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西双版纳傣族自治州(景洪市、勐海县、勐腊县)

钦州市(浦北县、钦南区、灵山县、钦北区)

南昌市(青山湖区、西湖区、青云谱区、南昌县、安义县、进贤县、东湖区、红谷滩区、新建区)

长沙市(开福区、长沙县、浏阳市、岳麓区、芙蓉区、宁乡市、天心区、雨花区、望城区)  朔州市(右玉县、山阴县、应县、平鲁区、怀仁市、朔城区)

威海市(文登区、乳山市、环翠区、荣成市)

南宁市(良庆区、江南区、青秀区、西乡塘区、兴宁区、武鸣区、隆安县、上林县、横州市、宾阳县、邕宁区、马山县)

香港特别行政区

宜春市(樟树市、上高县、万载县、袁州区、铜鼓县、丰城市、宜丰县、奉新县、高安市、靖安县)  本溪市(本溪满族自治县、明山区、桓仁满族自治县、平山区、溪湖区、南芬区)

海西蒙古族藏族自治州(天峻县、格尔木市、乌兰县、都兰县、德令哈市、茫崖市)

运城市(盐湖区、临猗县、垣曲县、新绛县、平陆县、芮城县、夏县、绛县、万荣县、稷山县、闻喜县、永济市、河津市)

崇左市(江州区、宁明县、凭祥市、扶绥县、大新县、龙州县、天等县)

沈阳市(浑南区、沈北新区、皇姑区、康平县、和平区、沈河区、新民市、法库县、辽中区、苏家屯区、铁西区、大东区、于洪区)

延边朝鲜族自治州(龙井市、珲春市、图们市、敦化市、汪清县、和龙市、延吉市、安图县)

成都市(新津区、邛崃市、新都区、武侯区、简阳市、郫都区、青白江区、双流区、温江区、金牛区、青羊区、锦江区、大邑县、蒲江县、龙泉驿区、崇州市、彭州市、成华区、金堂县、都江堰市)

临汾市(襄汾县、汾西县、安泽县、吉县、古县、霍州市、乡宁县、浮山县、翼城县、曲沃县、侯马市、尧都区、蒲县、隰县、大宁县、永和县、洪洞县)

江门市(江海区、恩平市、开平市、蓬江区、台山市、鹤山市、新会区)

红河哈尼族彝族自治州(建水县、个旧市、蒙自市、红河县、金平苗族瑶族傣族自治县、泸西县、元阳县、弥勒市、开远市、屏边苗族自治县、绿春县、河口瑶族自治县、石屏县)

泰州市(姜堰区、海陵区、泰兴市、靖江市、高港区、兴化市)

乐山市(马边彝族自治县、井研县、峨边彝族自治县、金口河区、沙湾区、峨眉山市、市中区、五通桥区、犍为县、沐川县、夹江县)

甘孜藏族自治州(道孚县、新龙县、雅江县、得荣县、炉霍县、稻城县、泸定县、石渠县、色达县、九龙县、巴塘县、甘孜县、丹巴县、乡城县、德格县、白玉县、康定市、理塘县)

博尔塔拉蒙古自治州(阿拉山口市、温泉县、精河县、博乐市)

昌吉回族自治州(吉木萨尔县、昌吉市、木垒哈萨克自治县、呼图壁县、奇台县、玛纳斯县、阜康市)

丽江市(玉龙纳西族自治县、古城区、永胜县、宁蒗彝族自治县、华坪县)

鞍山市(岫岩满族自治县、千山区、铁东区、台安县、铁西区、海城市、立山区)

南京市(六合区、雨花台区、鼓楼区、玄武区、浦口区、高淳区、秦淮区、栖霞区、溧水区、建邺区、江宁区)

曲靖市(陆良县、会泽县、罗平县、富源县、沾益区、师宗县、麒麟区、马龙区、宣威市)

丹东市(宽甸满族自治县、振兴区、凤城市、元宝区、东港市、振安区)

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清远市(连南瑶族自治县、英德市、佛冈县、阳山县、连州市、清新区、清城区、连山壮族瑶族自治县)

铜仁市(沿河土家族自治县、松桃苗族自治县、碧江区、思南县、江口县、玉屏侗族自治县、德江县、万山区、石阡县、印江土家族苗族自治县)

长治市(屯留区、武乡县、潞城区、平顺县、黎城县、壶关县、沁县、襄垣县、长子县、沁源县、潞州区、上党区)

牡丹江市(西安区、林口县、东宁市、海林市、东安区、宁安市、绥芬河市、穆棱市、爱民区、阳明区)  宁夏回族自治区

安阳市(汤阴县、内黄县、文峰区、林州市、安阳县、北关区、滑县、龙安区、殷都区)

汕尾市(海丰县、陆河县、城区、陆丰市)

昭通市(盐津县、绥江县、永善县、镇雄县、鲁甸县、水富市、威信县、巧家县、昭阳区、彝良县、大关县)临夏回族自治州(广河县、永靖县、和政县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、康乐县、临夏市、东乡族自治县、临夏县)

珠海市(香洲区、斗门区、金湾区)  泉州市(晋江市、丰泽区、鲤城区、南安市、金门县、德化县、泉港区、永春县、洛江区、石狮市、惠安县、安溪县)

绍兴市(柯桥区、上虞区、嵊州市、诸暨市、越城区、新昌县)

恩施土家族苗族自治州(来凤县、巴东县、宣恩县、恩施市、咸丰县、鹤峰县、利川市、建始县)

焦作市(温县、马村区、修武县、孟州市、博爱县、沁阳市、武陟县、山阳区、解放区、中站区)三沙市(西沙区、南沙区)

通化市(梅河口市、集安市、辉南县、二道江区、柳河县、东昌区、通化县)

绥化市(北林区、绥棱县、庆安县、安达市、明水县、海伦市、肇东市、兰西县、青冈县、望奎县)

宝鸡市(凤县、眉县、陈仓区、金台区、扶风县、凤翔区、岐山县、陇县、渭滨区、太白县、麟游县、千阳县)

南平市(邵武市、建瓯市、武夷山市、政和县、建阳区、顺昌县、光泽县、延平区、松溪县、浦城县)

百色市(右江区、凌云县、乐业县、田东县、德保县、隆林各族自治县、靖西市、西林县、那坡县、田林县、田阳区、平果市)

福州市(马尾区、仓山区、连江县、台江区、鼓楼区、永泰县、晋安区、闽侯县、闽清县、长乐区、平潭县、福清市、罗源县)

阿克苏地区(乌什县、库车市、新和县、阿瓦提县、拜城县、阿克苏市、柯坪县、温宿县、沙雅县)

三明市(清流县、永安市、大田县、沙县区、明溪县、尤溪县、三元区、建宁县、将乐县、宁化县、泰宁县)

宿迁市(沭阳县、宿豫区、泗洪县、泗阳县、宿城区)

重庆市(彭水苗族土家族自治县、巫山县、铜梁区、秀山土家族苗族自治县、大足区、江北区、涪陵区、南岸区、渝中区、城口县、潼南区、江津区、合川区、渝北区、武隆区、石柱土家族自治县、忠县、沙坪坝区、永川区、巫溪县、九龙坡区、南川区、长寿区、万州区、綦江区、垫江县、巴南区、丰都县、北碚区、璧山区、荣昌区、开州区、梁平区、奉节县、云阳县、酉阳土家族苗族自治县、黔江区、大渡口区)

濮阳市(清丰县、华龙区、濮阳县、范县、南乐县、台前县)

廊坊市(大厂回族自治县、文安县、永清县、大城县、霸州市、安次区、香河县、三河市、广阳区、固安县)

和田地区(洛浦县、墨玉县、民丰县、策勒县、于田县、皮山县、和田市、和田县)

广安市(广安区、邻水县、前锋区、武胜县、华蓥市、岳池县)

舟山市(岱山县、普陀区、嵊泗县、定海区)

许昌市(鄢陵县、长葛市、襄城县、禹州市、建安区、魏都区)

　　来源：国际金融报

　　持牌消费金融公司业绩延续分化，头部机构增长失速，中尾部机构奋起直追。

　　从近日上市公司年报陆续披露的消费金融公司业绩来看，龙头机构招联消金首次出现总资产、营业收入、净利润同比“三降”，兴业消金、中银消金净利润分别骤降76.82%、91.62%。

　　在头部机构业绩下滑的背景下，中邮消金、海尔消金、宁银消金、哈银消金等中小机构业绩普遍上涨，其中建信消金净利润同比大增115.38%，中邮消金、宁银消金、小米消金净利润同比增幅在50%左右。不过，尾部机构阳光消金净利润同比下滑66.08%至0.58亿元。

　　“头部消金业绩增速有所放缓，腰部消金则迎来普涨，反映出消费金融行业表现已出现一定程度的分化。”受访行业专家指出，业绩分化与各机构自身所处发展阶段、展业渠道模式、风控能力、同业合作模式等多项因素有所关联。一方面，部分头部机构在不良承压的局面下主动收缩业务规模，也有机构在探索从线下逐步向线上转型的过程中产生“阵痛”；另一方面，部分腰部机构出于本身规模基数较小、股东加大支持力度、切入差异化场景赛道等因素，迎来较好的增长期。

　　头部机构增长失速

　　老牌头部消金机构增长失速。从中国联通发布的财报看，招联消金2024年总资产、营业收入、净利润同比首次“三降”。其中，总资产1637.51亿元，同比减少126亿元，缩水7.18%；营业收入173.18亿元，同比下滑11.65%；净利润30.16亿元，同比下滑16.22%。

　　接近招联消费金融的人士告诉记者，招联消费金融首次出现营收、净利润“双降”，“主要还是行业环境的原因”。素喜智研高级研究员苏筱芮对记者分析指出，招联消费金融公司此次业绩“滑铁卢”，是老牌消费金融公司遭遇发展瓶颈的一种典型折射。从招联消费金融2021年至2023年的不良率来看，曾出现过连年上升的态势，不良贷款上升确实会对行业利润造成侵蚀。

　　招联消金增长失速的背景下，兴业消金、中银消金等老牌消金公司净利润大跌。其中，兴业消金遭遇营收、净利润、资产规模等核心指标的全面收缩。从营业、净利润来看，2024年兴业消金实现营收100.67亿元，同比减少9.91%；净利润4.3亿元，同比减少76.82%。截至2024年末，兴业消金总资产821.22亿元，较上年末减少5.12%；净资产114.98亿元；贷款余额819.4亿元，较上年末减少3.16%。

　　财报显示，中银消金总资产791.51亿元，对比上年同期的742.99亿元，上升6.53%；截至2024年末，中银消金贷款余额达784.05亿元，较2023年末的719.48亿元上升8.97%。2024年，中银消金实现净利润0.45亿元，同比下降91.62%。

　　博通咨询金融行业首席分析师王蓬博对记者分析指出，部分消金机构传统上依赖大额贷款和线下业务，这种模式在当前市场环境下显得不够灵活，加之资产质量下降，长尾客群的违约风险增加，不良贷款率上升，核销不良资产增加了成本，压缩了利润空间。

　　“兴业消金、中银消金这类侧重线下业务的机构业绩有所放缓，与线下模式重成本、重人力，以及长账龄资产风险暴露相对滞后等因素关联。”苏筱芮建议，机构在关注风控与贷后管理的同时，加大产品创新与科技创新，以先进的科技能力与风控水平，助力传统业务提质增效。

　　王蓬博认为，过去依赖的“高收益覆盖高风险”模式在当前市场环境下逐渐失效，需要进行战略调整和模式转型。建议头部机构加强科技赋能，利用金融科技提升运营效率和服务质量，降低成本，提高竞争力。深化与股东的协同合作，充分利用股东资源，在品牌、渠道、资金和风险管理等方面获得更大支持。

　　中尾部机构势头强劲

　　在头部机构业绩收缩之际，中尾部消金机构正在奋力追赶，中邮消金、海尔消金、哈银消金等中小机构业绩普遍上涨。邮储银行披露的数据显示，中邮消金2024年实现营收75.41亿元，同比增长8.47%；净利润8.04亿元，同比增长54.02%。截至2024年底，中邮消金总资产672.29亿元，较上年末增长15.47%。

　　中邮消金相关负责人对记者表示，2024年，国内消费金融市场在宏观经济复苏承压、居民消费信心波动的背景下，呈现出“稳增长”与“防风险”的行业特征，公司把握“稳中求进”工作总基调，推进“效益优先”高质量发展，锻造“自主可控”核心竞争力，努力完成各项经营指标，实现总资产、营业收入、净利润稳步增长。

　　红星美凯龙财报显示，海尔消金营收和净利润实现两位数增长。2024年，海尔消金实现营收31.69亿元，同比增长27.32%；净利润4.45亿元，同比增长21.92%。截至2024年底，海尔消金总资产293.48亿元，较上年末增长11.73%。

　　海尔消金相关负责人告诉记者，2024年，依托股东资源，海尔消金进一步优化业务结构，聚焦家电、家居、教育、医美等细分消费场景，为各类群体提供小额、分散的金融服务。海尔消金“场景+金融”的模式不仅提升了用户黏性，也降低了风险敞口，为业绩增长奠定了基础。

　　此外，建信消金2024年实现净利润0.1亿元，同比增长115.38%；截至2024年末，建信消金总资产125.73亿元，较上年末增长72.04%。宁银消金、小米消金净利润同比增幅在50%左右。宁波银行披露的数据显示，宁银消金2024年实现营业收入29.9亿元，同比增长65.96%；净利润3.03亿元，同比增幅达50.17%。

　　王蓬博指出，中尾部消费金融机构业绩普遍上涨，一方面是由于业务本身基数小，在业务拓展和业绩增长方面具有更大的灵活性和空间，也更容易控制运营和风控成本；另一方面，部分中尾部机构通过加强股东协同、与其他机构合作等方式，拓展业务渠道，提升了经营效益。腰部机构应该继续发挥在特定场景和客户群体中的优势，深化差异化战略。但在快速扩张的同时，注重风险控制，确保资产质量和财务稳健。

　　苏商银行特约研究员武泽伟在接受记者采访时表示，头部企业营收和净利润明显承压，许多中尾部企业逆势向上实现大幅增长，说明头部消费金融依赖的传统发展模式亟须变革，而中尾部消费金融“船小好调头”，更容易通过创新和改良来实现弯道超车。

　　武泽伟指出，无论是头部还是中尾部消费金融，现在都面临经济增速下滑、政策利率下行、不良率上升的宏观环境。对于消费金融来说，最重要的无非是资产规模、净息差和不良率，对应到业务上就是如何获客和控制风险。现在最重要的还是通过技术赋能业务，利用人工智能等高新技术来实现低成本批量获客、嵌入消费场景做定制化产品、实时跟踪和监督客户违约风险，从而保证企业能够实现长久和持续的发展。

　　尽管美国运通公司第一季度业绩超出预期，但其股价在早盘中仍面临下行压力。

　　美国运通公布的每股收益为3.64美元，营收为169.7亿美元。路孚特（LSEG）调查的分析师此前预期每股收益为3.46美元，营收为169.4亿美元。

　　然而，尽管第一季度业绩表现强劲，该公司仍维持了全年的营收和盈利预期。根据财经新闻平台StreetAccount的数据，该公司非利息收入为128亿美元，也略低于分析师预期的128.6亿美元。

　　该公司股价在早盘交易中下跌了约1.2%。

　　来源：里克・纽曼高级专栏作家

　　这不是美国的好年景。

　　在一场极具破坏性的贸易战、动荡的股票市场以及全球范围内对美国资产的抛售潮中，又出现了一个新的警告：庞大的债务水平和政治功能失调可能会导致美国曾经坚如磐石的信用评级再次被下调。

　　在4月14日的一份报告中，标普全球评级公司暗示，如果一系列可能使美国财政状况恶化的情况中有任何一种发生，它可能会将美国目前为AA+的信用评级再下调一个等级。而且很有可能其中一些情况真的会发生。

　　标普在这份财政信用分析报告中用典型的隐晦语言表示：“未来几个月美国政府预算程序和政策谈判的结果，将有助于确定相关政策，这些政策会影响我们对美国主权信用的看法。这些讨论可能会影响我们对美国财政状况的评估。”

　　早在2011年，在国会就提高美国债务上限问题陷入僵局，几乎导致美国财政部无法支付账单之后，标普成为了首个下调美国信用评级的机构。当时，美国国债总额约为15万亿美元，公众持有的部分占国内生产总值（GDP）的66%。

　　如今，美国国债已达36万亿美元，公众持有的部分约占GDP的100%。日益恶化的债务前景促使惠誉将美国信用评级从AAA下调至AA+。同年，穆迪将美国信用评级展望从稳定调整为负面。

　　今年3月，穆迪警告称，由于利率上升，美国政府为债务融资的成本不断膨胀。该机构表示：“美国的财政实力将连续多年持续下降。”

　　标普对特朗普总统及其共和党同僚在国会推动的政策存在诸多担忧。除了政府债务规模庞大之外，该机构还提到了国会共和党人正在考虑的一种预算伎俩，这是目前正在国会山推进的大规模减税法案的一部分。这种被称为“现行政策基线”会计方法的伎俩，将大幅低估减税会增加的债务数额，甚至允许通过借贷来进行比国会在不使用这种手段时所能实现的更大规模的减税。

　　标普表示：“在预算决议和协调程序中采用前所未有的会计方法，加剧了对未来赤字规模的不确定性。”这听起来像是对标普对立法者的一个强烈暗示：要是做假账，你们的评级就会下调。

　　标普向国会传达的另一个信息与债务上限有关，今年夏天的某个时候，立法者将不得不提高债务上限。标普乐观地表示：“我们预计国会将及时采取行动，通过某种形式的立法，在财政部资金耗尽之前提高或暂停债务上限。”言下之意：重蹈2011年的僵局，再次出现违约威胁，那可真是个糟糕透顶的主意。

　　其他担忧还包括特朗普的关税政策。大多数预测人士预计，关税将推高成本和物价，减缓经济增长，并导致失业率上升。一些人认为，特朗普的保护主义甚至可能引发经济衰退。经济衰退对联邦预算来说总是不利的，因为企业和个人税收收入会下降，而国会通常会通过财政刺激措施来加速经济复苏。从历史上看，最大的预算赤字往往出现在经济衰退时期。

　　标普还提到了特朗普计划驱逐数千名移民所带来的不确定性。这将使大量劳动力流失，在一个已经面临劳动力短缺的经济体中进一步抑制经济增长。该机构指出，“与其他信用评级类似的国家相比，（美国）政治两极分化程度已经更高，而且在获得两党合作以增强美国财政动力方面存在困难”。

　　2011年标普下调美国信用评级时，引发了股票市场的大规模抛售，并引发了人们对债务危机的担忧，因为这可能会使美国政府的借贷成本上升。但最终并没有出现债务危机。美国财政部继续以全球最低的一些利率发行国债，这意味着投资者仍然认为美国信用度极高，并且认为购买美国国债不存在异常风险。

　　这种情况可能终于要改变了。在过去几周里，特朗普对价值数千亿美元的进口商品大幅征关税，这开始改变全球投资流向，似乎表明投资者对美国作为经济避风港的信心正在丧失。投资者同时在抛售美国股票和美国国债，鉴于国债通常是投资者逃离股票等风险资产时首选的安全资产，这种关联非常罕见。

　　如果标普真的再次下调美国信用评级，尤其是如果穆迪在3月暗示的评级下调也同时发生，那么“抛售美国资产”的趋势可能会愈演愈烈。美国经济虽然强劲，但也无法抵御政客们无休止的不当行为。本就艰难的一年，情况可能还会变得更糟。