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延安市(宝塔区、富县、洛川县、甘泉县、黄陵县、安塞区、宜川县、黄龙县、延川县、志丹县、延长县、吴起县、子长市)

泉州市(永春县、安溪县、惠安县、洛江区、泉港区、丰泽区、晋江市、德化县、南安市、金门县、石狮市、鲤城区)  福州市(福清市、台江区、罗源县、闽清县、晋安区、平潭县、马尾区、仓山区、永泰县、连江县、闽侯县、鼓楼区、长乐区)

新余市(渝水区、分宜县)

玉溪市(华宁县、峨山彝族自治县、红塔区、江川区、新平彝族傣族自治县、通海县、易门县、元江哈尼族彝族傣族自治县、澄江市)

汕尾市(城区、陆河县、海丰县、陆丰市)

铜陵市(铜官区、郊区、枞阳县、义安区)  阿里地区(普兰县、措勤县、革吉县、日土县、噶尔县、改则县、札达县)

鹰潭市(贵溪市、余江区、月湖区)

潮州市(湘桥区、潮安区、饶平县)

汉中市(宁强县、略阳县、西乡县、洋县、佛坪县、汉台区、镇巴县、南郑区、勉县、留坝县、城固县)

渭南市(合阳县、华州区、澄城县、韩城市、临渭区、华阴市、富平县、潼关县、大荔县、白水县、蒲城县)

黔南布依族苗族自治州(长顺县、龙里县、独山县、福泉市、三都水族自治县、瓮安县、荔波县、平塘县、都匀市、罗甸县、贵定县、惠水县)

临沂市(河东区、平邑县、费县、沂水县、蒙阴县、郯城县、沂南县、兰陵县、莒南县、兰山区、临沭县、罗庄区)

阜新市(海州区、太平区、细河区、清河门区、阜新蒙古族自治县、新邱区、彰武县)

文山壮族苗族自治州(文山市、麻栗坡县、西畴县、砚山县、广南县、丘北县、富宁县、马关县)

南昌市(西湖区、安义县、东湖区、新建区、进贤县、红谷滩区、青云谱区、南昌县、青山湖区)

白城市(通榆县、洮北区、镇赉县、大安市、洮南市)

泰州市(海陵区、高港区、兴化市、泰兴市、靖江市、姜堰区)

安康市(白河县、旬阳市、石泉县、紫阳县、汉滨区、平利县、镇坪县、岚皋县、汉阴县、宁陕县)

邢台市(内丘县、南和区、临西县、沙河市、新河县、信都区、隆尧县、清河县、柏乡县、广宗县、襄都区、任泽区、临城县、宁晋县、威县、南宫市、平乡县、巨鹿县)

无锡市(滨湖区、梁溪区、江阴市、新吴区、惠山区、锡山区、宜兴市)

滁州市(全椒县、天长市、明光市、南谯区、来安县、定远县、琅琊区、凤阳县)

吐鲁番市(鄯善县、高昌区、托克逊县)

甘孜藏族自治州(白玉县、丹巴县、理塘县、乡城县、炉霍县、九龙县、新龙县、康定市、甘孜县、巴塘县、道孚县、泸定县、雅江县、色达县、稻城县、德格县、得荣县、石渠县)

黄石市(阳新县、下陆区、铁山区、黄石港区、大冶市、西塞山区)

武威市(民勤县、凉州区、古浪县、天祝藏族自治县)

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龙岩市(漳平市、上杭县、长汀县、新罗区、武平县、连城县、永定区)

甘南藏族自治州(碌曲县、卓尼县、玛曲县、合作市、夏河县、迭部县、舟曲县、临潭县)

北京市(顺义区、昌平区、怀柔区、大兴区、门头沟区、石景山区、朝阳区、西城区、平谷区、通州区、海淀区、丰台区、密云区、房山区、东城区、延庆区)

开封市(尉氏县、祥符区、兰考县、龙亭区、禹王台区、鼓楼区、通许县、顺河回族区、杞县)  牡丹江市(东宁市、林口县、爱民区、东安区、绥芬河市、穆棱市、阳明区、海林市、西安区、宁安市)

吉林市(蛟河市、丰满区、昌邑区、船营区、永吉县、磐石市、龙潭区、舒兰市、桦甸市)

信阳市(浉河区、息县、平桥区、罗山县、固始县、淮滨县、新县、潢川县、光山县、商城县)

漳州市(华安县、龙文区、长泰区、诏安县、芗城区、平和县、东山县、南靖县、龙海区、云霄县、漳浦县)池州市(东至县、贵池区、石台县、青阳县)

抚顺市(新抚区、清原满族自治县、抚顺县、顺城区、新宾满族自治县、望花区、东洲区)  安庆市(宜秀区、岳西县、桐城市、怀宁县、迎江区、太湖县、潜山市、宿松县、大观区、望江县)

孝感市(应城市、安陆市、云梦县、孝南区、汉川市、孝昌县、大悟县)

湘西土家族苗族自治州(龙山县、花垣县、保靖县、泸溪县、古丈县、永顺县、凤凰县、吉首市)

唐山市(乐亭县、迁西县、丰南区、古冶区、路南区、丰润区、迁安市、玉田县、开平区、滦南县、滦州市、遵化市、曹妃甸区、路北区)遵义市(桐梓县、湄潭县、余庆县、习水县、道真仡佬族苗族自治县、播州区、凤冈县、务川仡佬族苗族自治县、绥阳县、正安县、仁怀市、汇川区、赤水市、红花岗区)

铜仁市(玉屏侗族自治县、德江县、万山区、思南县、江口县、碧江区、松桃苗族自治县、印江土家族苗族自治县、沿河土家族自治县、石阡县)

四平市(双辽市、铁东区、铁西区、梨树县、伊通满族自治县)

平顶山市(鲁山县、舞钢市、湛河区、卫东区、宝丰县、石龙区、郏县、叶县、新华区、汝州市)

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深圳市(盐田区、福田区、南山区、光明区、罗湖区、龙岗区、坪山区、龙华区、宝安区)

保山市(腾冲市、施甸县、龙陵县、昌宁县、隆阳区)

定西市(临洮县、渭源县、岷县、安定区、通渭县、漳县、陇西县)

张家口市(下花园区、桥西区、涿鹿县、蔚县、张北县、宣化区、沽源县、康保县、阳原县、怀来县、怀安县、尚义县、崇礼区、赤城县、桥东区、万全区)

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美的集团入主一年后，科陆电子终于实现业绩反转。

4月14日晚，科陆电子公布的一季度报告，创下了近年来单季最佳盈利表现。

2025年一季度，公司实现营业收入12.14亿元，同比增长16.2%；实现归母净利润6745.09万元，同比大幅增长857.45%。

次日，科陆电子股价大幅上涨10.07%，涨停，报4.48元/股。

美的鼎力支持，换来科陆电子的翻身仗了吗？

扭亏为盈赚6745.09万，但这一天用了快三年

作为作为美的集团购入的新能源子公司，科陆电子收到的市场关注，近两年只多不少。

科陆电子成立于1996年，2007年在深圳证交所上市，最早靠着智能电表业务发家，2009年进军储能，是国内较早进入储能系统集成领域的企业，在业内说起来，也要挂一个“前储能行业龙头”的名号。

2018年至2019年，科陆电子疯狂扩张，接连巨亏12.2亿、23.8亿后，进入戴帽“ST”的至暗时刻，深圳资本集团伸出援手，但2020年短暂转盈后，又再度滑入亏损泥潭。

2022年5月，美的集团宣布将入主科陆电子，2023年6月，正式入股科陆电子，持股比例为22.79%。

2024年是科陆电子被美的集团控股的第一个完整财年。年报中提及，美的集团在研发、制造、供应链、渠道、品牌等多个方面对其进行了支持。依托美的集团供应链和暖通渠道优势，公司工商业储能业务可拓展更多的客户群。

科陆电子在2024年亏损4.64亿元，同比减亏12.24%，负债总额为70.94亿元，资产负债率攀升至93%以上，加权平均净资产收益率低至-64.44%，同比下降3.16%。不仅四年亏了17个亿，盈利能力也不断下降。

可供对比的是，同为美的控股新能源公司的合康新能交出了营收47亿元，净利润1029万元的年报。其中，营收同比大增220%，实现扭亏为盈。

亏损原因有很多，包括信用减值及资产减值损失、汇兑损失增加、储能研发投入加大等，年报显示，科陆电子还存在多起进行中的诉讼纠纷、终止了佛山储能基地、抛售了子公司南昌科陆的股权。

好在2025年一季度，科陆电子业绩由负转正，实现大幅增长。报告期内实现营收12.14亿元，同比增长16.20%，取得归母净利润约6745.09万元，同比增长857.45%。

在2024年7月被南方电网拉黑18个月后，储能作为其第二大营收业务，助其保有了一席之地。科陆电子表示，一季度营收增加主要与储能业务收入同比增加有关。

然而科陆电子多起正在进行中的诉讼和居高不下的负债，作为尚未解决的历史遗留问题，这都拖累了公司第一季度的业绩。负债总额从去年底的70.94亿元，攀升至一季度的74.22亿元，资产负债率微降0.7%至92.59%。

由于期内公司采购支付同比增加，科陆电子期内向深能合和电力（河源）有限公司支付了项目保底收益及电费、建设期预期保底收益金额补偿等合计3316.12万元，公司经营活动产生的现金流量净额同比下降251.85%，目前为-1.62亿元。

随着科陆电子缴付诉讼赔偿、进行不良资产剥离后，公司业绩或将进一步好转。

研发助力降本，产品低至0.588

科陆电子主营业务聚焦在智能电网和新型电化学储能两大板块，其中智能电网作为业务传统的高毛利行业，仍其是主要业绩来源。或者说，也是美的的野心所在。

而美的巩固家电基本盘之外，积极布局新能源ToB业务，先后购入合康新能、科陆电子。

两家公司都把储能作为公司的主要业务，理论上两家是竞争关系，在美的内部“赛马”。业务上两家略有差异，合康新能主攻户用市场，科陆电子主攻大储市场、工商业储能。

2024年，科陆电子重点押注储能业务，但由于行业价格战加剧，锂电价格随原材料成本下滑，销售量同比增长37%，达到1386MWh，但实现营收14.56亿元，仅同比微增1.5%。

科陆电子松口气的间歇，情绪依然紧绷。

一方面，美的通过资源整合和技术赋能为其注入活力；另一方面，历史遗留问题与行业竞争压力仍如影随形。如何平衡短期业绩增长与长期战略投入，稳固“美的系”战略地位，是科陆电子待解的难题。

国内，科陆电子积极开拓“五大六小”新客户，2025年第一季度中标中广核项目，容量达10.5GWh，公司当期存货规模较期初增长22.72%至10.78亿元，主要系为储能合同交付进行的战略性备货，在手订单充足；国外，借助美的集团的全球化经验、渠道，科陆电子计划在印度尼西亚建设3GWh储能生产基地，进一步完善海外战略布局。

同时，美的加持下的科陆电子，在研发投入上越发大手笔，2022年至2024年，公司研发费用为2.3亿元、2.6亿元、3.8亿元，依次增长9.14%、13.12%、42.46%，2025年第一季度的研发费用也达到0.9亿元，同比增长29.3%。

目前科陆电子的储能业务布局涵盖PCS、BMS、EMS、储能系统集成以及EPC服务，且实现了PCS+BMS+EMS+DC/DC＋O&MS核心组件全面自产自研。

这种垂直整合能力直接转化为成本优势。在去年9月，行业内工商储产品普遍在0.7元/Wh的时候，科陆电子推出Aqua-E系列工商储产品，打出“0.598(元/Wh)，把我带回家”的低价储能产品广告，将工商业储能带入了5毛时代。

作为储能卷价格的前辈，当下储能产品价格没有最低、只有更低，而更低的价格应是电芯成本控制、渠道优化、安装标准化和运维智能化一整套体系沉淀下来的结果。

在4月10日的ESIE展会上，科陆电子又重磅推出“Aqua-E522”工商业储能产品，并打出“0.588，小e带回家”的口号，远低于工商业储能报价多集中在的0.6-0.7/Wh范围。

上述产品卖点主要在“安全＋低价”上，科陆电子依托美的集团的供应链整合能力，实现电芯采购成本的极致压缩；通过标准化安装体系，将隐性施工成本透明化。

而在强制配储正式取消后，储能将不再是成本中心，而成为盈利中心，价格战是否可持续，还是个未知数。

美的的赋能虽助科陆电子实现业绩反弹，但储能价格战的持续和92.59%的资产负债率的压力仍高悬。其短期突围需实现从卷价格到卷价值，稳固优势；长期造血则需依托技术壁垒构建与海外市场突破，与美的互为犄角之势——这场翻身仗，尚未到终局。