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吕梁市(临县、离石区、文水县、孝义市、石楼县、岚县、中阳县、兴县、交口县、交城县、汾阳市、方山县、柳林县)

晋城市(沁水县、阳城县、泽州县、城区、高平市、陵川县)

常州市(天宁区、溧阳市、新北区、金坛区、武进区、钟楼区)

玉溪市(澄江市、元江哈尼族彝族傣族自治县、新平彝族傣族自治县、通海县、红塔区、江川区、易门县、峨山彝族自治县、华宁县)  伊春市(伊美区、铁力市、丰林县、友好区、金林区、汤旺县、南岔县、乌翠区、嘉荫县、大箐山县)

怀化市(通道侗族自治县、芷江侗族自治县、会同县、靖州苗族侗族自治县、辰溪县、洪江市、溆浦县、中方县、新晃侗族自治县、鹤城区、沅陵县、麻阳苗族自治县)

宣城市(宁国市、广德市、旌德县、郎溪县、宣州区、泾县、绩溪县)

荆门市(京山市、钟祥市、东宝区、沙洋县、掇刀区)

保山市(隆阳区、施甸县、腾冲市、昌宁县、龙陵县)  海口市(龙华区、秀英区、美兰区、琼山区)

楚雄彝族自治州(牟定县、双柏县、姚安县、南华县、永仁县、元谋县、武定县、禄丰市、楚雄市、大姚县)

宜宾市(珙县、屏山县、江安县、兴文县、高县、翠屏区、筠连县、南溪区、叙州区、长宁县)

临沧市(永德县、临翔区、沧源佤族自治县、耿马傣族佤族自治县、云县、镇康县、凤庆县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县)

朝阳市(喀喇沁左翼蒙古族自治县、建平县、朝阳县、龙城区、北票市、凌源市、双塔区)

江门市(新会区、鹤山市、台山市、蓬江区、江海区、开平市、恩平市)

延安市(安塞区、黄陵县、宜川县、吴起县、富县、黄龙县、甘泉县、延川县、志丹县、宝塔区、洛川县、延长县、子长市)

齐齐哈尔市(依安县、富裕县、昂昂溪区、梅里斯达斡尔族区、克山县、克东县、富拉尔基区、龙江县、龙沙区、讷河市、铁锋区、拜泉县、碾子山区、泰来县、甘南县、建华区)

三明市(泰宁县、永安市、建宁县、尤溪县、将乐县、大田县、沙县区、明溪县、清流县、宁化县、三元区)

驻马店市(泌阳县、正阳县、平舆县、确山县、西平县、遂平县、上蔡县、驿城区、汝南县、新蔡县)

佛山市(禅城区、顺德区、高明区、南海区、三水区)

恩施土家族苗族自治州(建始县、来凤县、巴东县、宣恩县、鹤峰县、利川市、咸丰县、恩施市)

金昌市(金川区、永昌县)

菏泽市(成武县、东明县、鄄城县、曹县、单县、定陶区、巨野县、牡丹区、郓城县)

绍兴市(诸暨市、嵊州市、上虞区、新昌县、柯桥区、越城区)

南通市(海安市、启东市、崇川区、通州区、如皋市、海门区、如东县)

鄂州市(华容区、鄂城区、梁子湖区)

克拉玛依市(克拉玛依区、乌尔禾区、独山子区、白碱滩区)

娄底市(双峰县、娄星区、涟源市、新化县、冷水江市)

阿里地区(日土县、札达县、革吉县、普兰县、改则县、噶尔县、措勤县)

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石河子市(铁门关市、北屯市、胡杨河市、昆玉市、可克达拉市、白杨市、阿拉尔市、五家渠市、图木舒克市、双河市、新星市)

张家口市(涿鹿县、宣化区、蔚县、赤城县、沽源县、下花园区、怀安县、桥东区、康保县、崇礼区、阳原县、尚义县、万全区、桥西区、怀来县、张北县)

中卫市(海原县、沙坡头区、中宁县)

南宁市(兴宁区、马山县、良庆区、江南区、宾阳县、邕宁区、武鸣区、青秀区、隆安县、西乡塘区、上林县、横州市)  铁岭市(清河区、昌图县、开原市、西丰县、银州区、调兵山市、铁岭县)

东营市(利津县、东营区、广饶县、河口区、垦利区)

连云港市(赣榆区、灌南县、连云区、海州区、灌云县、东海县)

铜陵市(郊区、枞阳县、义安区、铜官区)益阳市(南县、资阳区、沅江市、赫山区、桃江县、安化县)

三亚市(天涯区、海棠区、崖州区、吉阳区)  文山壮族苗族自治州(砚山县、文山市、广南县、马关县、富宁县、麻栗坡县、西畴县、丘北县)

内江市(东兴区、市中区、威远县、隆昌市、资中县)

固原市(隆德县、泾源县、原州区、西吉县、彭阳县)

阜阳市(颍泉区、太和县、临泉县、阜南县、颍州区、颍上县、颍东区、界首市)威海市(荣成市、乳山市、环翠区、文登区)

四平市(梨树县、铁西区、铁东区、伊通满族自治县、双辽市)

黄石市(西塞山区、阳新县、下陆区、黄石港区、大冶市、铁山区)

白银市(靖远县、白银区、会宁县、平川区、景泰县)

鹰潭市(余江区、月湖区、贵溪市)

舟山市(岱山县、定海区、嵊泗县、普陀区)

萍乡市(上栗县、莲花县、芦溪县、湘东区、安源区)

天水市(甘谷县、武山县、张家川回族自治县、麦积区、清水县、秦安县、秦州区)

昆明市(西山区、官渡区、五华区、盘龙区、呈贡区、安宁市、嵩明县、宜良县、寻甸回族彝族自治县、禄劝彝族苗族自治县、晋宁区、东川区、富民县、石林彝族自治县)

鞍山市(铁西区、岫岩满族自治县、海城市、立山区、千山区、台安县、铁东区)

德州市(乐陵市、齐河县、夏津县、陵城区、武城县、德城区、庆云县、临邑县、宁津县、禹城市、平原县)

景德镇市(昌江区、乐平市、浮梁县、珠山区)

张家界市(桑植县、慈利县、武陵源区、永定区)

鸡西市(鸡冠区、滴道区、麻山区、密山市、鸡东县、虎林市、城子河区、恒山区、梨树区)

宿州市(砀山县、灵璧县、泗县、埇桥区、萧县)

泰州市(海陵区、泰兴市、兴化市、靖江市、高港区、姜堰区)

广西壮族自治区

作者|梁争誉

遭遇“前所未有的外部行业压力和公司内部环境变化的严峻考验”后，上海贵酒“披星戴帽”。

4月21日，上海贵酒上市主体岩石股份（600696.SH）披露2024年财报。报告期内，上海贵酒实现营收2.85亿元，同比下降82.54%，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营收为2.68亿元，同比下降83.51%，归属于上市公司股东的净利润-2.17亿元——这是上海贵酒时隔7年再现亏损。

由于相关经营数据触及《上海证券交易所股票上市规则》第9.3.2条第一款第（一）项规定，上海贵酒股票于2025年4月23日起被实施退市风险警示，股票简称变更为“*ST岩石（维权）”，股票价格的日涨跌幅限制为5%，将在风险警示板交易。

草蛇灰线，伏脉千里。上海贵酒“披星戴帽”早有预兆。

2024年9月，上海市公安局奉贤分局对上海贵酒关联公司海银财富涉嫌非法集资犯罪立案侦查，上海贵酒实际控制人、时任董事长韩啸被采取刑事强制措施。受此影响，上海贵酒业务合作伙伴和授信银行纷纷采取法律手段要求其偿还债务和归还贷款，经营和偿债双双承压。

今年1月，上海贵酒发布2024年度业绩预亏公告，预期营收低于3亿元且净利润为负值，意味着其走到被实施退市风险预警的悬崖边上。

随着年报正式披露，上海贵酒不出意料“披星戴帽”。根据上交所上市规则，若上海贵酒2025年度经审计的利润总额、净利润或者扣除非经常性损益后的净利润孰低者为负值且营业收入低于3亿元，公司股票将被终止上市。

4月23日开盘，*ST岩石一字跌停，报7.69元/股，跌幅4.94%。根据Wind数据，最近6个月，*ST岩石股价跌幅超过30%。股价震荡，吸引散户资金逆势流入。截至2024年末，上海贵酒普通股股东总户数约4.60万户，较2024年6月末增加2.21万户。

自1993年上市以来，600696上市公司地位不变，股票简称却曾经10次更改，从“福建豪盛”“ST豪盛”“匹凸匹”“*ST匹凸”“岩石股份”到“*ST岩石”，第11次更名后，600696的上市公司地位已摇摇欲坠。

财务状况恶化

内外承压的情况下，2024年上海贵酒营收大幅下降，时隔多年再次出现亏损。

报告期内，上海贵酒实现营业收入2.85亿元，较2023年的16.29亿元下降82.54%；扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入2.68亿元，较2023年的16.25亿元下降83.51%。

营收骤降，既与白酒行业进入调整周期有关，也指向上海贵酒内部治理风险暴露。

2024年，白酒行业的存量竞争依然激烈。

国家统计局数据显示，截至2024年，白酒行业产量已经连续8年下滑。白酒行业的产量峰值出现在2016年，全国规上白酒企业完成酿酒总产量1358.36万千升，随后便连续下滑，2024年进一步降至414.5万千升，较峰值下降近7成。

行业规模收缩，品牌分化现象愈发突出，贵州茅台、五粮液等头部品牌的市场份额持续上升，中小品牌在挤压中面临的生存压力不断加大。

从内部治理来看，自海银财富暴雷后，上海贵酒出现资金承压、相关权益无法兑现的问题，叠加公司实际控制人被公安机关采取强制措施和控股股东及其一致行动人所持公司股票被司法冻结等一系列事件影响，经销商关系受挫，对于补货、备货持更加审慎观望态度，销售业绩受到明显冲击。

营收骤降，上海贵酒出现巨额亏损。

2024年，上海贵酒归属于上市公司股东的净利润为-2.17亿元——这是自2015年韩氏父子拿下岩石股份控制权后，上海贵酒第二次出现亏损，第一次发生在2016年。

根据Wind数据，2017年至2023年，上海贵酒累计实现归母净利润2.43亿元，而2016年和2024年的累计亏损则达到4.63亿元。韩氏父子入主岩石股份，是一笔不折不扣的赔本买卖。

“2024年白酒行业进入深度调整周期，终端动销放缓，消费动能不足，价格倒挂现象普遍。”白酒行业分析师蔡学飞认为，上海贵酒作为中小品牌，因产品力不足、渠道薄弱，在行业向优势品牌集中的趋势下，市场份额进一步被挤压，确实经营环境比较恶劣，企业竞争力也比较差。

对于上海贵酒2024年度财务报表，审计机构中兴财光华会计师事务所（以下简称“中兴财光华”）出具带与持续经营相关的重大不确定性段的保留意见。

中兴财光华表示，上海贵酒流动负债高于流动资产约7.60亿元，2024年度由于资金紧张导致内部人员减少、生产环节及新建厂房施工均已暂停，对外供应商货款、银行借款等债务违约引发诉讼，导致主要银行账户被司法冻结、部分资产被法院查封，上海贵酒已在财务报表中披露了拟采取的改善措施，“但可能导致对持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况仍然存在重大不确定性。”

布局基酒销售业务

内忧外患压顶，上海贵酒计划布局基酒销售业务，开拓新的业绩增长点。

上海贵酒称，公司是一家具备完整产供销一体化体系的白酒企业，自产基酒作为基础性产品，是公司持续发展经营的重要保障。

上海贵酒在贵州仁怀拥有自有酒厂高酱酒业，目前工厂既有产能为1600吨/年，“未来如果有新的资金注入，将可以逐步恢复‘酱香白酒技改、扩产工程’项目的推进，实现产能和储能的提升。”

在基酒销售上，上海贵酒表示将积极寻找酒企和酒商作为基酒的主要销售渠道，提供定制化的基酒解决方案，满足客户个性化需求；同时通过与其他白酒品牌的合作，提供稳定的基酒供应，扩大市场份额。

蔡学飞表示，白酒行业基酒产能过剩，但优质酱香基酒仍具稀缺性，“上海贵酒通过高酱酒业整合基酒资源，确实可以切入中端酱酒供应链市场，而且布局基酒销售也可盘活上海贵酒的存量产能，降低对成品酒业务的依赖，为企业增长提供新赛道。”

开拓基酒销售业务是上海贵酒面向未来的打法，但眼下更为紧迫的是，如何“摘帽”，进而保住上市地位。

为争取撤销退市风险警示，上海贵酒也表示将通过多项措施改善经营状况，包括聚焦战略转型，布局基酒销售业务，及积极寻找合适的战略投资者等。

蔡学飞认为，上海贵酒的困境是行业周期性调整与内部治理风险叠加的结果，短期可以通过资产处置和渠道修复止血，但是长期看，上海贵酒还是需要在品牌价值、产品聚焦、基酒业务差异以及营销模式创新上进行突破。

（文章来源：时代财经）