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美满生活，从开始”观看中心致力于打造优质家电售后品牌。我们坚信的努力，将会为美满的生活添砖加瓦。美满生活，离不开卓越的产品和无忧的售后服务。经过十几年的坚持不懈的努力，我们在写下了无数售后辉煌的篇章。满意的售后服务离不开热诚优质的服务。“质量至上，服务用户”，这是我们售后永恒不变的售后观念。客户的满意，是我们的更终目标。一直以来，我们在产品、服务的质量不断提升，不遗余力。“有问必复、有诉必应，从优从速”是我们对观看中心的一贯要求，我们对自己严格管理和不断进步的要求造就了优秀的服务团队。我们坚信，有要求，有追求，才会有成绩；有要求，有追求，客户才会满意；我们更加坚信，美满生活，从开始。
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全国服务区域：
黔南布依族苗族自治州(长顺县、独山县、罗甸县、福泉市、贵定县、三都水族自治县、惠水县、平塘县、都匀市、荔波县、瓮安县、龙里县)
河源市(紫金县、龙川县、源城区、连平县、和平县、东源县)
金昌市(金川区、永昌县)
亳州市(利辛县、蒙城县、涡阳县、谯城区)
果洛藏族自治州(玛多县、久治县、玛沁县、甘德县、班玛县、达日县)
长沙市(雨花区、岳麓区、宁乡市、芙蓉区、天心区、长沙县、开福区、浏阳市、望城区)
海北藏族自治州(祁连县、门源回族自治县、刚察县、海晏县)
成都市(武侯区、彭州市、崇州市、新都区、金堂县、大邑县、金牛区、锦江区、郫都区、青白江区、温江区、简阳市、龙泉驿区、成华区、都江堰市、青羊区、蒲江县、新津区、邛崃市、双流区)
长春市(二道区、德惠市、朝阳区、宽城区、公主岭市、南关区、绿园区、农安县、九台区、双阳区、榆树市)
枣庄市(薛城区、滕州市、山亭区、台儿庄区、峄城区、市中区)
郴州市(苏仙区、安仁县、资兴市、北湖区、汝城县、临武县、桂东县、永兴县、宜章县、桂阳县、嘉禾县)
沧州市(黄骅市、沧县、海兴县、肃宁县、运河区、新华区、盐山县、青县、任丘市、东光县、吴桥县、孟村回族自治县、泊头市、河间市、南皮县、献县)
郑州市(中牟县、中原区、二七区、管城回族区、惠济区、登封市、上街区、荥阳市、新密市、金水区、新郑市、巩义市)
邢台市(清河县、南和区、柏乡县、巨鹿县、隆尧县、广宗县、宁晋县、威县、南宫市、新河县、内丘县、襄都区、沙河市、平乡县、信都区、临城县、临西县、任泽区)
西双版纳傣族自治州(勐腊县、景洪市、勐海县)
苏州市(虎丘区、昆山市、吴中区、吴江区、太仓市、常熟市、相城区、姑苏区、张家港市)
天水市(麦积区、秦州区、甘谷县、张家川回族自治县、武山县、清水县、秦安县)
大理白族自治州(大理市、南涧彝族自治县、弥渡县、宾川县、剑川县、永平县、云龙县、鹤庆县、漾濞彝族自治县、祥云县、洱源县、巍山彝族回族自治县)
莆田市(涵江区、仙游县、荔城区、城厢区、秀屿区)
常州市(武进区、溧阳市、钟楼区、新北区、天宁区、金坛区)
安阳市(安阳县、林州市、文峰区、内黄县、北关区、龙安区、汤阴县、滑县、殷都区)
文山壮族苗族自治州(麻栗坡县、文山市、广南县、丘北县、砚山县、马关县、西畴县、富宁县)
漳州市(漳浦县、长泰区、东山县、诏安县、南靖县、芗城区、云霄县、龙海区、华安县、龙文区、平和县)
嘉兴市(南湖区、海宁市、海盐县、平湖市、桐乡市、嘉善县、秀洲区)
甘南藏族自治州(临潭县、夏河县、迭部县、碌曲县、舟曲县、卓尼县、玛曲县、合作市)
西宁市(湟源县、湟中区、城西区、城东区、城北区、大通回族土族自治县、城中区)
梧州市(藤县、蒙山县、万秀区、龙圩区、苍梧县、长洲区、岑溪市)
宝鸡市(扶风县、千阳县、陈仓区、凤县、金台区、陇县、凤翔区、渭滨区、眉县、岐山县、太白县、麟游县)
阜阳市(颍泉区、颍州区、界首市、颍东区、颍上县、阜南县、太和县、临泉县)
丹东市(宽甸满族自治县、振安区、元宝区、凤城市、东港市、振兴区)
潮州市(饶平县、湘桥区、潮安区)
钦州市(钦南区、钦北区、浦北县、灵山县)
嘉峪关市
崇左市(宁明县、天等县、扶绥县、江州区、龙州县、凭祥市、大新县)
宣城市(旌德县、郎溪县、宁国市、泾县、绩溪县、宣州区、广德市)
内蒙古自治区
张掖市(民乐县、肃南裕固族自治县、高台县、山丹县、甘州区、临泽县)
那曲市(索县、巴青县、嘉黎县、聂荣县、色尼区、安多县、班戈县、双湖县、尼玛县、比如县、申扎县)
晋中市(榆次区、左权县、榆社县、介休市、寿阳县、昔阳县、祁县、平遥县、灵石县、和顺县、太谷区)
潍坊市(昌乐县、奎文区、潍城区、坊子区、寿光市、安丘市、寒亭区、诸城市、临朐县、昌邑市、高密市、青州市)
张家界市(慈利县、永定区、武陵源区、桑植县)
天津市(河东区、武清区、静海区、宝坻区、河西区、蓟州区、东丽区、河北区、北辰区、和平区、津南区、宁河区、南开区、滨海新区、西青区、红桥区)
湖州市(吴兴区、长兴县、德清县、安吉县、南浔区)
银川市(兴庆区、西夏区、永宁县、灵武市、金凤区、贺兰县)
长治市(襄垣县、潞州区、沁县、长子县、壶关县、上党区、黎城县、平顺县、沁源县、潞城区、屯留区、武乡县)
洛阳市(西工区、瀍河回族区、孟津区、栾川县、嵩县、新安县、汝阳县、老城区、洛宁县、宜阳县、伊川县、偃师区、洛龙区、涧西区)
马鞍山市(和县、当涂县、含山县、雨山区、博望区、花山区)
连云港市(赣榆区、东海县、连云区、海州区、灌云县、灌南县)
焦作市(山阳区、修武县、武陟县、解放区、中站区、马村区、博爱县、孟州市、沁阳市、温县)
阜新市(细河区、清河门区、海州区、阜新蒙古族自治县、太平区、新邱区、彰武县)
克拉玛依市(克拉玛依区、乌尔禾区、白碱滩区、独山子区)
惠州市(惠东县、惠阳区、惠城区、龙门县、博罗县)
鄂州市(华容区、鄂城区、梁子湖区)
岳阳市(临湘市、汨罗市、君山区、华容县、云溪区、岳阳楼区、湘阴县、平江县、岳阳县)
珠海市(金湾区、斗门区、香洲区)
张家口市(涿鹿县、沽源县、尚义县、康保县、万全区、桥东区、下花园区、蔚县、赤城县、张北县、桥西区、崇礼区、宣化区、怀安县、怀来县、阳原县)
邯郸市(成安县、丛台区、永年区、广平县、复兴区、邯山区、魏县、鸡泽县、馆陶县、峰峰矿区、曲周县、邱县、大名县、武安市、涉县、磁县、肥乡区、临漳县)
福州市(闽清县、平潭县、晋安区、台江区、长乐区、福清市、闽侯县、仓山区、永泰县、马尾区、连江县、鼓楼区、罗源县)
怀化市(鹤城区、辰溪县、沅陵县、洪江市、新晃侗族自治县、会同县、通道侗族自治县、中方县、芷江侗族自治县、麻阳苗族自治县、靖州苗族侗族自治县、溆浦县)
龙岩市(新罗区、漳平市、上杭县、永定区、武平县、连城县、长汀县)
眉山市(洪雅县、青神县、仁寿县、丹棱县、彭山区、东坡区)
铜仁市(沿河土家族自治县、松桃苗族自治县、印江土家族苗族自治县、思南县、石阡县、江口县、万山区、玉屏侗族自治县、碧江区、德江县)
新乡市(封丘县、获嘉县、辉县市、凤泉区、红旗区、长垣市、原阳县、卫滨区、新乡县、牧野区、卫辉市、延津县)
恩施土家族苗族自治州(咸丰县、恩施市、宣恩县、巴东县、鹤峰县、建始县、来凤县、利川市)
玉树藏族自治州(杂多县、曲麻莱县、治多县、称多县、玉树市、囊谦县)
达州市(大竹县、万源市、渠县、宣汉县、开江县、达川区、通川区)
重庆市(永川区、石柱土家族自治县、酉阳土家族苗族自治县、大渡口区、南川区、彭水苗族土家族自治县、渝北区、潼南区、沙坪坝区、江津区、云阳县、渝中区、武隆区、秀山土家族苗族自治县、大足区、巴南区、璧山区、梁平区、巫溪县、荣昌区、忠县、江北区、巫山县、合川区、奉节县、长寿区、开州区、城口县、垫江县、涪陵区、南岸区、万州区、铜梁区、九龙坡区、丰都县、北碚区、黔江区、綦江区)
三沙市(南沙区、西沙区)
烟台市(蓬莱区、牟平区、莱山区、招远市、海阳市、龙口市、栖霞市、莱阳市、芝罘区、福山区、莱州市)
济源市
荆州市(洪湖市、江陵县、监利市、公安县、荆州区、石首市、沙市区、松滋市)
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包头市(达尔罕茂明安联合旗、石拐区、土默特右旗、固阳县、昆都仑区、白云鄂博矿区、东河区、九原区、青山区)
温州市(永嘉县、泰顺县、苍南县、龙湾区、瓯海区、洞头区、文成县、平阳县、鹿城区、瑞安市、乐清市、龙港市)
鄂尔多斯市(鄂托克旗、乌审旗、鄂托克前旗、准格尔旗、康巴什区、东胜区、伊金霍洛旗、达拉特旗、杭锦旗)
许昌市(禹州市、长葛市、建安区、鄢陵县、魏都区、襄城县)
文|WBO烈酒商业团队
编|星雨
2024年，海伦司（Helen‘s）交出了一份令人担忧的成绩单。
财报显示，其全年营收为7.52亿元，降幅达37.76%，归属母公司净亏损7797.60万元。被称为“酒馆界蜜雪冰城”的海伦司，以极致性价比吸引年轻群体的连锁酒馆，为何陷入困境？
01
营收腰斩至7.52亿元，净亏损7797.60万
财报显示，海伦司2024年全年营收从2023年的12.1亿元大幅下滑至7.52亿元，降幅达37.76%，连续第三年收入下滑；归属母公司净亏损7797.60万元，同比止盈转亏，与去年同期净利润1.80亿元形成鲜明对比。
通过其关键指标分析可知，尽管酒馆总数从2023年末的479家增至2024年末的560家。但新增的81家门店主要集中于三线及以下城市，而一线、二线城市门店则缩减至35家和146家。
同店销售额大幅下滑（“同店”指分别在2024年和2023年开业至少300天的酒吧）。2024年同店数量为154家。日均销售额为9.5万元，同比减少21.5%，反映出单店盈利能力持续恶化。
截至2025年4月23日，海伦司市值仅剩21.13亿港元，较2021年上市首日的302亿港元蒸发93%，资本市场对其信心严重不足。
对于2024年度收入下降，财报称主要由于消费市场表现疲软，积极优化调整直营酒馆网络，使得直营业务收入下降所致。
02
疯狂扩张，持续下沉，越开越亏？
海伦司是国内连锁酒馆赛道代表，2009年创始人徐炳忠在北京五道口开了第一家海伦司小酒馆。通过精准锚定Z世代消费群体，以人均50元喝一晚的极致性价比重构夜间消费逻辑，品牌发展迅速。
2021年9月登陆港交所主板，成为“小酒馆第一股”，一时间风光无限。
上市后，截至2021年末，海伦司酒馆数量782家，门店增加431家，不仅一年之内实现门店数量翻倍，新增数量更是比2018年-2020年新开门店总和还要多出176家。截至2022年3月25日，海伦司酒馆数量已增至854家，涵盖26个省份的152个城市。
然而疫情冲击下，企业遭遇“规模陷阱”，2022年战略性关停超40%直营店以优化资产结构。
一位成都地区的酒吧经营者陈浩（化名）告诉烈酒商业：“在酒吧和酒馆直营门店的运营结构中，租金与人力成本构成最主要的经营支出。为维持合理利润率，这类门店通常采取较高的产品定价策略。”
这与海伦司主打的高性价比市场定位存在根本性冲突，这也为海伦司之后向加盟模式转变埋下了伏笔。
2022年，首次尝试特许经营合作模式，通过部分门店进行加盟模式试点。进入2023年后，海伦司实施大规模门店优化，同年6月正式推出“嗨啤合伙人”计划，全面开放加盟体系。在2023年，虽然营收下滑，但其净利润则扭亏为盈。
2024年海伦司又提出“社区空间”战略概念，着力拓展增量市场。不过社区店的“拓荒”，似乎未明显赋能其业绩，社区店相关数据及发展情况并未在财报里体现。
截至2024年末，门店恢复至560家，其中“嗨啤合伙人”门店为406家，同比增加200%，特许经营酒吧为42家，下降54%，自营酒吧也腰斩至112家。在560家门店中，自营门店仅占到了20%。
海伦司的门店开拓上也呈现出持续“分散下沉”的特点，但下沉策略似乎并未带来业绩的上升。
根据财报，2024年公司新开门店中，60%以上来自三线及以下城市，且这些低线城市的闭店率仅为二线及以上城市的一半。在年内新进入的70个城市中，90%以上为四五线城市，其中超过50%分布在西北、华北地区。
值得注意的是，门店数量排名前十的城市占比已从年初的34%下降至25%，反映出公司正在降低对一线城市的依赖，加速向低线城市渗透。
从财报可知，海伦司在下沉市场的扩张成效并不理想。报告期内一线城市直营门店日均销售额达8300元，同比增长10.7%，已恢复至2020年水平；二线城市门店日均销售额稳定在7000元，与2023年持平；而三线及以下城市门店日均销售额仅为6700元，同比下滑9.5%，创下近六年最低水平。下沉市场的扩张并未带来收入增长，反而拉低了整体单店效率。
值得关注的是，作为海伦司的重点策略的“嗨啤合伙人”计划，其门店的单日平均销量仅为5000元，相较2023年末的7100元，下降了29.5%。
而根据海伦司“嗨啤合伙人”最新招商政策，以面积为90平米-150平米的精品店为例，投资额由原来的约60万元降至最低50万元。一位熟悉海伦司的业内人士认为：“加盟店的回本很不确定，和门店城市和选址关系很大。有的回本比较快，有的经营都比较难，投资的费用也不低。”
海伦司的“嗨啤合伙人”计划主要聚焦于加盟模式的发展，该计划中合伙人酒馆主要销售海伦司的自有产品，包括精酿啤酒、果啤等部分其他酒饮。
结合财报披露的经营数据推算，海伦司门店层面的经营毛利率约为69%，租金、人力和其他成本合计约占比40%，扣除总部费用后门店利润率约为14%-16%。精品店日均销售额约4500元，收回成本大概需要2.5年。
03
年轻人不买单了？
显然从海伦司2024年财报来看，其加盟模式和下沉策略并未带来更高的收益。有业内人士指出，海伦司的现状与当前的消费趋势以及市场环境的变化密不可分。
烈酒商业不久前探访了成都的一家海伦司小酒馆，其店内依旧有19.9元12瓶啤酒加小吃的超值套餐。不过也观察到，晚上8、9点的上座率仅2-3桌，翻台率较低。据工作人员透露，该门店的客流高峰通常出现在晚上11点之后，但也难以出现满座的情况。
从去过海伦司的消费者反馈中了解到，酒水普通、氛围感不足、服务态度也不尽人意等问题频现。而其店内的社交小游戏，也成为槽点之一。“作为‘酒吧界蜜雪冰城’，海伦司确实用物美价廉的啤酒和可乐桶撑起学生党/职场新人的社交场，但产品过于单一。昏暗灯光自带磨皮滤镜，桌面的社交小程序让拼桌交友像开盲盒，素质参差不齐。”一位消费者告诉烈酒商业。
此外，从大众点评上的低分差评来看，对海伦司诟病最多的就是服务问题，在加盟模式下的弊端也由此显现。
如今，年轻人对“微醺社交”的需求已从单纯低价转向对品质、场景、情绪价值的综合追求。产品来看，精酿啤酒、小众葡萄酒的兴起表明，其实低价已然不是唯一的选择，而海伦司的自有品牌创新缓慢，果啤等新品也迭代滞后。
特色化酒馆与替代性社交空间的小酒馆业态不断涌现也稀释了传统小酒馆的市场份额。一位小酒馆的主理人李静（化名）指出：“像一些威士忌酒吧、鸡尾酒吧、以各地餐食为特色的bistro小酒馆等也成为消费者选择之一，也在蚕食海伦司的市场份额。当消费者更倾向为情绪价值付费，海伦司的标准化模式更加难以满足个性化需求。”
一位连锁酒吧集团的负责人柳升（化名）也表示：“当前酒类市场整体呈现急剧下滑态势，核心问题在于消费逻辑转变。消费者在夜场消费时愈发注重情绪价值，而传统娱乐场所面临双重困境，一方面年轻消费群体经济能力减弱，另一方面以海伦司为代表的传统夜场存在业态混乱、场景氛围不足等问题，既无法提供优质情绪价值，又难以维持消费吸引力。”
与此同时，如今小酒馆业态也十分内卷，陈浩坦言：“我们的价格现在卷得很低，一些鸡尾酒只要11.9元，完全就是引流，其他产品的毛利率也很低。其实不光是我们在做低价，整个小酒馆差不多都在以低价和性价比去留住客户，所以低价并不是海伦司的专属了。”
目前，即时零售的爆发式增长也重塑酒水消费场景，美团闪购、京东秒送、酒小二等多个平台以线上下单快速送达的便利性符合年轻人的饮酒需求。同时即时零售的酒类较为平价，且酒饮品类也多，加之保冰服务与快速送达，也让年轻人喝酒打破了饮用的场景限制。2024年酒水即时配送市场规模突破千亿，直接削弱到店消费的必要性。
低价是入场券，而非护城河。海伦司从“小酒馆第一股”到市值缩水90%，仅靠便宜、低价已不足以留住善变的年轻消费者。若无法在性价比与体验价值间找到新平衡点，海伦司或将面临更大的困境。
新闻结尾
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