神墓之萧然:品味历史与艺术交织的独特体验

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钦州市(灵山县、浦北县、钦南区、钦北区)

海东市(互助土族自治县、平安区、乐都区、化隆回族自治县、民和回族土族自治县、循化撒拉族自治县)

宁波市(奉化区、江北区、象山县、慈溪市、北仑区、宁海县、鄞州区、海曙区、余姚市、镇海区)

阿里地区(噶尔县、革吉县、日土县、普兰县、札达县、措勤县、改则县)  漳州市(南靖县、华安县、漳浦县、龙文区、诏安县、龙海区、云霄县、平和县、东山县、芗城区、长泰区)

南通市(海安市、如东县、海门区、通州区、崇川区、启东市、如皋市)

鹤壁市(鹤山区、淇县、山城区、浚县、淇滨区)

丽水市(缙云县、遂昌县、青田县、云和县、庆元县、莲都区、松阳县、龙泉市、景宁畲族自治县)黑河市(北安市、孙吴县、逊克县、爱辉区、嫩江市、五大连池市)

嘉兴市(嘉善县、秀洲区、南湖区、海盐县、海宁市、桐乡市、平湖市)  随州市(随县、广水市、曾都区)

苏州市(姑苏区、虎丘区、相城区、吴江区、常熟市、昆山市、张家港市、太仓市、吴中区)

牡丹江市(海林市、穆棱市、东安区、阳明区、林口县、西安区、东宁市、宁安市、爱民区、绥芬河市)

巴彦淖尔市(杭锦后旗、磴口县、乌拉特前旗、乌拉特中旗、五原县、临河区、乌拉特后旗)

商洛市(商州区、柞水县、镇安县、山阳县、洛南县、丹凤县、商南县)

大兴安岭地区(塔河县、漠河市、呼玛县)

潮州市(湘桥区、潮安区、饶平县)

南平市(政和县、邵武市、松溪县、建阳区、浦城县、光泽县、顺昌县、武夷山市、建瓯市、延平区)

上饶市(玉山县、铅山县、万年县、鄱阳县、广信区、德兴市、婺源县、横峰县、广丰区、余干县、信州区、弋阳县)

岳阳市(君山区、华容县、平江县、湘阴县、云溪区、汨罗市、岳阳楼区、岳阳县、临湘市)

雅安市(汉源县、荥经县、名山区、宝兴县、雨城区、芦山县、天全县、石棉县)

西双版纳傣族自治州(景洪市、勐海县、勐腊县)

宁德市(福鼎市、柘荣县、寿宁县、周宁县、福安市、蕉城区、古田县、屏南县、霞浦县)

绍兴市(上虞区、诸暨市、越城区、新昌县、柯桥区、嵊州市)

巴音郭楞蒙古自治州(轮台县、和硕县、尉犁县、若羌县、和静县、库尔勒市、焉耆回族自治县、博湖县、且末县)

德宏傣族景颇族自治州(梁河县、瑞丽市、芒市、陇川县、盈江县)

枣庄市(滕州市、市中区、薛城区、山亭区、峄城区、台儿庄区)

兴安盟(突泉县、阿尔山市、科尔沁右翼前旗、扎赉特旗、科尔沁右翼中旗、乌兰浩特市)

广安市(华蓥市、广安区、邻水县、前锋区、岳池县、武胜县)

临夏回族自治州(东乡族自治县、和政县、康乐县、临夏市、永靖县、临夏县、广河县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县)

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周口市(淮阳区、扶沟县、项城市、川汇区、太康县、沈丘县、商水县、西华县、鹿邑县、郸城县)

锡林郭勒盟(二连浩特市、锡林浩特市、阿巴嘎旗、苏尼特左旗、正镶白旗、西乌珠穆沁旗、苏尼特右旗、东乌珠穆沁旗、镶黄旗、正蓝旗、太仆寺旗、多伦县)

马鞍山市(博望区、雨山区、含山县、当涂县、花山区、和县)

永州市(蓝山县、冷水滩区、双牌县、祁阳市、江永县、宁远县、零陵区、道县、东安县、江华瑶族自治县、新田县)  广州市(荔湾区、越秀区、天河区、南沙区、花都区、海珠区、白云区、从化区、番禺区、黄埔区、增城区)

成都市(青羊区、金牛区、成华区、金堂县、邛崃市、简阳市、彭州市、温江区、崇州市、蒲江县、新都区、郫都区、青白江区、武侯区、都江堰市、大邑县、双流区、龙泉驿区、锦江区、新津区)

淮安市(淮安区、清江浦区、淮阴区、涟水县、洪泽区、金湖县、盱眙县)

渭南市(华阴市、韩城市、潼关县、合阳县、白水县、澄城县、富平县、华州区、蒲城县、大荔县、临渭区)鹤岗市(绥滨县、向阳区、兴安区、东山区、工农区、南山区、兴山区、萝北县)

辽源市(西安区、东辽县、东丰县、龙山区)  西宁市(湟源县、湟中区、大通回族土族自治县、城西区、城中区、城北区、城东区)

汕头市(濠江区、澄海区、潮南区、南澳县、金平区、龙湖区、潮阳区)

铜仁市(江口县、石阡县、德江县、碧江区、沿河土家族自治县、玉屏侗族自治县、思南县、万山区、松桃苗族自治县、印江土家族苗族自治县)

天津市(武清区、西青区、红桥区、津南区、宁河区、南开区、静海区、河西区、滨海新区、东丽区、河北区、宝坻区、蓟州区、河东区、北辰区、和平区)张家口市(张北县、蔚县、沽源县、宣化区、桥西区、桥东区、下花园区、康保县、赤城县、尚义县、怀来县、阳原县、涿鹿县、万全区、崇礼区、怀安县)

沧州市(吴桥县、任丘市、东光县、沧县、南皮县、海兴县、河间市、肃宁县、孟村回族自治县、献县、盐山县、运河区、泊头市、新华区、青县、黄骅市)

衡阳市(雁峰区、珠晖区、祁东县、石鼓区、常宁市、蒸湘区、衡阳县、耒阳市、衡东县、南岳区、衡南县、衡山县)

鄂州市(鄂城区、华容区、梁子湖区)

日喀则市(康马县、仁布县、定结县、聂拉木县、昂仁县、吉隆县、萨迦县、定日县、桑珠孜区、亚东县、岗巴县、江孜县、白朗县、谢通门县、仲巴县、萨嘎县、南木林县、拉孜县)

凉山彝族自治州(德昌县、越西县、美姑县、会东县、昭觉县、布拖县、普格县、西昌市、会理市、喜德县、冕宁县、雷波县、盐源县、宁南县、甘洛县、金阳县、木里藏族自治县)

揭阳市(惠来县、普宁市、揭西县、榕城区、揭东区)

哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊吾县、伊州区)

石嘴山市(大武口区、惠农区、平罗县)

宜宾市(江安县、长宁县、兴文县、珙县、筠连县、高县、屏山县、翠屏区、叙州区、南溪区)

赤峰市(敖汉旗、林西县、巴林左旗、克什克腾旗、宁城县、松山区、元宝山区、翁牛特旗、红山区、阿鲁科尔沁旗、巴林右旗、喀喇沁旗)

厦门市(思明区、海沧区、翔安区、集美区、湖里区、同安区)

朔州市(应县、右玉县、平鲁区、怀仁市、朔城区、山阴县)

铁岭市(银州区、西丰县、昌图县、清河区、开原市、铁岭县、调兵山市)

平顶山市(鲁山县、汝州市、叶县、舞钢市、湛河区、宝丰县、新华区、郏县、石龙区、卫东区)

南充市(南部县、嘉陵区、蓬安县、阆中市、西充县、营山县、高坪区、仪陇县、顺庆区)

咸宁市(咸安区、通城县、崇阳县、嘉鱼县、通山县、赤壁市)

　　4月24日盘后，和辉光电发布公告称，公司已于4月23日向香港联交所递交发行境外上市外资股（H股）并在香港联交所主板挂牌上市的申请，并于同日在香港联交所网站刊登了本次发行的申请材料。

　　招股书显示，此次公司全球发售所得款项净额将用于第6代AMOLED生产线的技术升级、新型AMOLED显示面板产品的研发、偿还部分有息银行借款及其他借款，以及用于营运资金等。

　　2021年登陆科创板

　　资料显示，和辉光电主要专注于高解析度的AMOLED半导体显示面板的研发、生产和销售。公司AMOLED半导体显示面板产品主要应用于智能手机、智能穿戴以及平板、笔记本电脑等消费类终端电子产品。同时公司也在积极研发生产适用于车载显示、航空机载显示、桌面显示、智能家居显示、工控显示、医疗显示等专业显示领域的AMOLED半导体显示面板产品。

　　2021年5月，和辉光电登陆科创板。今年2月，公司发布公告称，为加快公司的国际化战略及海外业务布局，增强公司的境外融资能力，提升公司高端AMOLED面板产品的产能比例，公司拟在境外发行股份（H股）并在香港联交所上市。

　　客户方面，招股书显示，和辉光电AMOLED半导体显示面板已服务荣耀及传音等领先的消费电子品牌以及中国五大车企中的两家。此外，公司产品还被一家总部位于欧洲的世界领先的飞机制造商采纳和使用。

　　专利技术方面，截至2024年底，和辉光电在中国、美国、日本、韩国以及欧洲等国家和地区专利局共获得授权专利1243项，其中发明专利883项。

　　和辉光电表示，经过多年的投入与积累，公司积累了大量与AMOLED显示技术相关的专利，这些专利涵盖了从材料、工艺到产品结构设计等多个方面，为企业的技术创新提供了坚实的专利保护，能够有效阻止竞争对手的模仿，确保技术上的领先地位。

　　“增收不增利”困境

　　从财务情况上看，和辉光电近年来陷入“增收不增利”困境。数据显示，2019年—2024年，公司营业收入整体维持增长态势，但归母净利润、扣非净利润均处于亏损状态。

　　公司近年来业绩情况来源：中证智能财讯

　　对于亏损原因，和辉光电表示，主要因为AMOLED半导体显示面板行业具有技术密集性和资本密集性的特点，行业对研发技术和生产工艺等要求较高，需要持续投入新技术及新产品的研发，同时生产运营的固定资产投入也较大，且从项目建设到达成规划产能、完成良率爬坡、实现规模效益需要一定的时间周期。在投产前期，由于固定成本分摊较大，行业厂商通常因单位成本较高而产生亏损，甚至可能存在产品毛利率在一定时期内为负的情形。

　　2024年，和辉光电实现营业总收入49.58亿元，同比增长63.19%；归母净利润亏损25.18亿元，上年同期为亏损32.44亿元，亏损有所收窄；扣非净利润亏损25.86亿元，上年同期为亏损33.32亿元。

　　和辉光电表示，如未来受宏观经济波动、贸易摩擦、消费电子市场前景不及预期等影响，导致公司主要产品的市场需求、产品价格改善缓慢，公司将面临经营业绩恢复缓慢且持续亏损的风险。

　　前五大客户收入占比约八成

　　值得注意的是，近年来，和辉光电的财务费用快速增长。公司财务费用从2019年的0.66亿元增至2024年的6.65亿元，其中利息费用从2019年的1.6亿元增至2024年的6.47亿元。

　　招股书显示，截至2025年2月28日，和辉光电有息银行借款及其他借款金额达163.63亿元，借款主要用于支持公司的业务运营及产品生产。这些借款的利率为每年不超过3.8%，借款到期日范围从2年到10年。

　　此外，和辉光电在招股书中提示了客户集中风险。2022年—2024年，公司来自前五大客户的收入分别为31.03亿元、23.88亿元及40.42亿元，分别占总收入的74%、78.6%及81.5%；其中，来自最大客户的收入分别为16.23亿元、10.95亿元及21.44亿元，分别占总收入的38.7%、36%及43.2%。

　　4月24日，和辉光电股价报2.1元/股，总市值超290亿元。

　　自2023年第三季度起，信泰人寿已连续六个季度未公开净利数据。因涉及股权争议，公司多次被监管处罚，其中七家原股东被列入重大违法违规名单。

　　至此，高管变动与职位空缺现象频现。继董监高经历“大换血”后，公司再次迎来一波人事大变动。

　　01

　　人事大变动

　　近日，据观潮财经独家获悉，信泰人寿内部上演了一场人事“大洗牌”，涉及多位高层管理人员，包括执行董事王君波、职工监事傅璟、副总经理李晨等等。此次变动共计9人卸任，7人职务变更。

　　这场人事“大洗牌”重点聚焦于部门负责人级别。

　　其中，财务总监王君波、负责党务组织部及人力资源部的傅璟、资产负债管理部的李晨、公司运营总监张旭虹、风险管理部的张静波、银保业务总监郑志明、经代业务总监高军、身兼个险业务总监与总经理的王晓明以及客户服务部的娄秋弟助理在内的九位核心人物被免职。

　　此外，还有7人职务发生变更。

　　例如，原审计稽核部总经理李国辉调任至风险管理部担任相同职务；田波从党办公室、董事会办公室及办公室副主任（总经理级）转岗为客户服务部副总经理；原客户服务部总经理常亮则显示“另有安排”。

　　同时，华强成为客户服务部保全管理处高级经理，董雪任职于客户服务部综合管理处高级经理，季焱出任客户服务部消费者权益保护处经理，而周炜则调至客户服务部电话中心担任高级经理。

　　这是继去年7月董监高团队“大换血”后的又一次人事动作。

　　彼时，董事会成员人数近三分之一进行更替。经过浙江监管局核准任职后，任命吴斌、王君波、楚静、苑莉、翁国民、郭金龙、刘贤斐为第四届董事会董事，原第三届董事会董事谭宁等人不再担任公司董事。

　　值得注意的是，新任董事中，吴斌和王君波来自大股东物产中大集团，楚静和苑莉分别来自存款保险基金管理公司和中国保险保障基金公司，翁国民、郭金龙和刘贤斐为独立董事。此外，吴斌目前还担任公司党委书记。依据过往惯例，吴斌有望接棒成为信泰人寿的新任董事长。

　　除了董事会，监事也进行了调整。由此前的刘志猛、梅威、刘越，调整为来自物产中大的傅璟以及来自杭州萧山环境集团有限公司的劳明荣。

　　02

　　净利多季“空白”

　　最新偿付能力报告显示，截至2024年末，公司实现保险业务收入529.94亿元，同比下降1.11%。回顾过去，从2016年—2023年，分别实现保险业务收入28.21亿元、118.1亿元、73.90亿元、209.57亿元、454.51亿元、489.9亿元、483.36亿元、535.9亿元。

　　值得注意的是，信泰人寿自2023年第三季度起，已连续六个季度未在偿付能力报告中披露净利润情况。从2016年—2022年，公司分别实现净利润-4.92亿元、-7.59亿元、0.32亿元、0.35亿元、0.75亿元、1.02亿元和2.26亿元。虽然这几年实现了扭亏为盈，但增长乏力。

　　此外，公司还曾因偿付能力问题遭受监管处罚。2013年第三季度、第四季度公司的偿付能力充足率分别为108.79%、-185.96%，连续两次穿破红线，一度被发监管函。而由于第四季度的偿付能力严重不足，原中国保监会不仅下发监管函，并责令公司暂停开展任何新业务。

　　如今，偿付能力情况依旧“告急”。截至2024年第四季度，信泰人寿核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率分别为144%、153%，两项指标满足监管红线最低要求。

　　由于2019年万能险销售达峰后，2024年相关产品集中满期，导致现金流大幅流出。最新偿付能力报告显示，截至2024年第四季度，公司分红账户、万能账户业务净现金流分别为-45.32亿元、75.83亿元。

　　根据2019年的年报，公司保户投资款新增缴费的前三大产品均为万能险，合计保费高达85.2亿元，这一数字远超2018年和2020年的24.2亿元和34.7亿元。这表明2019年公司在万能险销售上达到了巅峰。特别是信泰金富贵两全保险（万能型）和信泰稳得利两全保险（万能型），这两款产品的保险期间均为5年，今年正是它们的到期年。

　　由于过去过度依赖高现金价值的产品销售策略，信泰人寿如今面临着巨大的满期兑付压力。为应对挑战，公司需加速向长期保障型产品的转型，以实现更加均衡的发展模式。

　　03

　　浙江国资入主

　　过去，公司凭借激进的产品和投资策略，保费规模高速增长，但隐患逐一显现。

　　成立以来，多次因股权代持、股东资金来源不合法被监管处罚。去年6月，国家金融监督管理总局公开第六批共18名重大违法违规股东名单。公布股东的违法违规行为主要包括：入股资金来源不符合监管规定；违规代持银行保险机构股权；隐瞒关联关系、一致行动关系；存在涉黑涉恶等犯罪行为。其中，有七名股东均涉及信泰人寿。

　　另外，监管局还发布了四份涉及信泰人寿股权转让的披露以及一份对原董事长邹平笙的行政处罚。而对于原董事长邹平笙的处罚更是“字少事大”。具体显示，邹平笙因股权转让许可申请中提供虚假材料，而撤销邹平笙任职资格，并禁止其终身进入保险业。

　　早在2014年，信泰人寿原副董事长兼总裁郑秋根因涉嫌违规挪用保险资金被捕，原董事长马佳也因此被撤职。

　　经过多年的股权与人事纷争，2023年终于迎来了新机。四家浙江国资企业以总计94亿元的投资，合计持有信泰人寿51%的股份，注册资本从50亿元增加至102.04亿元。其中，物产中大持股33%，成为第一大股东，其作为浙江省属大型国企，业务涵盖供应链服务、金融服务等多元领域，与保险业的协同效应显著。此外，存款保险基金和保险保障基金各持股17%。

　　这场股权变革，既是一次“救赎”，也是一场考验。对信泰人寿而言，浙江国资的入主既是背书，更是倒逼改革的契机。