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肇庆市(鼎湖区、德庆县、高要区、四会市、怀集县、封开县、广宁县、端州区)

日照市(岚山区、五莲县、莒县、东港区)

宣城市(旌德县、宣州区、广德市、郎溪县、宁国市、绩溪县、泾县)

白城市(洮南市、通榆县、大安市、洮北区、镇赉县)  晋中市(祁县、左权县、平遥县、和顺县、榆社县、太谷区、介休市、寿阳县、昔阳县、灵石县、榆次区)

鹤岗市(向阳区、南山区、兴安区、东山区、萝北县、兴山区、工农区、绥滨县)

本溪市(溪湖区、平山区、桓仁满族自治县、本溪满族自治县、明山区、南芬区)

济宁市(曲阜市、微山县、嘉祥县、泗水县、梁山县、鱼台县、邹城市、任城区、汶上县、金乡县、兖州区)

承德市(双桥区、平泉市、隆化县、围场满族蒙古族自治县、宽城满族自治县、丰宁满族自治县、承德县、鹰手营子矿区、双滦区、滦平县、兴隆县)  德阳市(中江县、罗江区、绵竹市、什邡市、广汉市、旌阳区)

黔西南布依族苗族自治州(晴隆县、册亨县、兴义市、安龙县、贞丰县、兴仁市、望谟县、普安县)

成都市(锦江区、双流区、邛崃市、青羊区、蒲江县、新都区、温江区、简阳市、成华区、新津区、彭州市、大邑县、崇州市、龙泉驿区、青白江区、郫都区、金牛区、都江堰市、武侯区、金堂县)

太原市(杏花岭区、古交市、小店区、万柏林区、尖草坪区、娄烦县、阳曲县、迎泽区、晋源区、清徐县)

嘉兴市(嘉善县、桐乡市、平湖市、南湖区、海宁市、秀洲区、海盐县)

淮安市(洪泽区、淮阴区、淮安区、金湖县、盱眙县、涟水县、清江浦区)

内蒙古自治区

巴中市(巴州区、平昌县、南江县、通江县、恩阳区)

平凉市(崇信县、静宁县、华亭市、崆峒区、灵台县、泾川县、庄浪县)

香港特别行政区

哈尔滨市(阿城区、双城区、尚志市、延寿县、宾县、方正县、道里区、五常市、通河县、平房区、道外区、依兰县、香坊区、松北区、木兰县、南岗区、呼兰区、巴彦县)

衢州市(柯城区、开化县、衢江区、江山市、常山县、龙游县)

甘孜藏族自治州(乡城县、得荣县、石渠县、理塘县、甘孜县、白玉县、雅江县、巴塘县、德格县、九龙县、炉霍县、丹巴县、道孚县、泸定县、色达县、康定市、稻城县、新龙县)

岳阳市(华容县、临湘市、岳阳县、平江县、汨罗市、岳阳楼区、湘阴县、君山区、云溪区)

运城市(新绛县、芮城县、稷山县、平陆县、临猗县、绛县、盐湖区、闻喜县、垣曲县、万荣县、永济市、夏县、河津市)

晋城市(高平市、城区、阳城县、陵川县、泽州县、沁水县)

清远市(连州市、清城区、清新区、连南瑶族自治县、英德市、佛冈县、阳山县、连山壮族瑶族自治县)

衡阳市(耒阳市、衡山县、雁峰区、祁东县、蒸湘区、衡东县、衡南县、南岳区、珠晖区、石鼓区、衡阳县、常宁市)

忻州市(代县、原平市、神池县、河曲县、忻府区、保德县、静乐县、繁峙县、宁武县、岢岚县、五台县、偏关县、定襄县、五寨县)

阿坝藏族羌族自治州(茂县、九寨沟县、壤塘县、松潘县、阿坝县、马尔康市、小金县、黑水县、金川县、理县、红原县、若尔盖县、汶川县)

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金昌市(金川区、永昌县)

安庆市(望江县、宜秀区、太湖县、岳西县、桐城市、大观区、宿松县、怀宁县、潜山市、迎江区)

温州市(平阳县、永嘉县、龙湾区、苍南县、龙港市、乐清市、洞头区、瓯海区、文成县、鹿城区、泰顺县、瑞安市)

柳州市(柳南区、鱼峰区、鹿寨县、三江侗族自治县、柳江区、融水苗族自治县、融安县、城中区、柳城县、柳北区)  西双版纳傣族自治州(勐腊县、勐海县、景洪市)

唐山市(开平区、丰南区、遵化市、路北区、乐亭县、滦南县、曹妃甸区、路南区、丰润区、玉田县、迁西县、古冶区、迁安市、滦州市)

铁岭市(银州区、昌图县、开原市、西丰县、铁岭县、调兵山市、清河区)

宁夏回族自治区开封市(顺河回族区、杞县、尉氏县、祥符区、通许县、龙亭区、兰考县、禹王台区、鼓楼区)

潮州市(潮安区、饶平县、湘桥区)  永州市(祁阳市、新田县、宁远县、江华瑶族自治县、江永县、零陵区、东安县、蓝山县、道县、双牌县、冷水滩区)

北京市(延庆区、房山区、密云区、门头沟区、大兴区、朝阳区、顺义区、东城区、海淀区、通州区、西城区、昌平区、石景山区、怀柔区、丰台区、平谷区)

黄南藏族自治州(尖扎县、河南蒙古族自治县、同仁市、泽库县)

林芝市(米林市、工布江达县、朗县、波密县、墨脱县、察隅县、巴宜区)果洛藏族自治州(甘德县、达日县、玛沁县、玛多县、班玛县、久治县)

抚州市(东乡区、广昌县、宜黄县、金溪县、乐安县、南城县、资溪县、黎川县、临川区、南丰县、崇仁县)

攀枝花市(东区、仁和区、米易县、西区、盐边县)

信阳市(平桥区、淮滨县、新县、浉河区、罗山县、息县、光山县、潢川县、商城县、固始县)

蚌埠市(淮上区、怀远县、蚌山区、禹会区、龙子湖区、五河县、固镇县)

武汉市(蔡甸区、汉南区、东西湖区、黄陂区、江夏区、洪山区、青山区、汉阳区、硚口区、江汉区、新洲区、江岸区、武昌区)

枣庄市(市中区、滕州市、山亭区、台儿庄区、薛城区、峄城区)

锦州市(太和区、凌海市、古塔区、北镇市、凌河区、义县、黑山县)

哈密市(伊吾县、巴里坤哈萨克自治县、伊州区)

三沙市(南沙区、西沙区)

普洱市(镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、景谷傣族彝族自治县、思茅区、墨江哈尼族自治县、澜沧拉祜族自治县、江城哈尼族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、西盟佤族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、景东彝族自治县)

安阳市(林州市、殷都区、滑县、安阳县、龙安区、文峰区、北关区、内黄县、汤阴县)

新乡市(封丘县、原阳县、牧野区、获嘉县、长垣市、卫辉市、辉县市、凤泉区、红旗区、新乡县、延津县、卫滨区)

赣州市(崇义县、信丰县、会昌县、全南县、定南县、南康区、赣县区、安远县、石城县、大余县、瑞金市、龙南市、上犹县、寻乌县、于都县、章贡区、宁都县、兴国县)

阳江市(阳西县、阳东区、江城区、阳春市)

辽阳市(太子河区、宏伟区、文圣区、白塔区、弓长岭区、辽阳县、灯塔市)

德宏傣族景颇族自治州(梁河县、芒市、陇川县、瑞丽市、盈江县)

　　4月22日，洛阳钼业在微信公众号发文称，经公司投资委员会批准，将通过海外实体以全现金方式收购加拿大上市公司Lumina黄金（TSXV：LUM）已发行和未发行的所有普通股，交易总价约为5.81亿加元。Lumina黄金100%持有位于厄瓜多尔西南部埃尔奥罗省的Cangrejos金矿项目。

　　4月22日，洛阳钼业股价盘中涨幅一度超过6%。截至收盘，上涨4.05%。

　　拟收购海外金矿

　　作为交易核心标的，Cangrejos金矿项目是厄瓜多尔大型原生金矿项目，保有资源量13.76亿吨，金平均品位0.46g/t，内蕴黄金金属638吨；储量6.59亿吨，金平均品位0.55g/t，内蕴黄金金属359吨。未来矿山寿命预计26年。

　　该矿为典型的斑岩型矿，体量大，埋藏浅，全露天开采且剥采比低，加上周边电力、水资源、道路和港口等基础设施完备，因此开采成本将具竞争力。该矿目前仍在矿权范围内及矿体深部进行勘探。此次收购价格折合每股1.27加元，相较于4月17日最新收盘价溢价41%。同时，洛阳钼业与Lumina黄金签署了一份认购协议，发行总额为2000万美元的可转换债券，以满足Cangrejos金矿项目未来的持续运行需求。

　　洛阳钼业表示，双方自去年下半年起开始深入接触，最终达成收购协议。目前，收购协议已获得Lumina黄金52.3%股东的表决支持，后续将按照当地公开收购程序推进。

　　2024年营收突破2000亿元

　　洛阳钼业2024年年报显示，公司属于有色金属矿采选业，主要从事基本金属，稀有金属的采、选、冶等矿山采掘及加工业务和金属贸易业务。公司主要业务分布于亚洲、非洲、南美洲和欧洲。

　　2024年，公司共实现营业收入2130亿元，同比增长14%；实现归母净利润135亿元，同比增长64%。

　　年报显示，对于铜钴业务，公司在刚果（金）运营两座世界级矿山TFM和KFM。TFM拥有5条生产线，具备45万吨以上的年产铜能力；KFM拥有1条生产线，具备15万吨以上的年产铜能力。2024年，刚果（金）板块实现营业收入506亿元，同比增长80.71%；营业成本为265.63亿元。

　　对于钼钨业务，公司在国内运营三道庄钼钨矿和上房沟钼铁矿，生产覆盖采、选、冶全环节。该板块2024年全年实现营业收入81.19亿元，营业成本为47.24亿元。

　　2024年，中国膳食营养补充剂（VDS）行业经历剧烈震荡，医保政策调整、直播电商冲击叠加消费需求疲软，行业龙头汤臣倍健交出了一份“营收净利双降”的成绩单：全年营收68.38亿元，同比下滑27.3%；归母净利润6.53亿元，同比暴跌62.62%。尽管市场份额居行业前列，但这份财报暴露出传统模式失效、产品迭代迟缓和渠道变革滞后的多重危机。本文从财务数据与战略调整双重视角，解析汤臣倍健的困境与破局之道。

　　业绩双降：核心单品拖累营收、线下药店渠道“失血”严重

　　主品牌全线溃退，产品矩阵青黄不接。核心主品牌“汤臣倍健”收入37.37亿元，同比下降30.8%；氨糖类明星产品“健力多”收入8.08亿元，降幅达31.5%。两大支柱产品收入合计占比从2021年的62%降至2024年的45%，但替代性新品未能补位，导致整体营收断崖式下滑。除此之外，“lifespace”国内产品实现收入3.14亿元，同比下降29.38%，境外LSG实现收入8.72亿元，同比下降11.80%

　　片剂（-38.4%）、粉剂（-37.3%）等传统剂型销售萎缩，而胶囊类（-16.45%）和液体钙等新形态产品尚未形成规模效应，产品迭代速度落后于消费者偏好变化。

　　渠道分化加剧，线下药店“失血”严重。线下渠道崩塌，受医保政策限制药店保健品销售及消费降级影响，汤臣倍健线下收入34.18亿元，同比下降29.8%。其中药店渠道销售额同比下滑20%，部分区域经销商数量从938家缩减至738家，渠道收缩加剧业绩压力。

　　线上转型不力，尽管直播电商成为行业增量主战场，但公司线上收入33.63亿元（-25.4%），远低于行业平均增速。抖音、拼多多等平台布局滞后，导致流量红利被新兴品牌蚕食。

　　新品市场反馈平平、核心原料仍依赖进口销售费用率44%创新高

　　研发投入不足掣肘突围，新品市场反馈平淡。2024年推出61款新品，但仅液体钙、磁感小粉瓶等少数产品进入热销榜，新品贡献营收占比不足10%。过度依赖“原料升级+剂型微调”的创新路径，未能切入抗衰、精准营养等新兴赛道。

　　专利布局滞后。尽管新增“越橘抗糖基化”等数十项专利，但核心原料仍依赖进口（如氨糖原料70%来自欧美），关键技术壁垒尚未建立，难以支撑高溢价。

　　公司尝试通过抖音等平台推广高单价产品（如298元的液体钙），但低价促销策略导致毛利率下降，陷入“销量换份额、利润换流量”的恶性循环。

　　药店渠道价值重估：董事长梁允超提出“重塑药店VDS价值链”，计划通过定制化产品和数字化管理系统提升终端动销。但医保政策限制下，药店渠道萎缩趋势难以逆转，转型成效存疑。

　　除此之外，值得关注的是，公司销售费用依旧高企，但却未换来业绩提升。2024年，汤臣倍健的销售费用超30亿元，销售费用率更是创下新高，达44%。

　　未来展望：周期阵痛与长期价值的博弈

　　汤臣倍健的困境折射出中国VDS行业的集体焦虑：当传统渠道红利消退、消费者认知升级，单纯依赖营销驱动的增长模式已难以为继。尽管公司提出“以攻为守”战略，但短期仍需直面三大挑战：

　　产品力重塑：能否在抗衰、精准营养等赛道打造现象级爆品，扭转“大单品依赖症”；

　　渠道效率革命：平衡直播电商的流量获取与利润留存，重建线下渠道价值网络；

　　研发投入兑现：持续投入核心技术研发，打破原料与专利的外资垄断。

　　投资者需警惕2025年两大风险信号：若核心单品收入占比进一步降，或境外亏损扩大，可能触发估值逻辑重构。汤臣倍健的转型，不仅是一场业绩保卫战，更关乎中国VDS产业能否从“营销内卷”迈向“科技驱动”的新周期。

　　注：本文创作借助AI工具收集整理市场数据和行业信息，结合辅助观点分析和撰写成文。

　　4月22日，永辉超市宣布，首批2个品牌的9个商品通过针对外贸受阻企业开设的绿色通道成功在北京喜隆多店、福州奥体店、杭州滨江宝龙店、临平万达店4家门店上架售卖，后续将陆续扩大外贸商品及售卖门店数量，预计在4月底将形成较大规模。

　　4月7日，面对国际经济格局振荡和贸易形势变化，永辉超市积极响应并率先行动，发布《致中国优质供应链的一封信》，开通绿色通道，提出15天极速上架、品牌推广扶持、联合开发新品三大措施，为出口受阻企业搭建内销桥梁。

　　截至4月22日12：00，专项邮箱已收到超500封合作邮件，并与超300家优质供应链企业进入洽谈阶段，品类覆盖范围广泛，主要集中在冷冻食品、休闲零食、家居用品等，其中包括长期为山姆、开市客供货的中国制造企业。（罗宁）