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潍坊市(奎文区、青州市、临朐县、安丘市、寿光市、潍城区、寒亭区、诸城市、昌邑市、高密市、坊子区、昌乐县)

娄底市(涟源市、双峰县、冷水江市、新化县、娄星区)

河源市(东源县、连平县、龙川县、紫金县、和平县、源城区)

阿克苏地区(阿瓦提县、拜城县、柯坪县、沙雅县、库车市、乌什县、阿克苏市、新和县、温宿县)  随州市(广水市、曾都区、随县)

海西蒙古族藏族自治州(都兰县、乌兰县、德令哈市、天峻县、格尔木市、茫崖市)

五指山市(临高县、万宁市、陵水黎族自治县、定安县、白沙黎族自治县、东方市、琼中黎族苗族自治县、澄迈县、乐东黎族自治县、屯昌县、文昌市、昌江黎族自治县、琼海市、保亭黎族苗族自治县)

亳州市(谯城区、蒙城县、涡阳县、利辛县)

南通市(启东市、海安市、通州区、崇川区、如东县、海门区、如皋市)  清远市(英德市、连山壮族瑶族自治县、连南瑶族自治县、清新区、佛冈县、清城区、阳山县、连州市)

新乡市(原阳县、卫滨区、长垣市、辉县市、获嘉县、牧野区、凤泉区、卫辉市、新乡县、延津县、红旗区、封丘县)

临沧市(永德县、凤庆县、沧源佤族自治县、镇康县、临翔区、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、云县、耿马傣族佤族自治县)

西宁市(湟源县、城中区、大通回族土族自治县、城东区、城北区、城西区、湟中区)

龙岩市(长汀县、连城县、新罗区、永定区、漳平市、武平县、上杭县)

楚雄彝族自治州(元谋县、姚安县、大姚县、武定县、双柏县、牟定县、楚雄市、禄丰市、永仁县、南华县)

武汉市(武昌区、硚口区、汉阳区、青山区、新洲区、东西湖区、江夏区、洪山区、江岸区、汉南区、江汉区、黄陂区、蔡甸区)

玉林市(博白县、容县、福绵区、兴业县、北流市、玉州区、陆川县)

晋中市(介休市、和顺县、榆次区、祁县、左权县、灵石县、寿阳县、昔阳县、平遥县、榆社县、太谷区)

儋州市

广元市(旺苍县、昭化区、青川县、朝天区、苍溪县、剑阁县、利州区)

莆田市(城厢区、荔城区、秀屿区、涵江区、仙游县)

德宏傣族景颇族自治州(芒市、陇川县、盈江县、梁河县、瑞丽市)

榆林市(清涧县、神木市、靖边县、榆阳区、佳县、子洲县、定边县、府谷县、绥德县、横山区、吴堡县、米脂县)

阳泉市(盂县、城区、矿区、郊区、平定县)

丹东市(元宝区、振安区、东港市、振兴区、宽甸满族自治县、凤城市)

金华市(兰溪市、婺城区、永康市、东阳市、金东区、磐安县、浦江县、武义县、义乌市)

肇庆市(四会市、怀集县、高要区、广宁县、鼎湖区、德庆县、端州区、封开县)

北京市(海淀区、平谷区、房山区、石景山区、通州区、顺义区、丰台区、延庆区、西城区、东城区、昌平区、大兴区、门头沟区、密云区、朝阳区、怀柔区)

来宾市(金秀瑶族自治县、合山市、象州县、兴宾区、武宣县、忻城县)

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中卫市(中宁县、沙坡头区、海原县)

杭州市(钱塘区、上城区、滨江区、余杭区、富阳区、西湖区、桐庐县、萧山区、拱墅区、临安区、建德市、临平区、淳安县)

珠海市(金湾区、香洲区、斗门区)

赤峰市(喀喇沁旗、克什克腾旗、巴林左旗、松山区、元宝山区、阿鲁科尔沁旗、巴林右旗、林西县、翁牛特旗、宁城县、红山区、敖汉旗)  白城市(洮北区、洮南市、大安市、通榆县、镇赉县)

马鞍山市(花山区、当涂县、和县、博望区、雨山区、含山县)

邢台市(内丘县、宁晋县、南宫市、临西县、威县、巨鹿县、柏乡县、清河县、新河县、信都区、临城县、广宗县、任泽区、沙河市、平乡县、隆尧县、南和区、襄都区)

运城市(闻喜县、夏县、河津市、临猗县、万荣县、平陆县、稷山县、绛县、新绛县、芮城县、盐湖区、垣曲县、永济市)徐州市(贾汪区、铜山区、鼓楼区、邳州市、睢宁县、丰县、泉山区、沛县、云龙区、新沂市)

迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、德钦县、香格里拉市)  沧州市(青县、孟村回族自治县、吴桥县、沧县、任丘市、盐山县、东光县、新华区、黄骅市、河间市、泊头市、献县、肃宁县、海兴县、南皮县、运河区)

滁州市(南谯区、琅琊区、天长市、明光市、来安县、全椒县、凤阳县、定远县)

攀枝花市(东区、盐边县、米易县、西区、仁和区)

鄂州市(鄂城区、梁子湖区、华容区)武威市(民勤县、凉州区、天祝藏族自治县、古浪县)

云浮市(云城区、罗定市、新兴县、郁南县、云安区)

合肥市(肥西县、长丰县、蜀山区、包河区、瑶海区、肥东县、庐阳区、庐江县、巢湖市)

南充市(嘉陵区、仪陇县、高坪区、阆中市、顺庆区、蓬安县、西充县、南部县、营山县)

扬州市(宝应县、高邮市、仪征市、江都区、广陵区、邗江区)

舟山市(定海区、普陀区、嵊泗县、岱山县)

新疆维吾尔自治区

株洲市(渌口区、攸县、茶陵县、天元区、醴陵市、石峰区、芦淞区、荷塘区、炎陵县)

烟台市(龙口市、栖霞市、莱阳市、莱州市、招远市、福山区、牟平区、芝罘区、蓬莱区、莱山区、海阳市)

晋城市(阳城县、高平市、城区、泽州县、沁水县、陵川县)

鸡西市(鸡东县、密山市、梨树区、滴道区、麻山区、恒山区、城子河区、虎林市、鸡冠区)

江门市(台山市、新会区、恩平市、蓬江区、鹤山市、江海区、开平市)

吉安市(遂川县、井冈山市、吉安县、万安县、安福县、永丰县、吉州区、永新县、吉水县、新干县、泰和县、峡江县、青原区)

荆门市(钟祥市、东宝区、掇刀区、沙洋县、京山市)

葫芦岛市(南票区、建昌县、连山区、龙港区、兴城市、绥中县)

泉州市(安溪县、金门县、惠安县、晋江市、丰泽区、南安市、德化县、石狮市、鲤城区、洛江区、永春县、泉港区)

淮南市(田家庵区、谢家集区、寿县、八公山区、潘集区、凤台县、大通区)

美的集团入主一年后，科陆电子终于实现业绩反转。

4月14日晚，科陆电子公布的一季度报告，创下了近年来单季最佳盈利表现。

2025年一季度，公司实现营业收入12.14亿元，同比增长16.2%；实现归母净利润6745.09万元，同比大幅增长857.45%。

次日，科陆电子股价大幅上涨10.07%，涨停，报4.48元/股。

美的鼎力支持，换来科陆电子的翻身仗了吗？

扭亏为盈赚6745.09万，但这一天用了快三年

作为作为美的集团购入的新能源子公司，科陆电子收到的市场关注，近两年只多不少。

科陆电子成立于1996年，2007年在深圳证交所上市，最早靠着智能电表业务发家，2009年进军储能，是国内较早进入储能系统集成领域的企业，在业内说起来，也要挂一个“前储能行业龙头”的名号。

2018年至2019年，科陆电子疯狂扩张，接连巨亏12.2亿、23.8亿后，进入戴帽“ST”的至暗时刻，深圳资本集团伸出援手，但2020年短暂转盈后，又再度滑入亏损泥潭。

2022年5月，美的集团宣布将入主科陆电子，2023年6月，正式入股科陆电子，持股比例为22.79%。

2024年是科陆电子被美的集团控股的第一个完整财年。年报中提及，美的集团在研发、制造、供应链、渠道、品牌等多个方面对其进行了支持。依托美的集团供应链和暖通渠道优势，公司工商业储能业务可拓展更多的客户群。

科陆电子在2024年亏损4.64亿元，同比减亏12.24%，负债总额为70.94亿元，资产负债率攀升至93%以上，加权平均净资产收益率低至-64.44%，同比下降3.16%。不仅四年亏了17个亿，盈利能力也不断下降。

可供对比的是，同为美的控股新能源公司的合康新能交出了营收47亿元，净利润1029万元的年报。其中，营收同比大增220%，实现扭亏为盈。

亏损原因有很多，包括信用减值及资产减值损失、汇兑损失增加、储能研发投入加大等，年报显示，科陆电子还存在多起进行中的诉讼纠纷、终止了佛山储能基地、抛售了子公司南昌科陆的股权。

好在2025年一季度，科陆电子业绩由负转正，实现大幅增长。报告期内实现营收12.14亿元，同比增长16.20%，取得归母净利润约6745.09万元，同比增长857.45%。

在2024年7月被南方电网拉黑18个月后，储能作为其第二大营收业务，助其保有了一席之地。科陆电子表示，一季度营收增加主要与储能业务收入同比增加有关。

然而科陆电子多起正在进行中的诉讼和居高不下的负债，作为尚未解决的历史遗留问题，这都拖累了公司第一季度的业绩。负债总额从去年底的70.94亿元，攀升至一季度的74.22亿元，资产负债率微降0.7%至92.59%。

由于期内公司采购支付同比增加，科陆电子期内向深能合和电力（河源）有限公司支付了项目保底收益及电费、建设期预期保底收益金额补偿等合计3316.12万元，公司经营活动产生的现金流量净额同比下降251.85%，目前为-1.62亿元。

随着科陆电子缴付诉讼赔偿、进行不良资产剥离后，公司业绩或将进一步好转。

研发助力降本，产品低至0.588

科陆电子主营业务聚焦在智能电网和新型电化学储能两大板块，其中智能电网作为业务传统的高毛利行业，仍其是主要业绩来源。或者说，也是美的的野心所在。

而美的巩固家电基本盘之外，积极布局新能源ToB业务，先后购入合康新能、科陆电子。

两家公司都把储能作为公司的主要业务，理论上两家是竞争关系，在美的内部“赛马”。业务上两家略有差异，合康新能主攻户用市场，科陆电子主攻大储市场、工商业储能。

2024年，科陆电子重点押注储能业务，但由于行业价格战加剧，锂电价格随原材料成本下滑，销售量同比增长37%，达到1386MWh，但实现营收14.56亿元，仅同比微增1.5%。

科陆电子松口气的间歇，情绪依然紧绷。

一方面，美的通过资源整合和技术赋能为其注入活力；另一方面，历史遗留问题与行业竞争压力仍如影随形。如何平衡短期业绩增长与长期战略投入，稳固“美的系”战略地位，是科陆电子待解的难题。

国内，科陆电子积极开拓“五大六小”新客户，2025年第一季度中标中广核项目，容量达10.5GWh，公司当期存货规模较期初增长22.72%至10.78亿元，主要系为储能合同交付进行的战略性备货，在手订单充足；国外，借助美的集团的全球化经验、渠道，科陆电子计划在印度尼西亚建设3GWh储能生产基地，进一步完善海外战略布局。

同时，美的加持下的科陆电子，在研发投入上越发大手笔，2022年至2024年，公司研发费用为2.3亿元、2.6亿元、3.8亿元，依次增长9.14%、13.12%、42.46%，2025年第一季度的研发费用也达到0.9亿元，同比增长29.3%。

目前科陆电子的储能业务布局涵盖PCS、BMS、EMS、储能系统集成以及EPC服务，且实现了PCS+BMS+EMS+DC/DC＋O&MS核心组件全面自产自研。

这种垂直整合能力直接转化为成本优势。在去年9月，行业内工商储产品普遍在0.7元/Wh的时候，科陆电子推出Aqua-E系列工商储产品，打出“0.598(元/Wh)，把我带回家”的低价储能产品广告，将工商业储能带入了5毛时代。

作为储能卷价格的前辈，当下储能产品价格没有最低、只有更低，而更低的价格应是电芯成本控制、渠道优化、安装标准化和运维智能化一整套体系沉淀下来的结果。

在4月10日的ESIE展会上，科陆电子又重磅推出“Aqua-E522”工商业储能产品，并打出“0.588，小e带回家”的口号，远低于工商业储能报价多集中在的0.6-0.7/Wh范围。

上述产品卖点主要在“安全＋低价”上，科陆电子依托美的集团的供应链整合能力，实现电芯采购成本的极致压缩；通过标准化安装体系，将隐性施工成本透明化。

而在强制配储正式取消后，储能将不再是成本中心，而成为盈利中心，价格战是否可持续，还是个未知数。

美的的赋能虽助科陆电子实现业绩反弹，但储能价格战的持续和92.59%的资产负债率的压力仍高悬。其短期突围需实现从卷价格到卷价值，稳固优势；长期造血则需依托技术壁垒构建与海外市场突破，与美的互为犄角之势——这场翻身仗，尚未到终局。