龙城岁月2：新上映影片抢先看推荐

更新时间：2025-04-28 05:20:43　浏览次数： 512

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全国服务区域：

海西蒙古族藏族自治州(格尔木市、天峻县、茫崖市、都兰县、乌兰县、德令哈市)

龙岩市(武平县、上杭县、长汀县、连城县、永定区、新罗区、漳平市)

文山壮族苗族自治州(广南县、西畴县、丘北县、砚山县、文山市、马关县、富宁县、麻栗坡县)

固原市(泾源县、原州区、西吉县、彭阳县、隆德县)

石河子市(白杨市、阿拉尔市、五家渠市、新星市、昆玉市、胡杨河市、铁门关市、可克达拉市、双河市、图木舒克市、北屯市)

百色市(隆林各族自治县、田东县、田林县、田阳区、凌云县、靖西市、平果市、右江区、乐业县、西林县、那坡县、德保县)

江门市(江海区、台山市、鹤山市、恩平市、蓬江区、新会区、开平市)

香港特别行政区

深圳市(龙岗区、宝安区、南山区、福田区、龙华区、盐田区、坪山区、光明区、罗湖区)

福州市(马尾区、永泰县、福清市、鼓楼区、闽侯县、长乐区、晋安区、罗源县、台江区、闽清县、连江县、平潭县、仓山区)

潮州市(潮安区、湘桥区、饶平县)

贺州市(平桂区、富川瑶族自治县、钟山县、昭平县、八步区)

丽江市(华坪县、古城区、宁蒗彝族自治县、永胜县、玉龙纳西族自治县)

铜陵市(铜官区、义安区、枞阳县、郊区)

平凉市(庄浪县、崆峒区、灵台县、静宁县、崇信县、华亭市、泾川县)

银川市(兴庆区、永宁县、西夏区、灵武市、贺兰县、金凤区)

哈尔滨市(双城区、方正县、五常市、松北区、依兰县、南岗区、道里区、呼兰区、巴彦县、平房区、木兰县、香坊区、宾县、阿城区、尚志市、延寿县、通河县、道外区)

张掖市(肃南裕固族自治县、山丹县、临泽县、甘州区、高台县、民乐县)

遂宁市(船山区、安居区、蓬溪县、大英县、射洪市)

金昌市(永昌县、金川区)

周口市(沈丘县、商水县、鹿邑县、淮阳区、西华县、川汇区、太康县、郸城县、项城市、扶沟县)

长治市(沁源县、壶关县、上党区、潞州区、长子县、襄垣县、平顺县、屯留区、沁县、潞城区、黎城县、武乡县)

吉安市(永丰县、吉水县、万安县、井冈山市、青原区、安福县、永新县、泰和县、峡江县、新干县、吉安县、遂川县、吉州区)

内江市(资中县、威远县、市中区、东兴区、隆昌市)

鞍山市(台安县、立山区、铁东区、海城市、铁西区、千山区、岫岩满族自治县)

博尔塔拉蒙古自治州(精河县、温泉县、博乐市、阿拉山口市)

恩施土家族苗族自治州(建始县、恩施市、鹤峰县、宣恩县、来凤县、咸丰县、巴东县、利川市)

济南市(历城区、济阳区、天桥区、槐荫区、市中区、商河县、钢城区、长清区、平阴县、章丘区、莱芜区、历下区)

株洲市(炎陵县、荷塘区、攸县、醴陵市、石峰区、渌口区、芦淞区、茶陵县、天元区)

山南市(洛扎县、曲松县、扎囊县、琼结县、贡嘎县、措美县、乃东区、隆子县、加查县、浪卡子县、桑日县、错那市)

济源市

阳泉市(城区、郊区、盂县、平定县、矿区)

宿州市(泗县、灵璧县、埇桥区、砀山县、萧县)

大理白族自治州(永平县、大理市、宾川县、云龙县、弥渡县、祥云县、巍山彝族回族自治县、鹤庆县、南涧彝族自治县、洱源县、剑川县、漾濞彝族自治县)

郑州市(中原区、荥阳市、惠济区、上街区、金水区、新郑市、二七区、中牟县、巩义市、登封市、管城回族区、新密市)

天水市(麦积区、甘谷县、张家川回族自治县、武山县、秦州区、清水县、秦安县)

拉萨市(林周县、曲水县、墨竹工卡县、城关区、当雄县、堆龙德庆区、尼木县、达孜区)

巴音郭楞蒙古自治州(若羌县、和硕县、尉犁县、焉耆回族自治县、博湖县、轮台县、和静县、且末县、库尔勒市)

和田地区(墨玉县、洛浦县、和田市、民丰县、和田县、于田县、策勒县、皮山县)

朔州市(山阴县、应县、平鲁区、右玉县、怀仁市、朔城区)

西藏自治区

廊坊市(文安县、三河市、安次区、霸州市、香河县、广阳区、永清县、大厂回族自治县、固安县、大城县)

滨州市(沾化区、博兴县、邹平市、阳信县、无棣县、滨城区、惠民县)

昭通市(镇雄县、绥江县、大关县、永善县、昭阳区、彝良县、巧家县、盐津县、威信县、鲁甸县、水富市)

阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善右旗、阿拉善左旗)

芜湖市(无为市、湾沚区、鸠江区、南陵县、镜湖区、弋江区、繁昌区)

西宁市(湟中区、大通回族土族自治县、城西区、城北区、城东区、湟源县、城中区)

长沙市(浏阳市、芙蓉区、雨花区、岳麓区、天心区、望城区、开福区、长沙县、宁乡市)

黄山市(歙县、休宁县、屯溪区、黄山区、祁门县、黟县、徽州区)

镇江市(丹阳市、丹徒区、京口区、扬中市、句容市、润州区)

兴安盟(阿尔山市、科尔沁右翼中旗、科尔沁右翼前旗、扎赉特旗、突泉县、乌兰浩特市)

承德市(双滦区、围场满族蒙古族自治县、滦平县、平泉市、宽城满族自治县、隆化县、兴隆县、丰宁满族自治县、承德县、鹰手营子矿区、双桥区)

临汾市(隰县、乡宁县、永和县、尧都区、大宁县、古县、翼城县、襄汾县、洪洞县、蒲县、曲沃县、安泽县、吉县、侯马市、浮山县、霍州市、汾西县)

上饶市(玉山县、横峰县、弋阳县、信州区、德兴市、余干县、鄱阳县、广信区、铅山县、万年县、婺源县、广丰区)

唐山市(迁西县、遵化市、开平区、玉田县、古冶区、滦州市、丰南区、曹妃甸区、丰润区、路南区、路北区、乐亭县、迁安市、滦南县)

榆林市(清涧县、绥德县、定边县、榆阳区、米脂县、府谷县、佳县、神木市、横山区、吴堡县、靖边县、子洲县)

商洛市(镇安县、洛南县、柞水县、商州区、商南县、山阳县、丹凤县)

乌鲁木齐市(新市区、米东区、沙依巴克区、达坂城区、乌鲁木齐县、水磨沟区、头屯河区、天山区)

湘西土家族苗族自治州(吉首市、凤凰县、永顺县、花垣县、古丈县、龙山县、泸溪县、保靖县)

营口市(西市区、老边区、盖州市、站前区、大石桥市、鲅鱼圈区)

吕梁市(兴县、临县、离石区、柳林县、岚县、孝义市、交城县、方山县、石楼县、中阳县、汾阳市、交口县、文水县)

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乐山市(犍为县、五通桥区、马边彝族自治县、夹江县、金口河区、峨眉山市、井研县、峨边彝族自治县、沙湾区、沐川县、市中区)

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徐州市(丰县、贾汪区、邳州市、云龙区、泉山区、铜山区、沛县、睢宁县、鼓楼区、新沂市)

大庆市(龙凤区、杜尔伯特蒙古族自治县、红岗区、萨尔图区、肇源县、林甸县、让胡路区、肇州县、大同区)

延安市(宝塔区、志丹县、宜川县、吴起县、延长县、黄陵县、子长市、黄龙县、富县、甘泉县、洛川县、安塞区、延川县)

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乌兰察布市(四子王旗、卓资县、化德县、察哈尔右翼中旗、集宁区、兴和县、察哈尔右翼后旗、商都县、丰镇市、凉城县、察哈尔右翼前旗)

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　　来源：中国房地产报

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　　市场对流通股扩容带来的供给压力存在明显担忧。

　　中房报记者梁笑梅丨北京报道

　　在保利物业宣布完成H股全流通的消息后，资本市场的短期反应呈现分化。4月15日，保利物业股价开盘上涨3.2%，但午盘后回落至平盘附近，全天振幅达5.7%。

　　4月14日，保利物业正式宣布完成H股全流通，其1.94亿股内资股成功转换为H股，并于次日在香港联交所上市。

　　随着内资股占比从72.289%降至37.289%，H股比例跃升至62.711%，保利物业的股权结构迎来根本性调整。市场普遍认为，此举旨在优化公司治理、提升流动性并增强国际资本吸引力，但同时保利物业也需直面市场波动、股东权益稀释及行业周期性风险等挑战。

　　关于保利物业H股全流通背后的原因，中国房地产报记者联系保利物业方面人士，截至发稿前，并未得到回复。

　　一位不愿具名的分析师认为，“保利物业作为头部企业，H股全流通不仅优化了股东结构，更释放了管理层对长期发展的信心。流动性提升后，公司融资渠道将更通畅，为收并购、数字化转型等战略提供弹药。”。

　　战略意图背后亦有现实考量。公开数据显示，截至2024年末，保利物业账面现金及等价物约为32亿元人民币，而同期行业龙头万物云现金储备超百亿元。有分析师指出，当前港股物业板块平均市盈率不足10倍，处于历史低位，未来若启动配股或可转债融资，需精准把握窗口期以避免估值压制。

　　有证券公司分析师认为，“H股全流通或为后续增发铺路。当前港股物业板块估值处于历史低位，流动性改善后，公司可择机通过配股或可转债补充资金，把握行业洗牌机遇。”

　　前海开源基金首席经济学家杨德龙提醒：“港股市场对流动性变化的敏感度极高，若公司未能同步释放业绩增长信号，单纯股权结构调整可能被解读为‘圈钱’行为，反噬投资者信心。”

　　市场的反应并非总是可预测的，如何在提升流动性的同时有效管理潜在风险并将流动性优势转化为可持续的盈利能力成为保利物业及其他类似企业面临的共同课题。

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　　股权重构与战略突围

　　2024年10月24日，中国证监会正式受理了保利物业关于实施H股全流通的备案申请。随着H股全流通计划的逐步推进，保利物业的资本结构变得更加灵活，吸引了更多国际投资者的关注。

　　长期以来，H股公司的内资股无法在境外流通，导致同一公司股票存在“同股不同权、同股不同价”的割裂现象。保利物业此次将1.94亿内资股转换为H股，本质是打通境内外资本市场的流动性壁垒。

　　有国泰君安国际分析师测算，转换完成后，保利物业自由流通市值将从约45亿港元增至100亿港元，符合纳入MSCI中国指数和恒生综合指数的门槛，被动资金流入规模或达2.5亿美元。

　　不可否认，股权结构变化直接关系公司治理模式。转换前，保利发展控股集团通过持有72.29%内资股掌握绝对控制权；转换后，其持股比例降至37.29%，H股投资者持股比例突破60%。

　　金融学教授汤勇军指出，这将倒逼公司提高信息披露透明度，优化分红政策以迎合国际资本诉求。从长远看，治理结构改善有助于降低“大股东代理成本”，提升中小股东权益保护水平。

　　全流通赋予保利物业更大的资本运作灵活性。上述不愿具名的分析师认为，H股全流通后，公司可通过发行新股收购优质物管标的，而无需担心内资股比例限制。“特别是在当前行业集中度加速提升阶段，弹药充足的企业有望通过并购实现规模跃迁。”数据显示，2024年中国物管行业收并购交易额达217亿元，头部企业市占率已突破15%。

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　　市场博弈与风险共振

　　尽管战略意义显著，资本市场的即时反应却显谨慎。2024年4月15日，保利物业股价收跌2.97%，而此前方案获批时单日跌幅更达8.7%。市场对流通股扩容带来的供给压力存在明显担忧。

　　“历史数据表明，当公司宣布股票转换或资本结构调整时，市场可能会对此做出双刃剑的反应。”资深证券分析师赵明指出，“一方面，投资者可能对公司未来的成长潜力产生乐观预期，推动股价上涨；另一方面，若市场解读为稀释股东权益的信号，可能引发股价回落。”因此，企业在进行此类重大调整时，需要充分考虑市场情绪，提前做好沟通工作。

　　历史经验显示，此类结构调整往往伴随短期阵痛。值得注意的是，保利物业并非首个试水H股全流通的物业企业。2023年碧桂园服务完成类似操作后，股价在三个月内累计下跌12%，直至业绩超预期才逐步修复。

　　2024年全国商品房销售面积同比下降6.3%，房企流动性压力传导至物业费收缴率。保利物业年报显示，其68%营收仍依赖关联方保利发展的项目，母公司若出现经营波动，可能通过应收账款减值、项目交付放缓等路径冲击物管板块。此外，港元汇率波动与港股通资金流向的不确定性，进一步放大了外部市场风险。

　　更深层的风险在于行业基本面。值得一提的是，物业管理行业的业绩与房地产销售高度联动。国家统计局数据显示，2024年全国商品房销售面积同比下降6.3%，开发商资金链紧张导致物管费收缴率承压。保利物业2024年年报显示，其来自保利发展的项目占比仍达68%，关联方依赖症未根本解决。倘若地产母公司经营恶化，可能通过关联交易拖累物管板块，H股全流通无法对冲这一基本面风险。

　　此外，港元汇率波动与港股通资金流向的不确定性，进一步放大了外部市场风险。H股全流通使保利物业更深融入国际资本市场，但也暴露于外部风险。2024年四季度以来，美联储加息导致港元汇率波动加剧，港股通资金流向频繁切换。

　　正如摩根士丹利亚洲股票研究主管詹姆斯·洛德所言：“资本结构的调整只是起点，真正的考验在于公司能否将流动性优势转化为可持续的盈利能力。”对于保利物业而言，这场资本变局或许才刚刚开始。

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