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铜陵市(枞阳县、铜官区、郊区、义安区)

西藏自治区

韶关市(武江区、浈江区、南雄市、新丰县、翁源县、仁化县、乳源瑶族自治县、始兴县、乐昌市、曲江区)

黔东南苗族侗族自治州(雷山县、三穗县、剑河县、施秉县、镇远县、岑巩县、天柱县、凯里市、台江县、麻江县、榕江县、从江县、丹寨县、锦屏县、黎平县、黄平县)  太原市(杏花岭区、阳曲县、小店区、晋源区、古交市、迎泽区、尖草坪区、万柏林区、娄烦县、清徐县)

内蒙古自治区

汕尾市(城区、海丰县、陆丰市、陆河县)

焦作市(沁阳市、温县、马村区、博爱县、武陟县、山阳区、孟州市、解放区、中站区、修武县)西双版纳傣族自治州(勐腊县、景洪市、勐海县)

南京市(栖霞区、浦口区、高淳区、建邺区、鼓楼区、溧水区、六合区、江宁区、秦淮区、玄武区、雨花台区)  安康市(旬阳市、白河县、汉阴县、岚皋县、紫阳县、宁陕县、平利县、石泉县、汉滨区、镇坪县)

深圳市(龙岗区、福田区、南山区、龙华区、盐田区、光明区、宝安区、坪山区、罗湖区)

酒泉市(阿克塞哈萨克族自治县、金塔县、瓜州县、敦煌市、肃北蒙古族自治县、玉门市、肃州区)

淮南市(谢家集区、田家庵区、大通区、凤台县、八公山区、潘集区、寿县)

辽阳市(文圣区、灯塔市、弓长岭区、宏伟区、辽阳县、白塔区、太子河区)

周口市(郸城县、扶沟县、项城市、沈丘县、淮阳区、太康县、商水县、川汇区、西华县、鹿邑县)

嘉兴市(平湖市、桐乡市、秀洲区、海宁市、嘉善县、海盐县、南湖区)

甘南藏族自治州(迭部县、卓尼县、合作市、临潭县、夏河县、舟曲县、玛曲县、碌曲县)

湘潭市(雨湖区、湘乡市、湘潭县、岳塘区、韶山市)

铜仁市(石阡县、万山区、碧江区、江口县、沿河土家族自治县、思南县、玉屏侗族自治县、印江土家族苗族自治县、松桃苗族自治县、德江县)

玉树藏族自治州(玉树市、称多县、治多县、杂多县、囊谦县、曲麻莱县)

永州市(祁阳市、新田县、东安县、道县、江永县、零陵区、双牌县、冷水滩区、江华瑶族自治县、蓝山县、宁远县)

昆明市(东川区、西山区、呈贡区、官渡区、寻甸回族彝族自治县、富民县、石林彝族自治县、嵩明县、五华区、安宁市、盘龙区、宜良县、晋宁区、禄劝彝族苗族自治县)

滨州市(无棣县、邹平市、博兴县、阳信县、沾化区、惠民县、滨城区)

连云港市(海州区、东海县、赣榆区、灌南县、连云区、灌云县)

盐城市(滨海县、阜宁县、东台市、建湖县、响水县、射阳县、盐都区、亭湖区、大丰区)

九江市(濂溪区、武宁县、庐山市、彭泽县、永修县、柴桑区、修水县、瑞昌市、都昌县、德安县、浔阳区、共青城市、湖口县)

阿克苏地区(库车市、拜城县、乌什县、沙雅县、温宿县、阿瓦提县、柯坪县、新和县、阿克苏市)

那曲市(色尼区、安多县、双湖县、巴青县、嘉黎县、聂荣县、比如县、索县、尼玛县、申扎县、班戈县)

曲靖市(沾益区、马龙区、陆良县、师宗县、宣威市、麒麟区、罗平县、富源县、会泽县)

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淮北市(相山区、烈山区、杜集区、濉溪县)

萍乡市(芦溪县、湘东区、安源区、上栗县、莲花县)

绥化市(海伦市、安达市、兰西县、北林区、庆安县、肇东市、明水县、望奎县、绥棱县、青冈县)

衡阳市(常宁市、衡南县、蒸湘区、南岳区、耒阳市、雁峰区、祁东县、珠晖区、衡东县、衡山县、衡阳县、石鼓区)  巴彦淖尔市(杭锦后旗、五原县、乌拉特中旗、临河区、乌拉特后旗、磴口县、乌拉特前旗)

朝阳市(朝阳县、龙城区、凌源市、北票市、喀喇沁左翼蒙古族自治县、建平县、双塔区)

武威市(凉州区、天祝藏族自治县、古浪县、民勤县)

阜阳市(颍上县、太和县、临泉县、界首市、颍东区、阜南县、颍州区、颍泉区)西安市(莲湖区、阎良区、碑林区、未央区、周至县、雁塔区、高陵区、蓝田县、长安区、新城区、灞桥区、鄠邑区、临潼区)

呼和浩特市(清水河县、赛罕区、土默特左旗、和林格尔县、托克托县、玉泉区、新城区、回民区、武川县)  仙桃市(天门市、神农架林区、潜江市)

福州市(长乐区、罗源县、平潭县、永泰县、台江区、鼓楼区、福清市、仓山区、闽侯县、连江县、晋安区、马尾区、闽清县)

苏州市(虎丘区、太仓市、吴江区、常熟市、姑苏区、相城区、吴中区、张家港市、昆山市)

合肥市(庐江县、长丰县、巢湖市、瑶海区、肥东县、包河区、蜀山区、肥西县、庐阳区)南通市(如皋市、海门区、海安市、启东市、如东县、通州区、崇川区)

佛山市(禅城区、三水区、顺德区、南海区、高明区)

达州市(渠县、通川区、达川区、大竹县、宣汉县、万源市、开江县)

泸州市(叙永县、古蔺县、江阳区、龙马潭区、泸县、合江县、纳溪区)

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大庆市(肇州县、肇源县、大同区、杜尔伯特蒙古族自治县、萨尔图区、红岗区、林甸县、龙凤区、让胡路区)

黄南藏族自治州(泽库县、尖扎县、同仁市、河南蒙古族自治县)

辽源市(龙山区、东丰县、西安区、东辽县)

梧州市(蒙山县、万秀区、藤县、龙圩区、岑溪市、长洲区、苍梧县)

中卫市(海原县、中宁县、沙坡头区)

佳木斯市(桦南县、桦川县、富锦市、郊区、向阳区、汤原县、抚远市、东风区、同江市、前进区)

吉林市(蛟河市、舒兰市、昌邑区、磐石市、永吉县、桦甸市、丰满区、龙潭区、船营区)

杭州市(西湖区、临平区、淳安县、上城区、钱塘区、富阳区、建德市、桐庐县、滨江区、萧山区、拱墅区、临安区、余杭区)

呼伦贝尔市(额尔古纳市、陈巴尔虎旗、鄂伦春自治旗、牙克石市、新巴尔虎左旗、新巴尔虎右旗、扎赉诺尔区、根河市、满洲里市、海拉尔区、莫力达瓦达斡尔族自治旗、阿荣旗、鄂温克族自治旗、扎兰屯市)

襄阳市(襄城区、南漳县、襄州区、樊城区、保康县、老河口市、枣阳市、宜城市、谷城县)

德阳市(旌阳区、什邡市、绵竹市、广汉市、罗江区、中江县)

徐州市(丰县、沛县、新沂市、铜山区、邳州市、泉山区、鼓楼区、贾汪区、云龙区、睢宁县)

　　4月24日盘后，和辉光电发布公告称，公司已于4月23日向香港联交所递交发行境外上市外资股（H股）并在香港联交所主板挂牌上市的申请，并于同日在香港联交所网站刊登了本次发行的申请材料。

　　招股书显示，此次公司全球发售所得款项净额将用于第6代AMOLED生产线的技术升级、新型AMOLED显示面板产品的研发、偿还部分有息银行借款及其他借款，以及用于营运资金等。

　　2021年登陆科创板

　　资料显示，和辉光电主要专注于高解析度的AMOLED半导体显示面板的研发、生产和销售。公司AMOLED半导体显示面板产品主要应用于智能手机、智能穿戴以及平板、笔记本电脑等消费类终端电子产品。同时公司也在积极研发生产适用于车载显示、航空机载显示、桌面显示、智能家居显示、工控显示、医疗显示等专业显示领域的AMOLED半导体显示面板产品。

　　2021年5月，和辉光电登陆科创板。今年2月，公司发布公告称，为加快公司的国际化战略及海外业务布局，增强公司的境外融资能力，提升公司高端AMOLED面板产品的产能比例，公司拟在境外发行股份（H股）并在香港联交所上市。

　　客户方面，招股书显示，和辉光电AMOLED半导体显示面板已服务荣耀及传音等领先的消费电子品牌以及中国五大车企中的两家。此外，公司产品还被一家总部位于欧洲的世界领先的飞机制造商采纳和使用。

　　专利技术方面，截至2024年底，和辉光电在中国、美国、日本、韩国以及欧洲等国家和地区专利局共获得授权专利1243项，其中发明专利883项。

　　和辉光电表示，经过多年的投入与积累，公司积累了大量与AMOLED显示技术相关的专利，这些专利涵盖了从材料、工艺到产品结构设计等多个方面，为企业的技术创新提供了坚实的专利保护，能够有效阻止竞争对手的模仿，确保技术上的领先地位。

　　“增收不增利”困境

　　从财务情况上看，和辉光电近年来陷入“增收不增利”困境。数据显示，2019年—2024年，公司营业收入整体维持增长态势，但归母净利润、扣非净利润均处于亏损状态。

　　公司近年来业绩情况来源：中证智能财讯

　　对于亏损原因，和辉光电表示，主要因为AMOLED半导体显示面板行业具有技术密集性和资本密集性的特点，行业对研发技术和生产工艺等要求较高，需要持续投入新技术及新产品的研发，同时生产运营的固定资产投入也较大，且从项目建设到达成规划产能、完成良率爬坡、实现规模效益需要一定的时间周期。在投产前期，由于固定成本分摊较大，行业厂商通常因单位成本较高而产生亏损，甚至可能存在产品毛利率在一定时期内为负的情形。

　　2024年，和辉光电实现营业总收入49.58亿元，同比增长63.19%；归母净利润亏损25.18亿元，上年同期为亏损32.44亿元，亏损有所收窄；扣非净利润亏损25.86亿元，上年同期为亏损33.32亿元。

　　和辉光电表示，如未来受宏观经济波动、贸易摩擦、消费电子市场前景不及预期等影响，导致公司主要产品的市场需求、产品价格改善缓慢，公司将面临经营业绩恢复缓慢且持续亏损的风险。

　　前五大客户收入占比约八成

　　值得注意的是，近年来，和辉光电的财务费用快速增长。公司财务费用从2019年的0.66亿元增至2024年的6.65亿元，其中利息费用从2019年的1.6亿元增至2024年的6.47亿元。

　　招股书显示，截至2025年2月28日，和辉光电有息银行借款及其他借款金额达163.63亿元，借款主要用于支持公司的业务运营及产品生产。这些借款的利率为每年不超过3.8%，借款到期日范围从2年到10年。

　　此外，和辉光电在招股书中提示了客户集中风险。2022年—2024年，公司来自前五大客户的收入分别为31.03亿元、23.88亿元及40.42亿元，分别占总收入的74%、78.6%及81.5%；其中，来自最大客户的收入分别为16.23亿元、10.95亿元及21.44亿元，分别占总收入的38.7%、36%及43.2%。

　　4月24日，和辉光电股价报2.1元/股，总市值超290亿元。

　　自2023年第三季度起，信泰人寿已连续六个季度未公开净利数据。因涉及股权争议，公司多次被监管处罚，其中七家原股东被列入重大违法违规名单。

　　至此，高管变动与职位空缺现象频现。继董监高经历“大换血”后，公司再次迎来一波人事大变动。

　　01

　　人事大变动

　　近日，据观潮财经独家获悉，信泰人寿内部上演了一场人事“大洗牌”，涉及多位高层管理人员，包括执行董事王君波、职工监事傅璟、副总经理李晨等等。此次变动共计9人卸任，7人职务变更。

　　这场人事“大洗牌”重点聚焦于部门负责人级别。

　　其中，财务总监王君波、负责党务组织部及人力资源部的傅璟、资产负债管理部的李晨、公司运营总监张旭虹、风险管理部的张静波、银保业务总监郑志明、经代业务总监高军、身兼个险业务总监与总经理的王晓明以及客户服务部的娄秋弟助理在内的九位核心人物被免职。

　　此外，还有7人职务发生变更。

　　例如，原审计稽核部总经理李国辉调任至风险管理部担任相同职务；田波从党办公室、董事会办公室及办公室副主任（总经理级）转岗为客户服务部副总经理；原客户服务部总经理常亮则显示“另有安排”。

　　同时，华强成为客户服务部保全管理处高级经理，董雪任职于客户服务部综合管理处高级经理，季焱出任客户服务部消费者权益保护处经理，而周炜则调至客户服务部电话中心担任高级经理。

　　这是继去年7月董监高团队“大换血”后的又一次人事动作。

　　彼时，董事会成员人数近三分之一进行更替。经过浙江监管局核准任职后，任命吴斌、王君波、楚静、苑莉、翁国民、郭金龙、刘贤斐为第四届董事会董事，原第三届董事会董事谭宁等人不再担任公司董事。

　　值得注意的是，新任董事中，吴斌和王君波来自大股东物产中大集团，楚静和苑莉分别来自存款保险基金管理公司和中国保险保障基金公司，翁国民、郭金龙和刘贤斐为独立董事。此外，吴斌目前还担任公司党委书记。依据过往惯例，吴斌有望接棒成为信泰人寿的新任董事长。

　　除了董事会，监事也进行了调整。由此前的刘志猛、梅威、刘越，调整为来自物产中大的傅璟以及来自杭州萧山环境集团有限公司的劳明荣。

　　02

　　净利多季“空白”

　　最新偿付能力报告显示，截至2024年末，公司实现保险业务收入529.94亿元，同比下降1.11%。回顾过去，从2016年—2023年，分别实现保险业务收入28.21亿元、118.1亿元、73.90亿元、209.57亿元、454.51亿元、489.9亿元、483.36亿元、535.9亿元。

　　值得注意的是，信泰人寿自2023年第三季度起，已连续六个季度未在偿付能力报告中披露净利润情况。从2016年—2022年，公司分别实现净利润-4.92亿元、-7.59亿元、0.32亿元、0.35亿元、0.75亿元、1.02亿元和2.26亿元。虽然这几年实现了扭亏为盈，但增长乏力。

　　此外，公司还曾因偿付能力问题遭受监管处罚。2013年第三季度、第四季度公司的偿付能力充足率分别为108.79%、-185.96%，连续两次穿破红线，一度被发监管函。而由于第四季度的偿付能力严重不足，原中国保监会不仅下发监管函，并责令公司暂停开展任何新业务。

　　如今，偿付能力情况依旧“告急”。截至2024年第四季度，信泰人寿核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率分别为144%、153%，两项指标满足监管红线最低要求。

　　由于2019年万能险销售达峰后，2024年相关产品集中满期，导致现金流大幅流出。最新偿付能力报告显示，截至2024年第四季度，公司分红账户、万能账户业务净现金流分别为-45.32亿元、75.83亿元。

　　根据2019年的年报，公司保户投资款新增缴费的前三大产品均为万能险，合计保费高达85.2亿元，这一数字远超2018年和2020年的24.2亿元和34.7亿元。这表明2019年公司在万能险销售上达到了巅峰。特别是信泰金富贵两全保险（万能型）和信泰稳得利两全保险（万能型），这两款产品的保险期间均为5年，今年正是它们的到期年。

　　由于过去过度依赖高现金价值的产品销售策略，信泰人寿如今面临着巨大的满期兑付压力。为应对挑战，公司需加速向长期保障型产品的转型，以实现更加均衡的发展模式。

　　03

　　浙江国资入主

　　过去，公司凭借激进的产品和投资策略，保费规模高速增长，但隐患逐一显现。

　　成立以来，多次因股权代持、股东资金来源不合法被监管处罚。去年6月，国家金融监督管理总局公开第六批共18名重大违法违规股东名单。公布股东的违法违规行为主要包括：入股资金来源不符合监管规定；违规代持银行保险机构股权；隐瞒关联关系、一致行动关系；存在涉黑涉恶等犯罪行为。其中，有七名股东均涉及信泰人寿。

　　另外，监管局还发布了四份涉及信泰人寿股权转让的披露以及一份对原董事长邹平笙的行政处罚。而对于原董事长邹平笙的处罚更是“字少事大”。具体显示，邹平笙因股权转让许可申请中提供虚假材料，而撤销邹平笙任职资格，并禁止其终身进入保险业。

　　早在2014年，信泰人寿原副董事长兼总裁郑秋根因涉嫌违规挪用保险资金被捕，原董事长马佳也因此被撤职。

　　经过多年的股权与人事纷争，2023年终于迎来了新机。四家浙江国资企业以总计94亿元的投资，合计持有信泰人寿51%的股份，注册资本从50亿元增加至102.04亿元。其中，物产中大持股33%，成为第一大股东，其作为浙江省属大型国企，业务涵盖供应链服务、金融服务等多元领域，与保险业的协同效应显著。此外，存款保险基金和保险保障基金各持股17%。

　　这场股权变革，既是一次“救赎”，也是一场考验。对信泰人寿而言，浙江国资的入主既是背书，更是倒逼改革的契机。