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广西壮族自治区

济源市

潮州市(湘桥区、饶平县、潮安区)

广安市(武胜县、华蓥市、邻水县、岳池县、前锋区、广安区)  香港特别行政区

来宾市(合山市、金秀瑶族自治县、武宣县、忻城县、象州县、兴宾区)

益阳市(桃江县、安化县、赫山区、南县、资阳区、沅江市)

石河子市(五家渠市、新星市、铁门关市、白杨市、双河市、胡杨河市、北屯市、昆玉市、图木舒克市、阿拉尔市、可克达拉市)

焦作市(孟州市、马村区、温县、解放区、沁阳市、博爱县、修武县、中站区、武陟县、山阳区)  临沂市(莒南县、河东区、郯城县、蒙阴县、沂水县、沂南县、兰山区、兰陵县、费县、罗庄区、临沭县、平邑县)

宜宾市(翠屏区、长宁县、屏山县、叙州区、南溪区、江安县、珙县、兴文县、高县、筠连县)

襄阳市(襄州区、保康县、襄城区、谷城县、枣阳市、宜城市、南漳县、老河口市、樊城区)

肇庆市(鼎湖区、四会市、怀集县、封开县、广宁县、端州区、德庆县、高要区)

铜陵市(枞阳县、铜官区、郊区、义安区)

河源市(东源县、源城区、紫金县、龙川县、和平县、连平县)

遂宁市(安居区、射洪市、船山区、蓬溪县、大英县)

临夏回族自治州(广河县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、临夏县、永靖县、康乐县、和政县、临夏市、东乡族自治县)

南宁市(横州市、隆安县、马山县、邕宁区、西乡塘区、武鸣区、青秀区、宾阳县、江南区、上林县、良庆区、兴宁区)

鹰潭市(余江区、贵溪市、月湖区)

喀什地区(喀什市、岳普湖县、叶城县、伽师县、疏勒县、麦盖提县、英吉沙县、塔什库尔干塔吉克自治县、疏附县、泽普县、莎车县、巴楚县)

开封市(通许县、龙亭区、禹王台区、兰考县、杞县、顺河回族区、鼓楼区、尉氏县、祥符区)

齐齐哈尔市(龙沙区、泰来县、铁锋区、克山县、拜泉县、龙江县、建华区、讷河市、昂昂溪区、甘南县、富裕县、克东县、依安县、富拉尔基区、碾子山区、梅里斯达斡尔族区)

博尔塔拉蒙古自治州(精河县、阿拉山口市、温泉县、博乐市)

三亚市(天涯区、吉阳区、崖州区、海棠区)

北京市(平谷区、房山区、石景山区、朝阳区、顺义区、怀柔区、海淀区、密云区、大兴区、通州区、丰台区、门头沟区、西城区、延庆区、东城区、昌平区)

六安市(裕安区、金寨县、叶集区、霍山县、霍邱县、金安区、舒城县)

汕尾市(城区、海丰县、陆河县、陆丰市)

沧州市(青县、吴桥县、运河区、东光县、新华区、肃宁县、孟村回族自治县、沧县、盐山县、泊头市、献县、黄骅市、河间市、南皮县、海兴县、任丘市)

漯河市(召陵区、临颍县、舞阳县、源汇区、郾城区)

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云浮市(郁南县、云安区、罗定市、新兴县、云城区)

茂名市(高州市、化州市、信宜市、电白区、茂南区)

驻马店市(遂平县、平舆县、新蔡县、西平县、上蔡县、确山县、泌阳县、汝南县、正阳县、驿城区)

海东市(民和回族土族自治县、循化撒拉族自治县、平安区、互助土族自治县、乐都区、化隆回族自治县)  福州市(连江县、仓山区、永泰县、晋安区、鼓楼区、台江区、马尾区、福清市、罗源县、长乐区、闽清县、闽侯县、平潭县)

淮北市(相山区、濉溪县、烈山区、杜集区)

临沧市(凤庆县、永德县、云县、镇康县、耿马傣族佤族自治县、临翔区、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、沧源佤族自治县)

大庆市(龙凤区、杜尔伯特蒙古族自治县、红岗区、肇州县、肇源县、让胡路区、大同区、林甸县、萨尔图区)文山壮族苗族自治州(马关县、麻栗坡县、西畴县、丘北县、文山市、广南县、富宁县、砚山县)

玉树藏族自治州(称多县、囊谦县、玉树市、曲麻莱县、杂多县、治多县)  郴州市(桂东县、苏仙区、桂阳县、安仁县、宜章县、嘉禾县、永兴县、资兴市、北湖区、汝城县、临武县)

嘉峪关市

昭通市(绥江县、盐津县、永善县、彝良县、威信县、巧家县、大关县、水富市、镇雄县、鲁甸县、昭阳区)

枣庄市(台儿庄区、山亭区、市中区、滕州市、薛城区、峄城区)呼和浩特市(托克托县、回民区、武川县、土默特左旗、新城区、玉泉区、清水河县、赛罕区、和林格尔县)

德宏傣族景颇族自治州(陇川县、梁河县、瑞丽市、芒市、盈江县)

西双版纳傣族自治州(景洪市、勐海县、勐腊县)

凉山彝族自治州(喜德县、会东县、西昌市、雷波县、美姑县、布拖县、金阳县、昭觉县、普格县、盐源县、宁南县、木里藏族自治县、冕宁县、越西县、会理市、德昌县、甘洛县)

宝鸡市(岐山县、太白县、陇县、麟游县、陈仓区、千阳县、眉县、扶风县、凤县、渭滨区、金台区、凤翔区)

陇南市(宕昌县、两当县、西和县、礼县、徽县、文县、康县、武都区、成县)

安顺市(紫云苗族布依族自治县、西秀区、平坝区、普定县、关岭布依族苗族自治县、镇宁布依族苗族自治县)

阿里地区(噶尔县、改则县、措勤县、札达县、革吉县、普兰县、日土县)

黄山市(祁门县、休宁县、黟县、徽州区、歙县、屯溪区、黄山区)

梧州市(岑溪市、万秀区、藤县、长洲区、苍梧县、龙圩区、蒙山县)

晋中市(榆社县、灵石县、和顺县、左权县、平遥县、祁县、榆次区、昔阳县、太谷区、介休市、寿阳县)

黔西南布依族苗族自治州(册亨县、兴义市、贞丰县、望谟县、兴仁市、晴隆县、安龙县、普安县)

深圳市(南山区、盐田区、宝安区、福田区、坪山区、罗湖区、龙华区、光明区、龙岗区)

咸阳市(淳化县、永寿县、乾县、礼泉县、彬州市、杨陵区、兴平市、泾阳县、武功县、渭城区、三原县、秦都区、长武县、旬邑县)

洛阳市(嵩县、洛宁县、孟津区、老城区、伊川县、新安县、洛龙区、瀍河回族区、西工区、汝阳县、宜阳县、栾川县、涧西区、偃师区)

铁岭市(西丰县、调兵山市、银州区、开原市、昌图县、清河区、铁岭县)

昌吉回族自治州(玛纳斯县、吉木萨尔县、奇台县、木垒哈萨克自治县、呼图壁县、阜康市、昌吉市)

　　4月24日盘后，和辉光电发布公告称，公司已于4月23日向香港联交所递交发行境外上市外资股（H股）并在香港联交所主板挂牌上市的申请，并于同日在香港联交所网站刊登了本次发行的申请材料。

　　招股书显示，此次公司全球发售所得款项净额将用于第6代AMOLED生产线的技术升级、新型AMOLED显示面板产品的研发、偿还部分有息银行借款及其他借款，以及用于营运资金等。

　　2021年登陆科创板

　　资料显示，和辉光电主要专注于高解析度的AMOLED半导体显示面板的研发、生产和销售。公司AMOLED半导体显示面板产品主要应用于智能手机、智能穿戴以及平板、笔记本电脑等消费类终端电子产品。同时公司也在积极研发生产适用于车载显示、航空机载显示、桌面显示、智能家居显示、工控显示、医疗显示等专业显示领域的AMOLED半导体显示面板产品。

　　2021年5月，和辉光电登陆科创板。今年2月，公司发布公告称，为加快公司的国际化战略及海外业务布局，增强公司的境外融资能力，提升公司高端AMOLED面板产品的产能比例，公司拟在境外发行股份（H股）并在香港联交所上市。

　　客户方面，招股书显示，和辉光电AMOLED半导体显示面板已服务荣耀及传音等领先的消费电子品牌以及中国五大车企中的两家。此外，公司产品还被一家总部位于欧洲的世界领先的飞机制造商采纳和使用。

　　专利技术方面，截至2024年底，和辉光电在中国、美国、日本、韩国以及欧洲等国家和地区专利局共获得授权专利1243项，其中发明专利883项。

　　和辉光电表示，经过多年的投入与积累，公司积累了大量与AMOLED显示技术相关的专利，这些专利涵盖了从材料、工艺到产品结构设计等多个方面，为企业的技术创新提供了坚实的专利保护，能够有效阻止竞争对手的模仿，确保技术上的领先地位。

　　“增收不增利”困境

　　从财务情况上看，和辉光电近年来陷入“增收不增利”困境。数据显示，2019年—2024年，公司营业收入整体维持增长态势，但归母净利润、扣非净利润均处于亏损状态。

　　公司近年来业绩情况来源：中证智能财讯

　　对于亏损原因，和辉光电表示，主要因为AMOLED半导体显示面板行业具有技术密集性和资本密集性的特点，行业对研发技术和生产工艺等要求较高，需要持续投入新技术及新产品的研发，同时生产运营的固定资产投入也较大，且从项目建设到达成规划产能、完成良率爬坡、实现规模效益需要一定的时间周期。在投产前期，由于固定成本分摊较大，行业厂商通常因单位成本较高而产生亏损，甚至可能存在产品毛利率在一定时期内为负的情形。

　　2024年，和辉光电实现营业总收入49.58亿元，同比增长63.19%；归母净利润亏损25.18亿元，上年同期为亏损32.44亿元，亏损有所收窄；扣非净利润亏损25.86亿元，上年同期为亏损33.32亿元。

　　和辉光电表示，如未来受宏观经济波动、贸易摩擦、消费电子市场前景不及预期等影响，导致公司主要产品的市场需求、产品价格改善缓慢，公司将面临经营业绩恢复缓慢且持续亏损的风险。

　　前五大客户收入占比约八成

　　值得注意的是，近年来，和辉光电的财务费用快速增长。公司财务费用从2019年的0.66亿元增至2024年的6.65亿元，其中利息费用从2019年的1.6亿元增至2024年的6.47亿元。

　　招股书显示，截至2025年2月28日，和辉光电有息银行借款及其他借款金额达163.63亿元，借款主要用于支持公司的业务运营及产品生产。这些借款的利率为每年不超过3.8%，借款到期日范围从2年到10年。

　　此外，和辉光电在招股书中提示了客户集中风险。2022年—2024年，公司来自前五大客户的收入分别为31.03亿元、23.88亿元及40.42亿元，分别占总收入的74%、78.6%及81.5%；其中，来自最大客户的收入分别为16.23亿元、10.95亿元及21.44亿元，分别占总收入的38.7%、36%及43.2%。

　　4月24日，和辉光电股价报2.1元/股，总市值超290亿元。

　　自2023年第三季度起，信泰人寿已连续六个季度未公开净利数据。因涉及股权争议，公司多次被监管处罚，其中七家原股东被列入重大违法违规名单。

　　至此，高管变动与职位空缺现象频现。继董监高经历“大换血”后，公司再次迎来一波人事大变动。

　　01

　　人事大变动

　　近日，据观潮财经独家获悉，信泰人寿内部上演了一场人事“大洗牌”，涉及多位高层管理人员，包括执行董事王君波、职工监事傅璟、副总经理李晨等等。此次变动共计9人卸任，7人职务变更。

　　这场人事“大洗牌”重点聚焦于部门负责人级别。

　　其中，财务总监王君波、负责党务组织部及人力资源部的傅璟、资产负债管理部的李晨、公司运营总监张旭虹、风险管理部的张静波、银保业务总监郑志明、经代业务总监高军、身兼个险业务总监与总经理的王晓明以及客户服务部的娄秋弟助理在内的九位核心人物被免职。

　　此外，还有7人职务发生变更。

　　例如，原审计稽核部总经理李国辉调任至风险管理部担任相同职务；田波从党办公室、董事会办公室及办公室副主任（总经理级）转岗为客户服务部副总经理；原客户服务部总经理常亮则显示“另有安排”。

　　同时，华强成为客户服务部保全管理处高级经理，董雪任职于客户服务部综合管理处高级经理，季焱出任客户服务部消费者权益保护处经理，而周炜则调至客户服务部电话中心担任高级经理。

　　这是继去年7月董监高团队“大换血”后的又一次人事动作。

　　彼时，董事会成员人数近三分之一进行更替。经过浙江监管局核准任职后，任命吴斌、王君波、楚静、苑莉、翁国民、郭金龙、刘贤斐为第四届董事会董事，原第三届董事会董事谭宁等人不再担任公司董事。

　　值得注意的是，新任董事中，吴斌和王君波来自大股东物产中大集团，楚静和苑莉分别来自存款保险基金管理公司和中国保险保障基金公司，翁国民、郭金龙和刘贤斐为独立董事。此外，吴斌目前还担任公司党委书记。依据过往惯例，吴斌有望接棒成为信泰人寿的新任董事长。

　　除了董事会，监事也进行了调整。由此前的刘志猛、梅威、刘越，调整为来自物产中大的傅璟以及来自杭州萧山环境集团有限公司的劳明荣。

　　02

　　净利多季“空白”

　　最新偿付能力报告显示，截至2024年末，公司实现保险业务收入529.94亿元，同比下降1.11%。回顾过去，从2016年—2023年，分别实现保险业务收入28.21亿元、118.1亿元、73.90亿元、209.57亿元、454.51亿元、489.9亿元、483.36亿元、535.9亿元。

　　值得注意的是，信泰人寿自2023年第三季度起，已连续六个季度未在偿付能力报告中披露净利润情况。从2016年—2022年，公司分别实现净利润-4.92亿元、-7.59亿元、0.32亿元、0.35亿元、0.75亿元、1.02亿元和2.26亿元。虽然这几年实现了扭亏为盈，但增长乏力。

　　此外，公司还曾因偿付能力问题遭受监管处罚。2013年第三季度、第四季度公司的偿付能力充足率分别为108.79%、-185.96%，连续两次穿破红线，一度被发监管函。而由于第四季度的偿付能力严重不足，原中国保监会不仅下发监管函，并责令公司暂停开展任何新业务。

　　如今，偿付能力情况依旧“告急”。截至2024年第四季度，信泰人寿核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率分别为144%、153%，两项指标满足监管红线最低要求。

　　由于2019年万能险销售达峰后，2024年相关产品集中满期，导致现金流大幅流出。最新偿付能力报告显示，截至2024年第四季度，公司分红账户、万能账户业务净现金流分别为-45.32亿元、75.83亿元。

　　根据2019年的年报，公司保户投资款新增缴费的前三大产品均为万能险，合计保费高达85.2亿元，这一数字远超2018年和2020年的24.2亿元和34.7亿元。这表明2019年公司在万能险销售上达到了巅峰。特别是信泰金富贵两全保险（万能型）和信泰稳得利两全保险（万能型），这两款产品的保险期间均为5年，今年正是它们的到期年。

　　由于过去过度依赖高现金价值的产品销售策略，信泰人寿如今面临着巨大的满期兑付压力。为应对挑战，公司需加速向长期保障型产品的转型，以实现更加均衡的发展模式。

　　03

　　浙江国资入主

　　过去，公司凭借激进的产品和投资策略，保费规模高速增长，但隐患逐一显现。

　　成立以来，多次因股权代持、股东资金来源不合法被监管处罚。去年6月，国家金融监督管理总局公开第六批共18名重大违法违规股东名单。公布股东的违法违规行为主要包括：入股资金来源不符合监管规定；违规代持银行保险机构股权；隐瞒关联关系、一致行动关系；存在涉黑涉恶等犯罪行为。其中，有七名股东均涉及信泰人寿。

　　另外，监管局还发布了四份涉及信泰人寿股权转让的披露以及一份对原董事长邹平笙的行政处罚。而对于原董事长邹平笙的处罚更是“字少事大”。具体显示，邹平笙因股权转让许可申请中提供虚假材料，而撤销邹平笙任职资格，并禁止其终身进入保险业。

　　早在2014年，信泰人寿原副董事长兼总裁郑秋根因涉嫌违规挪用保险资金被捕，原董事长马佳也因此被撤职。

　　经过多年的股权与人事纷争，2023年终于迎来了新机。四家浙江国资企业以总计94亿元的投资，合计持有信泰人寿51%的股份，注册资本从50亿元增加至102.04亿元。其中，物产中大持股33%，成为第一大股东，其作为浙江省属大型国企，业务涵盖供应链服务、金融服务等多元领域，与保险业的协同效应显著。此外，存款保险基金和保险保障基金各持股17%。

　　这场股权变革，既是一次“救赎”，也是一场考验。对信泰人寿而言，浙江国资的入主既是背书，更是倒逼改革的契机。