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信阳市(浉河区、固始县、新县、商城县、平桥区、息县、潢川县、光山县、罗山县、淮滨县)








六盘水市(六枝特区、盘州市、水城区、钟山区)








武汉市(武昌区、汉阳区、新洲区、黄陂区、青山区、蔡甸区、东西湖区、洪山区、硚口区、江岸区、江夏区、汉南区、江汉区)  铁岭市(清河区、昌图县、铁岭县、调兵山市、银州区、开原市、西丰县)








喀什地区(莎车县、伽师县、麦盖提县、疏附县、英吉沙县、巴楚县、叶城县、塔什库尔干塔吉克自治县、泽普县、喀什市、疏勒县、岳普湖县)








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南京市(雨花台区、秦淮区、江宁区、溧水区、高淳区、栖霞区、六合区、玄武区、浦口区、鼓楼区、建邺区)








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黄冈市(黄梅县、黄州区、红安县、蕲春县、罗田县、团风县、武穴市、英山县、麻城市、浠水县)








吉安市(遂川县、吉水县、永新县、新干县、永丰县、峡江县、泰和县、井冈山市、吉州区、青原区、吉安县、安福县、万安县)








临沧市(凤庆县、耿马傣族佤族自治县、临翔区、云县、沧源佤族自治县、永德县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、镇康县)








株洲市(芦淞区、攸县、茶陵县、炎陵县、渌口区、醴陵市、荷塘区、石峰区、天元区)  滁州市(来安县、明光市、定远县、全椒县、琅琊区、南谯区、天长市、凤阳县)








承德市(平泉市、兴隆县、隆化县、鹰手营子矿区、滦平县、承德县、双桥区、宽城满族自治县、双滦区、丰宁满族自治县、围场满族蒙古族自治县)








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惠州市(龙门县、博罗县、惠阳区、惠城区、惠东县)巴彦淖尔市(磴口县、乌拉特后旗、乌拉特中旗、乌拉特前旗、临河区、杭锦后旗、五原县)








赣州市(龙南市、全南县、于都县、南康区、宁都县、会昌县、兴国县、瑞金市、定南县、石城县、大余县、赣县区、崇义县、章贡区、寻乌县、安远县、上犹县、信丰县)  咸阳市(泾阳县、三原县、永寿县、武功县、旬邑县、礼泉县、秦都区、兴平市、乾县、渭城区、彬州市、杨陵区、淳化县、长武县)








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银川市(兴庆区、西夏区、灵武市、贺兰县、永宁县、金凤区)迪庆藏族自治州(香格里拉市、德钦县、维西傈僳族自治县)








泸州市(古蔺县、叙永县、江阳区、龙马潭区、合江县、纳溪区、泸县)








漯河市(召陵区、源汇区、临颍县、舞阳县、郾城区)








商洛市(镇安县、柞水县、商州区、丹凤县、商南县、山阳县、洛南县)








四平市(伊通满族自治县、梨树县、铁东区、双辽市、铁西区)








益阳市(沅江市、桃江县、赫山区、资阳区、安化县、南县)








丹东市(东港市、振安区、宽甸满族自治县、振兴区、凤城市、元宝区)








十堰市(张湾区、郧阳区、丹江口市、房县、郧西县、竹山县、茅箭区、竹溪县)








阿勒泰地区(吉木乃县、布尔津县、富蕴县、福海县、哈巴河县、青河县、阿勒泰市)








上饶市(横峰县、广丰区、铅山县、弋阳县、余干县、鄱阳县、德兴市、万年县、玉山县、广信区、婺源县、信州区)








衡水市(武强县、阜城县、饶阳县、武邑县、景县、枣强县、安平县、深州市、桃城区、冀州区、故城县)








成都市(成华区、温江区、都江堰市、邛崃市、新都区、龙泉驿区、郫都区、蒲江县、武侯区、青羊区、锦江区、彭州市、崇州市、简阳市、青白江区、新津区、大邑县、双流区、金牛区、金堂县)








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宁波市(北仑区、奉化区、镇海区、海曙区、宁海县、象山县、余姚市、鄞州区、江北区、慈溪市)








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阜新市(细河区、清河门区、太平区、彰武县、阜新蒙古族自治县、新邱区、海州区)

  来源:瑞恩资本

  2025年4月17日,南华期货股份有限公司NanhuaFuturesCo.,Ltd.(下称"南华期货”)在港交所递交招股书,拟在香港主板上市。

  南华期货(603093.SH),于2019年8月30日在A股上市,为中国首家在A股上市的期货公司,截至2025年4月16日收市,总市值约人民币75亿元。

  南华期货招股书链接: 

  https://www1.hkexnews.hk/app/sehk/2025/107301/documents/sehk25041702069_c.pdf

  主要业务

  南华期货,成立于1996年,已发展成为一个综合性的全球金融服务平台,产品服务包括中国境内期货经纪、中国境内风险管理服务、中国境内财富管理以及境外金融服务,涵盖了期货及衍生品的整个价值链。

  根据弗若斯特沙利文报告,在中国:

于2023年按总收入计,南华期货在所有期货公司中排名第8,在所有非金融机构相关期货公司中排名第1;

于2023年按期货经纪佣金收入计,南华期货在所有期货公司中排名第12,在所有非金融机构相关期货公司中排名第1;

于2023年按境外收入计,南华期货在中国所有期货公司中排名第1;

截至2024 年9 月30 日止九个月,按ROE计,南华期货在中国全部53家上市证券和期货公司以及全部非金融机构相关期货公司中排名第二。

  南华期货,是中国期货行业首批成立的公司之一,深得中国实业客户及机构客户的信任。截至2024年12月31日,南华期货的中国境内期货经纪业务的客户权益达到人民币316亿元,较2022年12月31日增长了65.4%,而中国期货行业的复合年增长率为1.9%。截至2022年、2023年及2024年12月31日,南华期货境外期货、证券及杠杆式外汇经纪服务的客户权益总额分别约为119亿港元、125亿港元及138亿港元,公司的境外资产管理业务的AUM分别约为20亿港元、23亿港元及25亿港元。

  南华期货的收入来自:

佣金及手续费,包括公司的期货经纪服务产生的经纪佣金及手续费、资产管理服务佣金及手续费、公募基金业务佣金及手续费,以及从股票期权手续费收入、外汇收入及证券业务收入中产生其他佣金收入。

利息收入,包括自有资金存款的利息收入、客户资金的利息收入、合并结构化主体分配,包括向除公司以外的股东分配收益,或从其他股东处获得的持续投入。公司的利息费用主要包括贷款、债券及其他的利息费用。

净投资收益,主要包括(i)公司运用期货、衍生品及其他金融资产进行风险对冲的风险管理服务;(ii) 自营投资;(iii) 境外业务或外汇业务的汇兑损益。

贸易收入,主要包括来自基差贸易业务的基差贸易收入,以及来自公司的农产品贸易业务的其他贸易收入。

其他经营收入主要包括政府补助、「保险+ 期货」业务的收入、其他包括投资者教育收入以及客户支付的信息技术基础设施费用。

  股东架构

  招股书显示,截至2025年4月9日,南华期货在香港上市前的股东架构中,

  横店控股,合计控制约76.97%的股份。

  管理层

  南华期货董事会由7名董事组成,包括:

1名执行董事:罗旭峰博士(董事会主席);

3名非执行董事:徐文财博士(横店控股董事、资深副总裁)、胡天高先生(横店控股董事、资深副总裁)、厉宝平先生(横店控股董事、副总裁);

3名独立非执行董事:徐林博士(浙江大学公共管理学院教授)、陈蓉博士(厦门大学教授、博士生导师)、张红英女士(曾任浙江财经大学会计学院党委书记、社会合作办公室和校友办公室主任)。

  除执行董事外,高管包括贾晓龙先生(总经理)、李建萍女士(首席风险官)、钟益强先生(董事会秘书及联席公司秘书)、李莉女士(财务负责人)、顾松先生(副总经理)、陈冬华先生(副总经理)。

  监事会3名:厉国平先生(横店控股副总裁、法纪委员会总监及审计总监)、金龙华先生(曾任横店控股财务总监、顾问)、夏海波先生(财务部经理)。

  公司业绩

  招股书显示,在过去的2022年、2023年、2024年,南华期货的营业收入分别人民币68.23亿、62.47亿和57.12亿元,相应的净利润分别为人民币2.46亿、4.03亿和4.58亿元。

  中介团队

  南华期货是次IPO的中介团队主要有:

  中信证券为其独家保荐人;

  天健为其审计师;

  金杜为其公司中国律师;

  金杜(香港)为其公司香港律师;

  金诚同达为其券商中国律师;

  诺顿罗氏为其券商香港律师;

  创升融资为其合规顾问;

  弗若斯特沙利文为其行业顾问。

  据一位知情人士透露,特朗普政府正对美国消费者金融保护局(CFPB)进行大幅,重启了对这个监管机构进行全面改革的举措。

  这位要求匿名的消息人士表示,预计超1500名CFPB员工会受到周四启动的裁员行动的影响。去年年底,CFPB大约有1700名员工。

  在一份发给受影响员工的通知中,代理CFPB局长拉斯・沃特(RussVought)写道,这些裁员举措“对于重组该机构的运营、更好地体现该机构的工作重点和使命而言是必要的”。沃特表示,受裁员影响的员工在美东时间周五晚上之前仍可使用工作系统。他还补充说,这些员工将在6月中旬正式与该机构“解除”雇佣关系。

  一名被裁员且因讨论裁员问题而获许匿名的CFPB官员称,截至周四下午晚些时候,裁员通知似乎仍在陆续发出。“员工正在成批被裁。”

  在特朗普重新入主白宫后不久,政府就采取行动,试图关闭CFPB。上个月,特朗普政府的努力受到了一名联邦法官的阻碍,该法官下令恢复CFPB员工的职位,并禁止政府进行裁员。

  然而,周五,一家联邦上诉法院解除了对大规模裁员的禁令。CFPB的员工工会周四在一份法庭文件中辩称,此次裁员行动“远远超出了”政府在周五裁决下被允许的范围。

  CFPB是马萨诸塞州民主党参议员伊丽莎白・沃伦(ElizabethWarren)的创意,是在2008年金融危机后成立的。

  沃伦也发表了意见。她在一份声明中表示:“在法院下达命令阻止非法关闭CFPB的情况下,仍要解散这个机构,这是这个无法无天的政府对消费者和我们的民主的又一次攻击。我们将倾尽全力进行反击。”

  华润博雅生物近期动作频频,拟以2.13亿元挂牌转让旗下江西博雅欣和制药有限公司80%股权,引发市场关注。博雅欣和主营抗感染、糖尿病及心脑血管类药品,虽成立十年,却因研发滞后、集采冲击及环保限制,连续两年亏损超9000万元。

  尽管2024年华润博雅生物曾斥资近5亿元增资扩股试图挽救,但不足一年便选择“割肉”离场。交易完成后,公司仍保留20%股权,但此举预计将直接导致超亿元投资亏损。

  增收不增利,千吨目标承压

  年报显示,2024年博雅生物血制品营收占比达87.29%,但整体营收同比下滑34.58%至17.35亿元,净利润虽同比增长67.18%至3.97亿元,仍不及2022年水平。核心矛盾在于采浆规模:2024年公司采浆量630.6吨,同比仅增10.4%,距离“十四五”千吨目标仍有近60%缺口。

  行业数据显示,国内血制品市场已进入寡头竞争阶段,天坛生物、上海莱士等前六家企业占据80%采浆量。近期上海莱士42亿元并购南岳生物,进一步加剧“马太效应”。反观博雅生物,虽通过收购绿十字香港新增4家浆站,但其在营浆站仅21个,与头部企业差距显著。

  得浆站者得天下,并购潮下的生死时速

  血制品行业壁垒极高,自2001年国家严控新批企业后,牌照资源稀缺性凸显。企业增长高度依赖“内生+外延”双轮驱动:对内提升单站采浆效率,对外争夺浆站资源。然而,博雅生物面临的挑战在于,行业并购成本水涨船高——南岳生物9个浆站估值已达42亿元,而公司2024年经营性现金流仅4.3亿元,资金压力可见一斑。

  值得关注的是,华润医药曾明确表态“向外关注生物制品整合机会”。背靠央企资源,博雅生物能否在“十四五”收官之年实现弯道超车?目前其浆站拓展团队已加速建设,但行业留给后发者的时间窗口正在收窄。

  未来悬念:输血与造血的平衡术

  此次转让博雅欣和股权,短期可回笼资金2.13亿元,优化资产结构,但长期增长仍需依赖血制品主业突破。公司计划通过“内生挖潜+外延并购”扩大浆站规模,但面对头部企业的碾压式竞争,其战略执行效率将成关键。

  市场预计,2027年我国血制品市场规模将达780亿元,年复合增长率11.6%。若博雅生物能借力华润系资源,在浆站争夺战中斩获增量,或可重拾增长曲线;若错失此轮行业整合机遇,则可能陷入“规模停滞-竞争力下滑”的恶性循环。此刻,距离“十四五”收官仅剩一年,华润博雅生物的千吨采浆目标,正进入倒计时冲刺阶段。

  本文结合AI工具生成

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