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陇南市(成县、徽县、西和县、文县、两当县、康县、宕昌县、武都区、礼县)

盘锦市(大洼区、盘山县、双台子区、兴隆台区)

梧州市(藤县、岑溪市、长洲区、苍梧县、蒙山县、万秀区、龙圩区)

舟山市(岱山县、普陀区、定海区、嵊泗县)  本溪市(桓仁满族自治县、平山区、南芬区、明山区、溪湖区、本溪满族自治县)

三沙市(西沙区、南沙区)

邵阳市(新宁县、北塔区、城步苗族自治县、邵阳县、双清区、绥宁县、隆回县、武冈市、邵东市、新邵县、洞口县、大祥区)

嘉兴市(秀洲区、桐乡市、嘉善县、平湖市、海宁市、南湖区、海盐县)

宁夏回族自治区  黄石市(下陆区、西塞山区、大冶市、铁山区、阳新县、黄石港区)

南通市(如东县、崇川区、启东市、通州区、如皋市、海安市、海门区)

荆州市(洪湖市、江陵县、沙市区、监利市、公安县、石首市、荆州区、松滋市)

湘西土家族苗族自治州(花垣县、凤凰县、保靖县、龙山县、泸溪县、吉首市、永顺县、古丈县)

新余市(渝水区、分宜县)

衡阳市(耒阳市、祁东县、常宁市、衡东县、蒸湘区、衡阳县、南岳区、衡山县、雁峰区、衡南县、珠晖区、石鼓区)

阳江市(阳西县、阳东区、阳春市、江城区)

广元市(青川县、朝天区、剑阁县、旺苍县、昭化区、利州区、苍溪县)

贵阳市(息烽县、白云区、乌当区、修文县、清镇市、云岩区、花溪区、开阳县、南明区、观山湖区)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿合奇县、乌恰县、阿图什市、阿克陶县)

大同市(广灵县、阳高县、云州区、云冈区、浑源县、平城区、新荣区、灵丘县、左云县、天镇县)

保定市(博野县、安国市、满城区、蠡县、定兴县、清苑区、徐水区、涞水县、容城县、安新县、唐县、曲阳县、高碑店市、阜平县、顺平县、易县、定州市、望都县、雄县、莲池区、涿州市、涞源县、高阳县、竞秀区)

吕梁市(交城县、离石区、岚县、临县、柳林县、文水县、汾阳市、交口县、孝义市、中阳县、兴县、方山县、石楼县)

黔南布依族苗族自治州(独山县、贵定县、荔波县、福泉市、惠水县、都匀市、罗甸县、瓮安县、平塘县、长顺县、三都水族自治县、龙里县)

抚州市(宜黄县、金溪县、崇仁县、南城县、黎川县、资溪县、东乡区、临川区、乐安县、广昌县、南丰县)

景德镇市(珠山区、昌江区、浮梁县、乐平市)

北海市(银海区、铁山港区、合浦县、海城区)

济源市

漳州市(东山县、云霄县、诏安县、长泰区、华安县、漳浦县、龙海区、芗城区、龙文区、南靖县、平和县)

天津市(河西区、和平区、滨海新区、北辰区、津南区、红桥区、东丽区、宁河区、宝坻区、南开区、西青区、武清区、蓟州区、静海区、河东区、河北区)

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菏泽市(东明县、鄄城县、定陶区、郓城县、巨野县、曹县、牡丹区、单县、成武县)

益阳市(沅江市、赫山区、南县、安化县、桃江县、资阳区)

张掖市(肃南裕固族自治县、民乐县、甘州区、高台县、临泽县、山丹县)

白城市(镇赉县、洮北区、通榆县、大安市、洮南市)  南昌市(东湖区、青山湖区、青云谱区、新建区、西湖区、进贤县、南昌县、红谷滩区、安义县)

无锡市(锡山区、宜兴市、惠山区、梁溪区、江阴市、滨湖区、新吴区)

唐山市(乐亭县、滦南县、迁西县、路北区、遵化市、丰润区、路南区、玉田县、曹妃甸区、丰南区、开平区、滦州市、迁安市、古冶区)

石河子市(新星市、双河市、北屯市、胡杨河市、图木舒克市、白杨市、昆玉市、阿拉尔市、五家渠市、铁门关市、可克达拉市)安顺市(普定县、平坝区、镇宁布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、西秀区、关岭布依族苗族自治县)

海北藏族自治州(刚察县、门源回族自治县、海晏县、祁连县)  三门峡市(卢氏县、渑池县、湖滨区、陕州区、灵宝市、义马市)

昌都市(八宿县、左贡县、贡觉县、芒康县、察雅县、类乌齐县、洛隆县、江达县、边坝县、卡若区、丁青县)

曲靖市(麒麟区、沾益区、会泽县、罗平县、宣威市、马龙区、陆良县、富源县、师宗县)

阿里地区(普兰县、措勤县、改则县、噶尔县、札达县、革吉县、日土县)十堰市(竹溪县、竹山县、丹江口市、郧阳区、郧西县、茅箭区、张湾区、房县)

南充市(嘉陵区、西充县、高坪区、仪陇县、营山县、南部县、阆中市、蓬安县、顺庆区)

临沂市(临沭县、兰陵县、平邑县、郯城县、罗庄区、沂南县、莒南县、蒙阴县、费县、河东区、兰山区、沂水县)

怒江傈僳族自治州(贡山独龙族怒族自治县、兰坪白族普米族自治县、泸水市、福贡县)

常德市(汉寿县、津市市、武陵区、石门县、桃源县、临澧县、安乡县、澧县、鼎城区)

长沙市(长沙县、开福区、浏阳市、天心区、雨花区、岳麓区、宁乡市、芙蓉区、望城区)

上饶市(玉山县、弋阳县、信州区、万年县、婺源县、横峰县、鄱阳县、铅山县、广信区、德兴市、余干县、广丰区)

海口市(龙华区、秀英区、美兰区、琼山区)

大兴安岭地区(塔河县、呼玛县、漠河市)

三明市(沙县区、三元区、宁化县、永安市、清流县、泰宁县、尤溪县、将乐县、建宁县、明溪县、大田县)

滁州市(凤阳县、明光市、琅琊区、来安县、南谯区、天长市、全椒县、定远县)

永州市(宁远县、祁阳市、道县、冷水滩区、江华瑶族自治县、新田县、蓝山县、双牌县、零陵区、江永县、东安县)

通化市(梅河口市、通化县、柳河县、辉南县、东昌区、集安市、二道江区)

德阳市(广汉市、中江县、罗江区、绵竹市、旌阳区、什邡市)

宝鸡市(眉县、凤翔区、扶风县、千阳县、金台区、麟游县、太白县、陈仓区、渭滨区、凤县、岐山县、陇县)

黄南藏族自治州(尖扎县、河南蒙古族自治县、泽库县、同仁市)

焦作市(孟州市、博爱县、修武县、山阳区、沁阳市、解放区、马村区、武陟县、温县、中站区)

　　记者：杨毅

　　来源：金融时报

　　今年以来，黄金价格持续走高。

　　现货黄金涨势不停。2025年4月21日，伦敦金（现货黄金）持续走高，盘中向上触及3390美元/盎司关口。截至当日15时，伦敦金（现货黄金）达到3392美元/盎司。随后涨势有所回落。

　　国内期货市场方面，沪金期货主力合约已突破800元关口。

　　4月21日，沪金开盘后直线拉涨，随后维持高位震荡，上海期货交易所（以下简称“上期所”）黄金期货主力合约（AU2506）价格突破800元/克关口，再创历史新高。截至4月21日15时，AU2506日盘上涨2.50%，为连续第十一个交易日上涨。该合约今年迄今累计上涨29.68%。

　　在金价屡创新高之际，相关品种的高位波动风险不容忽视。

　　4月21日上午，上海黄金交易所向各会员单位发布《关于继续做好近期市场风险控制工作的通知》。通知称，近期贵金属价格波动剧烈，请各会员提高风险防范意识，继续做好风险应急预案，维护市场平稳运行。同时，提示投资者做好风险防范工作，合理控制仓位，理性投资。

　　而在前期，上期所已调整了黄金期货风控参数。4月9日，上期所公告称，自2025年4月10日收盘结算时起，黄金、白银期货合约的涨跌停板幅度调整为11%，套保交易保证金比例调整为12%，投机交易保证金比例调整为13%。

　　年内黄金价格持续走高，那么短期会否出现回调风险？中粮期货有限公司研究院资深研究员曹姗姗向《金融时报》记者表示，可能会有回调风险，例如4月初因美国实施所谓“对等关税”引发的市场恐慌。另外，在持续破新高后，也可能出现止盈的抛压导致回调。她提醒投资

　　来源：证券之星

　　近期，国产奶粉品牌贝因美（002570.SZ）公告称，收到浙江证监局下发的行政监管措施决定书。公告显示，浙江证监局在对公司的现场检查中发现三大问题：

　　一是公司收入确认不符合企业会计准则；二是公司控股股东贝因美集团有限公司（下称“贝因美集团”）存在非经营性资金占用情形；三是公司对广西全安圣企业管理有限公司的财务资助事项未及时审议并披露。其中因贝因美集团非经营性资金占用情形，浙江证监局对贝因美采取出具警示函的监督管理措施，并记入证券期货市场诚信档案。

　　受此影响，4月18日贝因美股价跌停。4月21日，公司股价继续下挫，截至收盘跌逾5%，最新报价6.18元/股。

　　根据《决定书》，贝因美集团被发现的非经营性资金占用情形发生在2021年至2022年。然而，证券之星梳理发现，贝因美时任独立董事曾发表的相关事项独立意见中，均明确表示公司在前述报告期内（2021年和2022年）不存在控股股东及其他关联方非经营性占用公司资金的情况。不仅如此，贝因美在2024年9月发布的公告里也表示，截至该报告披露日，贝因美集团不存在非经营性资金占用等侵害上市公司利益的情形。

　　这种非经营性资金占用的事实与公司内部信披文件的表述大相径庭，凸显出贝因美内控体系存在系统性缺陷。特别是当控股股东面临资金压力时，贝因美内部治理缺乏规范性，使得此类违规事项得以发生。而内控漏洞往往又伴随着信息披露违规，对公司造成“双重伤害”。

　　01． 控股股东债务压顶

　　《决定书》显示，贝因美集团于2021年和2022年分别占用公司资金3091.66万元和1693.55万元。尽管前述资金已于当年内归还上市公司，但结合贝因美集团连年来的股份高比例质押以及部分所持股份被冻结甚至被拍卖的情况，贝因美集团资金承压显著。

　　证券之星梳理公告发现，早在2016年6月2日，贝因美集团就将其所持股份的14.2%进行质押融资，短短25天后，贝因美集团再次将其所持股份的21.59%用于质押式回购交易。截至2018年9月28日，贝因美集团累计被质押349850000股，占其持有公司股份总数的99.9992%。尽管所持股份近乎满仓质押，但彼时贝因美表示，贝因美集团具备资金偿还能力，质押风险可控。

　　不过债务风险已经在贝因美集团一次又一次质押融资中埋下隐患。例如在2017年10月17日，贝因美集团、贝因美控股和BeingmadeHealthManagementCorp．等三家公司（以下统称“被申请人”）与FNOFTreasureTrainLimited（以下简称“申请人”）曾签署一份《股东协议》，申请人根据此协议提出申请：

　　要求被申请人按强制购买价格购买/回购其持有的BeingmadeHealthManagementCorp.32.26%股份。杭州中院认可申请人的请求，为采取财产保全，冻结了贝因美集团持有的上市公司37013943股。

　　2022年1月至今，贝因美共发布了6次控股股东部分股权被冻结的公告，其中包括一次轮候冻结信息，截至2025年3月13日，贝因美集团被质押/冻结的股份数量为131105171股，占其所持股份总数的98.85%，意味着贝因美集团绝大多数股份处于受限状态。

　　截至2024年前三季度，贝因美集团的持股比例为12.28%，虽仍为贝因美第一大股东，但其持股比例较2016年的33.06%已大幅缩水。证券之星发现，其中既有贝因美集团为缓解债务压力主动减持、转让部分股份，亦有其部分股份被司法拍卖导致持股比例被动减少。

　　例如，2024年7月，杭州中院将贝因美集团4800万无限售流通股（对应4.44%持股比例）作价2.02亿交付申请执行人宁波维贝抵偿相关案件债务，宁波维贝也由此成为贝因美的第二大股东。

　　若后续被冻结的部分股份再度被司法拍卖，贝因美集团的持股比例将进一步被动稀释，届时贝因美的控制权易主风险加剧，会使公司近年本就动荡的业绩注入更多的不确定性。

　　02． 第二增长曲线尚未成型

　　2024年前三季度，贝因美实现营收、净利润分别为：20.87亿元和7179.36万元，较上年同期增长8.91%和45.3%，但这一增长难以掩盖其业绩长期以来的剧烈波动。回溯近五年，公司在2019年、2020年、2022年三度陷入业绩巨亏，累计亏损达5.43亿元，远超其余两年的盈利总和，凸显出业绩稳定性严重不足。

　　证券之星注意到，2020年2月，贝因美发布的《2020-2024年发展战略规划纲要》中雄心勃勃地提出两大目标：一是产品销售规模重返行业前三，成为母婴行业的领军企业；二是全力构筑母婴生态圈，实现生态圈营收破千亿。

　　为推动目标落地，2022年8月，公司推出股票期权激励计划，其中设定的2022-2024年的业绩考核峰值为：营收需分别达到35.4亿元、66.37亿元和106.19亿元以上，净利润需实现1.2亿元、4亿元和8亿元及以上。

　　而从公司实际完成情况看，2022年公司业绩大幅亏损，2023年营收仅完成考核目标的四成左右，净利润也未能突破亿元大关。即便2024年前三季度营收实现同比增长，但其全年营收破百亿、净利润达8亿元的目标依旧遥不可及。与行业头部企业中国飞鹤、澳优等相比，贝因美2024年中报显示的营收和净利润规模均存在显著差距。

　　在业务布局方面，尽管贝因美在规划纲要中明确聚焦婴配粉、辅食、营养品、特殊医学配方食品和儿童健康食品等领域，但部分业务拓展进程远不及预期。以特殊医学配方食品业务为例，证券之星注意了解到，科露宝与贝因美于2021年签署合作协议，成为贝因美4款特殊医学系列产品的独家经销商，但后续因科露宝未能达成销售目标，被贝因美认定为违约，双方合作破裂并最终走向法律诉讼。

　　在今年2月接受投资机构调研时，公司表示将继续发展母婴生态业务，同时全力拓展全家营养业务，积极打造公司的第二增长曲线。

　　然而业务扩张离不开持续的资金支持，当下的贝因美正陷入“内忧外患”的资金困局：控股股东深陷债务泥潭，难以向上市公司提供资金援助；公司自身“存贷双高”现象突出，截至2024年第三季度，货币资金虽有9.68亿元，但短期借款也高达8.6亿元，现金短债比仅为1.1，短期偿债压力不容小觑。

　　若控股股东的债务危机持续恶化，银行势必会对贝因美进行更严格的信用评估，进一步收紧信贷额度。届时，公司的融资渠道将愈发狭窄，资金链紧张程度加剧，这无疑会给其业务拓展战略的推进带来巨大挑战。（本文首发证券之星，作者|吴凡）