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乌兰察布市(察哈尔右翼中旗、商都县、卓资县、化德县、四子王旗、丰镇市、察哈尔右翼前旗、集宁区、察哈尔右翼后旗、兴和县、凉城县)

宿州市(泗县、萧县、砀山县、埇桥区、灵璧县)

防城港市(防城区、上思县、东兴市、港口区)

黔南布依族苗族自治州(贵定县、荔波县、福泉市、惠水县、龙里县、独山县、平塘县、三都水族自治县、都匀市、长顺县、罗甸县、瓮安县)  眉山市(东坡区、彭山区、丹棱县、仁寿县、青神县、洪雅县)

合肥市(长丰县、蜀山区、巢湖市、肥东县、庐阳区、肥西县、瑶海区、庐江县、包河区)

淮北市(杜集区、濉溪县、相山区、烈山区)

宝鸡市(金台区、凤翔区、岐山县、太白县、陇县、麟游县、眉县、凤县、扶风县、陈仓区、渭滨区、千阳县)

双鸭山市(宝山区、岭东区、友谊县、四方台区、集贤县、尖山区、饶河县、宝清县)  商洛市(商南县、商州区、柞水县、丹凤县、镇安县、山阳县、洛南县)

无锡市(惠山区、新吴区、江阴市、滨湖区、宜兴市、锡山区、梁溪区)

湘潭市(湘乡市、岳塘区、韶山市、雨湖区、湘潭县)

迪庆藏族自治州(德钦县、香格里拉市、维西傈僳族自治县)

郴州市(宜章县、汝城县、桂阳县、北湖区、资兴市、桂东县、永兴县、临武县、安仁县、嘉禾县、苏仙区)

玉溪市(通海县、元江哈尼族彝族傣族自治县、新平彝族傣族自治县、易门县、峨山彝族自治县、红塔区、江川区、华宁县、澄江市)

阳泉市(城区、矿区、盂县、郊区、平定县)

大庆市(红岗区、萨尔图区、大同区、龙凤区、让胡路区、肇州县、杜尔伯特蒙古族自治县、肇源县、林甸县)

攀枝花市(东区、盐边县、仁和区、米易县、西区)

巴音郭楞蒙古自治州(和硕县、轮台县、博湖县、和静县、且末县、库尔勒市、若羌县、尉犁县、焉耆回族自治县)

十堰市(郧阳区、茅箭区、竹溪县、房县、郧西县、张湾区、竹山县、丹江口市)

锦州市(黑山县、义县、太和区、北镇市、凌海市、古塔区、凌河区)

黄山市(祁门县、黄山区、徽州区、屯溪区、休宁县、黟县、歙县)

楚雄彝族自治州(南华县、元谋县、牟定县、双柏县、楚雄市、姚安县、禄丰市、大姚县、武定县、永仁县)

渭南市(合阳县、澄城县、华阴市、富平县、白水县、华州区、蒲城县、大荔县、韩城市、临渭区、潼关县)

忻州市(宁武县、五寨县、静乐县、岢岚县、河曲县、忻府区、定襄县、原平市、繁峙县、神池县、保德县、代县、五台县、偏关县)

兰州市(城关区、红古区、榆中县、西固区、永登县、七里河区、皋兰县、安宁区)

伊犁哈萨克自治州(尼勒克县、特克斯县、新源县、巩留县、察布查尔锡伯自治县、霍尔果斯市、奎屯市、伊宁市、伊宁县、昭苏县、霍城县)

宁夏回族自治区

儋州市

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遂宁市(射洪市、蓬溪县、安居区、大英县、船山区)

沧州市(黄骅市、青县、南皮县、河间市、献县、沧县、肃宁县、盐山县、东光县、任丘市、孟村回族自治县、海兴县、新华区、运河区、吴桥县、泊头市)

荆州市(洪湖市、沙市区、石首市、荆州区、松滋市、公安县、监利市、江陵县)

甘南藏族自治州(碌曲县、卓尼县、夏河县、合作市、临潭县、玛曲县、迭部县、舟曲县)  株洲市(渌口区、天元区、醴陵市、茶陵县、攸县、芦淞区、荷塘区、炎陵县、石峰区)

鄂尔多斯市(乌审旗、准格尔旗、康巴什区、东胜区、鄂托克旗、杭锦旗、达拉特旗、鄂托克前旗、伊金霍洛旗)

莆田市(涵江区、城厢区、秀屿区、荔城区、仙游县)

杭州市(临安区、萧山区、拱墅区、滨江区、西湖区、钱塘区、桐庐县、临平区、上城区、余杭区、淳安县、富阳区、建德市)包头市(白云鄂博矿区、达尔罕茂明安联合旗、东河区、土默特右旗、昆都仑区、青山区、石拐区、九原区、固阳县)

白城市(镇赉县、洮南市、洮北区、通榆县、大安市)  中卫市(沙坡头区、中宁县、海原县)

盐城市(阜宁县、滨海县、射阳县、建湖县、东台市、盐都区、响水县、大丰区、亭湖区)

长治市(壶关县、潞城区、屯留区、武乡县、襄垣县、沁县、潞州区、平顺县、长子县、上党区、黎城县、沁源县)

营口市(老边区、鲅鱼圈区、盖州市、大石桥市、站前区、西市区)汕尾市(城区、海丰县、陆河县、陆丰市)

绥化市(肇东市、兰西县、明水县、安达市、庆安县、望奎县、绥棱县、青冈县、北林区、海伦市)

宁波市(宁海县、镇海区、余姚市、江北区、北仑区、海曙区、慈溪市、象山县、奉化区、鄞州区)

梧州市(万秀区、蒙山县、龙圩区、长洲区、苍梧县、藤县、岑溪市)

葫芦岛市(建昌县、南票区、绥中县、连山区、兴城市、龙港区)

邵阳市(新邵县、绥宁县、双清区、北塔区、隆回县、邵东市、城步苗族自治县、邵阳县、大祥区、洞口县、新宁县、武冈市)

赣州市(会昌县、信丰县、寻乌县、兴国县、上犹县、大余县、瑞金市、龙南市、章贡区、全南县、石城县、于都县、宁都县、定南县、崇义县、安远县、南康区、赣县区)

衢州市(开化县、衢江区、柯城区、常山县、江山市、龙游县)

昌吉回族自治州(玛纳斯县、阜康市、吉木萨尔县、木垒哈萨克自治县、昌吉市、奇台县、呼图壁县)

萍乡市(安源区、莲花县、湘东区、芦溪县、上栗县)

乌海市(乌达区、海南区、海勃湾区)

内蒙古自治区

海北藏族自治州(祁连县、海晏县、刚察县、门源回族自治县)

金昌市(金川区、永昌县)

新疆维吾尔自治区

甘孜藏族自治州(巴塘县、得荣县、乡城县、理塘县、雅江县、稻城县、丹巴县、炉霍县、色达县、康定市、石渠县、德格县、泸定县、白玉县、九龙县、甘孜县、新龙县、道孚县)

澳门特别行政区

　　董事长之后，厦门银行又有兴业银行老将加盟。

　　今年1月24日，厦门银行发布公告称，因组织人事调整，原董事长姚志萍辞任；同时，选举洪枇杷为新任董事长，此前其职务是兴业银行福建管理部总裁。4月1日，洪枇杷厦门银行董事、董事长的任职资格已获监管核准。

　　银行人事最新获悉，兴业银行福建管理部副总裁张秋发将跟随前领导的步伐加入厦门银行，拟任副行长。

　　迎新

　　张秋发与洪枇杷的履历颇为相似，都在兴业银行工作多年，特别是深耕福建区域，两人都曾在兴业银行厦门分行、泉州分行任职。

　　据公开信息梳理，张秋发曾任兴业银行厦门分行零售事业部副总裁，当时的厦门分行行长就是洪枇杷。2017年10月张秋发任兴业银行泉州分行行长助理，2022年1月升任泉州分行副行长。

　　2022年5月，兴业银行将原福建业务总部改组为福建管理部，负责统筹协调兴业银行在福建省内9家一级分行的经营，由洪枇杷担任福建管理部总裁，张秋发任福建管理部副总裁。

　　年初洪枇杷加盟厦门银行后，银行人事曾报道过，兴业银行企金风险部资深业务总监洪文理接任福建管理部总裁。三个月后，张秋发也追随前领导重回厦门任职，拟任厦门银行副行长。

　　公开资料显示，厦门银行成立于1996年，是大陆首家具有台资背景的城市商业银行，2020年10月27日在上海证券交易所登录A股资本市场，成为福建省首家上市城商行。官网介绍，厦门银行始终秉承“立足地方经济、支持中小企业、面向城市居民、服务两岸台商”的市场定位，洪枇杷与张秋发两人丰富的区域金融市场经验，或许是受青睐的原因。

　　从股权结构来看，厦门银行第一大股东是厦门市财政局作为唯一出资人的市属国有金融控股集团——金圆集团，持股比例为19.18%；第二大股东是台湾第二大金融控股公司——富邦金控，持股比例为18.03%。

　　业绩快报显示，截至2024年末，厦门银行总资产4，078.28亿元，站稳4000亿新台阶，较上年末增长4.39%，其中，贷款及垫款总额2，054.58亿元，较上年末下降2.02%；总负债3，754.59亿元，较上年末增长4.25%。

　　今年厦门银行高管还有过一次变动，2月19日，副行长李朝晖因个人原因辞任。

　　目前，厦门银行管理层成员包括：董事长洪枇杷、行长吴昕颢、副行长刘永斌、副行长庄海波、副行长兼首席信息官郑承满、副行长兼董事会秘书谢彤华、行长助理兼首席风险官陈松、行长助理周迪祥。

　　挑战

　　洪枇杷与张秋发再度携手的厦门银行，正面临多重考验。

　　业绩方面，2024年，厦门银行实现营业收入57.61亿元，同比增长2.82%；实现净利润27.05亿元，同比下降1.71%；归属于上市公司股东的净利润25.94亿元，同比下降2.61%，净资产收益率为9.36%，同比下滑1.84个百分点。

　　Wind数据显示，这是厦门银行自2009年以来，归母净利润再次出现负增长。

　　对于去年“增收不增利”的原因，厦门银行在业绩快报中没有说明。截至2024年6月末，该行的净息差已下探至1.14%，远低于行业平均水平。

　　另一方面，去年上半年，由于信用减值损失大幅增长，厦门银行归母净利润下滑超过两位数。2024年上半年，厦门银行信用减值损失为4.64亿元，同比增长144.18%；同期归母净利润12.14亿元，同比下降15.03%。不过，从去年三季度开始业绩有所回暖。

　　业绩承压的同时，踩雷“东方系”，让厦门银行超4亿贷款恐难收回。

　　4月10日，厦门银行发布诉讼事项公告，该行与厦门银祥油脂有限公司、东方集团股份有限公司、厦门银祥集团有限公司存在金融借款合同纠纷，已向法院递交起诉状，涉及借款本金4.19亿元。厦门银行要求银祥油脂偿还本息及实现债权的费用、行使抵押物优先受偿权，让银祥集团、东方集团承担连带清偿责任。

　　据了解，银祥油脂曾是厦门银行贷款的重要客户，2017年至2020年6月末，该行前十大制造业贷款客户中都有银祥油脂的身影。而银祥油脂所在的东方集团，已因连续四年虚增营收被证监会立案，涉及重大财务造假，触及终止上市条件。

　　厦门银行表示，已对上述借款计提了相应的减值准备，预计本次诉讼事项不会对该行的本期利润或期后利润产生重大影响。

　　踩雷“东方系”外，厦门银行面对的诉讼案件仍比较多。截至2024年6月末，厦门银行作为原告未执结的诉讼标的本金金额超过1，000万元的诉讼、仲裁案件共92件，涉案金额320，475.48万元；作为被告或第三人未执结的诉讼标的本金金额超过1，000万元的诉讼、仲裁案件共4件，涉案金额104，099.90万元。

　　不过从总体来看，厦门银行资产质量稳定，去年不良贷款余额、不良贷款率实现双降。截至2024年末，厦门银行不良贷款率0.74%，低于当地平均水平，较上年末下降0.02个百分点；拨备覆盖率391.94%，风险抵补能力保持充足。

　　对于厦门银行而言，提高盈利能力、优化资产质量，将是其发展的关键。随着“兴业系”高管的加盟，厦门银行能否走出困局、实现突破，市场将持续关注。

　　先锋电子2024年年报呈现出一组矛盾的数据组合：营业收入微降0.56%至6.21亿元，而归母净利润却暴增247.40%至2647.42万元。这一现象的本质在于非经常性损益的调节作用。扣除非经常性损益后的净利润仅为2161.88万元，同比大幅下降47.88%，表明公司主营业务盈利能力显著弱化。具体而言，政府补助（546.54万元）和理财产品收益（104.97万元）等非持续性收益贡献了净利润增量的72%，这种“输血式”盈利模式难以为继。

　　更深层次的矛盾体现在经营质量恶化：

　　应收账款激增与营收背离：应收账款期末余额同比增长20.59%，远超营收增速（-0.56%），反映出销售回款效率降低。结合应收账款周转率从1.85次降至1.67次，表明公司可能通过放宽信用政策维持市场份额，但此举加剧了现金流压力。

　　现金流与净利润脱钩：经营活动净现金流同比下降53.26%至4688万元，与净利润增长形成“剪刀差”。第四季度单季净利润1666万元中，经营活动现金流仅贡献1545万元，显示盈利质量存疑。

　　费用刚性攀升：销售费用（+11.31%）、管理费用（+13.21%）和研发费用（+12.19%）增速均高于营收变动，导致期间费用率升至30.47%，侵蚀主营业务利润空间。

　　行业竞争倒逼下的战略失衡

　　先锋电子的财务表现折射出智能燃气表行业的深层变革：

　　1．产品结构被动调整

　　核心产品无线远传智能燃气表收入占比80.07%，但同比下滑2.43%，反映传统主力产品面临市场饱和。

　　工商用智能燃气表成为唯一增长点（+6.96%），但其11.23%的营收占比难以支撑整体增长。公司试图通过氢能计量、新能源等新兴领域突破，但研发转化周期较长，短期内难以形成规模效应。

　　2．区域市场分化加剧

　　西南地区营收增长23%与华北地区下滑28.57%的对比，暴露了公司区域拓展的不均衡性。这种分化与地方燃气公司招标政策差异、竞争对手区域壁垒强化直接相关，凸显公司全国化布局的脆弱性。

　　3．资本运作的双刃剑效应

　　债务杠杆攀升：总债务/净资产比值从8.14%持续升至12.79%，短期债务占比100%，流动性压力凸显。尽管流动比率（2.76）和速动比率（2.41）仍高于行业均值，但现金比率从1.34降至1.1，预示短期偿债能力边际弱化。

　　股东结构变化：股东户数下降21.62%，户均持股市值增长27.98%，暗示筹码向机构集中，但市盈率（-297.87倍）和市销率（3.86倍）的畸高显示市场对其盈利可持续性存疑。

　　未来风险与破局路径

　　1．三重风险预警

　　流动性陷阱：应收账款周转天数从194天延长至216天，若叠加行业账期普遍延长，可能引发坏账计提激增（2024年信用减值损失已增加）。

　　技术替代风险：物联网表技术迭代加速，公司虽投入研发（45.36亿元，+12.19%），但核心技术人员流失风险可能削弱创新效能。

　　政策红利消退：燃气表更换周期接近尾声，2024年营收微降已显疲态，后续增长需依赖新产品突破。

　　2．战略转型建议

　　现金流管控优先：建立客户信用动态评估体系，对高账期区域实行预付款制度；探索应收账款证券化工具，降低资金沉淀成本。

　　第二曲线培育：加速氢能计量产品商用化（当前处于研发阶段），利用“双碳”政策窗口期抢占工商业高端市场。

　　效率革命：推进智能制造车间落地，将数字化投入转化为成本优势（当前毛利率35.24%的行业高位需巩固）。

　　结语：先锋电子的净利润狂欢掩盖了主营业务动能衰退的实质。在行业从“政策驱动”向“技术驱动”转型的关键期，公司需在现金流安全与技术突破之间找到平衡点。若不能在未来两年实现新产品放量，当前的高估值泡沫或将面临破裂风险。对于投资者而言，需警惕非经常性损益退潮后的业绩变脸，重点关注工商用表增速能否持续以及氢能计量商业化进展。