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舟山市(普陀区、嵊泗县、岱山县、定海区)

香港特别行政区

廊坊市(安次区、三河市、霸州市、永清县、香河县、广阳区、固安县、大厂回族自治县、文安县、大城县)

庆阳市(西峰区、宁县、华池县、正宁县、镇原县、合水县、环县、庆城县)  台州市(玉环市、温岭市、仙居县、椒江区、黄岩区、路桥区、临海市、三门县、天台县)

苏州市(太仓市、吴中区、相城区、常熟市、张家港市、吴江区、虎丘区、姑苏区、昆山市)

广西壮族自治区

日照市(莒县、五莲县、东港区、岚山区)包头市(九原区、青山区、土默特右旗、石拐区、达尔罕茂明安联合旗、白云鄂博矿区、固阳县、东河区、昆都仑区)

晋中市(左权县、介休市、和顺县、昔阳县、平遥县、太谷区、灵石县、榆社县、寿阳县、榆次区、祁县)  西藏自治区

金华市(义乌市、武义县、东阳市、兰溪市、永康市、金东区、浦江县、婺城区、磐安县)

德州市(乐陵市、庆云县、宁津县、陵城区、平原县、临邑县、武城县、齐河县、夏津县、德城区、禹城市)

长春市(农安县、德惠市、双阳区、九台区、宽城区、朝阳区、榆树市、公主岭市、绿园区、南关区、二道区)

阜新市(细河区、海州区、阜新蒙古族自治县、彰武县、太平区、清河门区、新邱区)

漳州市(芗城区、南靖县、龙文区、长泰区、云霄县、诏安县、漳浦县、平和县、东山县、龙海区、华安县)

安阳市(文峰区、内黄县、殷都区、北关区、安阳县、龙安区、汤阴县、林州市、滑县)

阿勒泰地区(哈巴河县、青河县、福海县、吉木乃县、阿勒泰市、富蕴县、布尔津县)

宝鸡市(眉县、凤翔区、陈仓区、太白县、渭滨区、扶风县、金台区、凤县、麟游县、千阳县、陇县、岐山县)

通辽市(库伦旗、奈曼旗、科尔沁区、霍林郭勒市、扎鲁特旗、科尔沁左翼后旗、开鲁县、科尔沁左翼中旗)

铁岭市(开原市、银州区、铁岭县、昌图县、清河区、西丰县、调兵山市)

潮州市(饶平县、湘桥区、潮安区)

泉州市(安溪县、泉港区、丰泽区、洛江区、金门县、德化县、鲤城区、南安市、晋江市、石狮市、惠安县、永春县)

哈尔滨市(道里区、平房区、五常市、呼兰区、松北区、木兰县、南岗区、巴彦县、阿城区、宾县、道外区、延寿县、依兰县、方正县、尚志市、双城区、通河县、香坊区)

日喀则市(定日县、白朗县、拉孜县、萨迦县、亚东县、南木林县、聂拉木县、定结县、仁布县、吉隆县、江孜县、谢通门县、岗巴县、昂仁县、萨嘎县、康马县、桑珠孜区、仲巴县)

银川市(贺兰县、灵武市、兴庆区、永宁县、西夏区、金凤区)

陇南市(成县、西和县、文县、宕昌县、武都区、礼县、徽县、康县、两当县)

南充市(蓬安县、高坪区、南部县、仪陇县、阆中市、嘉陵区、顺庆区、西充县、营山县)

吐鲁番市(鄯善县、托克逊县、高昌区)

新余市(渝水区、分宜县)

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黔南布依族苗族自治州(都匀市、福泉市、平塘县、三都水族自治县、独山县、惠水县、瓮安县、长顺县、贵定县、荔波县、龙里县、罗甸县)

中卫市(中宁县、海原县、沙坡头区)

黄冈市(黄梅县、团风县、黄州区、武穴市、浠水县、罗田县、蕲春县、麻城市、红安县、英山县)

珠海市(金湾区、香洲区、斗门区)  茂名市(信宜市、电白区、茂南区、高州市、化州市)

巴彦淖尔市(乌拉特中旗、杭锦后旗、五原县、磴口县、乌拉特前旗、乌拉特后旗、临河区)

十堰市(郧西县、竹山县、郧阳区、张湾区、丹江口市、竹溪县、茅箭区、房县)

临沧市(镇康县、沧源佤族自治县、永德县、云县、耿马傣族佤族自治县、临翔区、凤庆县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县)广安市(岳池县、华蓥市、武胜县、前锋区、邻水县、广安区)

长沙市(天心区、宁乡市、雨花区、开福区、望城区、岳麓区、芙蓉区、长沙县、浏阳市)  九江市(庐山市、彭泽县、武宁县、都昌县、共青城市、湖口县、德安县、修水县、濂溪区、瑞昌市、浔阳区、柴桑区、永修县)

楚雄彝族自治州(禄丰市、武定县、牟定县、楚雄市、元谋县、姚安县、南华县、双柏县、大姚县、永仁县)

双鸭山市(宝山区、岭东区、友谊县、饶河县、尖山区、四方台区、集贤县、宝清县)

南昌市(新建区、青山湖区、安义县、东湖区、南昌县、青云谱区、进贤县、红谷滩区、西湖区)大庆市(肇源县、萨尔图区、大同区、龙凤区、肇州县、让胡路区、林甸县、杜尔伯特蒙古族自治县、红岗区)

和田地区(民丰县、洛浦县、墨玉县、和田市、和田县、皮山县、策勒县、于田县)

阳泉市(盂县、郊区、平定县、城区、矿区)

张掖市(山丹县、民乐县、临泽县、肃南裕固族自治县、高台县、甘州区)

聊城市(冠县、高唐县、阳谷县、东昌府区、茌平区、莘县、东阿县、临清市)

资阳市(乐至县、安岳县、雁江区)

济宁市(微山县、兖州区、鱼台县、汶上县、邹城市、任城区、嘉祥县、梁山县、泗水县、曲阜市、金乡县)

济南市(商河县、槐荫区、历下区、历城区、章丘区、平阴县、济阳区、钢城区、天桥区、市中区、长清区、莱芜区)

玉树藏族自治州(称多县、杂多县、玉树市、曲麻莱县、治多县、囊谦县)

鞍山市(岫岩满族自治县、台安县、铁西区、立山区、铁东区、海城市、千山区)

梧州市(万秀区、龙圩区、藤县、岑溪市、蒙山县、苍梧县、长洲区)

乌海市(海勃湾区、乌达区、海南区)

郑州市(金水区、管城回族区、二七区、新密市、上街区、新郑市、登封市、惠济区、中牟县、荥阳市、中原区、巩义市)

盘锦市(大洼区、双台子区、兴隆台区、盘山县)

湖州市(安吉县、长兴县、南浔区、德清县、吴兴区)

石河子市(北屯市、五家渠市、可克达拉市、阿拉尔市、白杨市、昆玉市、双河市、铁门关市、胡杨河市、图木舒克市、新星市)

鹤壁市(山城区、淇滨区、淇县、浚县、鹤山区)

　　近期，宠物经济持续受到市场关注，中宠股份、佩蒂股份两家宠物食品头部公司成为本周机构最为关注的公司。

　　本周(4月21日至4月25日)A股大盘小幅回暖，上证指数全周上涨0.56%，收于3295.06点；深证成指周内上涨1.38%，创业板指上涨1.74%。

　　盘面上，申万一级行业整体表现较好，公用事业、汽车、美容护理及家用电器等板块涨幅居前，仅有食品饮料、社会服务、农林牧渔、国防军工等板块飘绿。

　　本周上市公司年报与一季报密集出炉，带动机构调研热情继续提升，截至4月25日19时，共有294家上市公司接待机构调研。在市场情绪回温的大背景下，本周共有209只机构调研股实现正收益，仕佳光子涨幅达到66.54%，尔康制药、新易盛、金沃股份、天元宠物等涨幅超20%。

　　值得关注的是，本周多家宠物经济板块上市公司相继发布的财报显示，相关公司业绩表现亮眼，行业景气度持续高企。4月24日收盘，宠物经济概念上涨1.74%，位居概念板块涨幅第四。个股方面，天元宠物20%涨停，中宠股份、依依股份等多股涨停。

　　热门调研标的方面，本周有21家公司接受超百家机构调研。其中，中宠股份、佩蒂股份两家宠物食品头部公司成为机构最为关注的公司，两家公司周内分别接待201家机构、171家机构调研。

　　4月23日，中宠股份发布业绩报告，2024年实现营收44.6亿元，同比增长19.1%，净利润3.94亿元，同比增长68.9%；今年一季度中宠股份继续保持高增长，实现营收11.01亿元，同比增长25.41%，净利润9115.53万元，同比增长62.13%。

　　机构问及中宠股份2025年销售费用的投放力度预期，中宠股份指出，将在自主品牌发展上保持必要投入力度，同时更加注重投放的精准性和有效性。一方面会持续加强品牌建设投入，通过多元化的营销方式提升品牌影响力；另一方面将优化费用结构，提高资源使用效率，确保每一分投入都能产生最大价值。

　　佩蒂股份被机构询问爆款品牌“爵宴”零食品类在2025年一季度的增长点，该公司高管表示，一季度，爵宴在零食新品的增长主要体现在天然骨肉咀嚼零食、主食罐头、冻干零食和鲜粮四个品类上。其中，冻干产品同比快速增长，成为新的增长驱动力，爵宴原有的肉干产品也保持较高增速。

　　新西兰主粮对于佩蒂股份今年业绩的增量贡献也成为机构关注重点。佩蒂股份表示，新西兰主粮属于稀缺产能，目前处于产能爬坡的状态，预计2025年二季度产能释放明显加快，可以满足国内外高端主粮品牌的多样化需求，同时也将进入公司自主品牌矩阵，猫粮和狗粮都有。预计2025年度将有20%—30%的产能释放。

　　在调研中，机构问及关税对中宠股份与佩蒂股份业务的影响，中宠股份高管介绍称，该公司已形成完善的关税应对体系，本轮关税调整对公司不会造成重大影响。

　　中宠股份表示，该公司是目前中国唯一一家在美国和加拿大设立宠物零食工厂的企业，也是较早在东南亚进行产能布局的企业之一，其海外产能分布在美国、加拿大、新西兰、柬埔寨等多个国家，这种全球化的产能配置大大降低了单一市场贸易政策变化对该公司业务的影响。

　　“在本轮关税加征之前，公司销往北美市场的产品主要就是由美国工厂、加拿大工厂和柬埔寨工厂承接，国内产能则专注于服务欧洲、东南亚、国内等市场需求。因此，本轮关税调整仅涉及国内出口业务中出口至美国的业务，该部分占公司整体营收比例较低，且此部分订单未来将陆续转移至柬埔寨工厂生产，影响可控。”中宠股份高管表示。

　　佩蒂股份回应称，2025年，佩蒂股份已把美国客户的订单基本上全部转移到东南亚工厂交付，由于关税政策变化比较快，目前尚无法评估对业务的具体影响。该公司在宠物零食特别是宠物咬胶细分市场，在研发能力、大规模制造、产品品控、产品代次以及和客户的合作深度上都处于较大的领先位置，合作黏性强。

　　此外，东方电热、蓝晓科技、天孚通信、科大讯飞等4家公司接受160家以上机构调研，晶盛机电、银轮股份、聚光科技、京东方A等7家公司接受140家以上机构调研。

　　蓝晓科技2024年与2025年一季度业绩均实现同比增长，且营收与净利润双创历史新高。

　　不过，该公司2024年非盐湖提锂系统装置毛利率下滑，受到机构询问。蓝晓科技表示，该公司系统装置应用场景广泛，整体收入有阶段性与弹性，2024年，受到宏观环境及市场因素影响，个别项目竞争比较激烈，拉低整体毛利率。

专题：聚焦券商2024年报

　　本文源自：金融界

　　2025年4月27日，湘财股份发布了2024年年报。报告显示，公司全年实现营业总收入21.92亿元，同比下降5.56%；归属净利润1.09亿元，同比减少8.59%；扣非净利润2.27亿元，同比增长152.92%。尽管整体营收和净利润有所下滑，但扣非净利润的大幅增长显示出公司在非经常性损益方面的显著改善。湘财股份在复杂市场环境下，通过优化经营策略和降本增效，保持了相对稳健的业绩表现。

　　证券板块：财富管理业务表现亮眼，投行业务承压

　　湘财股份的核心业务板块——湘财证券在2024年表现较为突出。报告期内，湘财证券实现营业总收入16.50亿元，同比增长11.14%；扣非净利润4.16亿元，同比增长82.47%。财富管理业务成为亮点，湘财证券通过构建分类分级客户服务体系、数智化服务手段和投顾产品体系的完善，有效提升了客户服务质量和业务拓展能力。特别是在投资者教育方面，湘财证券投教基地荣获“优秀”评级，显示出其在客户服务领域的深耕。

　　然而，投行业务表现不佳，收入同比减少46.09%。尽管湘财证券在固定收益投行方面取得了一些突破，如成功发行多个创新债券项目，但整体投行业务仍面临较大压力。股权投行业务在新三板挂牌、财务顾问和再融资等方面虽有进展，但受市场环境影响，业务规模显著收缩。

　　资产管理：规模突破百亿，但收入增长乏力

　　2024年，湘财证券资产管理业务规模突破百亿大关，达到126.04亿元，同比增长149.44%。全年新发产品27只，涵盖固收、混合、FOF等多个类别，显示出公司在资管产品布局上的多元化。然而，尽管资产管理规模大幅增长，资管业务收入仅为3268.35万元，同比增长30.89%，增速远低于规模增长。这表明湘财证券在资管业务的盈利能力上仍有待提升，尤其是在费率改革和行业竞争加剧的背景下，如何提高资管产品的收益水平成为关键挑战。

　　实业与投资板块：业务规模有限，战略布局持续推进

　　湘财股份的实业板块在2024年表现平平，资产规模占总资产比重不足2%，贸易收入同比下降24.58%。由于该业务毛利率较低，对整体净利润的贡献有限。公司通过关停并转、降本增效等措施盘活存量资产，但实业板块的优化效果尚未显著体现。

　　在投资板块，湘财股份通过战略投资和合资合作，积极布局金融科技领域。截至2024年末，公司持有大智慧11.68%的股权，成为其第二大股东。2025年3月，湘财股份宣布拟通过换股吸收合并大智慧，进一步强化金融科技战略落地能力。这一举措有望提升湘财证券的财富管理和金融服务能力，但整合效果仍需时间验证。

　　总体来看，湘财股份在2024年面临营收和净利润下滑的压力，但通过扣非净利润的大幅增长和证券板块的稳健表现，展现出一定的抗风险能力。然而，投行业务的收缩和资管业务收入增长乏力，仍是公司未来需要重点解决的问题。