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湛江市(赤坎区、徐闻县、吴川市、霞山区、雷州市、遂溪县、麻章区、坡头区、廉江市)

绍兴市(上虞区、越城区、诸暨市、柯桥区、嵊州市、新昌县)

怒江傈僳族自治州(兰坪白族普米族自治县、泸水市、贡山独龙族怒族自治县、福贡县)

运城市(闻喜县、河津市、平陆县、万荣县、盐湖区、绛县、夏县、新绛县、临猗县、永济市、芮城县、垣曲县、稷山县)  无锡市(梁溪区、惠山区、宜兴市、江阴市、新吴区、锡山区、滨湖区)

河池市(大化瑶族自治县、都安瑶族自治县、罗城仫佬族自治县、南丹县、金城江区、东兰县、宜州区、凤山县、环江毛南族自治县、天峨县、巴马瑶族自治县)

昭通市(绥江县、水富市、鲁甸县、大关县、巧家县、镇雄县、盐津县、威信县、彝良县、昭阳区、永善县)

巴彦淖尔市(临河区、乌拉特前旗、乌拉特中旗、杭锦后旗、乌拉特后旗、五原县、磴口县)商洛市(山阳县、柞水县、镇安县、商南县、丹凤县、洛南县、商州区)

武汉市(东西湖区、汉南区、江汉区、武昌区、蔡甸区、江岸区、洪山区、青山区、江夏区、新洲区、黄陂区、硚口区、汉阳区)  毕节市(织金县、赫章县、大方县、金沙县、纳雍县、七星关区、黔西市、威宁彝族回族苗族自治县)

滁州市(明光市、凤阳县、全椒县、天长市、来安县、定远县、琅琊区、南谯区)

松原市(扶余市、前郭尔罗斯蒙古族自治县、乾安县、宁江区、长岭县)

鸡西市(麻山区、鸡东县、密山市、虎林市、鸡冠区、恒山区、梨树区、城子河区、滴道区)

吐鲁番市(高昌区、托克逊县、鄯善县)

崇左市(龙州县、江州区、天等县、扶绥县、宁明县、凭祥市、大新县)

东莞市

随州市(随县、曾都区、广水市)

铜仁市(碧江区、万山区、松桃苗族自治县、石阡县、沿河土家族自治县、德江县、思南县、玉屏侗族自治县、印江土家族苗族自治县、江口县)

张家界市(桑植县、武陵源区、永定区、慈利县)

汕头市(潮南区、潮阳区、龙湖区、南澳县、澄海区、金平区、濠江区)

湘潭市(雨湖区、韶山市、湘乡市、岳塘区、湘潭县)

香港特别行政区

荆州市(沙市区、公安县、洪湖市、监利市、松滋市、江陵县、石首市、荆州区)

鹤壁市(山城区、淇滨区、鹤山区、浚县、淇县)

海北藏族自治州(海晏县、祁连县、门源回族自治县、刚察县)

甘孜藏族自治州(理塘县、道孚县、德格县、炉霍县、康定市、新龙县、色达县、甘孜县、九龙县、泸定县、丹巴县、巴塘县、乡城县、得荣县、雅江县、石渠县、稻城县、白玉县)

咸宁市(嘉鱼县、咸安区、通山县、通城县、崇阳县、赤壁市)

营口市(老边区、大石桥市、盖州市、西市区、鲅鱼圈区、站前区)

博尔塔拉蒙古自治州(博乐市、温泉县、精河县、阿拉山口市)

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临汾市(隰县、襄汾县、永和县、曲沃县、霍州市、汾西县、尧都区、安泽县、浮山县、大宁县、乡宁县、古县、蒲县、翼城县、吉县、洪洞县、侯马市)

五指山市(澄迈县、乐东黎族自治县、白沙黎族自治县、陵水黎族自治县、东方市、琼中黎族苗族自治县、屯昌县、定安县、昌江黎族自治县、临高县、万宁市、文昌市、保亭黎族苗族自治县、琼海市)

仙桃市(天门市、潜江市、神农架林区)

濮阳市(清丰县、台前县、范县、南乐县、濮阳县、华龙区)  阳泉市(城区、郊区、平定县、盂县、矿区)

芜湖市(弋江区、湾沚区、鸠江区、南陵县、镜湖区、繁昌区、无为市)

巴中市(恩阳区、巴州区、南江县、平昌县、通江县)

石河子市(图木舒克市、胡杨河市、白杨市、北屯市、可克达拉市、五家渠市、双河市、阿拉尔市、铁门关市、新星市、昆玉市)江门市(江海区、蓬江区、新会区、恩平市、鹤山市、台山市、开平市)

武威市(民勤县、古浪县、凉州区、天祝藏族自治县)  咸阳市(淳化县、旬邑县、三原县、彬州市、永寿县、长武县、泾阳县、乾县、礼泉县、武功县、秦都区、兴平市、渭城区、杨陵区)

齐齐哈尔市(泰来县、富拉尔基区、龙江县、富裕县、克东县、铁锋区、甘南县、昂昂溪区、依安县、梅里斯达斡尔族区、建华区、碾子山区、龙沙区、克山县、拜泉县、讷河市)

蚌埠市(固镇县、五河县、蚌山区、龙子湖区、淮上区、怀远县、禹会区)

南京市(秦淮区、建邺区、雨花台区、高淳区、溧水区、栖霞区、六合区、浦口区、玄武区、江宁区、鼓楼区)常州市(武进区、溧阳市、新北区、钟楼区、金坛区、天宁区)

清远市(连州市、清城区、阳山县、清新区、连山壮族瑶族自治县、英德市、佛冈县、连南瑶族自治县)

张家口市(阳原县、万全区、桥东区、沽源县、怀来县、崇礼区、蔚县、张北县、怀安县、桥西区、尚义县、涿鹿县、康保县、下花园区、宣化区、赤城县)

阿克苏地区(乌什县、库车市、温宿县、阿克苏市、拜城县、沙雅县、阿瓦提县、新和县、柯坪县)

赣州市(龙南市、瑞金市、定南县、信丰县、上犹县、兴国县、于都县、宁都县、寻乌县、南康区、石城县、大余县、会昌县、全南县、赣县区、章贡区、安远县、崇义县)

包头市(石拐区、九原区、固阳县、青山区、昆都仑区、土默特右旗、达尔罕茂明安联合旗、东河区、白云鄂博矿区)

铜陵市(郊区、枞阳县、义安区、铜官区)

菏泽市(巨野县、牡丹区、曹县、郓城县、东明县、单县、定陶区、成武县、鄄城县)

大同市(新荣区、平城区、天镇县、云州区、云冈区、广灵县、左云县、灵丘县、阳高县、浑源县)

莆田市(仙游县、秀屿区、涵江区、荔城区、城厢区)

滨州市(滨城区、沾化区、惠民县、博兴县、邹平市、无棣县、阳信县)

衢州市(江山市、常山县、开化县、龙游县、衢江区、柯城区)

郴州市(桂东县、苏仙区、桂阳县、安仁县、临武县、永兴县、嘉禾县、资兴市、汝城县、宜章县、北湖区)

景德镇市(乐平市、浮梁县、昌江区、珠山区)

商丘市(梁园区、睢阳区、宁陵县、夏邑县、民权县、睢县、柘城县、虞城县、永城市)

中山市

东营市(东营区、广饶县、利津县、河口区、垦利区)

美国财政部长斯科特·贝森特呼吁国际货币基金组织和世界银行调整方向，同时表示这两家机构发挥着“关键作用”，特朗普政府愿意与他们合作。

贝森特周三在国际金融协会(IIF)举办的一个活动上谈到这两家机构时表示，“在现状下，他们做得不够”。他特别指出IMF遭遇了“职能漂移”。

这位美国财长表示，“国际金融机构必须特别关注”确保经济和金融的可持续性。“我不是在谈论气候变化或碳足迹。”

他发表的此番主旨演讲正值来自世界各地的财长和央行行长齐聚华盛顿，参加国际货币基金组织(IMF)和世界银行的春季会议之际。

美国总统唐纳德·特朗普对一些国际组织持怀疑态度，并在今年早些时候宣布美国退出世界卫生组织，但贝森特明确表示，他认为总部设在华盛顿的这两家国际金融机构仍然不可或缺。

“国际货币基金组织和世界银行在国际体系中发挥着关键作用。特朗普政府渴望与他们合作——只要他们能够忠于自己的使命，”贝森特说。

　　报道称，美国财政部长斯科特·贝森特在接受该媒体及其他媒体采访时表示，无意在与日本的谈判中寻求特定汇率目标。

　　根据报道，贝森特表示，谈判将考虑多种因素，包括关税、非关税壁垒和政府补贴。

　　报道称，贝森特和日本财务大臣加藤胜信预计将于周四会面。

　　美国国债周三收盘涨跌互见，收益率曲线显著趋平，短债表现疲弱。由于对贸易政策以及特朗普解雇美联储主席鲍威尔的担忧缓解，市场的降息预期有所降温。当天进行的700亿美元5年期国债标售表现稳健，中标收益率比发行前交易水平低1个基点，进一步提振了市场情绪。

　　纽约时间下午3点过后，短端国债收益率上行最多6个基点，而10年期至更长期国债收益率则下行2至5个基点。

　　当天短债表现落后，因利率互换市场中的降息溢价减弱，2s10s利差收窄5.5个基点，5s30s利差下跌约6个基点。

　　在美国下午交易时段，700亿美元的5年期国债标售中标收益率比发行前交易水平低1个基点。一级交易商获配比例为11.1%，低于上次水平，直接投标人获配比例上升至24.8%，间接投标人获配比例降至64%。

　　国债标售前，围绕贸易政策的市场情绪有所改善，提振了股市和长期国债。

　　在美国上午交易时段，受两笔总计76万美元/DV01的超长期国债大宗卖盘影响，长期国债回吐早盘相当大部分的涨幅，此外4月制造业PMI数据好于预期，也促使早盘国债涨势回落。

　　美东时间下午3：10

　　2年期国债收益率报3.8586%，

　　5年期国债收益率报4.0101%，

　　10年期国债收益率报4.3851%，

　　30年期国债收益率报4.8315%，

　　5年和30年期国债收益率差报81.96个基点，

　　2年和10年期国债收益率差报52.45个基点。

　　周三热门中概股多数上涨。纳斯达克中国金龙指数（HXC）收高2.93%。

　　上涨股当中（按市值从高到低），台积电涨4.23%，阿里巴巴涨2.67%，拼多多涨2.13%，网易涨1.61%，携程涨2.34%，百度涨2.88%，贝壳涨4.25%，理想汽车涨0.84%，腾讯音乐涨5.20%，小鹏汽车涨7.34%，日月光半导体涨4.41%，联电涨3.24%，富途控股涨3.45%，满帮涨2.40%，华住酒店集团涨1.34%，蔚来涨4.80%，哔哩哔哩涨3.23%，BOSS直聘涨5.26%，唯品会涨1.17%，WSP控股涨2.93%。

　　下跌股当中（按市值从高到低），京东跌0.33%，中华电信跌1.65%，中通跌0.37%，微牛跌8.13%，中国新城农村跌0.43%，新东方跌0.68%。

　　美股周三收高，科技股领涨，纳指上涨2.5%。美国总统特朗普称无意撤换美联储主席鲍威尔，并暗示可能下调对外关税。美财长贝森特称签署“重大贸易协议”机遇已至。美联储褐皮书凸显贸易担忧。

　　道指涨419.59点，涨幅为1.07%，报39606.57点；纳指涨407.63点，涨幅为2.50%，报16708.05点；标普500指数涨88.09点，涨幅为1.67%，报5375.85点。

　　领涨中概股列表：

　　领跌中概股列表：

　　（截图来自新浪财经APP行情-美股-中概股热门板块）下载新浪财经APP

　　国际油价下跌，此前有报道称一些OPEC+成员国将寻求加速增产。

　　WTI原油期货下跌2.2%，结算价略超每桶62美元，上述报道让市场进一步承压，因为之前该社另有报道称，哈萨克斯坦新任命的能源部长表示，该国无法减少其三个最大项目的产量，因为它们由国际石油巨头控制。不过，这一说法后来被收回。

　　特朗普之前表示他不打算解雇美联储主席鲍威尔，这刺激股市反弹，为原油价格提供了支撑。

　　“覆水难收，”CIBCPrivateWealthGroup高级能源交易员RebeccaBabin在谈到哈萨克斯坦收回能源部长的言论时表示，“更大的问题在于，沙特阿拉伯将如何回应”。

　　这位能源部长的言论让市场担心OPEC+是否会在未来几个月继续以快于预期的速度推进增产。这可能会增加供应。

　　短期内相对强劲的市场供应，但分析师普遍预计今年晚些时候市场将出现供应过剩。

　　这位能源部长的评论引发了人们对OPEC+未来几个月是否会继续以快于预期的速度上调产量的担忧。这可能会增加供应，但分析师普遍预计今年晚些时候将出现供过于求的局面。

　　WTI 6月原油期货下跌2.2%，结算价报每桶62.27美元。

　　布伦特6月合约结算价下跌2%，报每桶66.12美元。

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　　市场

　　收盘：美股收高科技股领涨纳指上涨2.5%

　　4月23日美股成交额前20：欧盟对苹果与Meta罚款7亿欧元

　　周三热门中概股多数上涨台积电涨4.23%，小鹏汽车涨7.34%

　　周三国际油价大幅下挫OPEC+拟加速增产令油价承压

　　纽约期金跌超3.4%，金银矿业股普跌

　　欧洲主要股指收盘集体上涨德国DAX30指数涨3.19%

　　宏观

　　美联储褐皮书中贸易担忧成为主旋律企业计划将成本转嫁消费者

　　美国对卡车进口启动国家安全调查为加征关税埋下伏笔

　　特朗普将签署针对大学认证机构的行政命令

　　美国众议院将就共和党废除加州电动车规定的提案进行投票

　　美国抵押贷款利率再次上升触及2月中旬以来高点

　　美国财长贝森特称美国支持IMF和世界银行同时敦促改革

　　法国财长释放缓和信号呼吁与美国推进互利贸易合作

　　公司

　　IBM财报未能消除投资者对关税和联邦减支负面影响的担忧股价盘后重挫

　　IBM第一季度营收高于预期，维持全年预期

　　德州仪器发布乐观展望工业和汽车零部件需求反弹

　　台积电宣布下一代A14制程技术将于2028年投产

　　马斯克麾下Neuralink据悉计划以85亿美元的估值融资

　　PayPal为稳定币余额提供3.7%的收益率以促进支付活动

　　Meta向所有AI眼镜用户推出实时翻译功能无需联网就能用

　　5大要点！马斯克谈特斯拉在机器人、关税与能源领域的发展走向

　　美国司法部调查迪士尼控股FuboTV交易

　　高盛8000万美元一人的高管奖金方案获得多数股东批准

　　福特为高端皮卡用户推出“铂金Plus”专属服务

　　礼来起诉四家药企仿制其减肥神药

　　评论 　

　　格里芬：特朗普的贸易战荒诞不经打乱商界领袖计划

　　美国国债“祛魅”记可能才刚书写序章

　　特朗普：乌克兰总统泽连斯基的言论对停火谈判“有害”

　　特朗普关税狼烟四起华盛顿说客蜂拥而至

　　昔日饱受质疑的资本金规定如今护航美国银行业从容应对动荡

　　法国央行行长：美国可能因贸易战而陷入衰退

　　美联储“褐皮书”：经济不确定性增加多地前景显著恶化

　　欧洲央行管委Villeroy：欧元区没有通胀风险可能进一步降息

　　美国财长贝森特：美日谈判不涉及特定汇率目标

　　佩斯科夫：俄美总统会晤正在筹备中未设定停火最后期限

　　“大锤”还是“手术刀”英国央行首席经济学家讨论QE在应对危机时的角色

　　欧洲天然气价格震荡交易员权衡液化天然气进口面临的阻力

　　IMF欧洲主管建议欧央行年内仅再降息一次

　　美国债市：国债涨跌互见收益率曲线显著走平

　　美国股市：标普500指数4月初来首度两日连涨关税僵局现缓解迹象

　　观点综述：德国因关税面临衰退风险“大锤”与“手术刀”之争

　　欧洲央行行长拉加德：比起推高通胀特朗普关税更可能降低欧洲的通胀

　　原油：WTI下跌OPEC增产引发市场担忧

　　纽约汇市：美元迎来喘息式反弹日元下跌

　　加拿大总理卡尼：若选举获胜将寻求与特朗普进行全面会谈

　　转自：北京商报

　　过会逾一年后，4月22日，山东信通电子股份有限公司（以下简称“信通电子”）深市主板IPO提交注册，公司闯进“注册关”。本次闯关IPO背后，信通电子报告期内的研发费用率逐年走低，且显著低于同行业可比公司均值。另外，公司本次募投项目的合理性方面也存在疑点待解。

　　研发费用率显著低于同行

　　4月22日，信通电子深市主板IPO提交注册，这也意味着公司IPO进入最后一关。

　　深交所官网显示，信通电子IPO于2023年3月2日获得受理，当年5月18日进入问询阶段。2024年2月2日，公司IPO上会获得通过。不难看出，在本次提交注册前，信通电子IPO已排队逾两年时间。

　　据了解，信通电子系一家以电力、通信等特定行业为核心服务目标的工业物联网智能终端及系统解决方案提供商。报告期内，公司业绩接连增长。财务数据显示，2022—2024年，信通电子实现营业收入分别约为7.82亿元、9.31亿元、10.05亿元；对应实现归属净利润分别约为1.17亿元、1.24亿元、1.43亿元。

　　需要指出的是，在业绩实现稳步增长的同时，信通电子报告期内的研发费用率逐年走低，且在2022年、2023年均显著低于同行业可比公司均值。

　　具体来看，2022—2024年，信通电子研发费用率分别为8.75%、7.5%、7.06%。而在2022年以及2023年，公司同行业可比公司的研发费用率均值分别为16.98%、17.18%。

　　对此，信通电子在招股书中表示，报告期内公司研发费用率低于同行业可比公司平均值，主要原因系公司位于山东省淄博市，当地平均工资水平相对较低；公司与同行业可比公司的产品结构存在差异，研发投入材料费相对较低；公司与可比上市公司研发领域、研发方向等存在一定差异。另外，同行业可比公司上市后利用募集资金加大研发投入。

　　控制权方面，截至招股书签署日，李全用直接持有信通电子47.27%的股权，为信通电子的控股股东及实际控制人。

　　产能利用率走低却募资扩产

　　本次冲击上市，信通电子拟募集资金约4.75亿元，扣除发行费用后拟投资于输电线路立体化巡检与大数据分析平台技术研发及产业化项目、维保基地及服务网点建设项目、信通电子研发中心项目、补充流动资金。

　　其中，信通电子表示，为打破产能瓶颈，本次募集资金投资项目“输电线路立体化巡检与大数据分析平台技术研发及产业化项目”拟扩大生产场地、新增生产及检测设备，扩大公司产品产能。据悉，公司拟投入该项目的募资金额约2.09亿元。

　　值得一提的是，在本次计划募资扩产背后，信通电子报告期内产能利用率接连走低。招股书显示，2022—2024年，公司产能利用率分别为100.02%、93.06%、85.37%。

　　中国投资协会上市公司投资专业委员会副会长支培元告诉北京商报记者，从积极角度看，如果公司有明确的市场拓展计划，比如已经获得了大型项目的意向订单，或者对新兴市场有充分调研和信心，认为未来市场需求将大幅增长，那么提前募资扩产以满足潜在需求有一定合理性。然而，若没有足够的市场支撑，盲目扩产可能导致产能过剩，增加固定资产折旧、仓储等成本，降低公司整体运营效率。

　　信通电子在招股书中表示，结合行业发展趋势与公司近三年产品销量情况，预计项目新增产能将完全消化，项目与公司现有的生产经营规模及未来发展规划总体相符。

　　与此同时，信通电子本次拟用于补充流动资金的募资金额约1.6亿元，投资占比达33.69%。

　　大手笔募资补流背后，信通电子账上并不缺钱，公司货币资金逐年上涨。财务数据显示，2022—2024年，公司账上货币资金分别约为2.05亿元、2.41亿元、3.64亿元。

　　应收账款逐年走高

　　值得一提的是，2022—2024年，信通电子的应收账款出现接连增长。

　　招股书显示，报告期各期末，信通电子应收账款及合同资产余额分别为3.92亿元、5.82亿元和6.75亿元，应收账款坏账准备及合同资产减值准备金额合计分别为2510.37万元、4129.17万元和5742.17万元，应收账款及合同资产余额占营业收入的比例分别为50.11%、62.51%和67.21%。

　　其中，报告期各期末，信通电子应收账款金额分别约为2.92亿元、4.04亿元、5.04亿元，对应占比分别为34.86%、38.27%、38.9%。信通电子表示，2024年末，公司应收账款余额占营业收入的比例较2023年末有所上升，主要有两方面原因，一是部分电力工程项目规模较大，因甲方施工计划、资金安排调整或处于决算审计等原因，实际回款有所滞后，导致电力工程的应收账款余额较大；二是中国电信、中国联通和浙江蓝客智能科技有限公司2024年下半年采购金额较大，部分货款因尚未到期或付款审批较慢等原因尚未收回，应收账款余额较大。

　　“应收账款的增加会占用公司大量资金，影响资金周转效率。同时，如果应收账款无法及时收回，可能形成坏账损失，直接侵蚀公司利润。”中关村物联网产业联盟副秘书长袁帅表示。

　　针对相关问题，北京商报记者向信通电子方面发去采访函进行采访，但截至记者发稿，未收到公司回复。

　　北京商报记者马换换王蔓蕾