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儋州市

丽水市(庆元县、缙云县、遂昌县、龙泉市、莲都区、景宁畲族自治县、青田县、松阳县、云和县)

张家界市(永定区、慈利县、武陵源区、桑植县)

玉树藏族自治州(称多县、玉树市、曲麻莱县、治多县、囊谦县、杂多县)  延安市(宜川县、黄龙县、安塞区、宝塔区、子长市、富县、志丹县、延长县、吴起县、黄陵县、甘泉县、延川县、洛川县)

抚州市(临川区、广昌县、东乡区、南城县、宜黄县、崇仁县、资溪县、黎川县、南丰县、乐安县、金溪县)

澳门特别行政区

湘潭市(湘乡市、雨湖区、岳塘区、湘潭县、韶山市)

南京市(鼓楼区、雨花台区、秦淮区、溧水区、六合区、玄武区、高淳区、江宁区、浦口区、栖霞区、建邺区)  滁州市(南谯区、定远县、来安县、琅琊区、全椒县、天长市、凤阳县、明光市)

周口市(鹿邑县、太康县、郸城县、商水县、项城市、川汇区、西华县、淮阳区、沈丘县、扶沟县)

普洱市(景谷傣族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、西盟佤族自治县、思茅区、景东彝族自治县、江城哈尼族彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、墨江哈尼族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县)

临汾市(乡宁县、永和县、吉县、襄汾县、尧都区、浮山县、隰县、翼城县、大宁县、安泽县、洪洞县、汾西县、古县、霍州市、侯马市、蒲县、曲沃县)

迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、香格里拉市、德钦县)

石嘴山市(平罗县、惠农区、大武口区)

渭南市(合阳县、大荔县、白水县、富平县、蒲城县、潼关县、华州区、临渭区、澄城县、韩城市、华阴市)

西双版纳傣族自治州(勐海县、勐腊县、景洪市)

濮阳市(范县、南乐县、清丰县、濮阳县、华龙区、台前县)

晋中市(左权县、昔阳县、榆社县、榆次区、太谷区、灵石县、和顺县、祁县、寿阳县、平遥县、介休市)

盘锦市(兴隆台区、盘山县、双台子区、大洼区)

南宁市(上林县、江南区、青秀区、马山县、西乡塘区、兴宁区、邕宁区、武鸣区、隆安县、良庆区、横州市、宾阳县)

来宾市(忻城县、金秀瑶族自治县、合山市、象州县、兴宾区、武宣县)

海口市(美兰区、秀英区、琼山区、龙华区)

黔南布依族苗族自治州(罗甸县、平塘县、贵定县、都匀市、福泉市、独山县、瓮安县、荔波县、长顺县、三都水族自治县、惠水县、龙里县)

漯河市(召陵区、临颍县、源汇区、郾城区、舞阳县)

温州市(瓯海区、鹿城区、永嘉县、洞头区、瑞安市、泰顺县、苍南县、文成县、乐清市、平阳县、龙港市、龙湾区)

佳木斯市(同江市、向阳区、桦川县、东风区、富锦市、前进区、郊区、抚远市、桦南县、汤原县)

张掖市(甘州区、临泽县、肃南裕固族自治县、民乐县、高台县、山丹县)

武威市(凉州区、古浪县、民勤县、天祝藏族自治县)

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兴安盟(扎赉特旗、阿尔山市、科尔沁右翼中旗、科尔沁右翼前旗、乌兰浩特市、突泉县)

西藏自治区

常德市(安乡县、桃源县、汉寿县、鼎城区、澧县、津市市、石门县、武陵区、临澧县)

济宁市(梁山县、邹城市、泗水县、任城区、汶上县、兖州区、金乡县、曲阜市、微山县、鱼台县、嘉祥县)  海东市(循化撒拉族自治县、平安区、互助土族自治县、民和回族土族自治县、乐都区、化隆回族自治县)

哈尔滨市(南岗区、延寿县、通河县、尚志市、五常市、巴彦县、方正县、呼兰区、宾县、双城区、道外区、依兰县、木兰县、阿城区、道里区、香坊区、平房区、松北区)

珠海市(香洲区、金湾区、斗门区)

酒泉市(肃北蒙古族自治县、金塔县、阿克塞哈萨克族自治县、瓜州县、玉门市、肃州区、敦煌市)绥化市(绥棱县、望奎县、北林区、庆安县、安达市、肇东市、明水县、兰西县、青冈县、海伦市)

中卫市(沙坡头区、海原县、中宁县)  三明市(清流县、明溪县、建宁县、沙县区、三元区、尤溪县、泰宁县、宁化县、将乐县、大田县、永安市)

河源市(紫金县、连平县、和平县、龙川县、源城区、东源县)

铁岭市(铁岭县、昌图县、清河区、开原市、银州区、调兵山市、西丰县)

沧州市(吴桥县、泊头市、黄骅市、运河区、献县、东光县、南皮县、青县、海兴县、肃宁县、河间市、新华区、任丘市、盐山县、沧县、孟村回族自治县)烟台市(莱州市、海阳市、芝罘区、莱阳市、龙口市、莱山区、栖霞市、福山区、招远市、蓬莱区、牟平区)

克拉玛依市(白碱滩区、克拉玛依区、独山子区、乌尔禾区)

日喀则市(拉孜县、白朗县、萨迦县、谢通门县、吉隆县、聂拉木县、萨嘎县、定结县、南木林县、定日县、江孜县、岗巴县、仁布县、仲巴县、桑珠孜区、康马县、亚东县、昂仁县)

宁德市(福鼎市、霞浦县、古田县、周宁县、寿宁县、柘荣县、福安市、蕉城区、屏南县)

博尔塔拉蒙古自治州(温泉县、精河县、博乐市、阿拉山口市)

鸡西市(麻山区、鸡东县、鸡冠区、滴道区、梨树区、虎林市、密山市、城子河区、恒山区)

朔州市(应县、右玉县、朔城区、怀仁市、山阴县、平鲁区)

衢州市(江山市、龙游县、柯城区、常山县、衢江区、开化县)

阳江市(江城区、阳东区、阳春市、阳西县)

丹东市(凤城市、元宝区、宽甸满族自治县、东港市、振兴区、振安区)

忻州市(岢岚县、宁武县、神池县、定襄县、代县、原平市、繁峙县、五寨县、偏关县、五台县、静乐县、忻府区、河曲县、保德县)

重庆市(奉节县、垫江县、大足区、涪陵区、巴南区、彭水苗族土家族自治县、铜梁区、渝中区、黔江区、南川区、潼南区、綦江区、南岸区、酉阳土家族苗族自治县、北碚区、合川区、武隆区、万州区、江北区、长寿区、巫山县、大渡口区、云阳县、荣昌区、巫溪县、城口县、忠县、渝北区、璧山区、永川区、江津区、九龙坡区、梁平区、秀山土家族苗族自治县、石柱土家族自治县、沙坪坝区、开州区、丰都县)

黄山市(歙县、休宁县、黄山区、徽州区、祁门县、黟县、屯溪区)

潍坊市(青州市、临朐县、诸城市、坊子区、昌乐县、潍城区、昌邑市、奎文区、寿光市、高密市、安丘市、寒亭区)

嘉峪关市

晋城市(阳城县、陵川县、沁水县、高平市、城区、泽州县)

三沙市(西沙区、南沙区)

　　一季度，“冠军基”“季军基”规模双双破百亿元！

　　4月21日，今年一季度公募基金业绩排名第一的鹏华碳中和主题A、排名第三的永赢先进制造智选A相继披露了2025年一季报。两只基金规模均在一季度实现大规模增长，从2024年末的10亿级别规模，增长至百亿元规模，截至一季度末，两只基金规模分别达108.96亿元、115.18亿元。

　　两只基金均在一季度重仓人形机器人板块，基金经理在一季报中对该板块做出解读。

　　其中，鹏华碳中和主题基金基金经理闫思倩认为，2025年将成为具身智能发展元年，随着中国制造与AI快速发展，具身智能在未来几年将提升各制造业行业生产效率，大幅降低制造成本，目前仍处于从0到1的起步阶段，空间巨大却也还有很长的路要走。永赢先进制造智选基金经理张璐认为，机器人板块是未来10年大级别beta机会，机器人板块会持续活跃，但随着量产的逐步落地，个股可能会去伪存真，分化可能加剧，波动会有所增加。

　　一季度绩优基金规模双双破百亿

　　4月21日，今年一季度公募基金业绩排名第一的鹏华碳中和主题A和排名第三的永赢先进制造智选A双双披露一季报。

　　因重仓机器人板块，鹏华碳中和主题A、永赢先进制造智选A今年一季度业绩表现亮眼，收益率分别为60.26%、52.32%。一季度，两只基金规模大增，鹏华碳中和主题基金份额由2024年末的10.51亿份增至今年一季度末的69.13亿份，规模达108.96亿元；永赢先进制造智选基金份额由2024年末的14.01亿份增至今年一季度末的60.11亿份，规模达115.18亿元。

　　从具体持仓来看，今年一季度，鹏华碳中和主题较2024年末大幅增持了双林股份、中大力德、五洲新春（维权）、震裕科技、华辰装备、汉威科技、中坚科技、兆威机电、绿的谐波等个股，并新买入捷昌驱动；截至一季度末，该基金前十大重仓股分别为双林股份、中大力德、五洲新春、震裕科技、华辰装备、汉威科技、捷昌驱动、中坚科技、兆威机电、绿的谐波。

　　永赢先进制造智选增持了北特科技、浙江荣泰、震裕科技、斯菱股份、兆威机电、中大力德、伟创电气、肇民科技、蓝黛科技，并新买入凌云股份。截至一季度末，该基金前十大重仓股分别为北特科技、浙江荣泰、震裕科技、斯菱股份、凌云股份、兆威机电、中大力德、伟创电气、肇民科技、蓝黛科技。

　　2025年是人形机器人量产元年

　　对于年内热门赛道机器人板块，基金经理在一季报中给出详尽分析认为，2025年是人形机器人量产元年，未来渗透率的天花板高且想象空间大。

　　回顾一季度机器人板块的亮眼表现，永赢先进制造智选基金经理张璐表示，机器人板块近期有四个维度的积极变化：1．机器人板块在持续扩圈，从以前的机器人主机厂单一映射到现在有了国内外多个机器人主机厂衍生的多个产业链共同映射。个股方面，大量传统电新、汽车、机械等板块公司开始涉及机器人相关业务，机器人相关个股数量增加明显；2．整个一季度机器人板块有较密集的催化，各主机厂机器人新视频的不断推出、春晚机器人节目出圈、英伟达CES大会等事件使得机器人板块持续维持着高关注度和高热度；3．政策端方面，广深、江浙沪、川渝、安徽等几个省市陆续发布了机器人产业支持政策，对于机器人产业链，政策层面有超预期的扶持力度；4．产业链进展方面，2025年是人形机器人量产元年，全球范围内可能会有革命性的机器人产品发布，产业将开启量产时刻。

　　鹏华碳中和主题基金经理闫思倩在一季报中表示，2025年以来，多家汽车及零部件公司公告转型具身智能，主流车企都在加入机器人产业化阵营。两会期间，全国人大代表、小鹏汽车董事长何小鹏预计未来将在人形机器人领域投资500亿—1000亿元。互联网巨头像当年涌入互联网造车一样，纷纷涌入人形机器人领域。2025年将成为具身智能发展元年，随着中国制造与AI快速发展，具身智能在未来几年将提升各制造业行业生产效率，大幅降低制造成本。但目前仍处于从0到1的起步阶段，空间巨大却也还有很长的路要走。

　　人形机器人赛道分化可能加剧，投资需注意风险

　　展望二季度，张璐认为，人形机器人产业链依然在快速地发展，行业日新月异。机器人板块会持续活跃，但随着量产的逐步落地，个股可能会去伪存真，分化可能加剧，波动会有所增加。

　　机器人板块是未来10年大级别beta机会。它的闪耀登场远不止解放双手那么简单，无论从情感陪伴还是物理支持都将全方位赋能人类的生活。特斯拉公司首席执行官埃隆·马斯克多次阐述愿景：未来人类和人形机器人的比例将不止1：1，有较大可能超过人类数量，渗透率的天花板高且想象空间大。人形机器人相较于其他行业壁垒较高，涉及多学科的融合、软硬件的协同，所以对入局的资金、技术、资源整合都有相对较高的要求。而且产业链从上游到核心零部件和系统零部件，到中游的机器人本体和系统集成，到下游的终端应用，产业链长且复杂。机器人，可能是未来不可多得的，如同当年消费电子中苹果产业链、特斯拉电动车产业链——现象级的长坡厚雪大赛道。

　　“板块短期上涨较多后，我们也在机器人细分领域内做出取舍，例如市场对可能面临快速通缩、同质化竞争激烈的品种的定价较为充分后，我们更愿意把仓位布局在感知类零部件、新制造工艺、潜在新型电机方案、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的公司等。”一季度“亚军基”平安先进制造的基金经理张荫先在一季报中表示，本产品一贯的投资方法：一方面布局确定性，寻找在机器人业务中较高概率进入供应链的公司，另一方面挖掘弹性，积极寻找主业基本面有支撑或改善、同时新拓展机器人业务的优秀公司，这类标的一旦实现0—1的新突破，有望获得估值及业绩的双击机会。

　　需要注意的是，永赢先进制造智选一季报特别提示，永赢智选系列作为聚焦新质生产力的工具型产品系列，其高成长性决定了必会伴随较大的市场波动。对于该产品来说，面对人形机器人这样一个具有长期向好逻辑的板块，单纯地追高或在市场波动时恐慌离场都不是最优策略。投资者在初次接触相关行业时，不妨将其纳入关注列表，深入了解和研究该行业及工具型产品的风险收益特征，基于真正看好时再做出投资决策，而不要仅仅因为热度高就跟风购买。若看好板块未来发展，可以考虑采用定投方式与行业共同成长，熨平短期波动，力争享受行业长期发展的红利。同时，也希望大家能够适当分散投资，从更理性、更长期的角度做好资产配置，不要把资金全部押注到单一产品。

　　4月20日晚间北信源发布2025年度向特定对象发行股票预案。

　　本次向特定对象发行股票采用竞价方式，本次向特定对象发行的定价基准日为发行期首日，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%。

　　本次发行的股票种类为境内上市人民币普通股（A股），每股面值为人民币1.00元。本次发行的股票将在深圳证券交易所创业板上市交易。本次向特定对象发行的股票数量按照募集资金总额除以发行价格确定，且不超过本次发行前总股本的30%，即不超过434，947，226股（含本数）。

　　本次募集资金总额不超过人民币47，733.04万元（含本数），在扣除相关发行费用后的募集资金净额拟投资于信源密信安全AI基座项目、智能应急响应平台研发项目。

　　分红缺失与实控人减持套现

　　北信源的股东回报体系呈现“双输”格局：中小投资者长期零分红，而大股东通过减持套现攫取利益。

　　在股东回报上，相比同行，奇安信、启明星辰等同行近三年分红率均值达30%，而北信源分红金额不足其1%。

　　公司自2012年上市以来累计派现1.17亿元，远低于同期股权融资额（12.62亿定增+IPO募资3.9亿）。近三年（2022-2024）因未弥补亏损达4.07亿元，连续停止分红。

　　需要指出的是，大股东疑似通过减持精准套现。据公开资料，实控人林皓在2024年4月以4.53元/股转让5.01%股份，较当日收盘价（4.51元）溢价0.4%，套现3.29亿元。此举恰逢公司净利润转亏前夜。

　　基本面羸弱？

　　北信源的经营基本面已陷入“收入萎缩-成本激增-现金流恶化”的恶性循环。

　　一方面，公司的收入结构脆弱性疑似暴露。具体数据上，2024年政府客户收入下滑33.25%，金融客户收入下降28.31%，两大主力市场营收占比从63%降至52%；

　　另一方面，公司成本或暴露相关管理问题。数据显示，军工客户成本激增134%，政府项目成本上升67%，导致营业成本同比增加33.19%，远超收入降幅（-24.31%）。

　　此外，公司经营性现金流连续两年为负，2024年净流出7261万元，同比恶化200.87%；

　　应收账款周转率0.89次：账期长达409天，5.17亿元营收中2.1亿元为应收账款，存在坏账风险；

　　融资依赖度攀升：资产负债率36%，但流动比率1.36、速动比率0.96，短期偿债压力凸。

　　注：此文为AI工具生成，不构成任何投资建议。