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包头市(青山区、石拐区、东河区、达尔罕茂明安联合旗、昆都仑区、白云鄂博矿区、土默特右旗、固阳县、九原区)

黑河市(五大连池市、爱辉区、嫩江市、北安市、逊克县、孙吴县)

东莞市

渭南市(大荔县、合阳县、临渭区、富平县、潼关县、韩城市、澄城县、蒲城县、华阴市、白水县、华州区)  漳州市(龙文区、平和县、漳浦县、诏安县、龙海区、云霄县、南靖县、长泰区、东山县、芗城区、华安县)

吉安市(遂川县、吉州区、峡江县、吉水县、永丰县、青原区、安福县、井冈山市、吉安县、新干县、万安县、永新县、泰和县)

宁夏回族自治区

南充市(高坪区、仪陇县、西充县、嘉陵区、蓬安县、顺庆区、南部县、营山县、阆中市)

佳木斯市(汤原县、前进区、抚远市、桦南县、同江市、富锦市、向阳区、郊区、东风区、桦川县)  荆州市(监利市、公安县、石首市、江陵县、荆州区、沙市区、洪湖市、松滋市)

驻马店市(上蔡县、汝南县、遂平县、正阳县、确山县、新蔡县、泌阳县、平舆县、驿城区、西平县)

宜春市(高安市、靖安县、上高县、宜丰县、万载县、奉新县、袁州区、樟树市、铜鼓县、丰城市)

铜陵市(枞阳县、义安区、郊区、铜官区)

芜湖市(弋江区、鸠江区、镜湖区、繁昌区、南陵县、无为市、湾沚区)

三明市(明溪县、清流县、永安市、建宁县、宁化县、泰宁县、三元区、沙县区、尤溪县、将乐县、大田县)

雅安市(汉源县、名山区、宝兴县、芦山县、天全县、石棉县、雨城区、荥经县)

衡阳市(祁东县、衡南县、南岳区、蒸湘区、石鼓区、耒阳市、常宁市、珠晖区、衡东县、衡阳县、衡山县、雁峰区)

泰州市(高港区、海陵区、兴化市、靖江市、泰兴市、姜堰区)

眉山市(青神县、彭山区、仁寿县、东坡区、洪雅县、丹棱县)

银川市(兴庆区、灵武市、西夏区、永宁县、金凤区、贺兰县)

海西蒙古族藏族自治州(都兰县、乌兰县、天峻县、德令哈市、茫崖市、格尔木市)

九江市(彭泽县、都昌县、共青城市、永修县、庐山市、修水县、瑞昌市、德安县、浔阳区、濂溪区、柴桑区、武宁县、湖口县)

桂林市(象山区、恭城瑶族自治县、灵川县、兴安县、资源县、秀峰区、全州县、七星区、平乐县、灌阳县、雁山区、龙胜各族自治县、临桂区、阳朔县、荔浦市、叠彩区、永福县)

石家庄市(赞皇县、平山县、新乐市、赵县、裕华区、无极县、鹿泉区、藁城区、深泽县、元氏县、晋州市、辛集市、长安区、井陉县、栾城区、灵寿县、井陉矿区、高邑县、桥西区、行唐县、新华区、正定县)

喀什地区(英吉沙县、巴楚县、莎车县、塔什库尔干塔吉克自治县、喀什市、泽普县、伽师县、岳普湖县、疏勒县、叶城县、麦盖提县、疏附县)

唐山市(迁安市、曹妃甸区、开平区、路南区、遵化市、丰南区、古冶区、乐亭县、滦州市、玉田县、丰润区、迁西县、滦南县、路北区)

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西安市(蓝田县、雁塔区、鄠邑区、莲湖区、碑林区、阎良区、新城区、临潼区、周至县、未央区、高陵区、灞桥区、长安区)

梧州市(藤县、苍梧县、岑溪市、万秀区、龙圩区、蒙山县、长洲区)

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玉溪市(江川区、澄江市、易门县、新平彝族傣族自治县、红塔区、元江哈尼族彝族傣族自治县、峨山彝族自治县、通海县、华宁县)

白银市(白银区、景泰县、平川区、会宁县、靖远县)

洛阳市(洛宁县、伊川县、西工区、嵩县、偃师区、涧西区、孟津区、新安县、老城区、栾川县、宜阳县、汝阳县、洛龙区、瀍河回族区)

酒泉市(阿克塞哈萨克族自治县、玉门市、金塔县、瓜州县、肃州区、敦煌市、肃北蒙古族自治县)  宁波市(鄞州区、宁海县、北仑区、奉化区、海曙区、慈溪市、镇海区、江北区、余姚市、象山县)

萍乡市(湘东区、芦溪县、上栗县、莲花县、安源区)

绍兴市(上虞区、新昌县、越城区、柯桥区、嵊州市、诸暨市)

梅州市(平远县、蕉岭县、兴宁市、大埔县、梅县区、丰顺县、五华县、梅江区)怀化市(靖州苗族侗族自治县、会同县、芷江侗族自治县、新晃侗族自治县、鹤城区、辰溪县、溆浦县、通道侗族自治县、洪江市、麻阳苗族自治县、中方县、沅陵县)

广州市(黄埔区、花都区、越秀区、从化区、荔湾区、增城区、海珠区、番禺区、白云区、南沙区、天河区)  拉萨市(城关区、达孜区、尼木县、林周县、曲水县、墨竹工卡县、当雄县、堆龙德庆区)

益阳市(桃江县、赫山区、安化县、资阳区、沅江市、南县)

上海市(虹口区、黄浦区、奉贤区、浦东新区、金山区、崇明区、宝山区、闵行区、普陀区、松江区、嘉定区、长宁区、杨浦区、静安区、青浦区、徐汇区)

商丘市(睢县、民权县、宁陵县、虞城县、永城市、梁园区、睢阳区、夏邑县、柘城县)黄山市(徽州区、歙县、屯溪区、祁门县、黟县、黄山区、休宁县)

新余市(分宜县、渝水区)

茂名市(电白区、信宜市、高州市、茂南区、化州市)

玉树藏族自治州(玉树市、治多县、曲麻莱县、称多县、囊谦县、杂多县)

咸宁市(咸安区、赤壁市、通山县、嘉鱼县、崇阳县、通城县)

兰州市(西固区、红古区、皋兰县、七里河区、安宁区、永登县、城关区、榆中县)

庆阳市(宁县、庆城县、正宁县、合水县、镇原县、华池县、环县、西峰区)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(乌恰县、阿合奇县、阿图什市、阿克陶县)

山南市(桑日县、加查县、错那市、贡嘎县、措美县、洛扎县、琼结县、曲松县、乃东区、隆子县、扎囊县、浪卡子县)

吐鲁番市(托克逊县、鄯善县、高昌区)

贺州市(昭平县、钟山县、八步区、平桂区、富川瑶族自治县)

亳州市(蒙城县、谯城区、涡阳县、利辛县)

合肥市(包河区、肥东县、巢湖市、庐江县、瑶海区、长丰县、肥西县、庐阳区、蜀山区)

大庆市(林甸县、杜尔伯特蒙古族自治县、大同区、肇州县、龙凤区、肇源县、红岗区、萨尔图区、让胡路区)

十堰市(郧西县、茅箭区、竹溪县、郧阳区、竹山县、房县、张湾区、丹江口市)

池州市(青阳县、石台县、东至县、贵池区)

惠州市(惠东县、博罗县、龙门县、惠阳区、惠城区)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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