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武汉市(汉阳区、江夏区、武昌区、黄陂区、蔡甸区、东西湖区、硚口区、新洲区、江汉区、青山区、江岸区、汉南区、洪山区)

黑河市(爱辉区、逊克县、五大连池市、孙吴县、北安市、嫩江市)

秦皇岛市(海港区、山海关区、青龙满族自治县、昌黎县、抚宁区、北戴河区、卢龙县)

景德镇市(乐平市、浮梁县、珠山区、昌江区)  本溪市(平山区、桓仁满族自治县、溪湖区、本溪满族自治县、南芬区、明山区)

抚顺市(望花区、顺城区、清原满族自治县、抚顺县、新宾满族自治县、东洲区、新抚区)

临汾市(襄汾县、古县、汾西县、洪洞县、曲沃县、永和县、安泽县、侯马市、隰县、大宁县、乡宁县、蒲县、吉县、浮山县、翼城县、尧都区、霍州市)

娄底市(冷水江市、娄星区、涟源市、新化县、双峰县)

德阳市(中江县、广汉市、罗江区、绵竹市、旌阳区、什邡市)  上饶市(万年县、鄱阳县、信州区、余干县、德兴市、婺源县、横峰县、玉山县、弋阳县、铅山县、广丰区、广信区)

湘潭市(湘潭县、湘乡市、韶山市、岳塘区、雨湖区)

泉州市(晋江市、安溪县、金门县、惠安县、洛江区、德化县、泉港区、石狮市、南安市、永春县、丰泽区、鲤城区)

安顺市(西秀区、紫云苗族布依族自治县、平坝区、普定县、关岭布依族苗族自治县、镇宁布依族苗族自治县)

阿勒泰地区(吉木乃县、布尔津县、福海县、青河县、富蕴县、阿勒泰市、哈巴河县)

日喀则市(仲巴县、桑珠孜区、昂仁县、南木林县、谢通门县、定结县、萨迦县、萨嘎县、白朗县、定日县、仁布县、吉隆县、江孜县、拉孜县、聂拉木县、岗巴县、康马县、亚东县)

杭州市(萧山区、富阳区、滨江区、西湖区、桐庐县、拱墅区、余杭区、建德市、临平区、上城区、淳安县、钱塘区、临安区)

淮南市(田家庵区、潘集区、凤台县、大通区、寿县、谢家集区、八公山区)

通化市(梅河口市、集安市、二道江区、东昌区、辉南县、柳河县、通化县)

昌吉回族自治州(玛纳斯县、奇台县、吉木萨尔县、木垒哈萨克自治县、昌吉市、阜康市、呼图壁县)

云浮市(云城区、新兴县、郁南县、云安区、罗定市)

连云港市(连云区、海州区、灌南县、灌云县、东海县、赣榆区)

扬州市(广陵区、宝应县、江都区、仪征市、邗江区、高邮市)

晋中市(灵石县、介休市、和顺县、太谷区、榆次区、平遥县、寿阳县、左权县、榆社县、祁县、昔阳县)

信阳市(罗山县、固始县、新县、淮滨县、潢川县、浉河区、商城县、息县、平桥区、光山县)

丽江市(玉龙纳西族自治县、宁蒗彝族自治县、华坪县、永胜县、古城区)

东营市(东营区、垦利区、河口区、利津县、广饶县)

邢台市(威县、临西县、隆尧县、信都区、巨鹿县、宁晋县、襄都区、临城县、沙河市、任泽区、柏乡县、南和区、内丘县、广宗县、清河县、平乡县、南宫市、新河县)

贺州市(富川瑶族自治县、昭平县、八步区、钟山县、平桂区)

林芝市(米林市、波密县、察隅县、墨脱县、朗县、巴宜区、工布江达县)

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攀枝花市(东区、盐边县、仁和区、西区、米易县)

安阳市(汤阴县、龙安区、林州市、安阳县、滑县、殷都区、内黄县、北关区、文峰区)

滨州市(阳信县、滨城区、沾化区、邹平市、惠民县、博兴县、无棣县)

合肥市(肥东县、巢湖市、蜀山区、瑶海区、肥西县、庐江县、包河区、长丰县、庐阳区)  邯郸市(馆陶县、临漳县、魏县、磁县、大名县、邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、鸡泽县、永年区、武安市、邱县、广平县、成安县、肥乡区、涉县、曲周县)

榆林市(吴堡县、靖边县、神木市、榆阳区、绥德县、定边县、佳县、子洲县、横山区、府谷县、清涧县、米脂县)

平顶山市(郏县、石龙区、舞钢市、叶县、鲁山县、汝州市、湛河区、卫东区、新华区、宝丰县)

江门市(台山市、开平市、鹤山市、新会区、蓬江区、恩平市、江海区)吉林市(舒兰市、永吉县、蛟河市、丰满区、船营区、桦甸市、磐石市、龙潭区、昌邑区)

镇江市(扬中市、京口区、润州区、丹阳市、丹徒区、句容市)  鹤壁市(淇滨区、山城区、鹤山区、淇县、浚县)

毕节市(七星关区、织金县、大方县、纳雍县、赫章县、黔西市、威宁彝族回族苗族自治县、金沙县)

抚州市(东乡区、广昌县、南丰县、南城县、资溪县、金溪县、乐安县、黎川县、临川区、宜黄县、崇仁县)

萍乡市(莲花县、安源区、上栗县、湘东区、芦溪县)喀什地区(英吉沙县、塔什库尔干塔吉克自治县、莎车县、喀什市、巴楚县、疏附县、麦盖提县、伽师县、岳普湖县、疏勒县、叶城县、泽普县)

宁德市(屏南县、古田县、寿宁县、柘荣县、周宁县、霞浦县、蕉城区、福鼎市、福安市)

普洱市(江城哈尼族彝族自治县、景谷傣族彝族自治县、墨江哈尼族自治县、西盟佤族自治县、澜沧拉祜族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、景东彝族自治县、思茅区)

儋州市

内江市(东兴区、隆昌市、市中区、资中县、威远县)

石河子市(五家渠市、昆玉市、胡杨河市、图木舒克市、新星市、阿拉尔市、双河市、北屯市、可克达拉市、白杨市、铁门关市)

铜陵市(郊区、铜官区、义安区、枞阳县)

盘锦市(大洼区、双台子区、兴隆台区、盘山县)

塔城地区(沙湾市、裕民县、额敏县、托里县、和布克赛尔蒙古自治县、塔城市、乌苏市)

南阳市(南召县、邓州市、唐河县、淅川县、桐柏县、西峡县、社旗县、宛城区、内乡县、新野县、卧龙区、方城县、镇平县)

嘉兴市(嘉善县、桐乡市、平湖市、海盐县、海宁市、秀洲区、南湖区)

铁岭市(铁岭县、西丰县、清河区、开原市、调兵山市、昌图县、银州区)

梅州市(梅县区、平远县、五华县、蕉岭县、兴宁市、丰顺县、大埔县、梅江区)

南宁市(良庆区、邕宁区、西乡塘区、青秀区、江南区、横州市、兴宁区、隆安县、武鸣区、宾阳县、上林县、马山县)

莆田市(涵江区、荔城区、仙游县、城厢区、秀屿区)

开封市(杞县、祥符区、通许县、顺河回族区、鼓楼区、禹王台区、兰考县、尉氏县、龙亭区)

池州市(青阳县、贵池区、东至县、石台县)

作者|梁争誉

遭遇“前所未有的外部行业压力和公司内部环境变化的严峻考验”后，上海贵酒“披星戴帽”。

4月21日，上海贵酒上市主体岩石股份（600696.SH）披露2024年财报。报告期内，上海贵酒实现营收2.85亿元，同比下降82.54%，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营收为2.68亿元，同比下降83.51%，归属于上市公司股东的净利润-2.17亿元——这是上海贵酒时隔7年再现亏损。

由于相关经营数据触及《上海证券交易所股票上市规则》第9.3.2条第一款第（一）项规定，上海贵酒股票于2025年4月23日起被实施退市风险警示，股票简称变更为“*ST岩石（维权）”，股票价格的日涨跌幅限制为5%，将在风险警示板交易。

草蛇灰线，伏脉千里。上海贵酒“披星戴帽”早有预兆。

2024年9月，上海市公安局奉贤分局对上海贵酒关联公司海银财富涉嫌非法集资犯罪立案侦查，上海贵酒实际控制人、时任董事长韩啸被采取刑事强制措施。受此影响，上海贵酒业务合作伙伴和授信银行纷纷采取法律手段要求其偿还债务和归还贷款，经营和偿债双双承压。

今年1月，上海贵酒发布2024年度业绩预亏公告，预期营收低于3亿元且净利润为负值，意味着其走到被实施退市风险预警的悬崖边上。

随着年报正式披露，上海贵酒不出意料“披星戴帽”。根据上交所上市规则，若上海贵酒2025年度经审计的利润总额、净利润或者扣除非经常性损益后的净利润孰低者为负值且营业收入低于3亿元，公司股票将被终止上市。

4月23日开盘，*ST岩石一字跌停，报7.69元/股，跌幅4.94%。根据Wind数据，最近6个月，*ST岩石股价跌幅超过30%。股价震荡，吸引散户资金逆势流入。截至2024年末，上海贵酒普通股股东总户数约4.60万户，较2024年6月末增加2.21万户。

自1993年上市以来，600696上市公司地位不变，股票简称却曾经10次更改，从“福建豪盛”“ST豪盛”“匹凸匹”“*ST匹凸”“岩石股份”到“*ST岩石”，第11次更名后，600696的上市公司地位已摇摇欲坠。

财务状况恶化

内外承压的情况下，2024年上海贵酒营收大幅下降，时隔多年再次出现亏损。

报告期内，上海贵酒实现营业收入2.85亿元，较2023年的16.29亿元下降82.54%；扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入2.68亿元，较2023年的16.25亿元下降83.51%。

营收骤降，既与白酒行业进入调整周期有关，也指向上海贵酒内部治理风险暴露。

2024年，白酒行业的存量竞争依然激烈。

国家统计局数据显示，截至2024年，白酒行业产量已经连续8年下滑。白酒行业的产量峰值出现在2016年，全国规上白酒企业完成酿酒总产量1358.36万千升，随后便连续下滑，2024年进一步降至414.5万千升，较峰值下降近7成。

行业规模收缩，品牌分化现象愈发突出，贵州茅台、五粮液等头部品牌的市场份额持续上升，中小品牌在挤压中面临的生存压力不断加大。

从内部治理来看，自海银财富暴雷后，上海贵酒出现资金承压、相关权益无法兑现的问题，叠加公司实际控制人被公安机关采取强制措施和控股股东及其一致行动人所持公司股票被司法冻结等一系列事件影响，经销商关系受挫，对于补货、备货持更加审慎观望态度，销售业绩受到明显冲击。

营收骤降，上海贵酒出现巨额亏损。

2024年，上海贵酒归属于上市公司股东的净利润为-2.17亿元——这是自2015年韩氏父子拿下岩石股份控制权后，上海贵酒第二次出现亏损，第一次发生在2016年。

根据Wind数据，2017年至2023年，上海贵酒累计实现归母净利润2.43亿元，而2016年和2024年的累计亏损则达到4.63亿元。韩氏父子入主岩石股份，是一笔不折不扣的赔本买卖。

“2024年白酒行业进入深度调整周期，终端动销放缓，消费动能不足，价格倒挂现象普遍。”白酒行业分析师蔡学飞认为，上海贵酒作为中小品牌，因产品力不足、渠道薄弱，在行业向优势品牌集中的趋势下，市场份额进一步被挤压，确实经营环境比较恶劣，企业竞争力也比较差。

对于上海贵酒2024年度财务报表，审计机构中兴财光华会计师事务所（以下简称“中兴财光华”）出具带与持续经营相关的重大不确定性段的保留意见。

中兴财光华表示，上海贵酒流动负债高于流动资产约7.60亿元，2024年度由于资金紧张导致内部人员减少、生产环节及新建厂房施工均已暂停，对外供应商货款、银行借款等债务违约引发诉讼，导致主要银行账户被司法冻结、部分资产被法院查封，上海贵酒已在财务报表中披露了拟采取的改善措施，“但可能导致对持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况仍然存在重大不确定性。”

布局基酒销售业务

内忧外患压顶，上海贵酒计划布局基酒销售业务，开拓新的业绩增长点。

上海贵酒称，公司是一家具备完整产供销一体化体系的白酒企业，自产基酒作为基础性产品，是公司持续发展经营的重要保障。

上海贵酒在贵州仁怀拥有自有酒厂高酱酒业，目前工厂既有产能为1600吨/年，“未来如果有新的资金注入，将可以逐步恢复‘酱香白酒技改、扩产工程’项目的推进，实现产能和储能的提升。”

在基酒销售上，上海贵酒表示将积极寻找酒企和酒商作为基酒的主要销售渠道，提供定制化的基酒解决方案，满足客户个性化需求；同时通过与其他白酒品牌的合作，提供稳定的基酒供应，扩大市场份额。

蔡学飞表示，白酒行业基酒产能过剩，但优质酱香基酒仍具稀缺性，“上海贵酒通过高酱酒业整合基酒资源，确实可以切入中端酱酒供应链市场，而且布局基酒销售也可盘活上海贵酒的存量产能，降低对成品酒业务的依赖，为企业增长提供新赛道。”

开拓基酒销售业务是上海贵酒面向未来的打法，但眼下更为紧迫的是，如何“摘帽”，进而保住上市地位。

为争取撤销退市风险警示，上海贵酒也表示将通过多项措施改善经营状况，包括聚焦战略转型，布局基酒销售业务，及积极寻找合适的战略投资者等。

蔡学飞认为，上海贵酒的困境是行业周期性调整与内部治理风险叠加的结果，短期可以通过资产处置和渠道修复止血，但是长期看，上海贵酒还是需要在品牌价值、产品聚焦、基酒业务差异以及营销模式创新上进行突破。

（文章来源：时代财经）