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娄底市(娄星区、涟源市、新化县、冷水江市、双峰县)

茂名市(信宜市、高州市、电白区、茂南区、化州市)

石嘴山市(平罗县、大武口区、惠农区)

珠海市(斗门区、香洲区、金湾区)  贵港市(平南县、港南区、覃塘区、桂平市、港北区)

衡阳市(常宁市、珠晖区、衡东县、衡山县、祁东县、南岳区、石鼓区、衡南县、衡阳县、耒阳市、蒸湘区、雁峰区)

五指山市(万宁市、临高县、定安县、白沙黎族自治县、文昌市、屯昌县、乐东黎族自治县、琼中黎族苗族自治县、东方市、澄迈县、昌江黎族自治县、琼海市、保亭黎族苗族自治县、陵水黎族自治县)

铜川市(印台区、王益区、耀州区、宜君县)

中卫市(沙坡头区、中宁县、海原县)  固原市(原州区、西吉县、隆德县、泾源县、彭阳县)

营口市(盖州市、站前区、鲅鱼圈区、大石桥市、西市区、老边区)

曲靖市(马龙区、富源县、会泽县、沾益区、罗平县、师宗县、宣威市、麒麟区、陆良县)

青岛市(即墨区、李沧区、胶州市、平度市、市北区、崂山区、莱西市、黄岛区、市南区、城阳区)

马鞍山市(雨山区、含山县、和县、当涂县、博望区、花山区)

黔东南苗族侗族自治州(雷山县、施秉县、锦屏县、麻江县、三穗县、岑巩县、天柱县、从江县、台江县、黎平县、丹寨县、榕江县、剑河县、镇远县、凯里市、黄平县)

湖州市(德清县、安吉县、长兴县、南浔区、吴兴区)

铜仁市(沿河土家族自治县、思南县、德江县、玉屏侗族自治县、松桃苗族自治县、碧江区、印江土家族苗族自治县、江口县、石阡县、万山区)

怒江傈僳族自治州(兰坪白族普米族自治县、福贡县、泸水市、贡山独龙族怒族自治县)

河池市(巴马瑶族自治县、东兰县、凤山县、天峨县、宜州区、罗城仫佬族自治县、环江毛南族自治县、南丹县、都安瑶族自治县、大化瑶族自治县、金城江区)

内蒙古自治区

承德市(双滦区、兴隆县、围场满族蒙古族自治县、滦平县、宽城满族自治县、鹰手营子矿区、承德县、丰宁满族自治县、平泉市、隆化县、双桥区)

克拉玛依市(乌尔禾区、克拉玛依区、白碱滩区、独山子区)

菏泽市(郓城县、成武县、鄄城县、单县、定陶区、曹县、东明县、巨野县、牡丹区)

晋中市(介休市、灵石县、祁县、寿阳县、左权县、昔阳县、平遥县、榆次区、太谷区、榆社县、和顺县)

乌鲁木齐市(达坂城区、沙依巴克区、水磨沟区、乌鲁木齐县、米东区、天山区、头屯河区、新市区)

雅安市(天全县、宝兴县、石棉县、荥经县、汉源县、芦山县、雨城区、名山区)

宿迁市(宿豫区、泗洪县、泗阳县、沭阳县、宿城区)

安顺市(镇宁布依族苗族自治县、平坝区、西秀区、关岭布依族苗族自治县、普定县、紫云苗族布依族自治县)

钦州市(钦南区、灵山县、钦北区、浦北县)

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宜昌市(枝江市、兴山县、宜都市、当阳市、远安县、五峰土家族自治县、西陵区、秭归县、点军区、夷陵区、长阳土家族自治县、伍家岗区、猇亭区)

海口市(秀英区、龙华区、美兰区、琼山区)

池州市(石台县、青阳县、贵池区、东至县)

阜新市(彰武县、太平区、新邱区、细河区、清河门区、阜新蒙古族自治县、海州区)  海东市(乐都区、互助土族自治县、循化撒拉族自治县、民和回族土族自治县、化隆回族自治县、平安区)

惠州市(惠东县、博罗县、惠城区、惠阳区、龙门县)

淮安市(金湖县、盱眙县、清江浦区、洪泽区、涟水县、淮安区、淮阴区)

常州市(钟楼区、新北区、金坛区、天宁区、溧阳市、武进区)伊犁哈萨克自治州(尼勒克县、霍城县、霍尔果斯市、伊宁市、特克斯县、新源县、昭苏县、巩留县、伊宁县、奎屯市、察布查尔锡伯自治县)

唐山市(迁安市、遵化市、乐亭县、滦州市、曹妃甸区、路南区、古冶区、丰南区、迁西县、玉田县、路北区、丰润区、开平区、滦南县)  泰州市(高港区、海陵区、兴化市、泰兴市、姜堰区、靖江市)

保定市(唐县、定州市、涞源县、徐水区、安国市、高阳县、顺平县、莲池区、容城县、清苑区、雄县、易县、涞水县、高碑店市、满城区、涿州市、安新县、阜平县、博野县、曲阳县、蠡县、望都县、竞秀区、定兴县)

衡水市(景县、故城县、冀州区、桃城区、安平县、枣强县、阜城县、武邑县、武强县、饶阳县、深州市)

三沙市(南沙区、西沙区)黄石市(大冶市、西塞山区、铁山区、下陆区、黄石港区、阳新县)

宝鸡市(陈仓区、千阳县、眉县、渭滨区、凤县、太白县、岐山县、金台区、凤翔区、陇县、扶风县、麟游县)

连云港市(赣榆区、海州区、连云区、灌南县、东海县、灌云县)

阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善左旗、阿拉善右旗)

咸阳市(渭城区、三原县、秦都区、长武县、武功县、泾阳县、礼泉县、旬邑县、杨陵区、乾县、彬州市、兴平市、永寿县、淳化县)

泸州市(纳溪区、合江县、龙马潭区、江阳区、泸县、叙永县、古蔺县)

红河哈尼族彝族自治州(石屏县、绿春县、屏边苗族自治县、红河县、建水县、金平苗族瑶族傣族自治县、元阳县、个旧市、泸西县、弥勒市、蒙自市、河口瑶族自治县、开远市)

吴忠市(利通区、同心县、红寺堡区、盐池县、青铜峡市)

南宁市(武鸣区、上林县、兴宁区、隆安县、良庆区、马山县、青秀区、横州市、宾阳县、西乡塘区、邕宁区、江南区)

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抚州市(东乡区、临川区、资溪县、乐安县、宜黄县、南丰县、金溪县、广昌县、崇仁县、黎川县、南城县)

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酒泉市(敦煌市、金塔县、肃北蒙古族自治县、玉门市、阿克塞哈萨克族自治县、瓜州县、肃州区)

南方财经全媒体记者吴立洋实习生隆欣玲上海报道

存量竞争压力下，中国小家电市场的惨烈竞争仍在持续。

近日，A股小家电龙头九阳股份、小熊电器、新宝股份与苏泊尔先后发布2024年财报或业绩快报。其中苏泊尔与新宝股份2024财年营收、利润均出现增长；小熊电器营收微增，但归母净利润下滑超三成；九阳股份交出的成绩单则最为惨淡：公司2024年营收同比减少7.94%，归母净利润同比减少68.55%。

细分到地区来看，尽管业绩增减各有不同，但小熊、新宝与苏泊尔均出现国内营收下滑或微增、海外收入增长的情况，这也与2024年整体小家电市场的发展趋势相符——据中国机电产品进出口商会数据，2024年中国厨房小家电与个护小家电累计出口金额分别同比增长9.1%与16.9%；但在内销方面，据奥维云网（AVC）数据，2024年国内市场厨房小家电与个护小家电均同比下降0.8%，少数增长的细分品类如电吹风，增长速度也较2023年有明显回落。

在海外收入成为中国小家电龙头增长支撑的背景下，九阳股份2024年海外营收则同比大跌27.97%，海外市场开拓显著受阻。在新任董事长杨宁宁掌舵九阳的第二个财年，未能扭转公司经营持续走低的局面，2024年也成为九阳自2021年起营收与归母净利润连续双降的情况下，下滑幅度最大的一年。

价格战加大内销压力

社交平台流量趋近饱和，国内市场增量见顶，是2024年小家电产业对内销情况的基本共识，在愈加激烈的存量市场竞争下，价格战成为小家电龙头们不得不面对的现实问题。

这一趋势也反映了各大厂商的财报数据中，从已发布完整财报的小家电企业来看，苏泊尔、小熊和九阳的国内市场毛利率分别从28.70%、37.13%和31.10%下滑至27.69%、35.92%和29.80%。

“厂商为争夺市场份额，竞相压价，导致利润空间压缩，是小家电龙头毛利率下滑的重要原因。”天使投资人、人工智能专家郭涛在接受南方财经全媒体记者采访时表示，经过多年发展，部分小家电品类普及率高，增长空间有限，由此导致的价格战可能仍会持续一段时间。

在这样的背景下，产品单价降低、厂商利润摊薄是必然趋势，部分竞争力弱的企业也可能就此被淘汰；但另一方面，这也促使企业更加注重产品差异化和创新，以应对价格竞争。

奥维云网报告指出，虽然小家电市场2024年整体感受上是消费降级，但体现在厨房小家电品类上仍存在“K型”分化的趋势：2024年线上渠道中，300元以下厨房小家电产品零售额占比59.2%，同比增长2.2%；同时千元以上厨房小家电零售额占比14.8%，同比增长1.7%。换言之，在低价产品销售占比扩张的同时，市场对高端小家电的需求也并未减缓，具备竞争力的高价产品依然拥有增长潜力。

产业在线分析师王娟在接受南方财经全媒体记者采访时指出，2024年整个国内消费环境较为疲软，企业面临成本上升与渠道变革的双重压力，同时消费者的需求也从基础功能向智能化和健康化升级，多数传统产品未及时迭代且同质化严重，这让消费者难以感知不同品牌产品的功能价值差异，最终多数企业只能通过以价换量策略来拉升销量。

“预计未来短时间内价格战或仍将持续，特别是在一些实用性不足、设计感略差的产品方面，而长期看智能化、个性化、创新兼具实用以及融合智慧家庭一体化的产品或能突破重围。”她进一步表示。

结合2024年小家电企业的财报内容也可以看出，品类拓展和高端化升级是龙头厂商寻找新增量的重要方向：在烹饪电器收入下滑的情况下，苏泊尔依靠炊具与食品料理电器的增长稳住了营收，同时上述三类产品均实现毛利率上升；小电器则依靠2024年收购的罗曼智能，实现个护小家电业务的快速增长。

相比较而言，九阳股份在2024年的产品革新并未给公司经营带来起色，2024年11月，在收购清洁电器厂商深圳甲壳虫智能有限公司不到一年后，九阳股份就以1.69亿元转让后者68.4517%股权，同时失去其控股权并不再将其纳入公司合并报表范围，这也宣告着九阳这项涉足扫地机器人等清洁电视领域的尝试宣告失败。

业务多元化受阻的同时，九阳并非放松在营销领域的持续加码。财报数据显示，2024年九阳股份销售费用15.06亿元，同比增长13.43%，也是上述三家小家电龙头中唯一2024年加大营销投入的公司。虽然销售费用的增长一定程度上帮助九阳减缓了国内市场的下滑趋势（2024年国内收入下滑1.86%，幅度高于苏泊尔低于小熊电器），但显然未能挽救公司业绩的整体下滑。

与之对应的是，2024年苏泊尔与小熊电器研发支出均有所增长，而九阳股份报告期内的研发投入为3.61亿元，同比下滑7.19%。

出海拓展受阻

除了国内市场价格战压力下的品类拓展不顺外，出海市场的萎缩也是九阳2024年落后于其他家电龙头的重要因素。

如前文所言，在其他小家电龙头海外市场增长加速的背景下，九阳的出海营收却迎来近三成的下滑。

值得注意的是，相较于其他小家电厂商，即便是以承接母公司法国炊具巨头SEB集团代工业务为主的苏泊尔，以及同样以OEM/ODM代工为主的新宝股份，其海外毛利率均能保持在20%上下，而九阳电器自2022年开始，海外市场毛利率均低于10%，2024财年更是下滑至6.24%，远低于其国内29.80%的毛利率水平。

值得注意的是，今年年初九阳股份在回复投资者提问时表示，公司境外业务收入的主要目的地是欧美市场，并且外销业务专注于厨房小家电品类，出口目的地非常集中。

近期，随着关税冲突愈演愈烈，以欧美为主要出口市场，且2017年开始与美国小家电龙头品牌sharkninja高度绑定的九阳，无疑也将面临更严峻的海外市场挑战。

王娟指出，当前贸易形势复杂多变，特别是美国大幅加征关税之下，小家电产业将会面临美国出口成本激增、订单流失等情况，甚至部分抗风险能力较弱的或者以出口美国为主的企业严重的或面临淘汰的风险。除此之外，关税还将加剧全球产业链重构，欧美等主要需求市场对绿色、节能产品需求的提升也将倒逼企业加大研发、升级技术。

“对于小家电厂商而言，需要拓展多元化国际市场，降低对单一市场的依赖；加强供应链管理，保障原材料供应安全；提升产品附加值，增强议价能力，以应对贸易政策变化带来的挑战。”郭涛表示。