JMCOMICRON.MIC，在厨房：碰撞出的独特美味火花

　　来源：环球老虎财经app

　　五个月内，福华化学斥资7.6亿元拿下尚纬股份25.35%股权，相关股权交割后，福华化学将成为其最大股东。值得注意的是，福华化学此前曾多次谋求上市，均未成功。此次入主“壳股”尚纬股份，似乎有意为其资本化铺路。

　　“苦熬”15年的福华化学意图入主尚纬股份来完成其资本化的关键一环。

　　4月22日，尚纬股份公告，福华通达化学股份公司（下称“福华化学”）通过司法拍卖，以1.84亿元竞得了公司控股股东李广胜持有的5.79%公司股份。

　　据悉，今年1月至2月，福华化学先是通过集中竞价方式增持了尚纬股份4.92%的股权，而后通过两次法拍竞得了后者14.64%的股权。加上此次出手，若相关股份全部完成交割，福华化学合计斥资7.58亿元，拿下尚纬股份25.35%的股权。

　　实际上，福华化学已经不是资本市场上的“生面孔”，公司自2010年起筹谋上市，先是计划登陆港股，后试图借壳江山股份，2023年又向深交所发起冲刺，可以看出公司实控人张华费尽心思想将公司资本化，但均以失败告终。

　　而尚纬股份目前正处多事之秋，公司实控人李广元、李广胜先后入狱，业绩表现也并不稳定，利润常年在千万元规模，最新市值仅34.31亿元，颇具“壳股”特征，此次福华化学步步为营，意图拿下尚纬股份控制权，资本化之心昭然若揭。

　　福华化学“剑指”

　　尚纬股份控制权

　　福华化学或入主尚纬股份。

　　据尚纬股份4月22日公告，公司控股股东李广胜持有的公司3600万股股份（占总股本的5.79%）完成了司法拍卖，由尚纬股份以1.84亿元竞得。

　　而4月15日，尚纬股份刚披露，福华化学同样通过司法拍卖以1.22亿元竞得李广胜持有的公司2600万股股份。

　　若两笔司法拍卖的股份全部完成交割，福华化学持有的公司股份将增至25.35%，超过李广胜及其一致行动人15.12%的持股比例，福华化学或将控股尚纬股份。

　　实际上，福华化学早就“看上”了尚纬股份。

　　据尚纬股份披露，今年1月，福华化学首次出手，以4.55元/股的价格通过集中竞价取得了公司100万股股份，占总股本的0.16%，共出资455.6万元。

　　紧接着2月，福华化学再次通过集中竞价增持尚纬股份2957.89万股，占总股本的4.76%，成交总金额为1.47亿元。

　　最大手笔的一次是3月4日，福华化学以3亿元，竞得尚纬股份6500万股股份，占总股本的10.46%，此时福华化学的总持股数已经达15.38%，成为尚纬股份的第一大股东。

　　加上近期的两次法拍，福华化学共花费约7.58亿元，取得尚纬股份25.35%的股权，有意入主公司。粗略估算，福华化学的平均入股成本为4.81元/股，低于尚纬股份的最新收盘价5.52元/股。

　　值得注意的是，福华化学首次出手的时间很微妙。

　　资料显示，尚纬股份成立于2003年，主营高端特种电缆，主要产品包括核电站用电缆、轨道交通用电缆、中压交联电缆、高压电力电缆、太阳能光伏发电用电缆等。

　　去年12月，尚纬股份的实控人李广胜刚因犯操纵证券市场罪，被判处有期徒刑三年二个月。李广胜的弟弟，尚纬股份原实控人李广元则在2016年因卷入重大贪腐案件获刑十一年。

　　此外，李广胜曾变相占用尚纬股份资金2000万元，其中1500万元已被回收，剩余500万元福华化学已经代为偿还。

　　在李氏兄弟掌舵期间，尚纬股份资本运作颇为频繁，公司曾数次谋求跨界，茶叶、气动件、直播、电池等都在其考虑范围内，不过，其中仅2022年与海螺创业合作，出资2.45亿元跨界电池负极业务成功落地。2024年半年报显示，该项目的土建工程已基本完成，正在进行生产设备的综合调试与测试，热负荷带料试车已于2024年6月启动。

　　屡屡跨界的背后是尚纬股份平庸的业绩。2021年至2023年，公司分别实现营业收入23.44亿元、20.17亿元、22.07亿元；归母净利润分别为-0.31亿元、0.18亿元、0.20亿元。2024年前三季度，公司营业收入11.98亿元，同比下滑25.34%；归母净利润0.19亿元，同比下滑37.32%。

　　福华化学“失意”

　　资本市场

　　福华化学主营草甘膦、草铵膦等化学产品，与尚纬股份的特种电缆主营业务八竿子打不着，此次欲入主尚纬股份，福华化学有何图谋？

　　实际上，早在15年前，福华化学就开始计划登陆资本市场。

　　资料显示，福华化学成立于2007年，2010年，公司便开始搭建境外红筹结构以登陆港交所，后鉴于资本市场形势及业务发展规划，福华化学在2013年撤回了在港交所的上市申请，并逐步拆除境外红筹架构。

　　2018年，福华化学计划通过借壳实现上市。福华化学的关联方福华科技斥资18亿受让了江山股份29.19%股权，成为其第二大股东。彼时，福华化学实控人张华曾承诺，在股份转让完成后3年内，将通过资产重组的方式把福华化学注入上市公司。

　　然而2021年，因双方对交易方案未能达成一致。最终，福华化学通过重组上市的计划又以失败告终。

　　不过，福华化学仍未“死心”。2023年6月，福华化学向深交所递交招股书。根据招股书，当时福华化学的业绩表现十分亮眼。2020年至2022年，公司分别实现营业收入42.98亿元、87.12亿元、95.29亿元；归母净利润分别为0.52亿元、15.85亿元、27.66亿元。

　　但这次福华化学因IPO前巨额分红、拟募资60亿元中超27亿用于补流还债而陷入舆论风波，最终在2023年11月，福华化学撤回了上市申请，IPO再次折戟。

　　值得一提的是，尚纬股份与福华化学同为四川乐山的企业，福华化学也算是“近水楼台先得月”。在福华化学首次通过法拍竞得尚纬股份股权时，“乐山发布”微信公众号还曾发文表示，“福华化学成为尚纬股份重要股东，将助力尚纬股份稳定经营，维护了债权人及中小股东的合法权益，保障了员工就业和公司的可持续发展。”

　　四川富豪张华的

　　资本版图

　　在福华化学资本化的过程中，公司实控人张华也没忘了“犒劳”自己。

　　据福华化学此前披露的招股书，张华与妻子王蕾、两个女儿张浔萦、张金竹合计控制着公司89.12%的股权。而公司在2021、2022年分别分红7亿元、26亿元，这也意味着33亿分红中超29亿落入了张华一家的口袋，也正是巨额的分红拖了福华化学IPO的后腿。

　　值得一提的是，张华一家四口中三位都拥有境外永久居留权。招股书显示，张华出生于1965年，中国国籍，拥有中国香港、新加坡永久居留权，高中学历。妻子王蕾拥有圣基茨和尼维斯国籍，新加坡、中国香港永久居留权；女儿张金竹，拥有新加坡、中国香港永久居留权。

　　除控股化工领域的福华化学外，张氏家族的商业版图还涉及纸业、农药、股权投资、大宗商品贸易等。

　　据悉，1999年张华成立了四川省乐山市福华纸业有限责任公司，开始涉足纸业，不过该公司已在2012年注销。企查查显示，目前张华直接或间接投资了四川福华竹浆纸业集团有限公司，四川省旺达盛源纸业有限公司、新昌县聚盛纸制品有限公司等多家涉及纸制品生产、纸业生产经营和纸业贸易的公司。

　　2015年，张华曾出手重整“卷烟纸大户”锦丰纸业，2024年11月，上市公司恒丰纸业公告拟收购锦丰纸业。2022、2023及2024年1-10月，锦丰纸业分别实现营收2824.08万元、7282.37万元、8310.04万元；归母净利润分别为-2146.98万元、-1441.84万元、597.9万元。

　　此外，张华还在主营汽车流通和汽车消费营销的广州发车科技有限公司持股14.29%，为第四大股东；给许多酒店、高端住宅项目提供密封系统用胶的广州白云科技股份有限公司持股16.4%，为第三大股东。

　　在股权投资方面，张华也有涉足。企查查显示，张华持股99%的四川省乐山市福华农科投资集团有限责任公司对外投资了南京赛富股权投资基金（有限合伙），出资比例为19.6%。赛富投资目前管理美元及人民币基金总规模约400亿元，投资了翰宇药业、太美医疗、亚钾国际等多家上市公司。

　　倘若此次顺利入主尚纬股份，张华的资本版图将进一步扩大。

　　“中式面馆第一股”来了！

　　当北京炸酱面的市井烟火、武汉热干面的码头江湖仍在固守地域版图时，一碗由东北人宋奇在广州熬煮的重庆小面，却在资本的烈火中翻滚出一个。

　　月日，被九毛九、碧桂园创投等机构轮注资近亿的面馆——广州遇见小面餐饮股份有限公司（下称遇见小面）向港交所递交《招股书》，将中式面馆第一股的争夺战推向高潮。靠着这碗重庆小面，公司年门店数量达家，一年营收达亿元。

　　来源：罐头图库

　　不过，在递交《招股书》小时后，公司被曝出荒诞一幕：为上市鏖战的公关总监，收到寄往家人手中的裁员通知。

　　从㎡街边店到亿估值，遇见小面用十年吸引了万会员，背后名员工持股者静待上市狂欢。这碗被资本浇透的小面，最终会煮出谁的盛宴？

　　走进遇见小面，种丰富菜品构成了品牌的核心竞争力。从特色小面、小锅冒菜，到抄手、米饭、撸串，再到甜品饮料，覆盖多元消费需求。

　　其中，红碗豌杂面、金碗酸辣粉、老麻抄手和小锅冒菜堪称遇见小面四大招牌，以均价约元的亲民定价，成为食客必点。截至年月日，在微信小程序上，红碗豌杂面售价元碗、金碗酸辣粉仅元碗、老麻抄手元碗、天府鸭血小锅冒菜元份，差异化定价精准吸引了不同的消费群体。

　　来源：《招股书》

　　市场数据也反映了公司菜品的受欢迎程度。据弗若斯特沙利文数据显示，年年，遇见小面的重庆小面、豌杂面和酸辣粉，这三款菜品的线下销量稳居连锁餐厅榜首。

　　不过，公司餐厅的订单平均消费额却从年的元，降至年的元，年更跌到元。

　　而这正是遇见小面主动选择的性价比战略。公司在《招股书》中表示，主要由于公司主动降低菜品价格，为顾客提供更物美价廉的用餐体验，以吸引顾客及增加整体销售额。

　　与此同时，公司还为会员提供了折扣。遇见小面的储值会员可以通过在账户中存入最少元完成储值，对于使用储值会员账户付款，公司提供约至的折扣。

　　来源：《招股书》

　　在这样的“降价折扣”的打法下，年年，公司订单总数从万单飙升至万单；年，遇见小面的会员数量突破万，储值会员支付率达，复购率。据弗若斯特沙利文数据显示，这一水平高于行业平均水平。

　　同时也带动了遇见小面的营收，年年，公司营收分别为亿元、亿元和亿元，年复合增长率为。

　　但降价策略导致公司单店收入缩水。、年，公司虽连续盈利，利润分别为万元和万元，但公司平均单店净利润却从万元降至万元。公司单店日均销售额从年的万元，也降至年的万元，相当于单店日收入缩水元。

　　来源：罐头图库

　　为突破单店盈利瓶颈，遇见小面加速推进特许经营模式，以此扩大线下市场版图。特许经营模式指的是，就是品牌方把品牌、商标、经营模式等资源授权给加盟商，加盟商按统一标准经营，并向品牌方支付费用。

　　但特许经营模式同样暗藏风险。截至年底，遇见小面开店家，其中直营餐厅数量为家，特许经营餐厅数量是家。分地区看，在一线城市合计门店为家，占比为，二线及以下城市门店仅为家，占比约。

　　公司在《招股书》中也提示道，假如公司特许经营商未能按照规定标准经营餐厅，或展示与公司的品牌及价值观不一致的形象，公司品牌形象和声誉可能会受到损害，进而可能损害业务及经营业绩。

　　而现实中，品牌口碑已出现松动迹象。在社交平台小红书上，有网友吐槽在遇见小面的餐品中吃出虫子。黑猫投诉【下载黑猫投诉客户端】平台上，同样存在消费者的负面反馈，有消费者称肉丸里吃出棉线，还有消费者表示，吃完豌杂面后腹痛腹泻，甚至患上急性肠胃炎。

　　来源：小红书

　　估值30亿元

　　投资方包括碧桂园创投、九毛九

　　遇见小面的故事还得从年说起，在广州体育东横街的一隅，一家仅有平方米的小店悄然开业。这里没有奢华的装修，也没有响亮的招牌，却承载着三个年轻人的创业梦想宋奇、苏旭翔、罗燕灵三位华南理工大学校友，在这里播下了遇见小面的种子。

　　宋奇、苏旭翔与罗燕灵三人均毕业于华南理工大学，本科专业分别为材料科学与工程、信息工程与高分子材料与工程。其中，宋奇和罗燕灵是夫妻。

　　后来，创始人宋奇从香港科技大学机械工程硕士毕业后，没有选择加入与专业相关的行业，而是选择加入麦当劳和百胜中国（肯德基母公司），主管餐厅运营和拓展。

　　这段经历让他积累了扎实的餐饮运营经验，后来，他坦言：当我在麦当劳炸下第一筐薯条时，就有以后创立中餐品牌，甚至挑战麦当劳的想法。我想见识下世界一流的餐饮公司到底是怎么样运作的，也为以后自己创业做铺垫。

　　来源：罐头图库

　　在创业初期，团队尝试过粤菜、东北菜等多个方向，但市场反馈并不理想。直到一次偶然的机会，罗燕灵夫妇拜师学习重庆小面的制作工艺，才真正找到了品牌发展的方向。正如公司《招股书》所写：在最好的青春年华遇见了梦想，遇见了小面。

　　品牌名称敲定后，遇见小面迅速走上正轨。凭借独特的川渝风味和差异化经营策略，很快成为资本追逐的对象。

　　自年至年，遇见小面完成了轮融资。公司投资方包括个人投资者顾东生、高德福，以及青骢资本、九毛九、弘毅投资与碧桂园创投等平台。在年，遇见小面的估值达到了亿元。

　　来源：罐头图库

　　这些投资方，个个实力不容小觑。青骢资本成立于年，专注消费品、文化创意等领域的天使投资，已成功投出住百家、开始众筹等多个项目。弘毅投资旗下的百福控股还投资了美奈小馆、大弗兰、福客麻辣烫等多个餐饮品牌。

　　其中不乏餐饮界的同行，九毛九（）作为上市企业，旗下运营九毛九西北菜太二酸菜鱼怂火锅厂等品牌，在餐饮市场都有极高的知名度；个人投资者高德福则是“水饺连锁品牌”喜家德的创始人，其品牌截至年月，在全国开设直营门店达到家，遍布多个城市。

　　如今，弘毅投资、碧桂园创投、顾东生、九毛九、青骢资本与高德福，分别持有遇见小面、、、、和的股权。

　　高速扩张之下，公司未来的发展规划对资金的需求依旧庞大。根据《招股书》可知，未来三年，公司开新店预计还需亿元投入。

　　此次募集资金，公司计划用于拓展餐厅网络、扩大地理覆盖范围及加深市场渗透；通过升级整个餐厅网络的技术及数字系统提升公司的信息技术能力；用于品牌建设及提高客户忠诚度；用于对上游食品加工行业潜在公司的战略投资与收购；以及用于一般公司用途及营运资金。

　　69名员工享盛宴

　　IPO期间公关总监离职

　　然而，在这场资本狂飙的盛宴里，遇见小面员工的命运也走向了截然不同的两极。有人手持股权，静待上市钟声敲响；有人却在冲刺的关键节点，被裁员。

　　《招股书》显示，截至2025年4月5日，宋奇、苏旭翔、淮安创韬及淮安遇见好人共同为公司控股股东，持股比例合计达53.28%，而罗燕灵并未公开持股。

　　目前，宋奇担任公司董事长兼首席执行官，把控公司战略方向；苏旭翔与罗燕灵均为遇见小面执行董事兼副总裁，苏旭翔负责营销、品牌推广及信息技术，罗燕灵则负责供应链、食品安全、菜品研发和制定运营标准。

　　来源：罐头图库

　　根据“天眼查”数据显示，宋奇、苏旭翔淮安创韬、淮安遇见好人等。其中，淮安创韬持股为，淮安遇见好人持股为。

　　具体看，淮安创韬成立于年月，宋奇作为普通合伙人持有合伙权益，掌握运营决策权；苏旭翔作为有限合伙人持有权益。

　　而淮安遇见好人则是员工激励平台，该激励计划于年月获批实施，宋奇作为普通合伙人，持有合伙权益，在激励平台中拥有主导权。

　　除宋奇外，其他管理层也深度参与其中：首席财务官兼副总裁许智持有；监事彭跃持有；多家子公司执行董事李彬持有；人力资源经理潘儒俊持有。此外，余下约的合伙权益，由名现任或前任雇员持有，他们共计持有万股股份。

　　来源：《招股书》

　　在这名现任或前任雇员里，监事张琦作为联合创始人苏旭翔的表妹，持有万股股份；监事会主席秦燕持股万股，研发主管及监事彭跃的妻弟杜超同样持股万股。计算可知，获得公司股权激励的人员有位（包括创始人宋奇）。

　　股权背后，是公司为激励团队做出的长期布局。年，为吸引和留住人才，公司实施股权相关激励计划，由此产生的股份支付费用分别达万元、万元和万元。

　　公司在《招股书》中明确表示，雇员激励计划旨在完善公司治理结构，建立对高管、中层及关键员工的激励约束机制，吸引和留住优秀人才，提升市场竞争力。

　　中央财经大学商学院副教授刘圻表示，前实施股权激励，对企业和员工而言是把双刃剑。从积极方面看，能有效绑定核心员工，将他们的个人利益与公司长期发展紧密相连，在上市冲刺阶段激发员工的积极性与创造力。但从另一面来说，股权激励也可能带来股权结构不稳定、控制权稀释等问题。

　　来源：罐头图库

　　不过，有人欢喜有人愁。

　　在公司递交《招股书》后的天，遇见小面裁掉了公关总监。4月日，据新媒体易简财经报道，遇见小面公关总监在朋友圈公开吐槽被裁员经历。他在朋友圈发文表示：“孩子生病，人不在公司。一封邮件结束所有？”随后他又留言表示：“即日起不再担任遇见小面的员工，出于保护公司和我个人出发，特此说明。

　　”

　　根据其微信评论区留言可知，该总监今年月入职遇见小面，收到结束劳动关系通知时仍处于试用期。

　　来源：易简财经

　　紧接着，他再次发布朋友圈透露，公司将裁员通知寄往其家中。他还透露，在负责公司传播工作期间，精神压力是非常大的，感觉人被抽空了，甚至心慌、手臂发麻等。

　　来源：易简财经

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