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昭通市(永善县、昭阳区、大关县、绥江县、盐津县、巧家县、水富市、彝良县、威信县、鲁甸县、镇雄县)

黄冈市(英山县、红安县、麻城市、罗田县、黄梅县、浠水县、黄州区、武穴市、团风县、蕲春县)

资阳市(安岳县、雁江区、乐至县)

宝鸡市(渭滨区、扶风县、眉县、凤县、太白县、陇县、陈仓区、千阳县、麟游县、岐山县、凤翔区、金台区)  抚顺市(东洲区、新宾满族自治县、新抚区、望花区、清原满族自治县、抚顺县、顺城区)

文山壮族苗族自治州(马关县、西畴县、砚山县、广南县、麻栗坡县、富宁县、文山市、丘北县)

澳门特别行政区

烟台市(芝罘区、蓬莱区、莱阳市、栖霞市、海阳市、龙口市、莱州市、招远市、牟平区、莱山区、福山区)鄂尔多斯市(达拉特旗、准格尔旗、伊金霍洛旗、鄂托克前旗、乌审旗、东胜区、鄂托克旗、杭锦旗、康巴什区)

上饶市(余干县、玉山县、鄱阳县、婺源县、弋阳县、铅山县、信州区、德兴市、万年县、广信区、横峰县、广丰区)  长沙市(望城区、开福区、雨花区、岳麓区、长沙县、芙蓉区、浏阳市、宁乡市、天心区)

中卫市(沙坡头区、海原县、中宁县)

定西市(临洮县、陇西县、岷县、通渭县、渭源县、漳县、安定区)

丽江市(永胜县、华坪县、古城区、玉龙纳西族自治县、宁蒗彝族自治县)

西安市(碑林区、周至县、未央区、长安区、鄠邑区、莲湖区、雁塔区、灞桥区、蓝田县、阎良区、新城区、临潼区、高陵区)

崇左市(凭祥市、龙州县、大新县、宁明县、天等县、江州区、扶绥县)

咸宁市(赤壁市、嘉鱼县、通城县、崇阳县、通山县、咸安区)

沧州市(南皮县、肃宁县、沧县、泊头市、运河区、盐山县、河间市、任丘市、黄骅市、孟村回族自治县、青县、吴桥县、东光县、献县、海兴县、新华区)

西宁市(城中区、城东区、城西区、城北区、湟源县、大通回族土族自治县、湟中区)

甘南藏族自治州(合作市、玛曲县、夏河县、卓尼县、迭部县、临潭县、碌曲县、舟曲县)

三沙市(西沙区、南沙区)

武汉市(蔡甸区、洪山区、硚口区、汉阳区、江夏区、东西湖区、黄陂区、汉南区、新洲区、武昌区、青山区、江汉区、江岸区)

毕节市(织金县、赫章县、大方县、金沙县、威宁彝族回族苗族自治县、纳雍县、黔西市、七星关区)

潍坊市(坊子区、临朐县、寒亭区、潍城区、安丘市、昌邑市、高密市、昌乐县、青州市、奎文区、寿光市、诸城市)

香港特别行政区

厦门市(翔安区、思明区、湖里区、同安区、集美区、海沧区)

莆田市(荔城区、城厢区、秀屿区、涵江区、仙游县)

北海市(合浦县、铁山港区、银海区、海城区)

鹤岗市(兴安区、萝北县、绥滨县、向阳区、工农区、兴山区、东山区、南山区)

梅州市(蕉岭县、兴宁市、平远县、大埔县、五华县、丰顺县、梅江区、梅县区)

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广安市(前锋区、武胜县、华蓥市、邻水县、广安区、岳池县)

遵义市(桐梓县、余庆县、绥阳县、湄潭县、红花岗区、务川仡佬族苗族自治县、习水县、凤冈县、道真仡佬族苗族自治县、赤水市、正安县、播州区、仁怀市、汇川区)

朝阳市(凌源市、北票市、双塔区、龙城区、建平县、朝阳县、喀喇沁左翼蒙古族自治县)

喀什地区(英吉沙县、叶城县、疏附县、塔什库尔干塔吉克自治县、莎车县、麦盖提县、泽普县、巴楚县、疏勒县、伽师县、岳普湖县、喀什市)  清远市(连山壮族瑶族自治县、清城区、连州市、佛冈县、连南瑶族自治县、清新区、英德市、阳山县)

来宾市(金秀瑶族自治县、合山市、武宣县、忻城县、象州县、兴宾区)

德阳市(罗江区、中江县、什邡市、绵竹市、旌阳区、广汉市)

乐山市(马边彝族自治县、市中区、五通桥区、夹江县、犍为县、井研县、沐川县、峨边彝族自治县、沙湾区、峨眉山市、金口河区)聊城市(高唐县、茌平区、东阿县、东昌府区、阳谷县、冠县、莘县、临清市)

阜阳市(界首市、颍东区、太和县、颍泉区、阜南县、颍州区、临泉县、颍上县)  白山市(抚松县、临江市、长白朝鲜族自治县、浑江区、江源区、靖宇县)

南昌市(东湖区、青云谱区、进贤县、青山湖区、红谷滩区、安义县、南昌县、西湖区、新建区)

济宁市(任城区、汶上县、金乡县、梁山县、微山县、曲阜市、鱼台县、嘉祥县、兖州区、泗水县、邹城市)

大兴安岭地区(漠河市、呼玛县、塔河县)邵阳市(新邵县、绥宁县、城步苗族自治县、大祥区、双清区、邵东市、武冈市、北塔区、洞口县、隆回县、新宁县、邵阳县)

大理白族自治州(漾濞彝族自治县、鹤庆县、宾川县、弥渡县、永平县、南涧彝族自治县、洱源县、大理市、剑川县、巍山彝族回族自治县、祥云县、云龙县)

滁州市(凤阳县、天长市、全椒县、琅琊区、来安县、定远县、明光市、南谯区)

玉树藏族自治州(玉树市、杂多县、治多县、囊谦县、称多县、曲麻莱县)

襄阳市(保康县、宜城市、南漳县、老河口市、枣阳市、襄城区、谷城县、樊城区、襄州区)

惠州市(龙门县、惠城区、惠东县、博罗县、惠阳区)

苏州市(虎丘区、张家港市、吴江区、常熟市、太仓市、昆山市、吴中区、姑苏区、相城区)

张家界市(慈利县、桑植县、武陵源区、永定区)

朔州市(怀仁市、应县、朔城区、山阴县、右玉县、平鲁区)

齐齐哈尔市(克山县、建华区、富拉尔基区、拜泉县、昂昂溪区、梅里斯达斡尔族区、铁锋区、克东县、依安县、甘南县、龙江县、富裕县、泰来县、龙沙区、碾子山区、讷河市)

湛江市(雷州市、坡头区、廉江市、吴川市、遂溪县、徐闻县、赤坎区、霞山区、麻章区)

张家口市(涿鹿县、赤城县、张北县、蔚县、沽源县、万全区、怀安县、阳原县、桥西区、宣化区、尚义县、下花园区、桥东区、崇礼区、怀来县、康保县)

嘉峪关市

楚雄彝族自治州(永仁县、楚雄市、南华县、武定县、禄丰市、元谋县、牟定县、姚安县、双柏县、大姚县)

巴彦淖尔市(乌拉特中旗、五原县、乌拉特后旗、临河区、乌拉特前旗、磴口县、杭锦后旗)

连云港市(海州区、灌南县、东海县、赣榆区、连云区、灌云县)

茂名市(电白区、化州市、信宜市、高州市、茂南区)

　　来源：环球老虎财经app

　　业绩“巨亏”、市值缩水至“巅峰期”两成，种种迹象表明沐邦高科的跨界光伏谋局玩“崩了”。

　　从玩具商转型到光伏，沐邦高科的跨界似乎已经出现“裂痕”。

　　4月22日，沐邦高科再度下跌4.54%，今年跌幅已超57%。经统计，年内公司股价以接近57%的跌幅位列全市场跌幅榜前十。

　　据悉，沐邦高科原本主营玩具，被称为“中国版乐高”，后在2022年开始跨界光伏。不过，沐邦高科转型光伏难言成功，近年来公司动荡不断，业绩也持续大幅亏损。

　　深入剖析沐邦高科的光伏转型局发现，公司实际上是通过“零元购”的方式购买了豪安能源。然而，公司所购得的这一光伏资产本身同样问题重重，以至于外界频频质疑其经营“真实性”。

　　对于沐邦高科实控人廖志远来说，其带领公司从玩具转型光伏的初衷无非在于增加公司故事性，提升公司估值中枢；而现如今公司股价的低迷表现也预示着，这场转型谋划并没有达到预期的效果。

　　跨界光伏

　　“失利”

　　沐邦高科的光伏资本局似乎“玩脱”了。

　　年内，沐邦高科以接近57%的总跌幅位列沪深京三市跌幅榜第九的位置。而与历史最高逾180亿元市值相比，当前公司市值更是只剩下不到两成。

　　资料显示，沐邦高科成立于2003年，公司以益智玩具起家，原本主营为玩具。2022年，公司收购豪安能源，正式转型光伏。

　　目前，沐邦高科的光伏业务主要生产单晶硅棒与硅片。2024年，公司光伏业务分部收入占据总营收超76%。

　　而跨界光伏几年后，沐邦高科也开始遭遇动荡。进入2025年，公司各项问题集中发酵。

　　1月17日晚间，沐邦高科发布公告称，董事会收到总经理郭俊华的辞职报告，而后在1月22日晚间，沐邦高科进一步宣称公司副总经理兼董事会秘书张明骏因个人原因提交辞职报告。

　　这其中，郭俊华此前曾是晶科能源COO，称得上是光伏业内顶尖人士，其在沐邦高科年薪高达877万元。

　　人才“失血”只是一方面。根据沐邦高科2月12日公告，公司累计已冻结金额约为7046万元，占公司2023年未经审计净资产的9.46%，占2024年第三季度末净资产的3.7%，以及占2024年第三季度末货币资金余额的24.72%。

　　人才“失血”、资金冻结之外，沐邦高科业绩同样不佳。

　　据悉，沐邦高科在2024年年报预告中透露，其预计2024年度实现营业收入3.3亿一3.5亿元，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入为3.1亿一3.3亿元；实现净利润-5.2亿元到-4.2亿元，扣非后净利为-14.4亿元到-11.7亿元。

　　值得注意的是，根据交易所规定，上市公司出现“最近一个会计年度经审计的利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值，且扣除后的营业收入低于3亿元”的情形，公司股票交易将被实施退市风险警示。而按照沐邦高科的2024年业绩来看，其已比较接近这一标准。

　　进一步剖析沐邦高科来看，其黯淡的业绩也略显独特。

　　具体而言，沐邦高科在2024年前三季度录得营业收入4.86亿元，而这一数值大于2024年年度净利润。这意味着，公司在2024年第四季度罕见取得负营收。

　　对此，沐邦高科表示主要系2024年第一季度销售的单晶炉发生了销售退回。

　　另外，沐邦高科2024年归母净利润和扣非净利润之间存在近10亿的差额，而公司2024年前三季度非经常性损益仅568.68万元。

　　此番情形下，预示着沐邦高科在2024年第四季度新增一笔数目较大的非经常性损益。

　　亏损业绩的

　　背后

　　回复交易所问询函时，沐邦高科透露了其非经常性损益项目的由来。

　　据沐邦高科所述，公司在2024年年报决算时根据业绩对赌方业绩完成情况确认了9.8亿元的业绩补偿收入，而这笔款项的来源正与收购豪安能源有关。

　　回顾2022年上半年，沐邦高科斥资9.8亿元买下豪安能源100%股权。着眼估值来看，彼时豪安能源合并口径归母所有者权益账面价值为1.23亿元，采用收益法评估后股东全部权益价值为10.5亿元，增值率高达751.24%。

　　高溢价收购豪安能源之际，一份对赌协议也随之出炉。

　　内容显示，豪安能源原实控人张忠安夫妇承诺其公司2022-2025年净利润数为1.4亿元、1.6亿元、1.8亿元、2亿元。倘若实际净利润数达到承诺净利润数的90%及以上，即可免除补偿义务；而一旦未达标，那么补偿金额按（当期承诺净利润数-当期实际净利润数）×3计算，累计补偿上限为9.8亿元。

　　纵观2022年及2023年，豪安能源“精准”实现业绩承诺。具体来看，2022年豪安能源先是录得净利润1.31亿元，达到93.87%的完成率；2023年，豪安能源再取得1.55亿元扣非净利润，按照扣除非经常性损益前后孰低原则实现96.88%的业绩承诺完成率。

　　不过，时间来到2024年，沐邦高科光伏业务营收为2.65亿元，相较2023年15.57亿元同比减少82.95%。此番情形下，或也间接预示着豪安能源无力兑现业绩承诺，需要支付业绩补偿款项。

　　而对于沐邦高科来说，先前花费9.8亿元购买资产，如今又收到9.8亿元业绩补偿收入，预示着其实际上是用了两年多的时间免费得到了豪安能源。

　　值得注意的是，作为沐邦高科“零元购”而来的资产，豪安能源在经营“真实性”方面屡屡遭遇外界质疑。

　　据沐邦高科披露，豪安能源自2021年至2023年期间存在客户及供应商重合的情况，具体涉及湖南红太阳、共青城和峰、江阴宏德、安阳瑞兴、常州晨羲、润阳上海、宁夏润阳等企业。

　　企查查统计显示，其中一些与豪安能源产生较大交易金额的企业规模较为“迷你”。

　　譬如，2021年至2023年豪安能源对江阴宏德销售及采购累计超6500万元，而后者注册资本为200万元，参保人数为0；同期，豪安能源对常州晨羲销售及采购累计超1.8亿元，而其注册资本仅有200万元，员工人数为1人。

　　有趣的是，2024年沐邦高科光伏业务前十大客户的“门槛”已低至235.33万元年度收入确认金额。但这种基础上，湖南红太阳、共青城和峰、江阴宏德、安阳瑞兴、常州晨羲、润阳上海、宁夏润阳的名字均未再出现。

　　此外，沐邦高科现有以豪安能源为核心的光伏业务亦与豪安能源“旧主”张忠安存在多层次间接联系。

　　2024年，共青城奇峰为沐邦高科贡献了3178.54万元的销售额，是公司光伏第三大客户。但穿透股权发现，共青城奇峰实控人熊强为江西豪安新材料有限公司监事，持股40%。

　　转型光伏资本局

　　“玩崩”

　　在沐邦高科转型光伏的背后，豪安能源的原实控人张忠安可谓是“出钱又出力”。

　　据悉，在2022年沐邦高科就豪安能源与张忠安签订《股权收购协议》时约定，后者需要在两年内使用不低于1.5亿元认购沐邦高科的股份。

　　2024年二季度，张忠安履行承诺，以1.5083亿元通过集中竞价方式、大宗交易方式累计持有沐邦高科股份790.39万股，占公司总股本的1.82%。

　　按此计算，张忠安手持沐邦高科成本价约为19.08元/股。

　　不太走运的是，张忠安入股沐邦高科初期恰逢二级市场低迷，公司股价一度于2024年8月15日最低跌至10.75元。不过，正是在同日，沐邦高科宣布控股股东打算在未来的一年时间里择机增持公司股票，拟增持金额在5000万元至1亿元。

　　最终，受此消息以及此后不久的“924行情”影响，沐邦高科股价在2024年三季度先抑后扬，报收18.26元，收涨近17%。并且，后来沐邦高科又于2024年11月最高涨至34.69元，57个交易日内大涨超210%。

　　根据沐邦高科2024年三季报显示，张忠安已退出公司前十大股东名单。据推算，到当年第三季度末，张忠安手中持股刚刚触及“成本线”，但已至少减持430万股。

　　张忠安之外，弘悦晟泽、寿宁投资、宁波宁聚等机构亦曾看好沐邦高科的光伏转型。据悉，因收购豪安能源及补充流动资金的缘故，沐邦高科还曾在2024年2月末正式推出一份经过多次修订的定增方案。根据计划，沐邦高科向弘悦晟泽、寿宁投资、宁波宁聚等12个机构及个人投资者发起募资14.18亿元，价格则只有15.58元/股，禁售期到8月27日。

　　而对于沐邦高科实控人廖志远而言，本想依托豪安能源，讲沐邦高科的“转型故事”，从而重塑其二级市场估值。

　　但现如今，沐邦高科低迷的股价和业绩不及预期或许预示着廖志远的转型谋划“玩崩”了。