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盘锦市(兴隆台区、大洼区、盘山县、双台子区)

海口市(琼山区、龙华区、美兰区、秀英区)

百色市(西林县、田林县、那坡县、右江区、乐业县、平果市、隆林各族自治县、德保县、田阳区、田东县、靖西市、凌云县)

铜陵市(枞阳县、铜官区、郊区、义安区)  眉山市(彭山区、仁寿县、丹棱县、东坡区、洪雅县、青神县)

濮阳市(范县、华龙区、清丰县、濮阳县、南乐县、台前县)

锡林郭勒盟(阿巴嘎旗、锡林浩特市、苏尼特右旗、多伦县、正镶白旗、镶黄旗、东乌珠穆沁旗、太仆寺旗、西乌珠穆沁旗、苏尼特左旗、正蓝旗、二连浩特市)

合肥市(庐江县、蜀山区、包河区、长丰县、瑶海区、巢湖市、肥西县、庐阳区、肥东县)

芜湖市(镜湖区、鸠江区、湾沚区、南陵县、无为市、繁昌区、弋江区)  咸宁市(通山县、通城县、赤壁市、咸安区、嘉鱼县、崇阳县)

呼伦贝尔市(额尔古纳市、新巴尔虎左旗、满洲里市、根河市、阿荣旗、鄂伦春自治旗、新巴尔虎右旗、陈巴尔虎旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、扎兰屯市、鄂温克族自治旗、扎赉诺尔区、海拉尔区、牙克石市)

衡阳市(雁峰区、石鼓区、衡南县、衡东县、衡阳县、珠晖区、衡山县、祁东县、南岳区、蒸湘区、常宁市、耒阳市)

杭州市(临安区、拱墅区、桐庐县、临平区、上城区、富阳区、淳安县、萧山区、钱塘区、建德市、西湖区、余杭区、滨江区)

阿拉善盟(阿拉善右旗、阿拉善左旗、额济纳旗)

揭阳市(揭西县、惠来县、榕城区、揭东区、普宁市)

驻马店市(遂平县、平舆县、上蔡县、驿城区、确山县、正阳县、汝南县、泌阳县、新蔡县、西平县)

陇南市(文县、西和县、成县、康县、礼县、宕昌县、徽县、武都区、两当县)

阜阳市(颍州区、临泉县、颍上县、阜南县、颍泉区、太和县、颍东区、界首市)

运城市(芮城县、闻喜县、绛县、盐湖区、平陆县、万荣县、夏县、河津市、稷山县、永济市、临猗县、垣曲县、新绛县)

阿勒泰地区(青河县、布尔津县、哈巴河县、富蕴县、吉木乃县、福海县、阿勒泰市)

梅州市(兴宁市、蕉岭县、丰顺县、大埔县、五华县、梅县区、梅江区、平远县)

朝阳市(喀喇沁左翼蒙古族自治县、朝阳县、龙城区、北票市、凌源市、双塔区、建平县)

抚顺市(清原满族自治县、新宾满族自治县、东洲区、顺城区、望花区、抚顺县、新抚区)

延边朝鲜族自治州(汪清县、延吉市、和龙市、图们市、珲春市、敦化市、龙井市、安图县)

重庆市(九龙坡区、石柱土家族自治县、黔江区、合川区、长寿区、彭水苗族土家族自治县、秀山土家族苗族自治县、永川区、大渡口区、梁平区、万州区、巫溪县、渝中区、奉节县、涪陵区、城口县、铜梁区、垫江县、江北区、北碚区、巫山县、璧山区、潼南区、荣昌区、武隆区、江津区、云阳县、渝北区、大足区、沙坪坝区、开州区、巴南区、酉阳土家族苗族自治县、南川区、綦江区、丰都县、忠县、南岸区)

大连市(长海县、瓦房店市、中山区、西岗区、庄河市、普兰店区、旅顺口区、金州区、沙河口区、甘井子区)

咸阳市(秦都区、兴平市、三原县、泾阳县、乾县、淳化县、彬州市、渭城区、礼泉县、长武县、旬邑县、杨陵区、武功县、永寿县)

甘孜藏族自治州(白玉县、雅江县、巴塘县、乡城县、稻城县、得荣县、理塘县、九龙县、康定市、甘孜县、新龙县、炉霍县、石渠县、德格县、色达县、丹巴县、道孚县、泸定县)

牡丹江市(海林市、穆棱市、爱民区、绥芬河市、宁安市、西安区、阳明区、林口县、东宁市、东安区)

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扬州市(广陵区、邗江区、宝应县、江都区、高邮市、仪征市)

长治市(平顺县、襄垣县、沁源县、武乡县、屯留区、上党区、沁县、潞州区、壶关县、黎城县、长子县、潞城区)

松原市(宁江区、长岭县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、乾安县、扶余市)

武汉市(江汉区、江岸区、黄陂区、江夏区、武昌区、汉阳区、新洲区、东西湖区、青山区、汉南区、洪山区、硚口区、蔡甸区)  赣州市(兴国县、宁都县、寻乌县、大余县、会昌县、上犹县、于都县、赣县区、定南县、南康区、石城县、全南县、信丰县、瑞金市、安远县、章贡区、龙南市、崇义县)

嘉峪关市

石家庄市(长安区、正定县、辛集市、鹿泉区、平山县、新华区、藁城区、井陉矿区、赵县、赞皇县、行唐县、桥西区、新乐市、元氏县、无极县、栾城区、晋州市、井陉县、高邑县、裕华区、灵寿县、深泽县)

怀化市(芷江侗族自治县、通道侗族自治县、麻阳苗族自治县、洪江市、靖州苗族侗族自治县、鹤城区、会同县、沅陵县、溆浦县、中方县、新晃侗族自治县、辰溪县)湘潭市(雨湖区、湘潭县、韶山市、岳塘区、湘乡市)

萍乡市(莲花县、芦溪县、湘东区、安源区、上栗县)  邯郸市(峰峰矿区、丛台区、肥乡区、邱县、鸡泽县、临漳县、馆陶县、磁县、曲周县、永年区、涉县、武安市、成安县、广平县、复兴区、魏县、邯山区、大名县)

阿坝藏族羌族自治州(壤塘县、理县、金川县、阿坝县、若尔盖县、汶川县、马尔康市、红原县、茂县、松潘县、九寨沟县、小金县、黑水县)

泸州市(合江县、古蔺县、泸县、叙永县、龙马潭区、纳溪区、江阳区)

辽源市(龙山区、东丰县、西安区、东辽县)海南藏族自治州(贵南县、兴海县、贵德县、共和县、同德县)

湘西土家族苗族自治州(永顺县、泸溪县、保靖县、花垣县、古丈县、龙山县、凤凰县、吉首市)

黑河市(五大连池市、逊克县、嫩江市、孙吴县、北安市、爱辉区)

三亚市(崖州区、天涯区、吉阳区、海棠区)

盐城市(大丰区、盐都区、阜宁县、滨海县、射阳县、亭湖区、东台市、建湖县、响水县)

大兴安岭地区(塔河县、呼玛县、漠河市)

洛阳市(西工区、新安县、洛龙区、瀍河回族区、孟津区、老城区、偃师区、伊川县、涧西区、洛宁县、汝阳县、宜阳县、栾川县、嵩县)

七台河市(新兴区、勃利县、茄子河区、桃山区)

呼和浩特市(武川县、清水河县、回民区、赛罕区、和林格尔县、土默特左旗、托克托县、新城区、玉泉区)

六盘水市(钟山区、六枝特区、盘州市、水城区)

四平市(伊通满族自治县、铁东区、梨树县、双辽市、铁西区)

菏泽市(巨野县、东明县、郓城县、单县、定陶区、牡丹区、曹县、鄄城县、成武县)

吐鲁番市(托克逊县、高昌区、鄯善县)

塔城地区(裕民县、和布克赛尔蒙古自治县、托里县、乌苏市、沙湾市、额敏县、塔城市)

黄山市(黄山区、屯溪区、黟县、徽州区、休宁县、祁门县、歙县)

娄底市(冷水江市、娄星区、涟源市、双峰县、新化县)

嘉兴市(桐乡市、平湖市、海宁市、秀洲区、南湖区、嘉善县、海盐县)

　　记者：杨毅

　　来源：金融时报

　　今年以来，黄金价格持续走高。

　　现货黄金涨势不停。2025年4月21日，伦敦金（现货黄金）持续走高，盘中向上触及3390美元/盎司关口。截至当日15时，伦敦金（现货黄金）达到3392美元/盎司。随后涨势有所回落。

　　国内期货市场方面，沪金期货主力合约已突破800元关口。

　　4月21日，沪金开盘后直线拉涨，随后维持高位震荡，上海期货交易所（以下简称“上期所”）黄金期货主力合约（AU2506）价格突破800元/克关口，再创历史新高。截至4月21日15时，AU2506日盘上涨2.50%，为连续第十一个交易日上涨。该合约今年迄今累计上涨29.68%。

　　在金价屡创新高之际，相关品种的高位波动风险不容忽视。

　　4月21日上午，上海黄金交易所向各会员单位发布《关于继续做好近期市场风险控制工作的通知》。通知称，近期贵金属价格波动剧烈，请各会员提高风险防范意识，继续做好风险应急预案，维护市场平稳运行。同时，提示投资者做好风险防范工作，合理控制仓位，理性投资。

　　而在前期，上期所已调整了黄金期货风控参数。4月9日，上期所公告称，自2025年4月10日收盘结算时起，黄金、白银期货合约的涨跌停板幅度调整为11%，套保交易保证金比例调整为12%，投机交易保证金比例调整为13%。

　　年内黄金价格持续走高，那么短期会否出现回调风险？中粮期货有限公司研究院资深研究员曹姗姗向《金融时报》记者表示，可能会有回调风险，例如4月初因美国实施所谓“对等关税”引发的市场恐慌。另外，在持续破新高后，也可能出现止盈的抛压导致回调。她提醒投资

　　来源：证券之星

　　近期，国产奶粉品牌贝因美（002570.SZ）公告称，收到浙江证监局下发的行政监管措施决定书。公告显示，浙江证监局在对公司的现场检查中发现三大问题：

　　一是公司收入确认不符合企业会计准则；二是公司控股股东贝因美集团有限公司（下称“贝因美集团”）存在非经营性资金占用情形；三是公司对广西全安圣企业管理有限公司的财务资助事项未及时审议并披露。其中因贝因美集团非经营性资金占用情形，浙江证监局对贝因美采取出具警示函的监督管理措施，并记入证券期货市场诚信档案。

　　受此影响，4月18日贝因美股价跌停。4月21日，公司股价继续下挫，截至收盘跌逾5%，最新报价6.18元/股。

　　根据《决定书》，贝因美集团被发现的非经营性资金占用情形发生在2021年至2022年。然而，证券之星梳理发现，贝因美时任独立董事曾发表的相关事项独立意见中，均明确表示公司在前述报告期内（2021年和2022年）不存在控股股东及其他关联方非经营性占用公司资金的情况。不仅如此，贝因美在2024年9月发布的公告里也表示，截至该报告披露日，贝因美集团不存在非经营性资金占用等侵害上市公司利益的情形。

　　这种非经营性资金占用的事实与公司内部信披文件的表述大相径庭，凸显出贝因美内控体系存在系统性缺陷。特别是当控股股东面临资金压力时，贝因美内部治理缺乏规范性，使得此类违规事项得以发生。而内控漏洞往往又伴随着信息披露违规，对公司造成“双重伤害”。

　　01． 控股股东债务压顶

　　《决定书》显示，贝因美集团于2021年和2022年分别占用公司资金3091.66万元和1693.55万元。尽管前述资金已于当年内归还上市公司，但结合贝因美集团连年来的股份高比例质押以及部分所持股份被冻结甚至被拍卖的情况，贝因美集团资金承压显著。

　　证券之星梳理公告发现，早在2016年6月2日，贝因美集团就将其所持股份的14.2%进行质押融资，短短25天后，贝因美集团再次将其所持股份的21.59%用于质押式回购交易。截至2018年9月28日，贝因美集团累计被质押349850000股，占其持有公司股份总数的99.9992%。尽管所持股份近乎满仓质押，但彼时贝因美表示，贝因美集团具备资金偿还能力，质押风险可控。

　　不过债务风险已经在贝因美集团一次又一次质押融资中埋下隐患。例如在2017年10月17日，贝因美集团、贝因美控股和BeingmadeHealthManagementCorp．等三家公司（以下统称“被申请人”）与FNOFTreasureTrainLimited（以下简称“申请人”）曾签署一份《股东协议》，申请人根据此协议提出申请：

　　要求被申请人按强制购买价格购买/回购其持有的BeingmadeHealthManagementCorp.32.26%股份。杭州中院认可申请人的请求，为采取财产保全，冻结了贝因美集团持有的上市公司37013943股。

　　2022年1月至今，贝因美共发布了6次控股股东部分股权被冻结的公告，其中包括一次轮候冻结信息，截至2025年3月13日，贝因美集团被质押/冻结的股份数量为131105171股，占其所持股份总数的98.85%，意味着贝因美集团绝大多数股份处于受限状态。

　　截至2024年前三季度，贝因美集团的持股比例为12.28%，虽仍为贝因美第一大股东，但其持股比例较2016年的33.06%已大幅缩水。证券之星发现，其中既有贝因美集团为缓解债务压力主动减持、转让部分股份，亦有其部分股份被司法拍卖导致持股比例被动减少。

　　例如，2024年7月，杭州中院将贝因美集团4800万无限售流通股（对应4.44%持股比例）作价2.02亿交付申请执行人宁波维贝抵偿相关案件债务，宁波维贝也由此成为贝因美的第二大股东。

　　若后续被冻结的部分股份再度被司法拍卖，贝因美集团的持股比例将进一步被动稀释，届时贝因美的控制权易主风险加剧，会使公司近年本就动荡的业绩注入更多的不确定性。

　　02． 第二增长曲线尚未成型

　　2024年前三季度，贝因美实现营收、净利润分别为：20.87亿元和7179.36万元，较上年同期增长8.91%和45.3%，但这一增长难以掩盖其业绩长期以来的剧烈波动。回溯近五年，公司在2019年、2020年、2022年三度陷入业绩巨亏，累计亏损达5.43亿元，远超其余两年的盈利总和，凸显出业绩稳定性严重不足。

　　证券之星注意到，2020年2月，贝因美发布的《2020-2024年发展战略规划纲要》中雄心勃勃地提出两大目标：一是产品销售规模重返行业前三，成为母婴行业的领军企业；二是全力构筑母婴生态圈，实现生态圈营收破千亿。

　　为推动目标落地，2022年8月，公司推出股票期权激励计划，其中设定的2022-2024年的业绩考核峰值为：营收需分别达到35.4亿元、66.37亿元和106.19亿元以上，净利润需实现1.2亿元、4亿元和8亿元及以上。

　　而从公司实际完成情况看，2022年公司业绩大幅亏损，2023年营收仅完成考核目标的四成左右，净利润也未能突破亿元大关。即便2024年前三季度营收实现同比增长，但其全年营收破百亿、净利润达8亿元的目标依旧遥不可及。与行业头部企业中国飞鹤、澳优等相比，贝因美2024年中报显示的营收和净利润规模均存在显著差距。

　　在业务布局方面，尽管贝因美在规划纲要中明确聚焦婴配粉、辅食、营养品、特殊医学配方食品和儿童健康食品等领域，但部分业务拓展进程远不及预期。以特殊医学配方食品业务为例，证券之星注意了解到，科露宝与贝因美于2021年签署合作协议，成为贝因美4款特殊医学系列产品的独家经销商，但后续因科露宝未能达成销售目标，被贝因美认定为违约，双方合作破裂并最终走向法律诉讼。

　　在今年2月接受投资机构调研时，公司表示将继续发展母婴生态业务，同时全力拓展全家营养业务，积极打造公司的第二增长曲线。

　　然而业务扩张离不开持续的资金支持，当下的贝因美正陷入“内忧外患”的资金困局：控股股东深陷债务泥潭，难以向上市公司提供资金援助；公司自身“存贷双高”现象突出，截至2024年第三季度，货币资金虽有9.68亿元，但短期借款也高达8.6亿元，现金短债比仅为1.1，短期偿债压力不容小觑。

　　若控股股东的债务危机持续恶化，银行势必会对贝因美进行更严格的信用评估，进一步收紧信贷额度。届时，公司的融资渠道将愈发狭窄，资金链紧张程度加剧，这无疑会给其业务拓展战略的推进带来巨大挑战。（本文首发证券之星，作者|吴凡）