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铜陵市(枞阳县、义安区、铜官区、郊区)

渭南市(华州区、白水县、蒲城县、韩城市、澄城县、华阴市、潼关县、临渭区、大荔县、合阳县、富平县)

河池市(凤山县、金城江区、东兰县、南丹县、环江毛南族自治县、大化瑶族自治县、天峨县、巴马瑶族自治县、都安瑶族自治县、宜州区、罗城仫佬族自治县)

广元市(剑阁县、昭化区、苍溪县、旺苍县、青川县、朝天区、利州区)  青岛市(胶州市、平度市、黄岛区、莱西市、崂山区、即墨区、市北区、市南区、城阳区、李沧区)

抚顺市(新抚区、顺城区、抚顺县、望花区、清原满族自治县、东洲区、新宾满族自治县)

喀什地区(疏勒县、英吉沙县、喀什市、岳普湖县、巴楚县、伽师县、麦盖提县、莎车县、泽普县、疏附县、叶城县、塔什库尔干塔吉克自治县)

昭通市(昭阳区、镇雄县、彝良县、威信县、盐津县、巧家县、永善县、大关县、绥江县、鲁甸县、水富市)北京市(怀柔区、石景山区、通州区、延庆区、西城区、密云区、房山区、海淀区、门头沟区、大兴区、顺义区、平谷区、丰台区、朝阳区、东城区、昌平区)

晋中市(祁县、和顺县、左权县、榆社县、榆次区、太谷区、介休市、灵石县、昔阳县、平遥县、寿阳县)  无锡市(江阴市、宜兴市、惠山区、梁溪区、锡山区、新吴区、滨湖区)

龙岩市(新罗区、上杭县、永定区、武平县、漳平市、连城县、长汀县)

大庆市(肇源县、龙凤区、萨尔图区、杜尔伯特蒙古族自治县、让胡路区、林甸县、大同区、肇州县、红岗区)

果洛藏族自治州(达日县、玛沁县、班玛县、玛多县、甘德县、久治县)

四平市(铁东区、双辽市、铁西区、伊通满族自治县、梨树县)

庆阳市(正宁县、华池县、镇原县、西峰区、宁县、环县、合水县、庆城县)

克拉玛依市(克拉玛依区、白碱滩区、乌尔禾区、独山子区)

鸡西市(梨树区、鸡东县、滴道区、麻山区、鸡冠区、城子河区、恒山区、密山市、虎林市)

盘锦市(大洼区、双台子区、盘山县、兴隆台区)

南阳市(宛城区、南召县、内乡县、西峡县、新野县、唐河县、镇平县、方城县、淅川县、桐柏县、邓州市、社旗县、卧龙区)

澳门特别行政区

兰州市(永登县、城关区、七里河区、榆中县、安宁区、西固区、皋兰县、红古区)

临沧市(凤庆县、临翔区、耿马傣族佤族自治县、沧源佤族自治县、云县、镇康县、永德县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县)

荆州市(江陵县、荆州区、石首市、松滋市、监利市、洪湖市、沙市区、公安县)

柳州市(融水苗族自治县、柳江区、柳城县、鹿寨县、柳南区、融安县、城中区、柳北区、鱼峰区、三江侗族自治县)

宁夏回族自治区

汕尾市(陆丰市、海丰县、陆河县、城区)

黄南藏族自治州(河南蒙古族自治县、泽库县、同仁市、尖扎县)

石河子市(双河市、五家渠市、新星市、铁门关市、可克达拉市、北屯市、昆玉市、胡杨河市、阿拉尔市、白杨市、图木舒克市)

贺州市(昭平县、钟山县、平桂区、八步区、富川瑶族自治县)

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呼伦贝尔市(阿荣旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、额尔古纳市、陈巴尔虎旗、海拉尔区、新巴尔虎右旗、牙克石市、鄂伦春自治旗、鄂温克族自治旗、根河市、扎赉诺尔区、满洲里市、扎兰屯市、新巴尔虎左旗)

岳阳市(临湘市、湘阴县、岳阳县、汨罗市、华容县、云溪区、君山区、平江县、岳阳楼区)

淮北市(杜集区、濉溪县、烈山区、相山区)

昌吉回族自治州(阜康市、呼图壁县、玛纳斯县、木垒哈萨克自治县、奇台县、昌吉市、吉木萨尔县)  普洱市(墨江哈尼族自治县、澜沧拉祜族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、景谷傣族彝族自治县、西盟佤族自治县、思茅区、孟连傣族拉祜族佤族自治县、景东彝族自治县、江城哈尼族彝族自治县)

中卫市(海原县、中宁县、沙坡头区)

长春市(德惠市、双阳区、南关区、宽城区、二道区、公主岭市、榆树市、朝阳区、绿园区、九台区、农安县)

和田地区(皮山县、墨玉县、和田市、于田县、洛浦县、民丰县、和田县、策勒县)汕头市(龙湖区、澄海区、潮南区、金平区、南澳县、濠江区、潮阳区)

马鞍山市(雨山区、花山区、博望区、含山县、当涂县、和县)  西双版纳傣族自治州(勐海县、景洪市、勐腊县)

乌鲁木齐市(头屯河区、达坂城区、水磨沟区、新市区、天山区、沙依巴克区、米东区、乌鲁木齐县)

辽源市(东辽县、东丰县、龙山区、西安区)

商洛市(镇安县、丹凤县、商南县、商州区、柞水县、山阳县、洛南县)舟山市(岱山县、嵊泗县、定海区、普陀区)

襄阳市(襄州区、樊城区、襄城区、南漳县、枣阳市、宜城市、老河口市、谷城县、保康县)

锦州市(义县、黑山县、凌河区、古塔区、凌海市、北镇市、太和区)

武汉市(蔡甸区、黄陂区、江岸区、江汉区、青山区、江夏区、武昌区、洪山区、东西湖区、汉阳区、汉南区、新洲区、硚口区)

眉山市(青神县、仁寿县、东坡区、洪雅县、丹棱县、彭山区)

湛江市(坡头区、麻章区、徐闻县、吴川市、霞山区、雷州市、赤坎区、遂溪县、廉江市)

长沙市(长沙县、开福区、天心区、浏阳市、雨花区、芙蓉区、宁乡市、岳麓区、望城区)

黔东南苗族侗族自治州(榕江县、台江县、岑巩县、雷山县、剑河县、三穗县、施秉县、黎平县、黄平县、锦屏县、天柱县、凯里市、麻江县、从江县、镇远县、丹寨县)

儋州市

南通市(海安市、如东县、如皋市、通州区、海门区、启东市、崇川区)

海南藏族自治州(贵德县、贵南县、共和县、同德县、兴海县)

凉山彝族自治州(雷波县、美姑县、越西县、盐源县、会东县、布拖县、德昌县、普格县、金阳县、冕宁县、宁南县、木里藏族自治县、西昌市、会理市、甘洛县、昭觉县、喜德县)

固原市(西吉县、原州区、泾源县、彭阳县、隆德县)

宜昌市(兴山县、伍家岗区、夷陵区、远安县、当阳市、五峰土家族自治县、长阳土家族自治县、点军区、枝江市、宜都市、猇亭区、秭归县、西陵区)

郴州市(资兴市、安仁县、北湖区、汝城县、嘉禾县、桂阳县、桂东县、苏仙区、临武县、宜章县、永兴县)

周口市(川汇区、淮阳区、扶沟县、商水县、沈丘县、郸城县、太康县、项城市、西华县、鹿邑县)

娄底市(冷水江市、涟源市、双峰县、新化县、娄星区)

　　财联社4月23日讯（编辑潇湘）越来越多证据表明，随着美国总统特朗普发起的关税战持续升级，有关外资加速抛售美国国债的担忧在4月确实可能已演变为现实。

　　最新的信号来自纽约梅隆银行提供的跨境资金流动数据（iFlow），该银行为全球客户管理着约53万亿美元的资产，并提供有关资产配置趋势的见解。

　　纽约梅隆银行美洲宏观策略师JohnVelis在周二发布的客户报告中指出，“美国国债的避险属性正遭受日益严峻的质疑，我们的数据清晰印证了这一趋势转变。”

　　Velis通过图表展示了跨境美国国债资金流动的情况：截至4月11日当周，外资抛售规模“接近偏离正常值一个完整标准差”，创下近年来最剧烈的单周抛售纪录。

　　纽约梅隆银行的数据显示，自4月4日以来的11个交易日中，有8个交易日出现了外国卖盘。

　　华尔街始终担忧，随着特朗普运用关税工具重塑全球贸易格局，美债对海外投资者的吸引力可能持续衰减。

　　白宫宣称加征关税旨在引导制造业回流，但美国财政赤字高度依赖主要贸易伙伴的融资支持。若外资持续撤离美债，或将推高债券收益率，导致美国政府融资成本攀升，更将波及美国中产阶级——住房抵押贷款和汽车贷款等长期利率均与美债收益率挂钩。

　　据业内最新估计，目前外国投资者持有的美债比例约为30%，已明显低于了2008年时接近50%的水平。

　　日本财务省周二公布的初步数据也显示，截至4月4日的一周内，日本私人机构（包括银行和养老基金）抛售了价值175亿美元的长期外国债券，接下来的七天内又出售了36亿美元。这也是自2005年有记录以来，两周内最大规模的抛售之一。

　　本月的美债抛售潮，始于4月2日特朗普意外推出超预期规模的对等关税。一周后，债市剧烈震荡迫使特朗普宣布对部分国家的高额关税暂缓90天执行，为与其他国家领导人达成贸易协议争取时间。

　　纽约梅隆银行追踪的数据显示，4月11日当外资加速撤离美债时，10年期美债收益率曾一度逼近4.5%。尽管市场对中美达成贸易协议的预期推动美债价格周二有所反弹，但10年期美债收益率全天也仅回落了不到2个基点至4.393%。

　　值得一提的是，周二最新进行的2年期美债标售，也显示出海外投资者需求低迷。当天美国财政部标售了690亿美元的两年期国债，这是本周美国财政部1830亿美元总国债发行量的一部分。

　　最终，两年期美债标售的得标利率高达3.795%，比预发行利率3.789%高出0.6个基点，这是自去年10月以来最大的尾部利差。表明投资者要求获得更高的补偿以消化此次售债。其中尤其值得注意的是，通常代表外国央行等机构的间接竞标者此次获配所占比例仅为56.2%，这是自2023年3月硅谷银行危机最严重时期以来的最低值。

　　知名财经博客网站ZeroHedge表示，虽然间接竞标者需求在两周前很强劲，但这一次却崩溃了，如果比例再下降10-20%，美联储可能别无选择，只能重启量化宽松政策，以提供其明确应该做的事情：成为美国国债的“最后买家”。

　　LPLFinancial首席固定收益策略师LawrenceGillum表示：“毫无疑问，外国投资者抛售美元资产的现象已经发生，并加剧了市场波动。再加上对美联储独立性的担忧，以及过早降息可能造成的非受迫性政策失误，长期国债收益率持续走高也就不足为奇了。”

　　“我们看到欧洲投资者正在将部分投资汇回，”NorthlightAssetManagement首席投资官ChrisZaccarelli表示，“我们预计，只要关税政策和其他反全球化政策得到认真讨论，这种趋势就会持续下去。”

专题：第九届中国企业领袖读享盛典

　　2025第九届中国企业领袖读享盛典于4月22-23日在北京举办。华润啤酒副总裁，贵州金沙酒业董事长范世凯出席并致辞。

　　范世凯指出，在这个信息过载的时代，企业家需要的不仅仅是知识的增量，更是认知的提升。总裁读书会构建的共享认知生态，让商业思变和心智生产力同频共振，金沙酒业践行的上游战略，让品质坚守与时代脉搏深度交融，这二者看似路径不同，却都在完成对商业本质的溯源和重构。

　　他表示，中国人的精神世界里，好书与美酒从来都是相映成辉的知己。而摘要酒正是金沙酒业对书酒文化的当代诠释。金沙酒业将以上游战略为指引，在书酒共生的长河中守护文化的根脉，让传统工艺与现代精神相拥，让地理基因与人文情怀共振，让每一滴酒都成为传递东方智慧的媒介。

　　4月18日深夜，重药控股连收重庆证监局行政监管措施与深交所监管函，直指其2023年年报存在四类财务确认违规：未实质取得货权却确认收入、无商业实质交易入账、期后大额异常退货、收入确认时点与会计政策不符。值得关注的是，此次暴雷恰逢公司实控权由重庆国资委转至国务院国资委不足百日，业内猜测这或是新任控股方主动“挤水分”的结果。

　　千亿联合体的“阿喀琉斯之踵”

　　2023年初，通用技术集团入主重药控股，将其与中国医药合并打造出年营收超千亿的流通巨头。但规模神话难掩经营隐忧：2022-2024年净利润三连降，2024年预告净利腰斩，应收账款周转天数高达150天，远超同行均值。数据显示，其2023年801亿元营收仅转化6.55亿元净利，净利率不足0.8%，而同期国药控股净利率为2.3%。

　　重药控股73%网点分布在川渝云贵地区，这些区域公立医院平均回款周期长达9-12个月，叠加集采压价与账期延长，形成“规模越大、资金链越紧”的恶性循环。更严峻的是，其与中国医药的协同效应未能显现——两家企业应收账款周转天数均在150天高位徘徊，合并后资金效率不升反降。

　　市值管理考核下的业绩迷途

　　此次财务造假风波，恰逢国资委将市值管理纳入央企考核的关键节点。2023年报显示，重药控股管理层股权激励行权条件要求净利润年复合增长率不低于10%，而实际业绩已连续三年负增长。

　　这种现象并非孤例。2023年白云山第四季度突然计提3亿元亏损，被指是为新任管理层卸下历史包袱；九州通2022年也曾因提前确认收入被问询。这些案例折射出流通企业在规模扩张与质量提升间的集体迷失——商务部数据显示，TOP5企业已占据医药流通市场52%份额，但行业平均净利率从2018年的1.8%下滑至2023年的1.2%。

　　此刻摆在重药控股面前的，不仅是财务洗澡的阵痛，更是如何将千亿规模转化为真实价值的终极命题。当潮水退去，唯有真正穿上“效率救生衣”的企业，才能穿越行业周期。

　　本文结合AI工具生成