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晋中市(介休市、太谷区、和顺县、昔阳县、平遥县、榆次区、灵石县、祁县、榆社县、寿阳县、左权县)

丹东市(宽甸满族自治县、振安区、元宝区、振兴区、凤城市、东港市)

杭州市(临平区、余杭区、淳安县、上城区、滨江区、建德市、拱墅区、富阳区、钱塘区、西湖区、萧山区、桐庐县、临安区)

嘉兴市(秀洲区、嘉善县、南湖区、海宁市、海盐县、桐乡市、平湖市)  锦州市(北镇市、凌河区、古塔区、黑山县、太和区、义县、凌海市)

永州市(东安县、道县、双牌县、零陵区、冷水滩区、江永县、江华瑶族自治县、宁远县、蓝山县、新田县、祁阳市)

仙桃市(神农架林区、潜江市、天门市)

哈尔滨市(依兰县、延寿县、呼兰区、巴彦县、宾县、木兰县、双城区、南岗区、松北区、五常市、香坊区、道外区、阿城区、平房区、通河县、道里区、方正县、尚志市)

晋城市(阳城县、陵川县、高平市、泽州县、沁水县、城区)  莆田市(秀屿区、涵江区、荔城区、城厢区、仙游县)

龙岩市(连城县、武平县、上杭县、长汀县、永定区、新罗区、漳平市)

清远市(连南瑶族自治县、清城区、连州市、清新区、佛冈县、阳山县、连山壮族瑶族自治县、英德市)

佛山市(南海区、三水区、顺德区、禅城区、高明区)

南充市(西充县、南部县、高坪区、嘉陵区、蓬安县、阆中市、营山县、仪陇县、顺庆区)

荆州市(江陵县、洪湖市、公安县、荆州区、沙市区、松滋市、监利市、石首市)

乐山市(金口河区、沐川县、马边彝族自治县、五通桥区、峨眉山市、峨边彝族自治县、市中区、犍为县、夹江县、井研县、沙湾区)

湘西土家族苗族自治州(凤凰县、龙山县、吉首市、永顺县、泸溪县、古丈县、保靖县、花垣县)

林芝市(巴宜区、墨脱县、波密县、工布江达县、察隅县、朗县、米林市)

常州市(溧阳市、钟楼区、新北区、武进区、天宁区、金坛区)

日喀则市(吉隆县、拉孜县、南木林县、萨嘎县、昂仁县、仁布县、亚东县、白朗县、岗巴县、萨迦县、定日县、桑珠孜区、谢通门县、江孜县、定结县、仲巴县、聂拉木县、康马县)

邯郸市(武安市、肥乡区、魏县、成安县、大名县、临漳县、永年区、复兴区、馆陶县、广平县、丛台区、峰峰矿区、邱县、邯山区、曲周县、鸡泽县、磁县、涉县)

恩施土家族苗族自治州(来凤县、恩施市、宣恩县、建始县、咸丰县、巴东县、鹤峰县、利川市)

新乡市(凤泉区、新乡县、卫辉市、牧野区、红旗区、获嘉县、封丘县、原阳县、长垣市、辉县市、延津县、卫滨区)

河池市(凤山县、巴马瑶族自治县、罗城仫佬族自治县、都安瑶族自治县、南丹县、天峨县、东兰县、环江毛南族自治县、大化瑶族自治县、宜州区、金城江区)

延边朝鲜族自治州(延吉市、安图县、珲春市、龙井市、敦化市、汪清县、图们市、和龙市)

安顺市(西秀区、普定县、关岭布依族苗族自治县、平坝区、紫云苗族布依族自治县、镇宁布依族苗族自治县)

聊城市(临清市、阳谷县、茌平区、高唐县、冠县、东阿县、东昌府区、莘县)

宜昌市(长阳土家族自治县、秭归县、宜都市、伍家岗区、枝江市、远安县、猇亭区、点军区、夷陵区、五峰土家族自治县、兴山县、西陵区、当阳市)

楚雄彝族自治州(禄丰市、永仁县、武定县、大姚县、牟定县、双柏县、姚安县、南华县、元谋县、楚雄市)

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甘南藏族自治州(夏河县、迭部县、卓尼县、合作市、舟曲县、碌曲县、玛曲县、临潭县)

德州市(乐陵市、齐河县、夏津县、平原县、武城县、陵城区、德城区、庆云县、临邑县、宁津县、禹城市)

常德市(澧县、武陵区、鼎城区、临澧县、安乡县、石门县、桃源县、津市市、汉寿县)

桂林市(叠彩区、龙胜各族自治县、永福县、阳朔县、雁山区、荔浦市、资源县、平乐县、临桂区、全州县、恭城瑶族自治县、秀峰区、灵川县、象山区、灌阳县、兴安县、七星区)  大连市(旅顺口区、普兰店区、庄河市、金州区、西岗区、瓦房店市、长海县、沙河口区、甘井子区、中山区)

郴州市(桂阳县、宜章县、永兴县、北湖区、苏仙区、资兴市、嘉禾县、桂东县、临武县、汝城县、安仁县)

阳泉市(矿区、郊区、城区、平定县、盂县)

通化市(辉南县、东昌区、柳河县、二道江区、通化县、梅河口市、集安市)济南市(平阴县、钢城区、历城区、历下区、济阳区、商河县、槐荫区、章丘区、市中区、长清区、天桥区、莱芜区)

广安市(华蓥市、前锋区、武胜县、邻水县、岳池县、广安区)  大同市(阳高县、左云县、浑源县、广灵县、云冈区、新荣区、灵丘县、云州区、平城区、天镇县)

临沧市(镇康县、凤庆县、永德县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、云县、临翔区、沧源佤族自治县、耿马傣族佤族自治县)

辽源市(东辽县、龙山区、东丰县、西安区)

遂宁市(蓬溪县、船山区、射洪市、大英县、安居区)包头市(东河区、达尔罕茂明安联合旗、九原区、固阳县、昆都仑区、青山区、土默特右旗、石拐区、白云鄂博矿区)

鄂州市(华容区、鄂城区、梁子湖区)

北京市(平谷区、密云区、朝阳区、房山区、顺义区、门头沟区、怀柔区、昌平区、石景山区、西城区、大兴区、延庆区、通州区、海淀区、东城区、丰台区)

牡丹江市(穆棱市、宁安市、东宁市、爱民区、东安区、林口县、西安区、绥芬河市、海林市、阳明区)

宁夏回族自治区

海北藏族自治州(刚察县、海晏县、门源回族自治县、祁连县)

镇江市(京口区、润州区、丹徒区、扬中市、句容市、丹阳市)

怒江傈僳族自治州(泸水市、兰坪白族普米族自治县、贡山独龙族怒族自治县、福贡县)

新疆维吾尔自治区

西安市(灞桥区、莲湖区、长安区、蓝田县、碑林区、临潼区、高陵区、周至县、鄠邑区、未央区、新城区、阎良区、雁塔区)

吕梁市(离石区、临县、岚县、方山县、孝义市、汾阳市、交城县、兴县、交口县、文水县、柳林县、中阳县、石楼县)

抚州市(南丰县、崇仁县、资溪县、乐安县、广昌县、东乡区、临川区、金溪县、宜黄县、南城县、黎川县)

香港特别行政区

上海市(松江区、杨浦区、徐汇区、虹口区、崇明区、黄浦区、闵行区、浦东新区、长宁区、普陀区、静安区、宝山区、奉贤区、金山区、青浦区、嘉定区)

秦皇岛市(抚宁区、昌黎县、山海关区、海港区、卢龙县、青龙满族自治县、北戴河区)

临沂市(莒南县、郯城县、兰山区、费县、兰陵县、沂南县、蒙阴县、平邑县、临沭县、河东区、沂水县、罗庄区)

济宁市(曲阜市、鱼台县、汶上县、微山县、金乡县、梁山县、兖州区、泗水县、任城区、邹城市、嘉祥县)

　　“针对全球最新变化，已指示证监会和港交所做好准备，若在海外上市的中概股希望回流，必须让香港成为它们首选的上市地。”针对中美关税大战之下，在美中概股面临被“除牌”的潜在风险，香港特区政府财政司司长陈茂波日前公开撰文作出如此表态。

　　Wind统计数据显示，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元。陈茂波的表态引发了市场的遐想：香港在迎接中概股回流上做了怎样的准备？胜算如何？将给香港国际金融中心的地位带来怎样深远的影响？

　　机构测算：27家中概股符合回港条件

　　除对中国出口商品持续增加关税，美国政府还可能对在美上市的中国公司“下手”。

　　此前有消息称，若在美上市的中国公司不允许检查会计底稿等，美国法律将准许其退市。而即将上任的美国证交会主席保罗·阿特金斯（PaulAtkins）可能会在上任后，处理退市问题。这使得在美上市的中概股再次面临不确定性。

　　记者根据Wind数据统计，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元，其中包括阿里巴巴、拼多多在内的前20家中概股公司的市值超过7800亿美元，占比约85%。

　　值得注意的是，阿里巴巴、网易、京东等头部中概股多数已在香港二次上市或双重主要上市，目前仅在美股市场上市的只有拼多多、亚玛芬体育、富途控股、满帮、唯品会等少数公司，且其中一些公司也已筹划在港上市。

　　瑞银于近日公布的一份分析也指出，由于许多中概股已经实现在中国香港的双重上市，中概股“除牌”风险预计影响较小。据记者统计，近些年赴美上市的企业整体募资总额以及平均单价企业募资规模均呈下滑趋势。按上市日期算，2025年以来，截至4月18日，在美上市的中概股仅有32家，合计募资7.72亿美元。

　　据高盛测算，当前符合回流香港条件的27家中概股总市值为1.4万亿港元，覆盖电商、金融科技、生物医药等多个领域，其中就有拼多多、满帮、富途等公司。

　　安永大中华区财务会计咨询服务主管合伙人刘国华接受证券时报记者采访时指出，当前有三个行业的企业适合回到港股上市：互联网与科技行业、新能源与电动车行业，以及零售与消费行业。其中，市值在百亿美元以上的行业龙头企业，以及在细分领域中具备特色和竞争优势，且处于快速成长期的中等市值公司，都或能在港股市场上获得不错的表现。

　　已做好充足准备香港或加速融入“双循环”格局

　　事实上，早在2022年的中美科技及贸易摩擦中，中概股也同样面临被“除牌”风险。从那时起，多家中概股就启动了赴港第二上市，以此对冲不确定性风险。而经过数年的上市制度改革和优化后，香港在迎接中概股回归上已没有障碍。

　　具体来看，香港早在2018年就推行上市制度改革，包括允许尚未有盈利的生物科技公司上市、开放同股不同权限制，以及接受部分企业在当地进行第二上市等。

　　此外，今年2月，陈茂波也表示，香港将改善审批流程，优化双重主要上市及第二上市门槛，以及检讨市场结构，包括研究设立退市后场外交易机制。据悉，优化后的双重主要上市和第二上市制度将放宽对企业的市值、行业属性（如取消“创新产业公司”要求）及合规年限的限制。

　　香港迎接中概股“回流”做足了功课、信心满满，这批合资格在港上市的“中概股”将给港股市场带来怎样的影响？

　　在受访人士看来，最直观显著的利好有两个：一是活跃市场。“虽然短期来看，可能会稀释资金池，但长期来看，这些大企业在港上市有助于吸引全球投资者关注，吸引境内外资金流入香港市场，从而提升市场的流动性。”华辉创富投资总经理袁华明表示。

　　二是优化市场结构。刘国华指出，中概股中不少是互联网、科技、生物医药等新经济板块的企业，而港股过去以传统行业为主。中概股的回流将使港股市场的新经济比重不断上升，优化港股的行业结构，使港股市场的指数运行更能反映中国经济增长和转型的实际情况，吸引更多关注新经济的投资者。

　　实际上，近两年港股“向新”发展的趋势相当明显，随着越来越多科技企业在港上市，港股的交易活跃度得到了显著提高。数据显示，2025年以来，港股日均交易额超过2400亿港元，远超此前历史峰值。资金流入方面，截至4月17日，港股通累计净买入4.30万亿港元，年内成交净买入6044.61亿港元，占比已经达2024年全年的74.82%。

　　从上市公司数量来看，截至目前，港股上市公司超过2600家，总市值接近40万亿港元。尤其今年以来，港股涨幅领先多个市场，截至4月18日，恒生指数年内上涨6.66%，恒生科技指数上涨9.38%。

　　有市场评论指出，若成功承接中概股回流，香港将加速融入“双循环”格局，一方面为中国企业国际化提供跳板，另一方面吸引更多海外资金配置中国资产。这种“双向开放”的深化，或将重塑全球金融权力结构。

　　市场仍有顾虑 专家建议港股实施“制度—生态—战略”三位一体改革

　　记者与业内人士交流后了解到，市场对于中概股“回流”港股信心满满，但也存在一些顾虑。一是，如何衔接好两个市场不同的监管制度？据了解，美国市场采用“披露制”，强调企业自主信息披露，而香港更接近“核准制”，对合规性要求更高。

　　刘国华指出，中概股企业大多具有独特的业务模式、股权结构和财务特征，部分企业可能与港股现有的上市规则存在差异。港交所需要在保障投资者权益的前提下，进一步完善相关规则，以更好地适应这些企业回港上市的需求。但他也认为，此前多家中概股在港二次上市和双重上市为香港积累了经验，香港市场的国际化特征和制度灵活性也为这一过程提供了缓冲空间。

　　南开大学金融发展研究院院长田利辉接受证券时报记者采访时指出，在监管机制上，香港应该设立“跨境监管沙盒”，针对中概股回归涉及的跨境法律冲突，允许在特定试点范围内豁免部分规则，探索与内地及国际监管机构的互认机制。也需要根据企业所属行业特性差异化设定市值、流动性要求，动态调整“二次上市”标准，避免“一刀切”限制创新型企业回归。

　　陈茂波对此也表态，香港将“主动出击”，针对中概股特点优化监管框架，确保企业“来得了、留得住、发展得好”。

　　二是，香港当前的市场容量能否接得住中概股的“回流”？受访人士普遍认为，若大批量中概股回流香港，港股市场的资金或将承压。刘国华认为，港股市场若迎来大规模新增上市公司，而市场资金未能同步大幅增长，可能会导致部分股票交易活跃度不足，甚至会出现短期的供大于求局面，影响企业估值和股价表现。

　　对此，田利辉建议，可在制度创新上进一步下功夫。在港股通扩容基础上，推动做市商为回流中概股提供双向报价，同步开发挂钩中概股的期权、期货产品，提升市场深度。也要试点“同股不同权+ESG”融合架构，允许回归企业保留特殊股权结构的同时，强制要求设立ESG委员会并披露技术伦理风险，平衡资本效率与社会责任。

　　此外，在市场生态建设上，他还建议，要联合港交所、投行及科研机构，为拟上市企业提供“技术评估—专利定价—上市辅导”一体化服务，解决硬科技企业估值难题。还要考虑推动中概股回归发行人民币计价股票，联动大湾区跨境理财通机制，吸引东南亚主权基金通过港股配置人民币资产。

　　田利辉表示，港股承接中概股回流需跳出传统“通道思维”，转向“制度—生态—战略”三位一体改革：以沙盒机制化解跨境风险，以衍生品创新激活定价能力，以人民币国际化重构资金链路，最终将香港从“上市地”升级为“全球科技资本配置枢纽”。这一过程中，既要借力国家战略，也需保持与国际规则的动态适配。