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黄石市(铁山区、黄石港区、阳新县、下陆区、大冶市、西塞山区)

合肥市(巢湖市、蜀山区、瑶海区、庐江县、包河区、肥东县、庐阳区、肥西县、长丰县)

湘潭市(雨湖区、湘潭县、岳塘区、韶山市、湘乡市)

杭州市(钱塘区、临平区、富阳区、拱墅区、桐庐县、萧山区、余杭区、临安区、滨江区、淳安县、西湖区、建德市、上城区)  阳泉市(城区、平定县、矿区、郊区、盂县)

澳门特别行政区

和田地区(洛浦县、和田市、民丰县、于田县、墨玉县、皮山县、策勒县、和田县)

喀什地区(疏附县、英吉沙县、泽普县、麦盖提县、岳普湖县、伽师县、莎车县、巴楚县、塔什库尔干塔吉克自治县、疏勒县、喀什市、叶城县)

大连市(普兰店区、沙河口区、旅顺口区、瓦房店市、西岗区、长海县、甘井子区、中山区、庄河市、金州区)  安顺市(关岭布依族苗族自治县、镇宁布依族苗族自治县、西秀区、平坝区、紫云苗族布依族自治县、普定县)

伊春市(友好区、金林区、乌翠区、丰林县、嘉荫县、汤旺县、南岔县、伊美区、大箐山县、铁力市)

厦门市(思明区、集美区、翔安区、湖里区、海沧区、同安区)

丹东市(凤城市、振兴区、元宝区、宽甸满族自治县、振安区、东港市)

东莞市

重庆市(万州区、梁平区、江北区、垫江县、南川区、铜梁区、璧山区、丰都县、酉阳土家族苗族自治县、大足区、渝中区、武隆区、长寿区、涪陵区、永川区、云阳县、南岸区、綦江区、江津区、巫山县、沙坪坝区、渝北区、开州区、九龙坡区、合川区、荣昌区、忠县、巫溪县、石柱土家族自治县、北碚区、秀山土家族苗族自治县、彭水苗族土家族自治县、黔江区、城口县、大渡口区、巴南区、奉节县、潼南区)

汕头市(金平区、潮阳区、龙湖区、濠江区、澄海区、南澳县、潮南区)

拉萨市(当雄县、墨竹工卡县、城关区、林周县、曲水县、尼木县、达孜区、堆龙德庆区)

商洛市(丹凤县、商州区、镇安县、山阳县、柞水县、商南县、洛南县)

新余市(分宜县、渝水区)

河池市(宜州区、南丹县、都安瑶族自治县、天峨县、巴马瑶族自治县、罗城仫佬族自治县、金城江区、大化瑶族自治县、东兰县、凤山县、环江毛南族自治县)

临夏回族自治州(东乡族自治县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、和政县、永靖县、临夏市、康乐县、广河县、临夏县)

焦作市(博爱县、修武县、武陟县、马村区、解放区、温县、中站区、沁阳市、孟州市、山阳区)

湘西土家族苗族自治州(保靖县、龙山县、古丈县、凤凰县、吉首市、泸溪县、永顺县、花垣县)

贺州市(八步区、平桂区、钟山县、富川瑶族自治县、昭平县)

日喀则市(谢通门县、岗巴县、拉孜县、萨迦县、桑珠孜区、亚东县、昂仁县、仲巴县、吉隆县、白朗县、江孜县、仁布县、南木林县、萨嘎县、聂拉木县、定结县、康马县、定日县)

商丘市(民权县、梁园区、睢阳区、永城市、睢县、宁陵县、柘城县、夏邑县、虞城县)

芜湖市(弋江区、繁昌区、鸠江区、湾沚区、南陵县、镜湖区、无为市)

临沂市(平邑县、蒙阴县、临沭县、兰陵县、费县、沂水县、河东区、罗庄区、兰山区、莒南县、沂南县、郯城县)

宁波市(象山县、余姚市、宁海县、镇海区、慈溪市、江北区、鄞州区、奉化区、北仑区、海曙区)

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红河哈尼族彝族自治州(个旧市、金平苗族瑶族傣族自治县、河口瑶族自治县、屏边苗族自治县、建水县、红河县、蒙自市、弥勒市、绿春县、泸西县、元阳县、开远市、石屏县)

楚雄彝族自治州(姚安县、永仁县、武定县、双柏县、大姚县、南华县、楚雄市、牟定县、元谋县、禄丰市)

潮州市(饶平县、湘桥区、潮安区)

佛山市(高明区、南海区、禅城区、三水区、顺德区)  湛江市(坡头区、徐闻县、麻章区、雷州市、赤坎区、霞山区、遂溪县、廉江市、吴川市)

黄山市(祁门县、休宁县、屯溪区、徽州区、黄山区、黟县、歙县)

汕尾市(海丰县、陆丰市、城区、陆河县)

怀化市(鹤城区、麻阳苗族自治县、洪江市、芷江侗族自治县、通道侗族自治县、溆浦县、新晃侗族自治县、靖州苗族侗族自治县、沅陵县、辰溪县、会同县、中方县)广州市(番禺区、荔湾区、白云区、从化区、天河区、增城区、黄埔区、花都区、南沙区、越秀区、海珠区)

舟山市(嵊泗县、定海区、普陀区、岱山县)  四平市(伊通满族自治县、梨树县、铁东区、铁西区、双辽市)

吐鲁番市(托克逊县、鄯善县、高昌区)

南阳市(邓州市、唐河县、镇平县、桐柏县、方城县、内乡县、卧龙区、新野县、宛城区、社旗县、淅川县、南召县、西峡县)

宜春市(宜丰县、靖安县、丰城市、万载县、高安市、铜鼓县、袁州区、樟树市、上高县、奉新县)漳州市(东山县、平和县、华安县、南靖县、芗城区、诏安县、漳浦县、龙海区、长泰区、云霄县、龙文区)

仙桃市(潜江市、天门市、神农架林区)

抚州市(黎川县、崇仁县、临川区、资溪县、乐安县、南丰县、东乡区、宜黄县、广昌县、南城县、金溪县)

唐山市(迁安市、开平区、路北区、曹妃甸区、遵化市、路南区、古冶区、滦州市、滦南县、迁西县、玉田县、乐亭县、丰南区、丰润区)

荆门市(钟祥市、掇刀区、沙洋县、京山市、东宝区)

温州市(瑞安市、苍南县、龙港市、泰顺县、平阳县、瓯海区、鹿城区、文成县、洞头区、乐清市、龙湾区、永嘉县)

宿迁市(泗阳县、沭阳县、宿城区、宿豫区、泗洪县)

本溪市(桓仁满族自治县、溪湖区、明山区、南芬区、平山区、本溪满族自治县)

那曲市(聂荣县、双湖县、班戈县、申扎县、巴青县、色尼区、索县、尼玛县、安多县、比如县、嘉黎县)

上海市(杨浦区、嘉定区、黄浦区、闵行区、静安区、青浦区、宝山区、虹口区、金山区、松江区、普陀区、崇明区、长宁区、徐汇区、奉贤区、浦东新区)

赤峰市(喀喇沁旗、巴林左旗、敖汉旗、宁城县、元宝山区、林西县、翁牛特旗、克什克腾旗、巴林右旗、红山区、阿鲁科尔沁旗、松山区)

张家界市(桑植县、永定区、武陵源区、慈利县)

呼和浩特市(玉泉区、赛罕区、回民区、清水河县、土默特左旗、和林格尔县、托克托县、新城区、武川县)

山南市(贡嘎县、琼结县、隆子县、桑日县、洛扎县、曲松县、浪卡子县、扎囊县、加查县、措美县、错那市、乃东区)

盘锦市(双台子区、兴隆台区、盘山县、大洼区)

北海市(铁山港区、合浦县、银海区、海城区)

怒江傈僳族自治州(贡山独龙族怒族自治县、福贡县、泸水市、兰坪白族普米族自治县)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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