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株洲市(攸县、炎陵县、石峰区、荷塘区、醴陵市、天元区、渌口区、芦淞区、茶陵县)
南通市(启东市、海安市、通州区、崇川区、海门区、如东县、如皋市) 曲靖市(麒麟区、陆良县、师宗县、沾益区、会泽县、马龙区、富源县、宣威市、罗平县)
朔州市(右玉县、应县、平鲁区、怀仁市、山阴县、朔城区)
内江市(隆昌市、资中县、威远县、市中区、东兴区)
扬州市(宝应县、仪征市、邗江区、高邮市、广陵区、江都区)鹰潭市(贵溪市、月湖区、余江区)
南昌市(西湖区、东湖区、进贤县、青山湖区、青云谱区、红谷滩区、新建区、南昌县、安义县) 惠州市(惠城区、惠阳区、博罗县、龙门县、惠东县)
常德市(石门县、澧县、汉寿县、鼎城区、津市市、桃源县、武陵区、临澧县、安乡县)
临沂市(兰山区、罗庄区、郯城县、兰陵县、河东区、临沭县、沂南县、蒙阴县、费县、平邑县、莒南县、沂水县)
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梅州市(梅江区、蕉岭县、大埔县、兴宁市、丰顺县、梅县区、五华县、平远县)
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南阳市(社旗县、内乡县、南召县、唐河县、卧龙区、镇平县、宛城区、方城县、桐柏县、新野县、西峡县、淅川县、邓州市)
铁岭市(昌图县、调兵山市、西丰县、铁岭县、清河区、开原市、银州区)
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盐城市(大丰区、东台市、滨海县、建湖县、响水县、亭湖区、盐都区、阜宁县、射阳县)
锦州市(凌海市、古塔区、义县、黑山县、太和区、北镇市、凌河区)
亳州市(涡阳县、蒙城县、谯城区、利辛县)
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天水市(秦州区、武山县、张家川回族自治县、麦积区、秦安县、清水县、甘谷县)
大理白族自治州(弥渡县、漾濞彝族自治县、洱源县、剑川县、祥云县、宾川县、巍山彝族回族自治县、永平县、鹤庆县、大理市、南涧彝族自治县、云龙县)
三明市(清流县、宁化县、建宁县、沙县区、永安市、大田县、明溪县、将乐县、泰宁县、三元区、尤溪县)
衡水市(武强县、桃城区、深州市、饶阳县、故城县、景县、冀州区、武邑县、枣强县、安平县、阜城县)
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广州市(荔湾区、白云区、越秀区、花都区、番禺区、天河区、南沙区、增城区、黄埔区、从化区、海珠区)
攀枝花市(东区、盐边县、仁和区、米易县、西区)
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哈尔滨市(延寿县、香坊区、巴彦县、双城区、五常市、平房区、阿城区、宾县、依兰县、尚志市、木兰县、方正县、南岗区、道里区、通河县、松北区、呼兰区、道外区)
白山市(江源区、靖宇县、浑江区、抚松县、长白朝鲜族自治县、临江市)益阳市(桃江县、南县、安化县、沅江市、资阳区、赫山区)
庆阳市(庆城县、镇原县、宁县、环县、华池县、正宁县、合水县、西峰区) 永州市(祁阳市、蓝山县、道县、江华瑶族自治县、零陵区、东安县、宁远县、江永县、双牌县、冷水滩区、新田县)
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芜湖市(湾沚区、繁昌区、镜湖区、弋江区、无为市、鸠江区、南陵县)五指山市(临高县、琼海市、陵水黎族自治县、东方市、屯昌县、万宁市、白沙黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、文昌市、琼中黎族苗族自治县、昌江黎族自治县、定安县、乐东黎族自治县、澄迈县)
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2025年一季度泓德泓华混合基金净值增长率为4.49%，同期业绩比较基准收益率为-0.87%。基金自2016年12月1日成立以来累计净值增长率135.37%，同期业绩比较基准收益率为29.06%。
2025年一季度，资本市场在复杂的内外部环境中呈现分化运行态势。A股市场开年后快速调整了两周，便开启了持续反弹的行情。在此过程中，不同板块之间的结构性分化显著。以人工智能和机器人等为代表的科技行业表现优异，TMT、汽车、机械等成长板块表现突出。另一方面，煤炭、石油石化等传统周期板块受大宗商品价格波动拖累持续承压，而业绩稳健的高分红板块也在持续调整。此外，消费领域呈现边际改善。政策层面，两会释放积极信号，财政政策安排超长期特别国债3000亿元支持。一季度，港股恒生指数和恒生科技指数涨幅领跑全球，与过去三年的表现形成鲜明对比，其中恒生科技板块的投资价值重新得到评估，估值得到部分修复，南向资金快速持续流入。然而，4月份的美国“对等关税”政策带来不确定性，进而导致全球资本市场的波动。按照其过往行为方式推测，未来关税政策的落地执行仍存变数：一方面，全球部分区域的税率会有较大下调概率；另一方面，美国受负面影响较大的产业或企业将有可能申请并得到一定期限的关税豁免。
泓德泓华混合在一季度适当提高了高分红板块和港股板块的持仓，并将部分估值偏高的标的进行适度减仓。展望未来，面对外部环境的剧烈变化，我们应修炼好内功，重点支持内需消费，培育并大力发展新质生产力，开启逆周期调节因子，尽可能将外部冲击带来的负面影响降低。
稳健收益板块。面对国内外不断增加的各种风险和不确定性，能够提供稳健收益的品种成为稀缺资源。传统意义上的高分红板块正是这一类资产的典型代表，但需要注意的是，经过过去两年的上涨后，高分红板块出现分化，能够提供真正的稳健收益的品种，才是我们要重点研究和关注的板块，而并非过往简单逻辑的延续。
有望困境反转的板块。虽然市场在去年9月底之后有了显著的上涨，但板块之间分化明显，部分板块股价又重新回到去年9月底之前的位置。其中，基金经理秦毅重点关注供给侧持续出清、行业格局改善以及供需关系边际优化的板块，如医药、新能源、部分消费板块及部分化工细分子行业等领域。
科技成长板块。DeepSeek的出现，意味着我国在AI领域的能力已经来到了世界一流水准，在某些方面甚至超越了美国的科技企业。“未来，我们持续关注科技板块的算力国产化、端侧硬件创新和AI应用端落地等方向，并通过深度研究挖掘其中的优质企业。智能驾驶作为AI大模型率先落地的应用领域，也将成为我们未来关注的重点方向，与此相关的整车和零部件环节，均有望受益。”秦毅表示。