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济宁市(曲阜市、微山县、任城区、金乡县、邹城市、汶上县、兖州区、鱼台县、梁山县、泗水县、嘉祥县)

吉林市(丰满区、船营区、蛟河市、昌邑区、桦甸市、永吉县、舒兰市、磐石市、龙潭区)

舟山市(岱山县、定海区、嵊泗县、普陀区)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿图什市、乌恰县、阿克陶县、阿合奇县)  鄂州市(华容区、鄂城区、梁子湖区)

吉安市(永新县、泰和县、青原区、吉安县、井冈山市、安福县、遂川县、万安县、永丰县、峡江县、新干县、吉州区、吉水县)

临夏回族自治州(和政县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、东乡族自治县、临夏县、广河县、永靖县、临夏市、康乐县)

吐鲁番市(托克逊县、高昌区、鄯善县)

龙岩市(上杭县、长汀县、连城县、永定区、新罗区、漳平市、武平县)  伊春市(南岔县、丰林县、友好区、铁力市、金林区、大箐山县、嘉荫县、汤旺县、乌翠区、伊美区)

甘南藏族自治州(合作市、迭部县、玛曲县、舟曲县、碌曲县、夏河县、临潭县、卓尼县)

盐城市(阜宁县、亭湖区、大丰区、建湖县、盐都区、滨海县、响水县、东台市、射阳县)

南昌市(青山湖区、新建区、西湖区、进贤县、东湖区、安义县、红谷滩区、南昌县、青云谱区)

黄冈市(英山县、蕲春县、红安县、麻城市、团风县、武穴市、浠水县、黄梅县、黄州区、罗田县)

大连市(金州区、庄河市、中山区、长海县、西岗区、沙河口区、旅顺口区、普兰店区、瓦房店市、甘井子区)

果洛藏族自治州(玛多县、班玛县、甘德县、玛沁县、达日县、久治县)

抚州市(南城县、广昌县、乐安县、崇仁县、东乡区、宜黄县、金溪县、南丰县、资溪县、黎川县、临川区)

西藏自治区

吴忠市(同心县、利通区、青铜峡市、盐池县、红寺堡区)

湘潭市(岳塘区、雨湖区、韶山市、湘乡市、湘潭县)

营口市(大石桥市、西市区、站前区、老边区、盖州市、鲅鱼圈区)

珠海市(香洲区、斗门区、金湾区)

厦门市(同安区、湖里区、思明区、海沧区、集美区、翔安区)

台州市(三门县、路桥区、玉环市、临海市、黄岩区、椒江区、天台县、仙居县、温岭市)

延边朝鲜族自治州(龙井市、敦化市、延吉市、安图县、图们市、汪清县、和龙市、珲春市)

绥化市(肇东市、海伦市、兰西县、庆安县、望奎县、绥棱县、北林区、青冈县、安达市、明水县)

阿克苏地区(阿克苏市、库车市、乌什县、拜城县、温宿县、阿瓦提县、柯坪县、沙雅县、新和县)

重庆市(铜梁区、垫江县、江津区、璧山区、梁平区、綦江区、荣昌区、沙坪坝区、黔江区、大足区、涪陵区、渝中区、忠县、渝北区、武隆区、大渡口区、云阳县、巴南区、开州区、奉节县、潼南区、彭水苗族土家族自治县、长寿区、南川区、合川区、巫溪县、丰都县、万州区、北碚区、永川区、城口县、九龙坡区、南岸区、石柱土家族自治县、酉阳土家族苗族自治县、巫山县、秀山土家族苗族自治县、江北区)

云浮市(郁南县、云安区、新兴县、云城区、罗定市)

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驻马店市(驿城区、泌阳县、西平县、平舆县、确山县、汝南县、新蔡县、上蔡县、正阳县、遂平县)

齐齐哈尔市(泰来县、克山县、依安县、拜泉县、建华区、富拉尔基区、昂昂溪区、碾子山区、克东县、铁锋区、富裕县、龙沙区、甘南县、龙江县、梅里斯达斡尔族区、讷河市)

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石河子市(阿拉尔市、铁门关市、双河市、北屯市、昆玉市、图木舒克市、可克达拉市、新星市、白杨市、五家渠市、胡杨河市)  菏泽市(成武县、东明县、郓城县、曹县、鄄城县、巨野县、牡丹区、定陶区、单县)

蚌埠市(禹会区、龙子湖区、淮上区、蚌山区、五河县、固镇县、怀远县)

马鞍山市(博望区、含山县、和县、当涂县、花山区、雨山区)

恩施土家族苗族自治州(恩施市、来凤县、利川市、巴东县、建始县、宣恩县、咸丰县、鹤峰县)牡丹江市(林口县、穆棱市、西安区、绥芬河市、海林市、东宁市、东安区、宁安市、阳明区、爱民区)

渭南市(白水县、富平县、大荔县、华州区、潼关县、澄城县、合阳县、临渭区、韩城市、华阴市、蒲城县)  固原市(原州区、泾源县、彭阳县、隆德县、西吉县)

池州市(石台县、贵池区、东至县、青阳县)

阿勒泰地区(布尔津县、富蕴县、青河县、哈巴河县、福海县、阿勒泰市、吉木乃县)

阿拉善盟(阿拉善左旗、阿拉善右旗、额济纳旗)凉山彝族自治州(会理市、昭觉县、布拖县、德昌县、冕宁县、宁南县、盐源县、普格县、西昌市、喜德县、越西县、甘洛县、美姑县、木里藏族自治县、金阳县、会东县、雷波县)

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作者|梁争誉

遭遇“前所未有的外部行业压力和公司内部环境变化的严峻考验”后，上海贵酒“披星戴帽”。

4月21日，上海贵酒上市主体岩石股份（600696.SH）披露2024年财报。报告期内，上海贵酒实现营收2.85亿元，同比下降82.54%，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营收为2.68亿元，同比下降83.51%，归属于上市公司股东的净利润-2.17亿元——这是上海贵酒时隔7年再现亏损。

由于相关经营数据触及《上海证券交易所股票上市规则》第9.3.2条第一款第（一）项规定，上海贵酒股票于2025年4月23日起被实施退市风险警示，股票简称变更为“*ST岩石（维权）”，股票价格的日涨跌幅限制为5%，将在风险警示板交易。

草蛇灰线，伏脉千里。上海贵酒“披星戴帽”早有预兆。

2024年9月，上海市公安局奉贤分局对上海贵酒关联公司海银财富涉嫌非法集资犯罪立案侦查，上海贵酒实际控制人、时任董事长韩啸被采取刑事强制措施。受此影响，上海贵酒业务合作伙伴和授信银行纷纷采取法律手段要求其偿还债务和归还贷款，经营和偿债双双承压。

今年1月，上海贵酒发布2024年度业绩预亏公告，预期营收低于3亿元且净利润为负值，意味着其走到被实施退市风险预警的悬崖边上。

随着年报正式披露，上海贵酒不出意料“披星戴帽”。根据上交所上市规则，若上海贵酒2025年度经审计的利润总额、净利润或者扣除非经常性损益后的净利润孰低者为负值且营业收入低于3亿元，公司股票将被终止上市。

4月23日开盘，*ST岩石一字跌停，报7.69元/股，跌幅4.94%。根据Wind数据，最近6个月，*ST岩石股价跌幅超过30%。股价震荡，吸引散户资金逆势流入。截至2024年末，上海贵酒普通股股东总户数约4.60万户，较2024年6月末增加2.21万户。

自1993年上市以来，600696上市公司地位不变，股票简称却曾经10次更改，从“福建豪盛”“ST豪盛”“匹凸匹”“*ST匹凸”“岩石股份”到“*ST岩石”，第11次更名后，600696的上市公司地位已摇摇欲坠。

财务状况恶化

内外承压的情况下，2024年上海贵酒营收大幅下降，时隔多年再次出现亏损。

报告期内，上海贵酒实现营业收入2.85亿元，较2023年的16.29亿元下降82.54%；扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入2.68亿元，较2023年的16.25亿元下降83.51%。

营收骤降，既与白酒行业进入调整周期有关，也指向上海贵酒内部治理风险暴露。

2024年，白酒行业的存量竞争依然激烈。

国家统计局数据显示，截至2024年，白酒行业产量已经连续8年下滑。白酒行业的产量峰值出现在2016年，全国规上白酒企业完成酿酒总产量1358.36万千升，随后便连续下滑，2024年进一步降至414.5万千升，较峰值下降近7成。

行业规模收缩，品牌分化现象愈发突出，贵州茅台、五粮液等头部品牌的市场份额持续上升，中小品牌在挤压中面临的生存压力不断加大。

从内部治理来看，自海银财富暴雷后，上海贵酒出现资金承压、相关权益无法兑现的问题，叠加公司实际控制人被公安机关采取强制措施和控股股东及其一致行动人所持公司股票被司法冻结等一系列事件影响，经销商关系受挫，对于补货、备货持更加审慎观望态度，销售业绩受到明显冲击。

营收骤降，上海贵酒出现巨额亏损。

2024年，上海贵酒归属于上市公司股东的净利润为-2.17亿元——这是自2015年韩氏父子拿下岩石股份控制权后，上海贵酒第二次出现亏损，第一次发生在2016年。

根据Wind数据，2017年至2023年，上海贵酒累计实现归母净利润2.43亿元，而2016年和2024年的累计亏损则达到4.63亿元。韩氏父子入主岩石股份，是一笔不折不扣的赔本买卖。

“2024年白酒行业进入深度调整周期，终端动销放缓，消费动能不足，价格倒挂现象普遍。”白酒行业分析师蔡学飞认为，上海贵酒作为中小品牌，因产品力不足、渠道薄弱，在行业向优势品牌集中的趋势下，市场份额进一步被挤压，确实经营环境比较恶劣，企业竞争力也比较差。

对于上海贵酒2024年度财务报表，审计机构中兴财光华会计师事务所（以下简称“中兴财光华”）出具带与持续经营相关的重大不确定性段的保留意见。

中兴财光华表示，上海贵酒流动负债高于流动资产约7.60亿元，2024年度由于资金紧张导致内部人员减少、生产环节及新建厂房施工均已暂停，对外供应商货款、银行借款等债务违约引发诉讼，导致主要银行账户被司法冻结、部分资产被法院查封，上海贵酒已在财务报表中披露了拟采取的改善措施，“但可能导致对持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况仍然存在重大不确定性。”

布局基酒销售业务

内忧外患压顶，上海贵酒计划布局基酒销售业务，开拓新的业绩增长点。

上海贵酒称，公司是一家具备完整产供销一体化体系的白酒企业，自产基酒作为基础性产品，是公司持续发展经营的重要保障。

上海贵酒在贵州仁怀拥有自有酒厂高酱酒业，目前工厂既有产能为1600吨/年，“未来如果有新的资金注入，将可以逐步恢复‘酱香白酒技改、扩产工程’项目的推进，实现产能和储能的提升。”

在基酒销售上，上海贵酒表示将积极寻找酒企和酒商作为基酒的主要销售渠道，提供定制化的基酒解决方案，满足客户个性化需求；同时通过与其他白酒品牌的合作，提供稳定的基酒供应，扩大市场份额。

蔡学飞表示，白酒行业基酒产能过剩，但优质酱香基酒仍具稀缺性，“上海贵酒通过高酱酒业整合基酒资源，确实可以切入中端酱酒供应链市场，而且布局基酒销售也可盘活上海贵酒的存量产能，降低对成品酒业务的依赖，为企业增长提供新赛道。”

开拓基酒销售业务是上海贵酒面向未来的打法，但眼下更为紧迫的是，如何“摘帽”，进而保住上市地位。

为争取撤销退市风险警示，上海贵酒也表示将通过多项措施改善经营状况，包括聚焦战略转型，布局基酒销售业务，及积极寻找合适的战略投资者等。

蔡学飞认为，上海贵酒的困境是行业周期性调整与内部治理风险叠加的结果，短期可以通过资产处置和渠道修复止血，但是长期看，上海贵酒还是需要在品牌价值、产品聚焦、基酒业务差异以及营销模式创新上进行突破。

（文章来源：时代财经）