潭县、播州区、红花岗区、道真仡佬族苗族自治县、习水县、余庆县、正安县、桐梓县、汇川区、仁怀市、凤冈县)

武威市(民勤县、凉州区、天祝藏族自治县、古浪县)

海南藏族自治州(贵德县、贵南县、兴海县、共和县、同德县)南阳市(方城县、桐柏县、镇平县、淅川县、唐河县、新野县、宛城区、邓州市、内乡县、社旗县、西峡县、南召县、卧龙区)

伊犁哈萨克自治州(新源县、伊宁县、昭苏县、伊宁市、奎屯市、察布查尔锡伯自治县、霍城县、特克斯县、巩留县、霍尔果斯市、尼勒克县)  淮北市(濉溪县、相山区、杜集区、烈山区)

抚顺市(新宾满族自治县、望花区、东洲区、清原满族自治县、新抚区、顺城区、抚顺县)

天水市(武山县、秦州区、张家川回族自治县、麦积区、秦安县、清水县、甘谷县)

喀什地区(塔什库尔干塔吉克自治县、巴楚县、疏附县、叶城县、伽师县、疏勒县、麦盖提县、英吉沙县、泽普县、岳普湖县、喀什市、莎车县)

周口市(川汇区、鹿邑县、扶沟县、太康县、西华县、项城市、商水县、沈丘县、淮阳区、郸城县)

兴安盟(科尔沁右翼中旗、阿尔山市、突泉县、乌兰浩特市、科尔沁右翼前旗、扎赉特旗)

大理白族自治州(巍山彝族回族自治县、祥云县、弥渡县、南涧彝族自治县、鹤庆县、剑川县、永平县、大理市、云龙县、宾川县、洱源县、漾濞彝族自治县)

惠州市(惠阳区、惠城区、博罗县、龙门县、惠东县)

伊春市(友好区、丰林县、金林区、铁力市、汤旺县、南岔县、嘉荫县、大箐山县、乌翠区、伊美区)

永州市(冷水滩区、蓝山县、零陵区、江永县、东安县、江华瑶族自治县、祁阳市、宁远县、新田县、道县、双牌县)

泰州市(高港区、泰兴市、海陵区、靖江市、兴化市、姜堰区)

玉林市(陆川县、兴业县、玉州区、博白县、福绵区、容县、北流市)

昌吉回族自治州(吉木萨尔县、阜康市、呼图壁县、昌吉市、玛纳斯县、奇台县、木垒哈萨克自治县)

临汾市(大宁县、襄汾县、尧都区、浮山县、霍州市、曲沃县、洪洞县、乡宁县、吉县、隰县、蒲县、古县、翼城县、永和县、汾西县、安泽县、侯马市)

广元市(朝天区、旺苍县、利州区、昭化区、剑阁县、青川县、苍溪县)

海东市(民和回族土族自治县、循化撒拉族自治县、互助土族自治县、平安区、乐都区、化隆回族自治县)

资阳市(雁江区、乐至县、安岳县)

防城港市(防城区、上思县、港口区、东兴市)

赤峰市(巴林右旗、阿鲁科尔沁旗、翁牛特旗、克什克腾旗、红山区、巴林左旗、喀喇沁旗、元宝山区、宁城县、林西县、松山区、敖汉旗)

恩施土家族苗族自治州(利川市、鹤峰县、巴东县、恩施市、咸丰县、建始县、来凤县、宣恩县)

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湘潭市(雨湖区、岳塘区、湘潭县、湘乡市、韶山市)

北京市(丰台区、延庆区、西城区、昌平区、朝阳区、海淀区、密云区、房山区、平谷区、东城区、通州区、怀柔区、顺义区、大兴区、石景山区、门头沟区)

德州市(德城区、庆云县、夏津县、齐河县、陵城区、禹城市、临邑县、乐陵市、武城县、平原县、宁津县)

邵阳市(双清区、武冈市、绥宁县、新邵县、大祥区、邵东市、洞口县、隆回县、邵阳县、北塔区、新宁县、城步苗族自治县)  四平市(梨树县、双辽市、铁西区、伊通满族自治县、铁东区)

吉林市(桦甸市、昌邑区、丰满区、永吉县、蛟河市、磐石市、龙潭区、舒兰市、船营区)

衡阳市(衡东县、衡山县、南岳区、耒阳市、珠晖区、石鼓区、衡南县、蒸湘区、雁峰区、衡阳县、常宁市、祁东县)

黔东南苗族侗族自治州(从江县、榕江县、黎平县、台江县、镇远县、岑巩县、锦屏县、黄平县、雷山县、麻江县、施秉县、三穗县、凯里市、剑河县、丹寨县、天柱县)遂宁市(大英县、船山区、射洪市、蓬溪县、安居区)

西藏自治区  朝阳市(喀喇沁左翼蒙古族自治县、朝阳县、双塔区、龙城区、建平县、凌源市、北票市)

荆州市(江陵县、石首市、公安县、沙市区、荆州区、洪湖市、监利市、松滋市)

漯河市(召陵区、临颍县、舞阳县、源汇区、郾城区)

镇江市(京口区、丹徒区、丹阳市、润州区、扬中市、句容市)开封市(尉氏县、鼓楼区、祥符区、顺河回族区、兰考县、通许县、禹王台区、杞县、龙亭区)

巴中市(通江县、恩阳区、巴州区、南江县、平昌县)

宣城市(宣州区、绩溪县、泾县、广德市、郎溪县、宁国市、旌德县)

渭南市(富平县、潼关县、华州区、韩城市、大荔县、蒲城县、临渭区、白水县、澄城县、华阴市、合阳县)

济源市

阳江市(阳东区、阳西县、阳春市、江城区)

博尔塔拉蒙古自治州(阿拉山口市、博乐市、温泉县、精河县)

丽江市(永胜县、宁蒗彝族自治县、古城区、华坪县、玉龙纳西族自治县)

长沙市(岳麓区、望城区、浏阳市、长沙县、宁乡市、芙蓉区、雨花区、天心区、开福区)

营口市(老边区、盖州市、大石桥市、西市区、鲅鱼圈区、站前区)

汕头市(潮南区、濠江区、南澳县、澄海区、潮阳区、龙湖区、金平区)

广安市(华蓥市、邻水县、岳池县、武胜县、广安区、前锋区)

泰安市(肥城市、东平县、岱岳区、泰山区、新泰市、宁阳县)

漳州市(平和县、芗城区、华安县、东山县、诏安县、漳浦县、龙文区、龙海区、南靖县、云霄县、长泰区)

忻州市(五寨县、偏关县、神池县、繁峙县、五台县、保德县、原平市、代县、忻府区、静乐县、定襄县、岢岚县、河曲县、宁武县)

威海市(环翠区、乳山市、文登区、荣成市)

海口市(龙华区、秀英区、琼山区、美兰区)

“人形机器人产业在未来数年乃至十年间，无疑将成为极具成长性的黄金赛道，蕴藏着巨大的发展潜力和投资机遇。”

随着公募基金一季报进入密集披露期，机构调仓路径逐渐明晰。据第一财经初步统计，在已披露季报的主动权益类基金中，超半数产品于一季度提升股票仓位，目前仓位在八成以上的产品占比达到四分之三，进攻性策略有所升温。

从持仓角度而言，基金经理一季度操作呈现鲜明的赛道特征，以人形机器人产业链为代表的科技赛道成为最大赢家，部分重仓产品实现规模与收益的双重跃升；同时也有重仓消费赛道的产品斩获超额收益。然而，随着二季度行情展开，一季度领涨的科技主题基金面临阶段性调整，而北交所主题与医药板块相关产品则接棒领跑。

“含科量”成业绩密码

据第一财经初步统计，截至4月21日，有1490只主动权益类产品（仅列举初始基金，下同）已经披露了最新一季报的情况。其中，有43%的基金产品的股票仓位在90%以上，还有超过三成产品的股票仓位在80%至90%之间，整体保持高仓位运作。在有近两期季报数据的主动权益产品里，有超过半数提高了股票仓位，进攻性有所增加。

在这些产品中，近四分之三的产品在一季度取得正收益，10只业绩超过30%。其中，表现最好的是鹏华碳中和主题A，单季度回报超过60%。这一业绩表现让该产品的规模（不同份额合并计算，下同）暴增至108.96亿元，较去年年底的10.35亿元增加近百亿元，增幅达到9.5倍以上。

凭借出色业绩展现出显著吸金效应的情况并非个例。平安先进制造主题A和永赢先进制造智选A也是类似情况。这两只产品在今年前三个月分别获得53.65%、52.32%的回报，前者从0.48亿元的迷你规模摇身一变达到13.21亿元，规模增幅超过26倍；后者则因“太受欢迎”，曾在今年2月暂停大额申购，但规模仍从数十亿元增至百亿规模，增幅超过5.5倍。

此外，广发成长领航一年持有A、华富科技动能A、长城久鑫A、万家北交所慧选两年定开A等7只产品的业绩表现也同样居前，单季度回报在30%以上，多数产品也凭借亮眼的业绩表现获得不同程度的净申购。

记者观察来看，“含科量”是此轮主动权益产品的最大业绩密码，上述业绩居前的产品大多重仓了科技股，如平安先进制造主题A、永赢先进制造智选A、华富科技动能A、长城久鑫A等多只产品都在季报中打出“明牌”：主要配置人形机器人方向。

具体而言，不少产品在一季度出现了明显的调仓举动。以华富科技动能A为例，其前十大重仓股中新进6只个股，且均为首次重仓，包括隆盛科技（300680.SZ）、美湖股份（603319.SH）、中鼎股份（000887.SZ）、银轮股份（002126.SZ）等汽车板块个股，还有瑞迪智驱（301596.SZ）、中大力德（002896.SZ）等机械设备个股。

不过，即使是同一方向，细分领域也有所区别。如平安先进制造主题A选择将仓位布局在感知类零部件、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的公司等领域；而长城久鑫A的持仓则集中在机器人行业上游的核心零部件企业、关节模组及整机的集成商，这些企业分布在机械设备、汽车、电子、电力设备等多个行业。

除了押注科技赛道以外，也有基金经理选择另辟蹊径。以广发成长领航一年持有混合A为例，其基金经理吴远怡聚焦新消费板块诸如“谷子经济”、国潮等新业态等细分投资机会，该产品的前十大重仓股中有一半为港股，前两大重仓股分别是泡泡玛特（09992.HK）和老铺黄金（06181.HK），均属于可选消费类行业；第三大重仓股晶品特装（688084.SH）则属于军工领域；此外还有阿里巴巴、美图公司等个股。

二季度赛道有所调整

随着二季度市场行情转向，一季度领涨的科技赛道基金面临阶段性调整压力。Wind数据显示，截至4月18日，此前位居前三的鹏华碳中和主题A、平安先进制造主题A、永赢先进制造智选A本月以来的平均回撤超过12%。

与此同时，北交所主题和医药主题的相关产品则取而代之，业绩增长明显。例如，万家北交所慧选两年定开混合A本月以来增长11.96%，年内回报率增至48.39%；广发北交所精选两年定开混合A同样因月内11.25%的业绩表现排名大幅上升。

沉寂许久的医药主题产品也迎来复苏，尤其是创新药领域成为资金配置焦点。长城医药产业精选A今年以来的收益率为44.71%，永赢医药创新智选A的年内收益率则在35%以上。两只产品均聚焦在A股或港股的创新药领域的投资机会。

除了名字中带有“医药”相关字眼的产品外，平安核心优势A的年内收益率达到32.74%。从一季报来看，该产品前十大重仓股均为医药板块个股，重点同样聚焦在创新药这一细分方向，如艾力斯（688578.SH）、百利天恒（688506.SH）、泽璟制药（688266.SH）等。

整体而言，无论是当下面对调整的科技主题，还是后来居上的医药赛道，基金经理们对自己所跟踪的赛道仍抱有信心。

“人形机器人产业在未来数年乃至十年间，无疑将成为极具成长性的黄金赛道，蕴藏着巨大的发展潜力和投资机遇。”平安先进制造主题基金经理张荫先在季报中表示，人形机器人产业的发展轨迹将对标智能手机与电动汽车，而且持续周期会更长，赛道容量也更为庞大。

长城久鑫基金经理余欢在走访调研了多个地方的机器人本体企业和零部件公司后发现，行业发展方兴未艾，越来越多的地方政府开始大力支持机器人行业的发展，也有越来越多的企业开始涉足并重点布局机器人领域。

“因为相信，所以看见。对于这个从0到1发展的行业，我们预计今年会是量产元年。”余欢认为，今年很可能会看到一定数量的机器人在工厂落地，开始新的“进化”训练之旅，为未来的进一步放量做准备。

同时，上述基金经理也对赛道调整有所预期。张荫先认为，当前板块静态估值处于较高水平，短期涨幅较大可能会面临调整压力，波动率较大，这往往是成长性赛道投资过程中会面临的问题，希望投资者理性看待、分批投资。

短期业绩的反弹，是否意味着医药主题的机会已经来了？长城医药产业精选基金经理梁福睿认为，当前创新药个股的海外研发合作进展变化及报表改善均迎来奇点时刻，同时创新药政策端的确定性明显高于非创新药领域。永赢医药创新智选基金经理单林、储可凡也分析称，国产创新药正加速实现商业化成果转化与全球化布局，国家支持药械创新的方向依旧不变，创新药蕴含众多投资机会。