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石家庄市(灵寿县、栾城区、鹿泉区、行唐县、辛集市、井陉县、晋州市、深泽县、新乐市、新华区、正定县、桥西区、赞皇县、藁城区、平山县、高邑县、元氏县、井陉矿区、无极县、赵县、裕华区、长安区)

菏泽市(鄄城县、郓城县、牡丹区、成武县、曹县、巨野县、东明县、单县、定陶区)

德阳市(罗江区、中江县、绵竹市、广汉市、什邡市、旌阳区)

辽源市(东丰县、西安区、龙山区、东辽县)  酒泉市(瓜州县、肃北蒙古族自治县、阿克塞哈萨克族自治县、敦煌市、玉门市、金塔县、肃州区)

天水市(秦安县、麦积区、甘谷县、张家川回族自治县、武山县、清水县、秦州区)

巴音郭楞蒙古自治州(若羌县、和硕县、轮台县、博湖县、和静县、且末县、尉犁县、焉耆回族自治县、库尔勒市)

日喀则市(萨迦县、亚东县、白朗县、定日县、江孜县、定结县、仲巴县、康马县、萨嘎县、谢通门县、昂仁县、仁布县、吉隆县、聂拉木县、岗巴县、拉孜县、桑珠孜区、南木林县)

宁德市(霞浦县、寿宁县、古田县、福鼎市、周宁县、蕉城区、柘荣县、屏南县、福安市)  三明市(建宁县、大田县、永安市、泰宁县、尤溪县、将乐县、明溪县、沙县区、宁化县、清流县、三元区)

和田地区(皮山县、和田县、于田县、和田市、民丰县、洛浦县、墨玉县、策勒县)

宣城市(泾县、广德市、宁国市、绩溪县、旌德县、宣州区、郎溪县)

自贡市(自流井区、富顺县、沿滩区、贡井区、荣县、大安区)

防城港市(防城区、港口区、东兴市、上思县)

黄石市(西塞山区、下陆区、阳新县、黄石港区、铁山区、大冶市)

广安市(岳池县、邻水县、华蓥市、武胜县、前锋区、广安区)

茂名市(高州市、茂南区、信宜市、电白区、化州市)

贵港市(港南区、桂平市、覃塘区、港北区、平南县)

昌吉回族自治州(昌吉市、木垒哈萨克自治县、阜康市、吉木萨尔县、玛纳斯县、呼图壁县、奇台县)

商洛市(镇安县、山阳县、洛南县、柞水县、商州区、丹凤县、商南县)

宁波市(鄞州区、慈溪市、江北区、象山县、余姚市、海曙区、镇海区、北仑区、宁海县、奉化区)

漯河市(临颍县、舞阳县、召陵区、郾城区、源汇区)

金华市(永康市、武义县、磐安县、义乌市、金东区、兰溪市、婺城区、浦江县、东阳市)

阿里地区(日土县、改则县、札达县、革吉县、噶尔县、措勤县、普兰县)

雅安市(宝兴县、石棉县、天全县、荥经县、雨城区、名山区、芦山县、汉源县)

海东市(互助土族自治县、民和回族土族自治县、化隆回族自治县、循化撒拉族自治县、平安区、乐都区)

临夏回族自治州(和政县、临夏县、临夏市、东乡族自治县、永靖县、康乐县、广河县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县)

商丘市(梁园区、睢县、民权县、虞城县、永城市、柘城县、夏邑县、宁陵县、睢阳区)

哈密市(伊州区、伊吾县、巴里坤哈萨克自治县)

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香港特别行政区

葫芦岛市(建昌县、兴城市、龙港区、连山区、绥中县、南票区)

喀什地区(岳普湖县、喀什市、疏附县、塔什库尔干塔吉克自治县、莎车县、疏勒县、麦盖提县、叶城县、泽普县、伽师县、英吉沙县、巴楚县)

石嘴山市(平罗县、大武口区、惠农区)  来宾市(武宣县、兴宾区、金秀瑶族自治县、合山市、象州县、忻城县)

鄂州市(梁子湖区、华容区、鄂城区)

重庆市(合川区、万州区、大足区、南岸区、渝中区、彭水苗族土家族自治县、开州区、黔江区、巫溪县、九龙坡区、垫江县、沙坪坝区、江津区、江北区、綦江区、璧山区、奉节县、云阳县、忠县、南川区、铜梁区、大渡口区、荣昌区、长寿区、酉阳土家族苗族自治县、秀山土家族苗族自治县、巫山县、巴南区、武隆区、渝北区、潼南区、北碚区、丰都县、涪陵区、城口县、石柱土家族自治县、梁平区、永川区)

贺州市(富川瑶族自治县、八步区、昭平县、钟山县、平桂区)桂林市(七星区、恭城瑶族自治县、资源县、平乐县、临桂区、雁山区、象山区、荔浦市、阳朔县、龙胜各族自治县、全州县、兴安县、永福县、叠彩区、灵川县、灌阳县、秀峰区)

保定市(涞水县、涞源县、阜平县、唐县、满城区、雄县、望都县、博野县、蠡县、顺平县、易县、定州市、安新县、竞秀区、定兴县、莲池区、涿州市、安国市、高碑店市、高阳县、清苑区、徐水区、曲阳县、容城县)  淮安市(清江浦区、盱眙县、淮安区、金湖县、涟水县、洪泽区、淮阴区)

咸宁市(嘉鱼县、通山县、通城县、咸安区、崇阳县、赤壁市)

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铜陵市(郊区、义安区、铜官区、枞阳县)黔西南布依族苗族自治州(望谟县、安龙县、贞丰县、晴隆县、兴仁市、兴义市、普安县、册亨县)

马鞍山市(雨山区、含山县、和县、花山区、当涂县、博望区)

上海市(嘉定区、青浦区、长宁区、奉贤区、金山区、普陀区、浦东新区、闵行区、崇明区、黄浦区、静安区、杨浦区、松江区、宝山区、徐汇区、虹口区)

临汾市(乡宁县、曲沃县、汾西县、洪洞县、大宁县、安泽县、霍州市、蒲县、永和县、古县、吉县、浮山县、翼城县、隰县、尧都区、襄汾县、侯马市)

济源市

丽水市(云和县、龙泉市、松阳县、庆元县、青田县、景宁畲族自治县、遂昌县、莲都区、缙云县)

池州市(贵池区、石台县、东至县、青阳县)

广元市(利州区、剑阁县、旺苍县、苍溪县、朝天区、昭化区、青川县)

五指山市(陵水黎族自治县、东方市、保亭黎族苗族自治县、乐东黎族自治县、琼海市、文昌市、万宁市、琼中黎族苗族自治县、澄迈县、临高县、白沙黎族自治县、昌江黎族自治县、屯昌县、定安县)

北海市(合浦县、海城区、铁山港区、银海区)

淄博市(桓台县、沂源县、周村区、博山区、张店区、高青县、临淄区、淄川区)

本溪市(平山区、南芬区、桓仁满族自治县、本溪满族自治县、明山区、溪湖区)

通辽市(科尔沁左翼中旗、科尔沁区、开鲁县、科尔沁左翼后旗、库伦旗、霍林郭勒市、奈曼旗、扎鲁特旗)

黔东南苗族侗族自治州(榕江县、黄平县、施秉县、镇远县、台江县、岑巩县、天柱县、三穗县、从江县、丹寨县、雷山县、剑河县、凯里市、黎平县、锦屏县、麻江县)

襄阳市(南漳县、樊城区、襄州区、枣阳市、谷城县、襄城区、保康县、宜城市、老河口市)

吉林市(丰满区、桦甸市、龙潭区、舒兰市、船营区、磐石市、蛟河市、永吉县、昌邑区)

白银市(会宁县、景泰县、白银区、平川区、靖远县)

　　高盛首席经济学家JanHatzius指出，美国总统特朗普有关解雇美联储主席杰罗姆·鲍威尔的反复威胁已对金融市场产生了重大影响。

　　“我们看到金融环境出现严重收紧，债券收益率上升再加上股市下跌而且美元也走软，”Hatzius周二接受采访时说，“但总的来说，每当出现这种情况时都会收紧我们的金融状况指数，所以我认为这在某种程度上预示了如果这条路走下去就会发生什么。

　　特朗普周一再次发帖指责鲍威尔，甚至用“大废物”来形容这位美联储主席。他还说如果不立即降息美国经济就可能会放缓。

　　特朗普加大力度施压鲍威尔：不立即降息美国经济就可能放缓

　　最近几天特朗普的口诛笔伐令投资者如坐针毡。此前他的首席经济学家透露总统正在研究是否可以免去鲍威尔的美联储主席一职。

　　Hatzius表示，虽然特朗普可以通过任命来改造美联储理事会，但利率决策权属于更广泛的委员会，而其中包括了非总统委任成员，因此在一定程度上对政治压力构成了抵御力。

专题：聚焦2025年IMF和世行春季年会

　　国际货币基金组织周二警告称，自去年秋季以来，全球金融稳定风险显著增加，这在很大程度上是由围绕贸易政策和其他地缘政治因素的经济不确定性加剧所致。

　　国际货币基金组织在其半年期的《全球金融稳定报告》中警告称，金融状况趋紧，再加上不确定性加剧，正在推高全球金融风险。

　　国际货币基金组织货币和资本市场部主任托拜厄斯・阿德里安表示：“政策不确定性的总体水平有所上升……未来经济活动的预测略有下降。”

　　在国际货币基金组织因美国关税的影响而下调大多数国家的增长预测之际，发出了金融风险上升的警告。

　　具体而言，国际货币基金组织指出了未来可能影响金融稳定的三个脆弱点。其一，尽管近期出现抛售，但一些股票和公司债券市场的估值仍然很高，仍有进一步下跌的空间。其二，一些高杠杆金融机构，如对冲基金，在市场波动时可能会承受压力，从而加剧抛售。

　　最后，更多的动荡可能会给主权债务市场带来压力，特别是对那些债务水平较高的国家。

　　国际货币基金组织对其金融风险评估的最新更新是在唐纳德・特朗普总统当选以及他努力对全球贸易伙伴实施全面关税之后。该报告发布之际，国际货币基金组织和世界银行正在华盛顿开启其半年一次的会议。

　　具体来说，国际货币基金组织警告称，关税动荡可能会给银行带来沉重压力，因为贸易冲击可能会迫使银行预留更多资金以应对潜在损失，如果资本市场放缓，银行的非利息收入会减少，或者贸易融资会受到干扰，而贸易融资是全球银行180亿美元收入的驱动因素。

　　报告称：“贸易融资依赖稳定的现金流、供应链和监管框架，而这些都可能因关税的突然变化而受到干扰。”

　　为应对这些风险，国际货币基金组织再次呼吁全球监管机构确保银行拥有足够的资本和流动性，包括通过实施关于更高资本标准的全球“巴塞尔协议III”。

　　具体而言，国际货币基金组织呼吁“全面、及时和一致地实施”这些新的资本标准，而此时美国监管机构已放弃此前实施这些规则的尝试，转而可能试图制定一种对银行新增资本负担最小的新标准。

　　国际货币基金组织还呼吁对银行进行“独立和强化”监管，尤其要高度关注银行与不受类似审查的非银行机构之间的相互作用。

　　国际货币基金组织在报告中表示：“不同司法管辖区之间日益增强的相互关联性意味着，来自特定司法管辖区的压力可能会产生全球影响，这就要求其他地区做好准备。这凸显了多边监测和全球金融安全网在迅速有效降低金融风险方面的关键作用。”

　　国际货币基金组织在报告中还警告称，国际活跃的非美国银行可能会因波动性加剧和地缘政治事件而面临美元融资压力。路透社此前报道称，一些欧洲央行和监管官员正在质疑，在市场压力时期，他们是否还能依赖美国联邦储备委员会提供美元资金。

　　美国总统特朗普的混乱政策刺激一些投资者“抛售美国资产”，但VanguardGroup首席执行官SalimRamji表示，他仍然相信美国经济的潜在实力。

　　当被问及美国例外论是否已经达到顶峰时，Ramji说，“绝对没有”。

　　这种观点与越来越多的共识背道而驰，共识认为美国数十年的投资主导地位即将终结。

　　法国兴业银行资产配置主管AlainBokobza在9月时就美国资产疲软发出警告，并在2月重申了这一预测。他周二表示，如果美国总统特朗普坚持推行贸易政策，全球投资者撤离美国资产的趋势将持续数年。

　　标普500指数今年以总回报计算已下跌约10%，本月早些时候曾短暂徘徊于熊市区域，特朗普在关税问题上的反复无常重创了股市几乎所有板块。这种波动性也冲击了美国国债市场和美元，动摇了这些资产作为避风港的传统角色。

　　Ramji表示，虽然过去几周投资者一直在抛售各种美国资产，但特朗普的贸易政策不会标志着美国经济金融主导地位的终结。

　　“我们肯定在资金流动中看到了这种情况，”Ramji说。他所在的公司管理着超过10万亿美元的资产。“我们在客户的行为和我们自己团队的投资信念中看到了这一点。”

　　根据汇编数据，Vanguard的交易所交易基金（ETF）产品线2025年迄今已吸收近1170亿美元资金流入，在所有ETF发行人中资金流入最多。其中，990亿美元流向了Vanguard专注于美国本土市场的股票和固定收益基金。不过，Vanguard仍坚持倡导多元化理念。

　　“客户始终需要保持平衡，”Ramji说。“几十年来我们一直在强调这一点，包括美国和国际市场、股票和债券之间的合理配置。”