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济南市(历下区、莱芜区、市中区、钢城区、商河县、历城区、济阳区、章丘区、天桥区、长清区、槐荫区、平阴县)

遵义市(播州区、湄潭县、余庆县、仁怀市、凤冈县、道真仡佬族苗族自治县、务川仡佬族苗族自治县、习水县、红花岗区、正安县、汇川区、桐梓县、赤水市、绥阳县)

贵港市(平南县、港南区、港北区、桂平市、覃塘区)

临夏回族自治州(临夏县、广河县、东乡族自治县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、康乐县、临夏市、永靖县、和政县)  荆门市(掇刀区、京山市、沙洋县、钟祥市、东宝区)

攀枝花市(东区、盐边县、米易县、西区、仁和区)

潮州市(潮安区、饶平县、湘桥区)

辽源市(东丰县、龙山区、东辽县、西安区)

齐齐哈尔市(建华区、富拉尔基区、甘南县、依安县、梅里斯达斡尔族区、克山县、铁锋区、碾子山区、克东县、龙江县、富裕县、拜泉县、昂昂溪区、龙沙区、讷河市、泰来县)  西安市(鄠邑区、未央区、蓝田县、高陵区、临潼区、周至县、新城区、雁塔区、莲湖区、碑林区、长安区、阎良区、灞桥区)

十堰市(郧阳区、郧西县、竹山县、张湾区、房县、丹江口市、茅箭区、竹溪县)

银川市(永宁县、贺兰县、金凤区、兴庆区、灵武市、西夏区)

眉山市(洪雅县、彭山区、仁寿县、丹棱县、东坡区、青神县)

衢州市(江山市、衢江区、龙游县、柯城区、常山县、开化县)

绥化市(明水县、北林区、安达市、兰西县、绥棱县、庆安县、海伦市、青冈县、肇东市、望奎县)

丹东市(振安区、振兴区、东港市、宽甸满族自治县、凤城市、元宝区)

邯郸市(丛台区、大名县、磁县、武安市、永年区、曲周县、广平县、邯山区、邱县、涉县、成安县、峰峰矿区、复兴区、鸡泽县、馆陶县、临漳县、魏县、肥乡区)

天津市(河西区、静海区、红桥区、滨海新区、东丽区、津南区、北辰区、蓟州区、河东区、宁河区、和平区、南开区、西青区、宝坻区、武清区、河北区)

黔南布依族苗族自治州(罗甸县、贵定县、瓮安县、长顺县、荔波县、惠水县、独山县、龙里县、平塘县、三都水族自治县、都匀市、福泉市)

铜陵市(枞阳县、铜官区、郊区、义安区)

临汾市(乡宁县、尧都区、吉县、古县、蒲县、霍州市、洪洞县、襄汾县、曲沃县、浮山县、隰县、侯马市、翼城县、汾西县、大宁县、永和县、安泽县)

鹤岗市(兴安区、萝北县、绥滨县、东山区、工农区、兴山区、南山区、向阳区)

日喀则市(昂仁县、定结县、康马县、仲巴县、吉隆县、谢通门县、萨嘎县、亚东县、定日县、南木林县、拉孜县、岗巴县、聂拉木县、桑珠孜区、江孜县、白朗县、萨迦县、仁布县)

石嘴山市(平罗县、大武口区、惠农区)

海口市(琼山区、秀英区、美兰区、龙华区)

泰州市(高港区、兴化市、靖江市、海陵区、泰兴市、姜堰区)

大同市(新荣区、灵丘县、云冈区、浑源县、云州区、左云县、广灵县、阳高县、天镇县、平城区)

渭南市(蒲城县、澄城县、合阳县、华州区、富平县、韩城市、白水县、大荔县、潼关县、临渭区、华阴市)

黄南藏族自治州(河南蒙古族自治县、尖扎县、泽库县、同仁市)

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金昌市(永昌县、金川区)

七台河市(茄子河区、桃山区、新兴区、勃利县)

宿州市(萧县、泗县、灵璧县、埇桥区、砀山县)

安阳市(龙安区、安阳县、北关区、林州市、汤阴县、滑县、殷都区、文峰区、内黄县)  绍兴市(新昌县、诸暨市、柯桥区、嵊州市、越城区、上虞区)

南平市(武夷山市、顺昌县、建瓯市、松溪县、浦城县、延平区、建阳区、邵武市、政和县、光泽县)

咸宁市(赤壁市、崇阳县、通山县、嘉鱼县、咸安区、通城县)

和田地区(洛浦县、皮山县、策勒县、和田县、于田县、民丰县、墨玉县、和田市)南昌市(青云谱区、红谷滩区、西湖区、东湖区、新建区、南昌县、安义县、青山湖区、进贤县)

重庆市(巫溪县、长寿区、巫山县、忠县、璧山区、垫江县、石柱土家族自治县、涪陵区、綦江区、合川区、梁平区、奉节县、渝中区、秀山土家族苗族自治县、巴南区、大渡口区、武隆区、云阳县、城口县、开州区、荣昌区、九龙坡区、酉阳土家族苗族自治县、永川区、潼南区、黔江区、大足区、丰都县、万州区、沙坪坝区、江津区、彭水苗族土家族自治县、江北区、南川区、铜梁区、南岸区、渝北区、北碚区)  宜昌市(兴山县、远安县、长阳土家族自治县、秭归县、枝江市、西陵区、五峰土家族自治县、猇亭区、夷陵区、当阳市、伍家岗区、宜都市、点军区)

平顶山市(石龙区、汝州市、鲁山县、新华区、舞钢市、湛河区、卫东区、宝丰县、郏县、叶县)

开封市(杞县、顺河回族区、龙亭区、祥符区、兰考县、鼓楼区、禹王台区、尉氏县、通许县)

汕尾市(城区、陆河县、海丰县、陆丰市)益阳市(桃江县、安化县、沅江市、南县、赫山区、资阳区)

绵阳市(江油市、游仙区、梓潼县、安州区、涪城区、平武县、盐亭县、三台县、北川羌族自治县)

景德镇市(昌江区、珠山区、乐平市、浮梁县)

庆阳市(庆城县、环县、华池县、合水县、宁县、西峰区、镇原县、正宁县)

株洲市(石峰区、醴陵市、荷塘区、攸县、茶陵县、渌口区、天元区、炎陵县、芦淞区)

潍坊市(临朐县、昌乐县、昌邑市、寿光市、青州市、安丘市、高密市、诸城市、潍城区、坊子区、寒亭区、奎文区)

来宾市(金秀瑶族自治县、合山市、忻城县、武宣县、象州县、兴宾区)

三沙市(南沙区、西沙区)

莆田市(仙游县、秀屿区、涵江区、城厢区、荔城区)

珠海市(香洲区、金湾区、斗门区)

双鸭山市(四方台区、岭东区、集贤县、友谊县、宝山区、宝清县、饶河县、尖山区)

德宏傣族景颇族自治州(芒市、陇川县、盈江县、瑞丽市、梁河县)

巴中市(南江县、平昌县、恩阳区、通江县、巴州区)

昆明市(嵩明县、盘龙区、呈贡区、西山区、晋宁区、五华区、宜良县、富民县、安宁市、禄劝彝族苗族自治县、官渡区、东川区、石林彝族自治县、寻甸回族彝族自治县)

温州市(鹿城区、瓯海区、洞头区、平阳县、永嘉县、文成县、乐清市、龙港市、苍南县、瑞安市、泰顺县、龙湾区)

五指山市(白沙黎族自治县、昌江黎族自治县、澄迈县、东方市、屯昌县、陵水黎族自治县、定安县、文昌市、万宁市、保亭黎族苗族自治县、临高县、琼中黎族苗族自治县、琼海市、乐东黎族自治县)

南通市(崇川区、海安市、如东县、海门区、启东市、通州区、如皋市)

　　文|天峰

　　来源|财富独角兽

　　在2025年一季度的基金市场中，权益类基金业绩分化现象极为显著。截至4月17日，根据Wind数据统计，全市场超百只已披露一季度运作情况的基金呈现出截然不同的业绩走向。在涨幅榜的前列，鹏华碳中和主题A和鹏华碳中和主题C大放异彩，分别以60.26%和60.03%的涨幅傲视群雄。

　　然而，市场的另一端却是另一番景象，在当前波动的市场环境下，安信基金旗下由陈一峰管理的多只产品业绩表现欠佳，深陷亏损泥沼。以安信价值回报三年A为例，这只成立近年来的产品表现令人大失所望。有投资者认为，安信基金的“掉队”暴露了其产品结构失衡、迷你基金扎堆等问题。

　　曾3度买入中国飞鹤

　　陈一峰旗下有基金亏21%

　　据天天基金网显示，陈一峰历任国泰君安证券股份有限公司资产管理总部助理研究员，安信证券股份有限公司安信基金筹备组研究部研究员，安信基金管理有限责任公司研究部研究员、特定资产管理部投资经理、权益投资部基金经理、权益投资部总经理。现任安信基金管理有限责任公司总经理助理兼研究总监。

　　（数据来源于天天基金网截至4月18日）

　　目前陈一峰累计任职时间11年又0天，目前基金管理规模50.08亿元，在管基金最佳任期回报244.56%。陈一峰目前在管的基金有5只，从各周期看，只有近1年来的5只基金业绩出现回正，而其他周期都处于亏损状态，其中亏损最大的是安信优质企业三年持有混合A/C，尽管安信价值回报三年持有混合A成立时间较早，但近年来业绩也不理想。

　　（数据来源于天天基金网截至4月18日）

　　笔者发现，安信优质企业三年持有混合A业绩并不理想，该基金成立于2021年11月9日，截至目前基金规模12.19亿元。截至4月18日基金单位净值0.7869，自基金成立来收益率-21.31%，今年来收益率-1.87%，近1月来收益率-12.39%，近6月来收益率-4.08%，近2年来收益率-10.06%，近3年来收益率-16.28%。

　　（数据来源于天天基金网截至4月18日）

　　基金业绩亏损，有基民表示，这两个经理，封闭三年搞得一塌糊涂，以后千万不要买这个的基金了。也有基民表示，三年多亏了20%，回本遥遥无期，准备割肉了。笔者也发现，该基金的换手率并不高，该基金换手率最低的一个季度是2023年4季度换手率为43.19%，最高的一个季度也仅有84.91%。

　　笔者发现，该基金在2022年1季度买入107.19万股的华友钴业，2022年2季度买入47.55万股，到了2022年3季度已经没有了此前购买的股票份额。然而，在该基金持有期间，在2022年1月3日-2022年9月30日股票价格价格下跌了20.96%。2022年4季度该基金又买入7.95万股，到了2023年1季度已经没有了此前购买的股票份额。然而，该基金在持有期间，在2022年10月10日-2023年3月31日股票价格又下跌了14.5%。

　　笔者发现，该基金在2022年1季度买入39.62万股的贵州茅台，2022年2季度买入44.45万股（前十大重仓股首位），2022年3季度持有52.04万股（前十大重仓股首位），2022年4季度持有55.47万股。2023年1季度持有54.93万股（前十大重仓股首位），2023年2季度持有94.63万股（前十大重仓股首位），2023年3季度持有94.58万股。

　　2023年4季度加仓至110.09万股（前十大重仓股第二位）。2024年1季度持有97.60万股（前十大重仓股首位），2024年2季度持有94.31万股（前十大重仓股首位），2024年3季度持有86.67万股，2024年4季度持有65.37万股（前十大重仓股首位）。然而，在该基金持有期间，股票价格出现波动，在2022年1月3日-2025年4月17日股票价格下跌了16.52%。

　　笔者发现，该基金在2022年1季度买入2，008.60万股的中国飞鹤，2022年2季度持有2，010.80万股，2022年3季度持有2，106.90万股，2022年4季度持有1，451.40万股。到了2023年1季度已经没有了此前持有的股票份额。然而，在该基金持有期间，在2022年1月3日-2023年3月31日股票价格下跌了42%。

　　2023年2季度二度买入1，316.90万股，到了2023年3季度又没有了此前所购买的股票份额。然而，在该基金持有期间，在2023年4月3日-2023年9月29日股票价格下跌了18%。2023年4季度买入1，170.10万股，到了2024年1季度已经没有了此前持有的股票份额。然而，在该基金持有期间，在2023年10月3日-2024年3月28日股票价格又下跌了20%。

　　笔者还发现，该基金在2022年2季度买入82.53万股的药明康德，2022年3季度持有172.97万股，2022年4季度持有164.51万股。2023年1季度持有160.06万股，2023年2季度持有142.27万股，2023年3季度持有109.03万股，2023年4季度持有70.01万股，到了2024年1季度已经没有了此前购买的股票份额。

　　然而，在该基金持有期间，在2022年4月1日-2024年3月30日股票价格下跌了69%。2024年2季度又买入54.62万股，到了2024年3季度所持的股票份额又被清仓了。然而，在该基金持有期间，在2024年4月1日-2024年9月30日股票价格上涨了40%。但2024年4季度后，股票价格其实还在上涨，但该基金的持仓已经没有了。

　　（数据来源于天天基金网截至4月18日）

　　基金业绩亏损，基金规模也会受影响。安信优质企业三年持有混合A成立之初募集了17．71亿元，尽管是封闭式基金，但基金规模还是出现下降，除了2024年4季度被赎回了2．69亿份，基金规模还是出现大幅下降。截至2024年12月31日，安信优质企业三年持有混合A，期末净资产12.19亿元，比上期减少19.77%。

　　为何多次买卖牧原股份？

　　（数据来源于天天基金网截至4月18日）

　　除了安信优质企业三年持有混合A业绩亏损外，安信价值回报三年持有混合A业绩也不理想，该基金成立于2020年2月26日，目前基金规模9.75亿元。截至4月18日基金单位净值1.0257，自基金成立来收益率9.83%，今年来收益率-1.84%，近1月来收益率-12.71%，近6月来收益率-3.43%，近1年来收益率9.92%，近2年来收益率-9.61%，近3年来收益率-16.18%，近5年来收益率10.33%。

　　基金业绩下降，一般与买卖的股票有关，笔者发现，2022年2季度买入288.44万股快手-w，2022年3季度持有377.60万股，2022年4季度持有345.76万股。2023年1季度持有211.82万股，2023年2季度持有167.40万股，2023年3季度持有153.53万股，2023年4季度持有202.42万股。

　　2024年1季度持有236.17万股，2024年2季度持有212.69万股，2024年3季度持有209.84万股，到了2024年4季度已经没有了此前持有的股票份额。然而，在该基金持有期间，在2022年4月1日-2024年12月30日股票价格下跌了44%。

　　笔者发现，该基金在2022年4季度买入79.83万股的美团-w，2023年1季度持有154.71万股，2023年2季度持有140.42万股，2023年3季度持有103.15万股，2023年4季度持有130.43万股。2024年1季度持有88.95万股，2024年2季度持有74.30万股，2024年3季度持有68.31万股，2024年4季度持有62.97万股。然而，在该基金持有期间，在2022年10月8日-2025年4月17日股票价格下跌了17.77%。

　　笔者发现，该基金在2021年4季度买入13.53万股的牧原股份，到了2022年1季度已经没了持仓，在这期间，在2021年10月8日-2022年3月30日股票价格上涨10%。2022年2季度又买入17.30万股，到了2022年3季度持股又没了，在这期间，在2022年4月1日-2022年9月30日股票价格下跌了5%。

　　2022年4季度又买入100.03万股，到了2023年1季度所持股票份额又被清仓，在这期间，在2022年10月8日-2023年3月30日股票价格下跌了10%。2023年2季度又买入88.71万股，到了2023年3季度所持股票又被清仓，在该基金持有期间，在2023年4月3日-2023年9月30日股票价格下跌了21%。

　　2023年4季度买入152.61万股，2024年1季度持有159.32万股，2024年2季度持有156.10万股，2024年3季度持有155.39万股，2024年4季度持有56.77万股。目前该基金的2025年1季报未公布，我们以继续持有为主。在2023年10月8日-2025年4月17日股票价格上涨了9%。

　　笔者还发现，2023年2季度买入了8.07万股的万华化学，到了2023年3季度所持的股份已经被清仓，在这期间，股票价格下跌了5%。2023年4季度持有63.15万股，2024年1季度持有66.46万股，2024年2季度持有65.31万股，2024年3季度持有63.69万股，2024年4季度持有60.89万股。

　　然而，在该基金持有期间，在2023年10月9日-2025年4月18日股票价格下跌了36%。4月14日，万华化学发布2024年年报。报告显示，公司2024年营业收入为1820.69亿元，同比增长3.83%；归母净利润为130.33亿元，同比下降22.49%；扣非归母净利润为133.59亿元，同比下降18.74%；基本每股收益4.15元。

　　笔者还发现，该基金在2020年2季度买入362.35万股的完美世界，2020年3季度持有579.08万股，2020年4季度持有579.08万股，到了2021年1季度已经没有了此前购买的股票份额。然而，在该基金持有期间，在2020年4月1日-2021年3月31日股票价格下跌了37%。2021年2季度又买入40.51万股，到了2021年3季度已经没有了此前购买的股票份额。然而，在该基金持有期间，在2021年4月1日-2021年9月30日股票价格下跌了23%。

　　笔者甚至发现，该基金在2020年4季度买入421.20万股的中国飞鹤，2021年1季度持有720.00万股，2021年2季度持有1，273.30万股，2021年3季度持有1，781.20万股，2021年4季度持有2，126.10万股，2022年1季度持有2，378.50万股，2022年2季度持有2，452.20万股。

　　2022年3季度持有2，518.86万股，2022年4季度持有1，979.16万股，到了2023年1季度已经没有了此前购买的股票份额。然而，在该基金持有期间，在2020年10月5日-2023年3月31日股票价格下跌了64%。2023年2季度又买入843.26万股，到了2023年3季度持股又消失了。

　　在该基金持有期间，在2023年4月1日-2023年9月30日股票价格下跌了18%。2023年4季度再度买入688.86万股，到了2024年1季度已经没有此前购买的股票份额。然而，在该基金持有期间，在2023年10月3日-2024年3月28日股票价格下跌了20%。

　　笔者发现，该基金在2021年2季度买入338.06万股的宁波银行，2021年3季度持有494.89万股，2021年4季度持有547.31万股。2022年1季度持有539.27万股，2022年2季度持有513.55万股，2022年3季度持有501.68万股，2022年4季度持有552.44万股。

　　2023年1季度持有599.80万股，2023年2季度持有576.40万股，2023年3季度持有511.35万股，2023年4季度持有11.11万股，到了2024年1季度已经没有了此前购买的股票份额。然而，在该基金持有期间，在2021年4月1日-2024年3月29日股票价格下跌了40%。

　　（数据来源于天天基金网截至4月18日）

　　基金业绩下降，基金规模也出现下降。安信价值回报三年持有混合A成立之初募集了26.03亿元，但自2023年1季度开始，基金份额变遭遇大额赎回，2023年1季度被赎回8.7亿份，2023年2季度被赎回3.27亿份，2023年3季度被赎回1.63亿份，2023年4季度被赎回1.14亿份。2024年各季度仍有份额被赎回。截至2024年12月31日，安信价值回报三年持有混合A，期末净资产9.75亿元，比上期减少17.78%。