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洛阳市(汝阳县、嵩县、偃师区、老城区、宜阳县、孟津区、洛宁县、瀍河回族区、栾川县、涧西区、洛龙区、西工区、新安县、伊川县)

长沙市(天心区、望城区、长沙县、岳麓区、开福区、宁乡市、雨花区、芙蓉区、浏阳市)

随州市(曾都区、随县、广水市)

迪庆藏族自治州(香格里拉市、德钦县、维西傈僳族自治县)  绵阳市(盐亭县、北川羌族自治县、三台县、涪城区、平武县、游仙区、安州区、江油市、梓潼县)

平凉市(崆峒区、华亭市、静宁县、泾川县、庄浪县、灵台县、崇信县)

塔城地区(沙湾市、和布克赛尔蒙古自治县、乌苏市、塔城市、额敏县、托里县、裕民县)

中山市

揭阳市(榕城区、普宁市、惠来县、揭东区、揭西县)  怀化市(麻阳苗族自治县、鹤城区、新晃侗族自治县、洪江市、靖州苗族侗族自治县、会同县、中方县、芷江侗族自治县、辰溪县、通道侗族自治县、溆浦县、沅陵县)

酒泉市(敦煌市、肃州区、阿克塞哈萨克族自治县、肃北蒙古族自治县、玉门市、金塔县、瓜州县)

牡丹江市(海林市、阳明区、绥芬河市、爱民区、东安区、林口县、宁安市、穆棱市、西安区、东宁市)

日喀则市(白朗县、萨迦县、定结县、谢通门县、江孜县、昂仁县、萨嘎县、康马县、聂拉木县、岗巴县、亚东县、仁布县、吉隆县、定日县、南木林县、桑珠孜区、拉孜县、仲巴县)

甘孜藏族自治州(白玉县、石渠县、理塘县、泸定县、丹巴县、康定市、乡城县、雅江县、德格县、稻城县、炉霍县、甘孜县、色达县、新龙县、九龙县、巴塘县、得荣县、道孚县)

宜宾市(叙州区、长宁县、兴文县、筠连县、高县、屏山县、南溪区、翠屏区、珙县、江安县)

西双版纳傣族自治州(勐海县、勐腊县、景洪市)

巴音郭楞蒙古自治州(且末县、焉耆回族自治县、轮台县、若羌县、博湖县、和静县、尉犁县、库尔勒市、和硕县)

鹤壁市(山城区、淇县、浚县、淇滨区、鹤山区)

哈密市(伊州区、巴里坤哈萨克自治县、伊吾县)

昆明市(呈贡区、禄劝彝族苗族自治县、西山区、嵩明县、寻甸回族彝族自治县、东川区、石林彝族自治县、富民县、五华区、盘龙区、官渡区、晋宁区、宜良县、安宁市)

东营市(河口区、广饶县、利津县、东营区、垦利区)

淮安市(涟水县、淮安区、淮阴区、盱眙县、金湖县、清江浦区、洪泽区)

荆州市(公安县、沙市区、江陵县、监利市、石首市、洪湖市、松滋市、荆州区)

汉中市(城固县、勉县、南郑区、宁强县、洋县、汉台区、留坝县、佛坪县、镇巴县、略阳县、西乡县)

湛江市(麻章区、赤坎区、徐闻县、坡头区、吴川市、廉江市、霞山区、雷州市、遂溪县)

襄阳市(保康县、襄城区、宜城市、樊城区、老河口市、南漳县、襄州区、枣阳市、谷城县)

喀什地区(疏勒县、莎车县、麦盖提县、疏附县、泽普县、巴楚县、塔什库尔干塔吉克自治县、伽师县、英吉沙县、喀什市、岳普湖县、叶城县)

阿拉善盟(阿拉善右旗、阿拉善左旗、额济纳旗)

上饶市(广信区、玉山县、弋阳县、德兴市、余干县、信州区、广丰区、横峰县、婺源县、铅山县、鄱阳县、万年县)

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重庆市(江北区、大渡口区、荣昌区、江津区、忠县、渝中区、酉阳土家族苗族自治县、开州区、北碚区、沙坪坝区、巴南区、梁平区、奉节县、南川区、武隆区、南岸区、石柱土家族自治县、巫山县、涪陵区、云阳县、潼南区、垫江县、巫溪县、万州区、渝北区、九龙坡区、城口县、长寿区、大足区、永川区、合川区、铜梁区、璧山区、彭水苗族土家族自治县、綦江区、秀山土家族苗族自治县、黔江区、丰都县)

海南藏族自治州(贵德县、贵南县、同德县、兴海县、共和县)

松原市(前郭尔罗斯蒙古族自治县、乾安县、扶余市、长岭县、宁江区)

鸡西市(滴道区、麻山区、虎林市、鸡东县、恒山区、鸡冠区、城子河区、密山市、梨树区)  台州市(玉环市、三门县、黄岩区、路桥区、临海市、天台县、温岭市、椒江区、仙居县)

保定市(望都县、清苑区、莲池区、高阳县、满城区、顺平县、蠡县、阜平县、竞秀区、易县、涿州市、定兴县、涞源县、曲阳县、雄县、安新县、徐水区、博野县、安国市、高碑店市、定州市、唐县、涞水县、容城县)

咸阳市(永寿县、泾阳县、旬邑县、乾县、渭城区、淳化县、礼泉县、三原县、长武县、秦都区、彬州市、武功县、兴平市、杨陵区)

宿迁市(泗阳县、沭阳县、泗洪县、宿豫区、宿城区)南平市(浦城县、建瓯市、武夷山市、松溪县、邵武市、顺昌县、光泽县、建阳区、延平区、政和县)

防城港市(东兴市、上思县、防城区、港口区)  株洲市(攸县、天元区、芦淞区、荷塘区、醴陵市、石峰区、渌口区、茶陵县、炎陵县)

通化市(通化县、柳河县、集安市、二道江区、辉南县、梅河口市、东昌区)

茂名市(电白区、高州市、茂南区、信宜市、化州市)

德宏傣族景颇族自治州(瑞丽市、芒市、梁河县、盈江县、陇川县)营口市(盖州市、西市区、鲅鱼圈区、大石桥市、老边区、站前区)

晋中市(榆次区、灵石县、寿阳县、昔阳县、和顺县、左权县、太谷区、介休市、平遥县、榆社县、祁县)

驻马店市(泌阳县、正阳县、平舆县、上蔡县、遂平县、驿城区、确山县、新蔡县、西平县、汝南县)

嘉峪关市

郑州市(中牟县、管城回族区、荥阳市、上街区、新郑市、惠济区、金水区、新密市、登封市、巩义市、中原区、二七区)

大同市(云州区、阳高县、平城区、新荣区、广灵县、云冈区、左云县、浑源县、天镇县、灵丘县)

毕节市(黔西市、七星关区、织金县、大方县、威宁彝族回族苗族自治县、赫章县、金沙县、纳雍县)

恩施土家族苗族自治州(来凤县、鹤峰县、宣恩县、利川市、建始县、巴东县、咸丰县、恩施市)

安阳市(文峰区、滑县、北关区、安阳县、汤阴县、龙安区、林州市、内黄县、殷都区)

成都市(蒲江县、武侯区、青白江区、成华区、崇州市、郫都区、锦江区、都江堰市、大邑县、温江区、龙泉驿区、金牛区、新津区、双流区、邛崃市、青羊区、新都区、简阳市、彭州市、金堂县)

菏泽市(单县、曹县、定陶区、东明县、成武县、巨野县、郓城县、牡丹区、鄄城县)

固原市(原州区、西吉县、泾源县、隆德县、彭阳县)

六安市(霍山县、裕安区、霍邱县、金安区、金寨县、舒城县、叶集区)

镇江市(扬中市、京口区、丹徒区、润州区、句容市、丹阳市)

朔州市(怀仁市、朔城区、右玉县、山阴县、应县、平鲁区)

钦州市(钦北区、灵山县、浦北县、钦南区)

沧州市(新华区、南皮县、沧县、黄骅市、肃宁县、海兴县、献县、吴桥县、东光县、泊头市、运河区、河间市、青县、孟村回族自治县、任丘市、盐山县)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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