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通辽市(库伦旗、奈曼旗、科尔沁左翼后旗、开鲁县、霍林郭勒市、扎鲁特旗、科尔沁左翼中旗、科尔沁区)

莆田市(城厢区、涵江区、仙游县、荔城区、秀屿区)

鹤岗市(东山区、向阳区、绥滨县、兴山区、兴安区、萝北县、南山区、工农区)

昌都市(类乌齐县、江达县、八宿县、边坝县、左贡县、芒康县、察雅县、贡觉县、卡若区、洛隆县、丁青县)  澳门特别行政区

合肥市(肥东县、长丰县、瑶海区、庐江县、庐阳区、包河区、巢湖市、肥西县、蜀山区)

上饶市(铅山县、玉山县、万年县、德兴市、广丰区、婺源县、信州区、弋阳县、广信区、余干县、鄱阳县、横峰县)

内蒙古自治区

昭通市(永善县、巧家县、彝良县、水富市、大关县、威信县、昭阳区、绥江县、盐津县、鲁甸县、镇雄县)  昌吉回族自治州(玛纳斯县、呼图壁县、昌吉市、阜康市、吉木萨尔县、木垒哈萨克自治县、奇台县)

玉溪市(易门县、新平彝族傣族自治县、峨山彝族自治县、澄江市、华宁县、通海县、红塔区、元江哈尼族彝族傣族自治县、江川区)

包头市(石拐区、东河区、白云鄂博矿区、土默特右旗、昆都仑区、固阳县、青山区、九原区、达尔罕茂明安联合旗)

黄冈市(罗田县、浠水县、团风县、麻城市、英山县、黄梅县、蕲春县、武穴市、红安县、黄州区)

荆门市(钟祥市、京山市、掇刀区、东宝区、沙洋县)

乌鲁木齐市(水磨沟区、达坂城区、新市区、头屯河区、天山区、米东区、沙依巴克区、乌鲁木齐县)

本溪市(南芬区、平山区、桓仁满族自治县、明山区、本溪满族自治县、溪湖区)

镇江市(句容市、丹徒区、京口区、扬中市、丹阳市、润州区)

孝感市(孝南区、大悟县、安陆市、汉川市、应城市、云梦县、孝昌县)

营口市(站前区、鲅鱼圈区、西市区、老边区、大石桥市、盖州市)

岳阳市(汨罗市、华容县、岳阳县、临湘市、君山区、平江县、岳阳楼区、湘阴县、云溪区)

自贡市(荣县、大安区、富顺县、贡井区、沿滩区、自流井区)

广安市(前锋区、广安区、华蓥市、武胜县、邻水县、岳池县)

海南藏族自治州(贵南县、兴海县、共和县、同德县、贵德县)

文山壮族苗族自治州(西畴县、广南县、文山市、马关县、富宁县、麻栗坡县、砚山县、丘北县)

铜川市(耀州区、王益区、宜君县、印台区)

中山市

邢台市(隆尧县、广宗县、柏乡县、宁晋县、清河县、任泽区、南宫市、沙河市、襄都区、威县、南和区、巨鹿县、新河县、临西县、信都区、平乡县、内丘县、临城县)

兰州市(皋兰县、永登县、七里河区、西固区、城关区、安宁区、红古区、榆中县)

和田地区(和田县、和田市、策勒县、墨玉县、民丰县、皮山县、洛浦县、于田县)

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哈密市(伊吾县、伊州区、巴里坤哈萨克自治县)

吴忠市(利通区、红寺堡区、盐池县、同心县、青铜峡市)

柳州市(融安县、柳江区、融水苗族自治县、鱼峰区、柳城县、城中区、鹿寨县、柳南区、柳北区、三江侗族自治县)

丹东市(元宝区、凤城市、宽甸满族自治县、东港市、振安区、振兴区)  邵阳市(武冈市、绥宁县、大祥区、洞口县、北塔区、邵阳县、双清区、城步苗族自治县、邵东市、新宁县、隆回县、新邵县)

中卫市(海原县、中宁县、沙坡头区)

乌海市(乌达区、海勃湾区、海南区)

韶关市(翁源县、南雄市、武江区、乐昌市、新丰县、浈江区、仁化县、始兴县、乳源瑶族自治县、曲江区)荆州市(松滋市、江陵县、荆州区、监利市、洪湖市、石首市、沙市区、公安县)

开封市(禹王台区、兰考县、顺河回族区、通许县、龙亭区、祥符区、鼓楼区、尉氏县、杞县)  丽水市(龙泉市、莲都区、云和县、青田县、庆元县、缙云县、松阳县、景宁畲族自治县、遂昌县)

固原市(隆德县、彭阳县、原州区、西吉县、泾源县)

宣城市(广德市、旌德县、郎溪县、宁国市、宣州区、泾县、绩溪县)

德宏傣族景颇族自治州(瑞丽市、陇川县、盈江县、芒市、梁河县)邯郸市(广平县、大名县、复兴区、磁县、成安县、邯山区、临漳县、馆陶县、鸡泽县、丛台区、邱县、魏县、永年区、肥乡区、峰峰矿区、武安市、曲周县、涉县)

亳州市(利辛县、蒙城县、涡阳县、谯城区)

嘉兴市(南湖区、桐乡市、平湖市、秀洲区、嘉善县、海宁市、海盐县)

遵义市(湄潭县、凤冈县、桐梓县、汇川区、绥阳县、习水县、正安县、播州区、道真仡佬族苗族自治县、余庆县、红花岗区、务川仡佬族苗族自治县、赤水市、仁怀市)

辽源市(西安区、龙山区、东丰县、东辽县)

九江市(柴桑区、湖口县、都昌县、庐山市、瑞昌市、彭泽县、濂溪区、修水县、武宁县、永修县、共青城市、浔阳区、德安县)

周口市(商水县、项城市、西华县、淮阳区、沈丘县、太康县、川汇区、扶沟县、鹿邑县、郸城县)

黔西南布依族苗族自治州(晴隆县、望谟县、兴仁市、兴义市、贞丰县、普安县、安龙县、册亨县)

仙桃市(天门市、神农架林区、潜江市)

伊犁哈萨克自治州(昭苏县、特克斯县、新源县、奎屯市、霍城县、察布查尔锡伯自治县、霍尔果斯市、巩留县、伊宁市、尼勒克县、伊宁县)

济南市(天桥区、长清区、济阳区、章丘区、钢城区、槐荫区、莱芜区、平阴县、历城区、商河县、市中区、历下区)

通化市(柳河县、通化县、辉南县、二道江区、东昌区、梅河口市、集安市)

烟台市(招远市、芝罘区、海阳市、福山区、莱山区、莱州市、龙口市、蓬莱区、牟平区、栖霞市、莱阳市)

聊城市(高唐县、临清市、莘县、茌平区、东阿县、冠县、东昌府区、阳谷县)

宜昌市(长阳土家族自治县、当阳市、秭归县、远安县、宜都市、猇亭区、枝江市、夷陵区、点军区、西陵区、伍家岗区、兴山县、五峰土家族自治县)

石家庄市(辛集市、鹿泉区、井陉县、新乐市、新华区、无极县、桥西区、栾城区、高邑县、元氏县、裕华区、深泽县、赵县、灵寿县、晋州市、井陉矿区、正定县、行唐县、藁城区、赞皇县、平山县、长安区)

湛江市(霞山区、赤坎区、徐闻县、吴川市、坡头区、遂溪县、廉江市、雷州市、麻章区)

　　汇通财经APP讯——国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃周四发出严厉警告，称不断升级的全球贸易紧张局势将迫使IMF显著下调经济增长预测。这一罕见预警为下周举行的IMF和世界银行春季会议定下基调，届时全球财经领袖将齐聚华盛顿，商讨如何应对特朗普关税政策引发的市场动荡。

　　增长前景恶化：但衰退尚未到来

　　格奥尔基耶娃明确表示，虽然IMF将“明显下调”增长预测，但最新评估仍不会指向全球经济衰退。今年1月，IMF预测2025年和2026年全球经济增速均为3.3%，这一相对乐观的展望显然已不合时宜。她特别强调：“混乱会带来成本”，暗指特朗普关税政策正在给全球经济增长蒙上阴影。

　　贸易体系重构：金融市场剧烈震荡

　　IMF掌门人指出，近期美国加征关税及各国反制措施已导致全球贸易体系发生根本性变化。这种不确定性正在金融市场引发连锁反应，美国国债收益率曲线的异常波动被视为重要预警信号。“如果金融形势恶化，没有人会幸免”，格奥尔基耶娃的这番表态凸显问题的严重性。

　　通胀前景分化：保护主义的双重效应

　　IMF预计，关税措施可能产生相互抵消的影响：一方面推高消费者和生产者的价格，另一方面又可能抑制支出从而降低通胀压力。这种复杂局面将导致各国通胀走势出现明显分化，给货币政策制定者带来全新挑战。

　　小国危机：多边体系面临考验

　　格奥尔基耶娃特别警告，贸易紧张局势可能对较小经济体产生不成比例的冲击。“长远来看，保护主义会削弱生产率，尤其是对较小经济体”，她指出保护产业的政策最终会损害创新和创业精神。为此，她强烈呼吁主要经济体达成保持开放的贸易协议，避免世界走向经济分裂。

　　前瞻与建议

　　在全球经济面临转折的关键时刻，IMF报告传递出明确信号：贸易保护主义正在给增长前景蒙上阴影，但通过国际合作仍可避免最坏结果。对投资者而言，需重点关注三大风险点：美债收益率波动加剧、新兴市场资本外流压力，以及全球供应链重构带来的通胀风险。

　　当增长忧虑遭遇政策不确定性，而实际利率尚未形成压制时，金价仍有望继续冲高。下周IMF报告的详细预测，或将成为黄金多头的下一个催化剂。

　　2025年4月18日，华致酒行（300755.SZ）发布2024年年报。

　　公司营业总收入为94.64亿元，较去年同报告期营业总收入减少6.57亿元，同比较去年同期下降6.49%。归母净利润为4444.59万元，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同报告期归母净利润减少1.91亿元，同比较去年同期下降81.11%。经营活动现金净流入为4.36亿元。

　　公司最新资产负债率为54.13%，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期资产负债率增加7.95个百分点。

　　公司最新毛利率为9.00%，在已披露的同业公司中排名第5。最新ROE为1.41%，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期ROE减少4.78个百分点。

　　公司摊薄每股收益为0.11元，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同报告期摊薄每股收益减少0.45元，同比较去年同期下降80.36%。

　　公司最新总资产周转率为1.32次，在已披露的同业公司中排名第3。最新存货周转率为2.60次，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期存货周转率减少0.06次，同比较去年同期下降2.20%。

　　公司股东户数为2.57万户，前十大股东持股数量为3.03亿股，占总股本比例为72.72%，前十大股东持股情况如下：

　　公司研发总投入为2019.54万元，该研发总投入在近5年同期表现中排名第4，较去年同报告期研发总投入减少638.81万元，同比较去年同期下降24.03%。最新研发投入占比为0.21%，在已披露的同业公司中排名第4，该研发投入占比在近5年同期值中排名第4，较去年同期研发投入占比减少0.05个百分点。

　　4月18日金融一线消息，银行板块继续走高，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行四大行股价均再创历史新高。

　　来源：新茶饮产业联盟

　　北京时间4月17日晚，中国新式茶饮品牌霸王茶姬（股票代码：CHA）正式登陆美国纳斯达克交易所，成为首家在美股市场上市的中国现制茶饮企业。这一里程碑事件不仅标志着霸王茶姬的全球化战略迈出关键一步，更彰显了中国茶饮品牌在全球资本市场的影响力与竞争力。

　　01

　　上市首日惊艳表现，市值飙升引关注

　　图：霸王茶姬董事会主席、CEO张俊杰

　　上市首日，霸王茶姬便展现出强大的吸金能力。此次IPO，霸王茶姬发行价28美元，开盘大涨至33.75美元，市值一度冲破75亿美元（约超540亿元人民币）。引得众多投资者纷纷侧目，其股票交易活跃度在当日美股市场中名列前茅，交易量远超预期，充分彰显了市场对霸王茶姬的高度认可与强烈期待。

　　02

　　迅猛发展态势，数据亮眼彰显实力

　　招股书数据犹如一份闪耀的成绩单，彰显着霸王茶姬的爆发式增长轨迹。在2022-2024年期间，其营收数据一路高歌猛进，从起初的4.92亿元，短短两年内便飙升至124.05亿元，实现了跨越式的突破。净利润方面同样表现卓越，2022年尚处于-9070万元的亏损状态，到2023年便成功扭亏为盈，净利润达8.03亿元，而2024年更是攀升至25.15亿元，净利率高达20.3%，远超行业平均水平，盈利能力令人惊叹。

　　门店规模的扩张堪称迅猛。2022年末，全球门店数量仅1087家，到2024年末，这一数字已如火箭般激增至6440家，近乎实现6倍的飞跃。其中，海外市场的拓展成果斐然，已在马来西亚、新加坡、泰国等地成功布局156家门店，而洛杉矶首店也在紧锣密鼓地筹备中，即将揭开神秘面纱。

　　03

　　差异化战略铸就品牌韧性

　　资金布局剑指全球扩张

　　回溯霸王茶姬的发展源头，2017年，创始人张俊杰在云南昆明种下了品牌的第一颗种子。从创业伊始，张俊杰便精准定位新中式国风茶饮赛道，巧妙地将鲜奶与原叶茶融合，致力于打造独具特色的茶饮产品。其中，“伯牙绝弦”这一爆款产品脱颖而出，以其清新淡雅的口感和诗意的命名，深受消费者喜爱。仅过去三年，“伯牙绝弦”的销售量就突破6亿杯，在2024年，它与另外两款大单品更是占据公司总GMV的61%，成为拉动品牌业绩增长的核心引擎。

　　在商业模式上，霸王茶姬采用“托管特许经营模式”，特别是创新性的“1+1+9+N”加盟策略成效显著。这一策略极大地降低了加盟商的风险，吸引了众多合作伙伴的加入，加盟店如雨后春笋般在全球各地落地生根。加盟店营收贡献超九成，为品牌迅速实现规模化扩张提供了有力支撑，助力品牌在短短数年内实现从区域品牌向全球品牌的华丽转身。

　　此次IPO募集的4.11亿美元资金，将成为霸王茶姬未来发展的强大助推器。这笔资金将着重投入全球供应链体系升级。品牌将深化与云南、福建、四川等国内茶叶原产地的合作，建立长期稳定的合作关系，从源头把控茶叶品质，确保原叶茶的稳定供应。同时，大力拓展国际市场，计划2025年新增1000-1500家门店。通过精准的市场调研，在全球范围内筛选优质商业地段开设门店，加速品牌在全球的布局。此外，还将推进数字化转型，利用大数据、人工智能等先进技术优化门店运营与产品研发，提升运营效率，更好地满足消费者需求。

　　04

　　品牌影响力辐射全球

　　引领中国茶饮新风尚

　　在全球茶饮市场的激烈竞争格局中，古茗、蜜雪冰城等品牌纷纷选择港股上市，而霸王茶姬独辟蹊径，坚定地赴美上市，这一决策彰显了其独特的战略眼光与全球化视野。凭借鲜明的新中式国风品牌定位，霸王茶姬将中国传统文化元素巧妙融入茶饮产品与门店设计中。从京剧花旦脸谱作为品牌logo，到产品设计中融入戏曲服装、传统刺绣、篆刻等元素，再到门店装修采用木质构店、篆书饰墙的禅意中国风格，每一处细节都散发着浓厚的东方文化魅力，吸引着全球消费者的目光。

　　通过不断推出符合现代消费者口味的茶饮产品，霸王茶姬迅速占领市场份额。其产品不仅涵盖传统的原叶鲜奶茶，还结合时下流行元素，开发出纯茶、鲜果茶等创新茶饮，形成了丰富多元的产品线，满足了消费者多样化的需求。同时，注重消费者体验，打造舒适时尚的消费环境。无论是标准门店的惬意舒适，还是新一代“TEABAR”概念茶空间的先锋时尚，都为消费者带来了别具一格的茶饮体验，提升了品牌形象，增强了客户粘性与复购率。

　　图：中国新茶饮产业联盟霸王茶姬游学

　　随着霸王茶姬的成功上市，中国茶饮品牌在国际市场的话语权有望进一步提升。其在产品创新、品牌传播、市场拓展等方面的成功经验，为其他中国茶饮品牌提供了宝贵的借鉴。未来，霸王茶姬或将重塑全球茶饮竞争格局，让世界品味到中国茶饮独特的魅力，推动中国茶饮文化在全球范围内的广泛传播与发展，成为中国茶饮行业走向世界的一张亮丽名片。