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焦作市(武陟县、博爱县、马村区、孟州市、修武县、山阳区、沁阳市、解放区、温县、中站区)

毕节市(黔西市、赫章县、威宁彝族回族苗族自治县、大方县、七星关区、织金县、纳雍县、金沙县)

马鞍山市(含山县、和县、博望区、雨山区、花山区、当涂县)

嘉峪关市  乌兰察布市(凉城县、察哈尔右翼中旗、兴和县、察哈尔右翼后旗、集宁区、四子王旗、察哈尔右翼前旗、化德县、商都县、丰镇市、卓资县)

天水市(甘谷县、张家川回族自治县、秦安县、麦积区、秦州区、武山县、清水县)

林芝市(巴宜区、察隅县、波密县、工布江达县、墨脱县、米林市、朗县)

和田地区(皮山县、和田市、民丰县、于田县、策勒县、和田县、墨玉县、洛浦县)

新疆维吾尔自治区  漳州市(芗城区、东山县、华安县、长泰区、平和县、龙海区、诏安县、南靖县、龙文区、漳浦县、云霄县)

上海市(徐汇区、静安区、普陀区、浦东新区、嘉定区、宝山区、奉贤区、黄浦区、松江区、青浦区、杨浦区、金山区、崇明区、虹口区、闵行区、长宁区)

东莞市

银川市(贺兰县、金凤区、兴庆区、永宁县、西夏区、灵武市)

呼伦贝尔市(莫力达瓦达斡尔族自治旗、满洲里市、鄂伦春自治旗、海拉尔区、鄂温克族自治旗、额尔古纳市、牙克石市、扎赉诺尔区、新巴尔虎右旗、扎兰屯市、根河市、阿荣旗、新巴尔虎左旗、陈巴尔虎旗)

咸阳市(彬州市、兴平市、淳化县、旬邑县、长武县、乾县、永寿县、礼泉县、武功县、秦都区、三原县、渭城区、杨陵区、泾阳县)

连云港市(灌南县、东海县、海州区、赣榆区、灌云县、连云区)

重庆市(彭水苗族土家族自治县、江北区、奉节县、潼南区、铜梁区、九龙坡区、合川区、荣昌区、大足区、璧山区、江津区、南岸区、梁平区、渝中区、石柱土家族自治县、渝北区、秀山土家族苗族自治县、城口县、武隆区、黔江区、垫江县、忠县、北碚区、大渡口区、巴南区、南川区、万州区、永川区、开州区、綦江区、沙坪坝区、云阳县、丰都县、酉阳土家族苗族自治县、涪陵区、巫山县、长寿区、巫溪县)

淮安市(清江浦区、盱眙县、金湖县、洪泽区、淮阴区、涟水县、淮安区)

石家庄市(正定县、灵寿县、晋州市、深泽县、赞皇县、桥西区、井陉矿区、井陉县、长安区、鹿泉区、赵县、辛集市、元氏县、高邑县、裕华区、行唐县、新乐市、栾城区、无极县、平山县、藁城区、新华区)

海南藏族自治州(贵德县、共和县、贵南县、同德县、兴海县)

柳州市(融安县、鹿寨县、城中区、三江侗族自治县、柳城县、柳江区、融水苗族自治县、柳北区、鱼峰区、柳南区)

商丘市(民权县、夏邑县、梁园区、睢县、虞城县、永城市、柘城县、睢阳区、宁陵县)

汕头市(南澳县、金平区、澄海区、濠江区、龙湖区、潮南区、潮阳区)

自贡市(大安区、贡井区、富顺县、荣县、自流井区、沿滩区)

宜春市(樟树市、上高县、奉新县、宜丰县、丰城市、万载县、铜鼓县、高安市、袁州区、靖安县)

淄博市(博山区、沂源县、张店区、高青县、周村区、淄川区、临淄区、桓台县)

阿拉善盟(阿拉善右旗、阿拉善左旗、额济纳旗)

黄南藏族自治州(同仁市、泽库县、尖扎县、河南蒙古族自治县)

荆州市(沙市区、江陵县、荆州区、洪湖市、松滋市、公安县、石首市、监利市)

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嘉兴市(桐乡市、南湖区、秀洲区、海盐县、嘉善县、平湖市、海宁市)

茂名市(茂南区、化州市、电白区、高州市、信宜市)

聊城市(临清市、高唐县、茌平区、东阿县、莘县、冠县、东昌府区、阳谷县)

克拉玛依市(乌尔禾区、克拉玛依区、白碱滩区、独山子区)  遂宁市(大英县、射洪市、船山区、安居区、蓬溪县)

衡水市(阜城县、深州市、景县、枣强县、故城县、桃城区、冀州区、饶阳县、武强县、武邑县、安平县)

宝鸡市(麟游县、岐山县、千阳县、凤翔区、眉县、扶风县、凤县、陇县、金台区、太白县、陈仓区、渭滨区)

鄂尔多斯市(伊金霍洛旗、准格尔旗、鄂托克前旗、杭锦旗、乌审旗、达拉特旗、鄂托克旗、康巴什区、东胜区)眉山市(洪雅县、东坡区、仁寿县、青神县、丹棱县、彭山区)

威海市(荣成市、乳山市、环翠区、文登区)  赤峰市(翁牛特旗、松山区、巴林右旗、红山区、巴林左旗、克什克腾旗、元宝山区、林西县、宁城县、喀喇沁旗、敖汉旗、阿鲁科尔沁旗)

滨州市(滨城区、无棣县、惠民县、博兴县、沾化区、邹平市、阳信县)

安顺市(西秀区、关岭布依族苗族自治县、普定县、平坝区、紫云苗族布依族自治县、镇宁布依族苗族自治县)

临沂市(罗庄区、河东区、莒南县、平邑县、沂南县、郯城县、临沭县、费县、兰陵县、兰山区、沂水县、蒙阴县)滁州市(明光市、凤阳县、天长市、全椒县、定远县、琅琊区、来安县、南谯区)

昌吉回族自治州(奇台县、玛纳斯县、阜康市、吉木萨尔县、昌吉市、呼图壁县、木垒哈萨克自治县)

河源市(和平县、龙川县、东源县、紫金县、连平县、源城区)

无锡市(锡山区、滨湖区、新吴区、宜兴市、江阴市、惠山区、梁溪区)

黔西南布依族苗族自治州(普安县、兴仁市、安龙县、兴义市、贞丰县、晴隆县、册亨县、望谟县)

鄂州市(梁子湖区、华容区、鄂城区)

三明市(三元区、清流县、建宁县、尤溪县、明溪县、泰宁县、宁化县、沙县区、永安市、将乐县、大田县)

亳州市(利辛县、涡阳县、蒙城县、谯城区)

漯河市(召陵区、临颍县、郾城区、舞阳县、源汇区)

洛阳市(栾川县、嵩县、洛宁县、新安县、瀍河回族区、孟津区、偃师区、汝阳县、老城区、伊川县、西工区、涧西区、宜阳县、洛龙区)

泰州市(海陵区、兴化市、姜堰区、高港区、泰兴市、靖江市)

乌鲁木齐市(水磨沟区、天山区、米东区、达坂城区、头屯河区、乌鲁木齐县、沙依巴克区、新市区)

汉中市(勉县、城固县、佛坪县、宁强县、汉台区、洋县、南郑区、留坝县、略阳县、西乡县、镇巴县)

拉萨市(达孜区、尼木县、城关区、堆龙德庆区、曲水县、墨竹工卡县、林周县、当雄县)

百色市(乐业县、凌云县、田林县、隆林各族自治县、靖西市、西林县、平果市、右江区、那坡县、德保县、田东县、田阳区)

佛山市(顺德区、禅城区、三水区、高明区、南海区)

杭州市(临平区、淳安县、临安区、建德市、拱墅区、西湖区、富阳区、上城区、桐庐县、萧山区、滨江区、余杭区、钱塘区)

　　财联社4月23日讯（编辑潇湘）越来越多证据表明，随着美国总统特朗普发起的关税战持续升级，有关外资加速抛售美国国债的担忧在4月确实可能已演变为现实。

　　最新的信号来自纽约梅隆银行提供的跨境资金流动数据（iFlow），该银行为全球客户管理着约53万亿美元的资产，并提供有关资产配置趋势的见解。

　　纽约梅隆银行美洲宏观策略师JohnVelis在周二发布的客户报告中指出，“美国国债的避险属性正遭受日益严峻的质疑，我们的数据清晰印证了这一趋势转变。”

　　Velis通过图表展示了跨境美国国债资金流动的情况：截至4月11日当周，外资抛售规模“接近偏离正常值一个完整标准差”，创下近年来最剧烈的单周抛售纪录。

　　纽约梅隆银行的数据显示，自4月4日以来的11个交易日中，有8个交易日出现了外国卖盘。

　　华尔街始终担忧，随着特朗普运用关税工具重塑全球贸易格局，美债对海外投资者的吸引力可能持续衰减。

　　白宫宣称加征关税旨在引导制造业回流，但美国财政赤字高度依赖主要贸易伙伴的融资支持。若外资持续撤离美债，或将推高债券收益率，导致美国政府融资成本攀升，更将波及美国中产阶级——住房抵押贷款和汽车贷款等长期利率均与美债收益率挂钩。

　　据业内最新估计，目前外国投资者持有的美债比例约为30%，已明显低于了2008年时接近50%的水平。

　　日本财务省周二公布的初步数据也显示，截至4月4日的一周内，日本私人机构（包括银行和养老基金）抛售了价值175亿美元的长期外国债券，接下来的七天内又出售了36亿美元。这也是自2005年有记录以来，两周内最大规模的抛售之一。

　　本月的美债抛售潮，始于4月2日特朗普意外推出超预期规模的对等关税。一周后，债市剧烈震荡迫使特朗普宣布对部分国家的高额关税暂缓90天执行，为与其他国家领导人达成贸易协议争取时间。

　　纽约梅隆银行追踪的数据显示，4月11日当外资加速撤离美债时，10年期美债收益率曾一度逼近4.5%。尽管市场对中美达成贸易协议的预期推动美债价格周二有所反弹，但10年期美债收益率全天也仅回落了不到2个基点至4.393%。

　　值得一提的是，周二最新进行的2年期美债标售，也显示出海外投资者需求低迷。当天美国财政部标售了690亿美元的两年期国债，这是本周美国财政部1830亿美元总国债发行量的一部分。

　　最终，两年期美债标售的得标利率高达3.795%，比预发行利率3.789%高出0.6个基点，这是自去年10月以来最大的尾部利差。表明投资者要求获得更高的补偿以消化此次售债。其中尤其值得注意的是，通常代表外国央行等机构的间接竞标者此次获配所占比例仅为56.2%，这是自2023年3月硅谷银行危机最严重时期以来的最低值。

　　知名财经博客网站ZeroHedge表示，虽然间接竞标者需求在两周前很强劲，但这一次却崩溃了，如果比例再下降10-20%，美联储可能别无选择，只能重启量化宽松政策，以提供其明确应该做的事情：成为美国国债的“最后买家”。

　　LPLFinancial首席固定收益策略师LawrenceGillum表示：“毫无疑问，外国投资者抛售美元资产的现象已经发生，并加剧了市场波动。再加上对美联储独立性的担忧，以及过早降息可能造成的非受迫性政策失误，长期国债收益率持续走高也就不足为奇了。”

　　“我们看到欧洲投资者正在将部分投资汇回，”NorthlightAssetManagement首席投资官ChrisZaccarelli表示，“我们预计，只要关税政策和其他反全球化政策得到认真讨论，这种趋势就会持续下去。”

专题：第九届中国企业领袖读享盛典

　　2025第九届中国企业领袖读享盛典于4月22-23日在北京举办。华润啤酒副总裁，贵州金沙酒业董事长范世凯出席并致辞。

　　范世凯指出，在这个信息过载的时代，企业家需要的不仅仅是知识的增量，更是认知的提升。总裁读书会构建的共享认知生态，让商业思变和心智生产力同频共振，金沙酒业践行的上游战略，让品质坚守与时代脉搏深度交融，这二者看似路径不同，却都在完成对商业本质的溯源和重构。

　　他表示，中国人的精神世界里，好书与美酒从来都是相映成辉的知己。而摘要酒正是金沙酒业对书酒文化的当代诠释。金沙酒业将以上游战略为指引，在书酒共生的长河中守护文化的根脉，让传统工艺与现代精神相拥，让地理基因与人文情怀共振，让每一滴酒都成为传递东方智慧的媒介。

　　4月18日深夜，重药控股连收重庆证监局行政监管措施与深交所监管函，直指其2023年年报存在四类财务确认违规：未实质取得货权却确认收入、无商业实质交易入账、期后大额异常退货、收入确认时点与会计政策不符。值得关注的是，此次暴雷恰逢公司实控权由重庆国资委转至国务院国资委不足百日，业内猜测这或是新任控股方主动“挤水分”的结果。

　　千亿联合体的“阿喀琉斯之踵”

　　2023年初，通用技术集团入主重药控股，将其与中国医药合并打造出年营收超千亿的流通巨头。但规模神话难掩经营隐忧：2022-2024年净利润三连降，2024年预告净利腰斩，应收账款周转天数高达150天，远超同行均值。数据显示，其2023年801亿元营收仅转化6.55亿元净利，净利率不足0.8%，而同期国药控股净利率为2.3%。

　　重药控股73%网点分布在川渝云贵地区，这些区域公立医院平均回款周期长达9-12个月，叠加集采压价与账期延长，形成“规模越大、资金链越紧”的恶性循环。更严峻的是，其与中国医药的协同效应未能显现——两家企业应收账款周转天数均在150天高位徘徊，合并后资金效率不升反降。

　　市值管理考核下的业绩迷途

　　此次财务造假风波，恰逢国资委将市值管理纳入央企考核的关键节点。2023年报显示，重药控股管理层股权激励行权条件要求净利润年复合增长率不低于10%，而实际业绩已连续三年负增长。

　　这种现象并非孤例。2023年白云山第四季度突然计提3亿元亏损，被指是为新任管理层卸下历史包袱；九州通2022年也曾因提前确认收入被问询。这些案例折射出流通企业在规模扩张与质量提升间的集体迷失——商务部数据显示，TOP5企业已占据医药流通市场52%份额，但行业平均净利率从2018年的1.8%下滑至2023年的1.2%。

　　此刻摆在重药控股面前的，不仅是财务洗澡的阵痛，更是如何将千亿规模转化为真实价值的终极命题。当潮水退去，唯有真正穿上“效率救生衣”的企业，才能穿越行业周期。

　　本文结合AI工具生成