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沧州市(沧县、东光县、新华区、肃宁县、青县、孟村回族自治县、盐山县、任丘市、黄骅市、献县、河间市、吴桥县、南皮县、运河区、泊头市、海兴县)

衢州市(江山市、龙游县、开化县、柯城区、衢江区、常山县)

临夏回族自治州(永靖县、和政县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、临夏县、广河县、临夏市、康乐县、东乡族自治县)

新乡市(长垣市、原阳县、新乡县、获嘉县、牧野区、辉县市、凤泉区、封丘县、卫滨区、延津县、红旗区、卫辉市)  宜昌市(五峰土家族自治县、夷陵区、兴山县、西陵区、远安县、点军区、伍家岗区、宜都市、枝江市、猇亭区、当阳市、长阳土家族自治县、秭归县)

菏泽市(东明县、成武县、郓城县、定陶区、鄄城县、单县、曹县、巨野县、牡丹区)

昌都市(丁青县、洛隆县、江达县、卡若区、察雅县、边坝县、类乌齐县、八宿县、贡觉县、芒康县、左贡县)

襄阳市(谷城县、襄城区、老河口市、宜城市、保康县、枣阳市、南漳县、襄州区、樊城区)三亚市(海棠区、崖州区、天涯区、吉阳区)

昭通市(镇雄县、彝良县、永善县、威信县、巧家县、水富市、昭阳区、盐津县、绥江县、鲁甸县、大关县)  吴忠市(同心县、利通区、青铜峡市、盐池县、红寺堡区)

晋中市(左权县、灵石县、昔阳县、祁县、寿阳县、太谷区、榆次区、榆社县、介休市、和顺县、平遥县)

太原市(小店区、尖草坪区、清徐县、杏花岭区、晋源区、古交市、万柏林区、阳曲县、娄烦县、迎泽区)

天水市(甘谷县、秦安县、麦积区、清水县、张家川回族自治县、秦州区、武山县)

黄冈市(黄梅县、浠水县、罗田县、麻城市、武穴市、黄州区、蕲春县、英山县、团风县、红安县)

黑河市(五大连池市、嫩江市、逊克县、孙吴县、北安市、爱辉区)

咸宁市(通山县、嘉鱼县、崇阳县、通城县、赤壁市、咸安区)

崇左市(大新县、宁明县、凭祥市、龙州县、扶绥县、天等县、江州区)

资阳市(安岳县、雁江区、乐至县)

绥化市(北林区、明水县、兰西县、望奎县、肇东市、庆安县、青冈县、海伦市、绥棱县、安达市)

平顶山市(石龙区、湛河区、新华区、汝州市、叶县、鲁山县、舞钢市、卫东区、宝丰县、郏县)

松原市(前郭尔罗斯蒙古族自治县、宁江区、乾安县、长岭县、扶余市)

岳阳市(岳阳县、岳阳楼区、君山区、临湘市、平江县、云溪区、华容县、湘阴县、汨罗市)

自贡市(富顺县、大安区、贡井区、荣县、沿滩区、自流井区)

香港特别行政区

永州市(道县、新田县、蓝山县、零陵区、宁远县、江永县、冷水滩区、双牌县、祁阳市、江华瑶族自治县、东安县)

三门峡市(湖滨区、义马市、渑池县、灵宝市、陕州区、卢氏县)

拉萨市(达孜区、堆龙德庆区、曲水县、林周县、尼木县、墨竹工卡县、当雄县、城关区)

南充市(仪陇县、蓬安县、顺庆区、高坪区、营山县、西充县、嘉陵区、阆中市、南部县)

昌吉回族自治州(吉木萨尔县、木垒哈萨克自治县、阜康市、呼图壁县、昌吉市、奇台县、玛纳斯县)

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来宾市(象州县、金秀瑶族自治县、忻城县、兴宾区、武宣县、合山市)

甘南藏族自治州(迭部县、合作市、临潭县、夏河县、舟曲县、玛曲县、碌曲县、卓尼县)

宣城市(宁国市、广德市、绩溪县、旌德县、泾县、宣州区、郎溪县)

宿迁市(沭阳县、泗阳县、泗洪县、宿城区、宿豫区)  黔南布依族苗族自治州(罗甸县、荔波县、长顺县、都匀市、瓮安县、独山县、贵定县、福泉市、惠水县、平塘县、三都水族自治县、龙里县)

阿坝藏族羌族自治州(红原县、金川县、九寨沟县、茂县、壤塘县、阿坝县、理县、小金县、马尔康市、若尔盖县、黑水县、汶川县、松潘县)

泸州市(泸县、古蔺县、纳溪区、龙马潭区、合江县、叙永县、江阳区)

乐山市(马边彝族自治县、沙湾区、夹江县、沐川县、峨眉山市、市中区、峨边彝族自治县、井研县、五通桥区、犍为县、金口河区)梅州市(梅县区、兴宁市、蕉岭县、丰顺县、梅江区、平远县、五华县、大埔县)

黄石市(铁山区、大冶市、下陆区、西塞山区、阳新县、黄石港区)  湛江市(雷州市、廉江市、坡头区、霞山区、赤坎区、吴川市、徐闻县、遂溪县、麻章区)

双鸭山市(宝清县、集贤县、尖山区、岭东区、友谊县、四方台区、饶河县、宝山区)

金昌市(金川区、永昌县)

扬州市(广陵区、邗江区、高邮市、江都区、宝应县、仪征市)普洱市(西盟佤族自治县、澜沧拉祜族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、景谷傣族彝族自治县、墨江哈尼族自治县、思茅区、景东彝族自治县、江城哈尼族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县)

淮安市(淮安区、盱眙县、金湖县、涟水县、淮阴区、洪泽区、清江浦区)

呼和浩特市(赛罕区、玉泉区、和林格尔县、回民区、清水河县、土默特左旗、武川县、新城区、托克托县)

通辽市(扎鲁特旗、科尔沁左翼中旗、霍林郭勒市、奈曼旗、科尔沁左翼后旗、库伦旗、开鲁县、科尔沁区)

抚顺市(清原满族自治县、望花区、东洲区、新抚区、抚顺县、新宾满族自治县、顺城区)

深圳市(盐田区、光明区、罗湖区、福田区、南山区、坪山区、龙岗区、龙华区、宝安区)

吉安市(吉州区、吉安县、井冈山市、峡江县、安福县、泰和县、遂川县、新干县、吉水县、永丰县、万安县、永新县、青原区)

抚州市(乐安县、东乡区、崇仁县、广昌县、南城县、临川区、资溪县、宜黄县、南丰县、金溪县、黎川县)

海东市(民和回族土族自治县、化隆回族自治县、乐都区、循化撒拉族自治县、互助土族自治县、平安区)

阿拉善盟(阿拉善右旗、阿拉善左旗、额济纳旗)

果洛藏族自治州(久治县、达日县、甘德县、玛多县、玛沁县、班玛县)

贵阳市(南明区、白云区、清镇市、乌当区、花溪区、观山湖区、修文县、开阳县、息烽县、云岩区)

济宁市(汶上县、金乡县、邹城市、泗水县、微山县、鱼台县、兖州区、任城区、梁山县、嘉祥县、曲阜市)

乌鲁木齐市(米东区、达坂城区、水磨沟区、乌鲁木齐县、头屯河区、新市区、天山区、沙依巴克区)

广安市(前锋区、邻水县、武胜县、广安区、岳池县、华蓥市)

安顺市(紫云苗族布依族自治县、平坝区、镇宁布依族苗族自治县、普定县、西秀区、关岭布依族苗族自治县)

长治市(襄垣县、沁县、黎城县、上党区、潞州区、沁源县、武乡县、屯留区、平顺县、长子县、壶关县、潞城区)

来源：@全景网微博

在中国半导体产业的版图中，功率半导体因其“电能转换心脏”的定位，始终是国产替代的主战场。

而在这片战场上，一家深耕三十年的企业——捷捷微电，正以独具优势的IDM模式、持续攀升的业绩以及前瞻性的产能布局，悄然构筑起护城河。2024年，其归母净利润同比飙升116%至4.73亿元的表现，更让市场看到了功率半导体国产化浪潮中的黄金机遇。

01

三十年深耕从晶闸管龙头到功率平台型厂商1995年，捷捷微电在江苏启东成立，以晶闸管（一种基础功率半导体器件）为切口进入半导体领域。在“方片式”晶闸管技术被海外垄断的时代，公司凭借自主工艺突破，成为国内首家实现规模化量产的企业，成功打破外企定价权。此后二十余年，公司以晶闸管为支点，逐步向MOSFET、IGBT、碳化硅器件等高阶领域延伸，形成了覆盖消费电子、工业控制、新能源汽车的全场景产品矩阵。

截至目前，捷捷微电已经在芯片研发、定制化设计、全流程制造等方面构筑起了强大的竞争优势，并取得了显著的市场地位。

首先在芯片研发能力和定制化设计能力方面，公司根据终端产品需求多样化和升级换代快的特点，依托于芯片研发设计技术优势，目前已经研发并生产多种型号和规格的标准产品，并通过对客户需求的评估生产个性化产品。

目前形成了以芯片研发和制造为核心、器件封装为配套的完整的生产链，不断提升公司芯片的研发与创新能力，促进新产品、新技术、新材料应用、新工艺的研发成果产业化，突出芯片研发和制造水平，走差异化发展道路。截至2024年底，公司已拥有276项专利（含91项发明专利），晶闸管产品性能比肩英飞凌、安森美等国际巨头，成为华为、格力、比亚迪等企业的核心供应商。

同时，公司在功率半导体分立器件的运作模式中采取的是以IDM模式为主、部分Fabless+封测的模式，与其他依赖代工的Fabless模式不同，捷捷微电自建晶圆产线，掌握芯片设计、晶圆制造、封装测试全链条能力。这种模式在功率半导体领域尤为重要——器件的性能高度依赖工艺经验积累，而自有产线能快速响应客户定制需求。

而且捷捷微电已经将多项专利技术和专有技术全面融入生产工艺，形成完善的制造管理体系，不仅提高了产品的各项性能指标，也能够按照客户需求调整生产工艺，拓宽产品种类。

凭借于此，公司逐步打开高端客户的市场空间，境内市场份额迅速提高。

其产品正在逐步实现以国产替代进口，降低我国晶闸管、二极管、防护类器件市场对进口的依赖。同时也得到了国外知名厂商的认可，公司产品现已出口至韩国、日本、西班牙和中国台湾地区等电子元器件技术较为发达的国家或地区。公司生产的中高端产品实现替代进口及对外出口上升的趋势，打破了中国电子元器件领域晶闸管、防护类器件受遏于国外技术制约的局面。

公司现有国内外知名客户如海尔集团、中兴通讯、正浩创新、三花等在前期小批量试用公司产品后，不断增加对公司产品的采购数量，现已成为公司重要客户。与此同时，更多国内外知名半导体分立器件制造商或下游行业的知名企业正在与公司开展技术、生产和质量等方面的全面接触，对公司产品进行考核、认定、现场审核或小批量试用等不同阶段，公司客户结构向大型化、国际化方向发展，品牌知名度和市场影响力日益增强。

核心技术与研发能力、产品质量控制能力以及全行业覆盖的市场与销售体系等强大竞争壁垒加持下，公司2024年实现业绩大幅增长。

02

全产品线发力归母净利翻倍增长有余多产品业务全面增长，推动捷捷微电营收规模大幅提升。

公告资料显示，其控股子公司捷捷微电(南通)科技有限公司生产设备在功率半导体领域处于国内领先水平，2024年，随着南通子公司产能不断提升，公司的半导体芯片销售量同比增长63.10%、半导体芯片生产量同比增长43.93%；同时下游市场应用领域需求的逐步回暖、产品结构升级和客户需求增长等因素驱动下，公司半导体器件销售量同比增加32.25%、半导体器件生产量同比增长31.52%。

体现到业绩端则是公司功率半导体芯片、功率半导体器件、功率器件封测、其他业务收入分别同比增长44.59%、30.47%、4.09%、111.11%至8.83亿元、19.05亿元、1763.36万元、3879.27万元，推动营收总规模同比大幅增长35.05%至28.45亿元。

传导至利润端，毛利率提升和费用率全面优化使得公司归母净利润实现翻倍增长。

首先通过供应链体系优化、生产效率提升及研发投入加大等举措，有效实现降本增效，产品竞争力显著提升，捷捷微电2024年综合毛利率提升至36.34%，同比提升2.21个百分点，同时销售费用率、管理费用率、研发费用率及财务费用率分别降至2.33%、4.53%和9.56%，较上年同期均实现不同程度优化。最终公司归母净利润达到4.73亿元，同比大幅增长115.87%，归母净利率由去年同期的10.4%大幅提升至16.63%。

03

需求增长+国产替代未来增长可期

功率半导体分立器件的下游行业分布面极为广阔，终端产品的更新换代及科技进步引导的新产品面世，都为功率半导体分立器件带来不断增长的市场空间。功率半导体分立器件是连接弱电和强电的桥梁，无处不在，为了合理高效地利用电能，现在发达国家电能的75%需要经过功率半导体分立器件变换或控制后使用。目前我国经过变换或控制后使用的电能仅占30%，70%电能仍采用传统的传输方式，远远达不到应用电力电子技术才能实现的效果。随着我国在民用和工业各个领域对能源节约政策的深入落实，新技术、新工艺、新产品将陆续被研发和推广应用，满足市场需求的扩展和转变。

2015年，我国半导体分立器件行业的整体销售规模为1999.7亿元，至2023年销售规模已达3971.9亿元，2015年至2023年，我国半导体分立器件的销售规模年均复合增长率达到8.96%。

近年来，新能源汽车/充电桩、智能装备制造、物联网、光伏新能源等新兴应用领域将成为国内半导体分立器件产业的持续增长点，我国分立器件市场各应用领域均保持着较高的增长速度行业呈现良好的发展态势。在国家产业支持和下游行业需求的拉动下，国内半导体分立器件行业内企业在技术研发、先进设备方面进行了大量投资，紧跟国际先进企业的技术发展，并向中高端产品领域渗透。

从市场需求来看，2015年至2023年国内半导体分立器件市场需求保持了7.51%的年均复合增长，2023年国内半导体分立器件市场需求达到3527.9亿元。其中，半导体功率器件仍是带动中国半导体分立器件市场加速增长的主要动力。

技术水平的提升使得分立器件应用领域逐步拓展，国产替代空间巨大，推动了国内半导体分立器件需求的高速增长。根据中国半导体行业协会预测，到2025年分立器件的市场需求将达到3987.1亿元。

与此同时，国产化率提升还将进一步推升捷捷微电这样的国产龙头发展速度。

随着新基建、物联网、云计算等新一代信息技术的发展，功率半导体芯片的应用领域越加广泛，同时新兴技术的发展也对功率半导体芯片提出了轻薄小、更高功率密度、更低功耗、更高的性能需求。而我国高端功率半导体领域长期被欧美日企业垄断，各类功率半导体器件的国产化率处于较低水平，功率半导体企业的市场占有率亦相对较低，在中美贸易摩擦和科技对垒的大环境下，进口替代空间巨大。

捷捷微电经过多年的经营积累，已掌握了独立的功率半导体技术，产品的品质以及稳定性等获得了全球一线品牌的认可。同时，公司南通基地二期项目将于2026年投产，届时8英寸线产能可达30万片/月，支撑50亿元级营收。叠加深沟槽超级结、碳化硅外延等新工艺导入，公司正从“国产替代”向“技术领先”跨越。

功率半导体的竞争是一场“长跑”，而捷捷微电用三十年时间证明：专注工艺迭代、坚持垂直整合、拥抱下游创新，方能穿越周期。随着自身产品竞争力持续增强，这家隐形冠军正步入新纪元，在需求增长和国产替代双重浪潮下，其业绩高增长或许才刚刚开始。