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崇左市(大新县、龙州县、天等县、宁明县、江州区、凭祥市、扶绥县)

盐城市(大丰区、滨海县、射阳县、响水县、盐都区、建湖县、亭湖区、东台市、阜宁县)

汕尾市(陆丰市、海丰县、城区、陆河县)

黑河市(孙吴县、五大连池市、北安市、逊克县、爱辉区、嫩江市)  黔东南苗族侗族自治州(岑巩县、凯里市、雷山县、天柱县、麻江县、黎平县、台江县、三穗县、锦屏县、丹寨县、从江县、施秉县、榕江县、剑河县、镇远县、黄平县)

九江市(德安县、瑞昌市、柴桑区、都昌县、彭泽县、武宁县、庐山市、共青城市、永修县、浔阳区、濂溪区、湖口县、修水县)

开封市(尉氏县、杞县、龙亭区、兰考县、祥符区、鼓楼区、禹王台区、顺河回族区、通许县)

金昌市(金川区、永昌县)

湖州市(长兴县、吴兴区、德清县、安吉县、南浔区)  巴音郭楞蒙古自治州(和硕县、焉耆回族自治县、尉犁县、库尔勒市、和静县、博湖县、若羌县、且末县、轮台县)

迪庆藏族自治州(德钦县、香格里拉市、维西傈僳族自治县)

鹤壁市(鹤山区、山城区、淇滨区、淇县、浚县)

鄂尔多斯市(准格尔旗、杭锦旗、康巴什区、伊金霍洛旗、东胜区、鄂托克旗、鄂托克前旗、乌审旗、达拉特旗)

齐齐哈尔市(龙沙区、碾子山区、富裕县、泰来县、克山县、克东县、梅里斯达斡尔族区、龙江县、依安县、拜泉县、富拉尔基区、昂昂溪区、讷河市、铁锋区、建华区、甘南县)

北海市(海城区、合浦县、银海区、铁山港区)

潮州市(饶平县、潮安区、湘桥区)

铜陵市(铜官区、枞阳县、郊区、义安区)

沈阳市(辽中区、铁西区、法库县、沈河区、新民市、皇姑区、康平县、浑南区、苏家屯区、于洪区、大东区、沈北新区、和平区)

钦州市(浦北县、灵山县、钦北区、钦南区)

金华市(永康市、磐安县、东阳市、婺城区、金东区、兰溪市、武义县、浦江县、义乌市)

乌兰察布市(察哈尔右翼前旗、商都县、四子王旗、化德县、察哈尔右翼中旗、丰镇市、凉城县、察哈尔右翼后旗、集宁区、兴和县、卓资县)

上饶市(信州区、广丰区、玉山县、铅山县、婺源县、广信区、横峰县、鄱阳县、弋阳县、德兴市、余干县、万年县)

延安市(甘泉县、宝塔区、志丹县、子长市、延川县、富县、洛川县、黄陵县、宜川县、延长县、吴起县、安塞区、黄龙县)

桂林市(七星区、兴安县、永福县、灵川县、象山区、龙胜各族自治县、阳朔县、资源县、临桂区、叠彩区、恭城瑶族自治县、全州县、平乐县、荔浦市、灌阳县、雁山区、秀峰区)

淮安市(涟水县、清江浦区、淮阴区、金湖县、淮安区、洪泽区、盱眙县)

果洛藏族自治州(玛多县、玛沁县、班玛县、达日县、久治县、甘德县)

嘉峪关市

柳州市(融安县、城中区、柳江区、柳城县、柳南区、柳北区、融水苗族自治县、鹿寨县、三江侗族自治县、鱼峰区)

宁德市(霞浦县、寿宁县、古田县、蕉城区、福鼎市、周宁县、柘荣县、屏南县、福安市)

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营口市(站前区、盖州市、西市区、老边区、鲅鱼圈区、大石桥市)

银川市(灵武市、兴庆区、西夏区、贺兰县、永宁县、金凤区)

新余市(分宜县、渝水区)

晋城市(阳城县、陵川县、沁水县、泽州县、高平市、城区)  秦皇岛市(青龙满族自治县、北戴河区、卢龙县、海港区、昌黎县、山海关区、抚宁区)

安庆市(望江县、太湖县、宜秀区、迎江区、岳西县、宿松县、潜山市、大观区、怀宁县、桐城市)

安阳市(林州市、北关区、内黄县、龙安区、安阳县、文峰区、滑县、殷都区、汤阴县)

固原市(彭阳县、原州区、西吉县、泾源县、隆德县)揭阳市(榕城区、惠来县、揭东区、普宁市、揭西县)

株洲市(天元区、醴陵市、荷塘区、茶陵县、渌口区、芦淞区、攸县、石峰区、炎陵县)  池州市(石台县、东至县、贵池区、青阳县)

衡阳市(南岳区、雁峰区、石鼓区、常宁市、衡山县、衡东县、祁东县、蒸湘区、衡南县、珠晖区、耒阳市、衡阳县)

红河哈尼族彝族自治州(建水县、蒙自市、石屏县、金平苗族瑶族傣族自治县、屏边苗族自治县、红河县、泸西县、元阳县、河口瑶族自治县、开远市、弥勒市、绿春县、个旧市)

日喀则市(拉孜县、谢通门县、康马县、昂仁县、岗巴县、亚东县、白朗县、吉隆县、定结县、桑珠孜区、南木林县、萨迦县、聂拉木县、萨嘎县、仁布县、定日县、江孜县、仲巴县)龙岩市(永定区、连城县、新罗区、武平县、漳平市、上杭县、长汀县)

蚌埠市(龙子湖区、怀远县、固镇县、五河县、淮上区、禹会区、蚌山区)

儋州市

来宾市(兴宾区、武宣县、金秀瑶族自治县、忻城县、象州县、合山市)

鹰潭市(月湖区、余江区、贵溪市)

宿迁市(泗洪县、沭阳县、泗阳县、宿城区、宿豫区)

海北藏族自治州(刚察县、门源回族自治县、祁连县、海晏县)

海西蒙古族藏族自治州(都兰县、德令哈市、格尔木市、乌兰县、天峻县、茫崖市)

襄阳市(老河口市、樊城区、谷城县、保康县、南漳县、襄州区、襄城区、宜城市、枣阳市)

漯河市(舞阳县、临颍县、郾城区、源汇区、召陵区)

长治市(潞州区、屯留区、潞城区、沁县、黎城县、壶关县、武乡县、平顺县、长子县、沁源县、上党区、襄垣县)

本溪市(桓仁满族自治县、本溪满族自治县、南芬区、明山区、溪湖区、平山区)

梧州市(龙圩区、万秀区、蒙山县、苍梧县、长洲区、岑溪市、藤县)

承德市(鹰手营子矿区、滦平县、丰宁满族自治县、平泉市、围场满族蒙古族自治县、双桥区、双滦区、承德县、兴隆县、宽城满族自治县、隆化县)

黄山市(歙县、徽州区、黄山区、祁门县、休宁县、黟县、屯溪区)

铜仁市(玉屏侗族自治县、沿河土家族自治县、碧江区、思南县、石阡县、江口县、德江县、万山区、印江土家族苗族自治县、松桃苗族自治县)

哈尔滨市(五常市、依兰县、阿城区、道外区、松北区、方正县、平房区、双城区、南岗区、延寿县、通河县、巴彦县、木兰县、香坊区、道里区、尚志市、呼兰区、宾县)

　　“针对全球最新变化，已指示证监会和港交所做好准备，若在海外上市的中概股希望回流，必须让香港成为它们首选的上市地。”针对中美关税大战之下，在美中概股面临被“除牌”的潜在风险，香港特区政府财政司司长陈茂波日前公开撰文作出如此表态。

　　Wind统计数据显示，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元。陈茂波的表态引发了市场的遐想：香港在迎接中概股回流上做了怎样的准备？胜算如何？将给香港国际金融中心的地位带来怎样深远的影响？

　　机构测算：27家中概股符合回港条件

　　除对中国出口商品持续增加关税，美国政府还可能对在美上市的中国公司“下手”。

　　此前有消息称，若在美上市的中国公司不允许检查会计底稿等，美国法律将准许其退市。而即将上任的美国证交会主席保罗·阿特金斯（PaulAtkins）可能会在上任后，处理退市问题。这使得在美上市的中概股再次面临不确定性。

　　记者根据Wind数据统计，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元，其中包括阿里巴巴、拼多多在内的前20家中概股公司的市值超过7800亿美元，占比约85%。

　　值得注意的是，阿里巴巴、网易、京东等头部中概股多数已在香港二次上市或双重主要上市，目前仅在美股市场上市的只有拼多多、亚玛芬体育、富途控股、满帮、唯品会等少数公司，且其中一些公司也已筹划在港上市。

　　瑞银于近日公布的一份分析也指出，由于许多中概股已经实现在中国香港的双重上市，中概股“除牌”风险预计影响较小。据记者统计，近些年赴美上市的企业整体募资总额以及平均单价企业募资规模均呈下滑趋势。按上市日期算，2025年以来，截至4月18日，在美上市的中概股仅有32家，合计募资7.72亿美元。

　　据高盛测算，当前符合回流香港条件的27家中概股总市值为1.4万亿港元，覆盖电商、金融科技、生物医药等多个领域，其中就有拼多多、满帮、富途等公司。

　　安永大中华区财务会计咨询服务主管合伙人刘国华接受证券时报记者采访时指出，当前有三个行业的企业适合回到港股上市：互联网与科技行业、新能源与电动车行业，以及零售与消费行业。其中，市值在百亿美元以上的行业龙头企业，以及在细分领域中具备特色和竞争优势，且处于快速成长期的中等市值公司，都或能在港股市场上获得不错的表现。

　　已做好充足准备香港或加速融入“双循环”格局

　　事实上，早在2022年的中美科技及贸易摩擦中，中概股也同样面临被“除牌”风险。从那时起，多家中概股就启动了赴港第二上市，以此对冲不确定性风险。而经过数年的上市制度改革和优化后，香港在迎接中概股回归上已没有障碍。

　　具体来看，香港早在2018年就推行上市制度改革，包括允许尚未有盈利的生物科技公司上市、开放同股不同权限制，以及接受部分企业在当地进行第二上市等。

　　此外，今年2月，陈茂波也表示，香港将改善审批流程，优化双重主要上市及第二上市门槛，以及检讨市场结构，包括研究设立退市后场外交易机制。据悉，优化后的双重主要上市和第二上市制度将放宽对企业的市值、行业属性（如取消“创新产业公司”要求）及合规年限的限制。

　　香港迎接中概股“回流”做足了功课、信心满满，这批合资格在港上市的“中概股”将给港股市场带来怎样的影响？

　　在受访人士看来，最直观显著的利好有两个：一是活跃市场。“虽然短期来看，可能会稀释资金池，但长期来看，这些大企业在港上市有助于吸引全球投资者关注，吸引境内外资金流入香港市场，从而提升市场的流动性。”华辉创富投资总经理袁华明表示。

　　二是优化市场结构。刘国华指出，中概股中不少是互联网、科技、生物医药等新经济板块的企业，而港股过去以传统行业为主。中概股的回流将使港股市场的新经济比重不断上升，优化港股的行业结构，使港股市场的指数运行更能反映中国经济增长和转型的实际情况，吸引更多关注新经济的投资者。

　　实际上，近两年港股“向新”发展的趋势相当明显，随着越来越多科技企业在港上市，港股的交易活跃度得到了显著提高。数据显示，2025年以来，港股日均交易额超过2400亿港元，远超此前历史峰值。资金流入方面，截至4月17日，港股通累计净买入4.30万亿港元，年内成交净买入6044.61亿港元，占比已经达2024年全年的74.82%。

　　从上市公司数量来看，截至目前，港股上市公司超过2600家，总市值接近40万亿港元。尤其今年以来，港股涨幅领先多个市场，截至4月18日，恒生指数年内上涨6.66%，恒生科技指数上涨9.38%。

　　有市场评论指出，若成功承接中概股回流，香港将加速融入“双循环”格局，一方面为中国企业国际化提供跳板，另一方面吸引更多海外资金配置中国资产。这种“双向开放”的深化，或将重塑全球金融权力结构。

　　市场仍有顾虑 专家建议港股实施“制度—生态—战略”三位一体改革

　　记者与业内人士交流后了解到，市场对于中概股“回流”港股信心满满，但也存在一些顾虑。一是，如何衔接好两个市场不同的监管制度？据了解，美国市场采用“披露制”，强调企业自主信息披露，而香港更接近“核准制”，对合规性要求更高。

　　刘国华指出，中概股企业大多具有独特的业务模式、股权结构和财务特征，部分企业可能与港股现有的上市规则存在差异。港交所需要在保障投资者权益的前提下，进一步完善相关规则，以更好地适应这些企业回港上市的需求。但他也认为，此前多家中概股在港二次上市和双重上市为香港积累了经验，香港市场的国际化特征和制度灵活性也为这一过程提供了缓冲空间。

　　南开大学金融发展研究院院长田利辉接受证券时报记者采访时指出，在监管机制上，香港应该设立“跨境监管沙盒”，针对中概股回归涉及的跨境法律冲突，允许在特定试点范围内豁免部分规则，探索与内地及国际监管机构的互认机制。也需要根据企业所属行业特性差异化设定市值、流动性要求，动态调整“二次上市”标准，避免“一刀切”限制创新型企业回归。

　　陈茂波对此也表态，香港将“主动出击”，针对中概股特点优化监管框架，确保企业“来得了、留得住、发展得好”。

　　二是，香港当前的市场容量能否接得住中概股的“回流”？受访人士普遍认为，若大批量中概股回流香港，港股市场的资金或将承压。刘国华认为，港股市场若迎来大规模新增上市公司，而市场资金未能同步大幅增长，可能会导致部分股票交易活跃度不足，甚至会出现短期的供大于求局面，影响企业估值和股价表现。

　　对此，田利辉建议，可在制度创新上进一步下功夫。在港股通扩容基础上，推动做市商为回流中概股提供双向报价，同步开发挂钩中概股的期权、期货产品，提升市场深度。也要试点“同股不同权+ESG”融合架构，允许回归企业保留特殊股权结构的同时，强制要求设立ESG委员会并披露技术伦理风险，平衡资本效率与社会责任。

　　此外，在市场生态建设上，他还建议，要联合港交所、投行及科研机构，为拟上市企业提供“技术评估—专利定价—上市辅导”一体化服务，解决硬科技企业估值难题。还要考虑推动中概股回归发行人民币计价股票，联动大湾区跨境理财通机制，吸引东南亚主权基金通过港股配置人民币资产。

　　田利辉表示，港股承接中概股回流需跳出传统“通道思维”，转向“制度—生态—战略”三位一体改革：以沙盒机制化解跨境风险，以衍生品创新激活定价能力，以人民币国际化重构资金链路，最终将香港从“上市地”升级为“全球科技资本配置枢纽”。这一过程中，既要借力国家战略，也需保持与国际规则的动态适配。