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长沙市(望城区、开福区、宁乡市、岳麓区、长沙县、雨花区、芙蓉区、天心区、浏阳市)

金昌市(永昌县、金川区)

常德市(临澧县、鼎城区、汉寿县、武陵区、澧县、安乡县、石门县、桃源县、津市市)

北京市(昌平区、怀柔区、通州区、房山区、石景山区、密云区、朝阳区、大兴区、平谷区、丰台区、延庆区、顺义区、海淀区、东城区、西城区、门头沟区)  洛阳市(洛龙区、瀍河回族区、伊川县、洛宁县、汝阳县、嵩县、西工区、栾川县、新安县、孟津区、老城区、涧西区、偃师区、宜阳县)

巴音郭楞蒙古自治州(焉耆回族自治县、若羌县、轮台县、尉犁县、博湖县、库尔勒市、和硕县、且末县、和静县)

阿坝藏族羌族自治州(黑水县、马尔康市、壤塘县、理县、松潘县、若尔盖县、汶川县、九寨沟县、金川县、茂县、阿坝县、红原县、小金县)

汕尾市(海丰县、城区、陆丰市、陆河县)嘉峪关市

中卫市(海原县、沙坡头区、中宁县)  荆门市(京山市、钟祥市、沙洋县、掇刀区、东宝区)

达州市(开江县、宣汉县、渠县、达川区、万源市、通川区、大竹县)

辽阳市(白塔区、弓长岭区、文圣区、辽阳县、太子河区、宏伟区、灯塔市)

锦州市(凌海市、古塔区、太和区、黑山县、北镇市、义县、凌河区)

海口市(秀英区、琼山区、美兰区、龙华区)

德州市(临邑县、齐河县、夏津县、武城县、乐陵市、庆云县、陵城区、禹城市、平原县、宁津县、德城区)

潮州市(饶平县、湘桥区、潮安区)

深圳市(光明区、罗湖区、龙华区、南山区、盐田区、福田区、坪山区、宝安区、龙岗区)

白银市(会宁县、景泰县、靖远县、白银区、平川区)

廊坊市(霸州市、香河县、三河市、文安县、大厂回族自治县、大城县、永清县、广阳区、安次区、固安县)

黔东南苗族侗族自治州(剑河县、施秉县、岑巩县、天柱县、凯里市、雷山县、黎平县、镇远县、丹寨县、锦屏县、麻江县、从江县、三穗县、台江县、黄平县、榕江县)

晋城市(阳城县、沁水县、泽州县、城区、高平市、陵川县)

嘉兴市(海宁市、秀洲区、海盐县、桐乡市、嘉善县、南湖区、平湖市)

河源市(连平县、源城区、东源县、紫金县、和平县、龙川县)

黄山市(祁门县、黟县、休宁县、黄山区、屯溪区、歙县、徽州区)

吉林市(龙潭区、昌邑区、桦甸市、永吉县、船营区、舒兰市、蛟河市、丰满区、磐石市)

丹东市(宽甸满族自治县、元宝区、凤城市、东港市、振兴区、振安区)

雅安市(雨城区、名山区、宝兴县、汉源县、芦山县、荥经县、石棉县、天全县)

德阳市(什邡市、旌阳区、绵竹市、罗江区、中江县、广汉市)

抚州市(崇仁县、临川区、广昌县、黎川县、宜黄县、南丰县、资溪县、东乡区、金溪县、乐安县、南城县)

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广安市(岳池县、前锋区、华蓥市、邻水县、武胜县、广安区)

梅州市(兴宁市、梅县区、蕉岭县、五华县、平远县、丰顺县、大埔县、梅江区)

哈尔滨市(南岗区、道里区、道外区、依兰县、尚志市、延寿县、松北区、双城区、方正县、通河县、呼兰区、阿城区、平房区、五常市、宾县、木兰县、香坊区、巴彦县)

凉山彝族自治州(金阳县、美姑县、雷波县、宁南县、木里藏族自治县、越西县、甘洛县、会理市、喜德县、会东县、西昌市、布拖县、德昌县、普格县、冕宁县、盐源县、昭觉县)  眉山市(仁寿县、丹棱县、东坡区、洪雅县、青神县、彭山区)

白城市(洮北区、洮南市、通榆县、大安市、镇赉县)

陇南市(康县、西和县、成县、两当县、礼县、徽县、文县、宕昌县、武都区)

延边朝鲜族自治州(珲春市、敦化市、和龙市、汪清县、延吉市、龙井市、图们市、安图县)莆田市(涵江区、仙游县、荔城区、城厢区、秀屿区)

咸阳市(渭城区、彬州市、三原县、泾阳县、旬邑县、永寿县、淳化县、武功县、礼泉县、长武县、乾县、秦都区、兴平市、杨陵区)  宁德市(福安市、古田县、柘荣县、寿宁县、福鼎市、周宁县、霞浦县、屏南县、蕉城区)

惠州市(惠城区、惠阳区、龙门县、惠东县、博罗县)

牡丹江市(穆棱市、绥芬河市、宁安市、爱民区、林口县、东宁市、东安区、阳明区、海林市、西安区)

曲靖市(沾益区、宣威市、会泽县、富源县、马龙区、师宗县、陆良县、麒麟区、罗平县)东莞市

宜春市(上高县、万载县、靖安县、袁州区、丰城市、高安市、宜丰县、樟树市、奉新县、铜鼓县)

濮阳市(范县、清丰县、濮阳县、华龙区、台前县、南乐县)

天水市(秦州区、甘谷县、武山县、麦积区、张家川回族自治县、清水县、秦安县)

伊春市(南岔县、金林区、丰林县、伊美区、铁力市、嘉荫县、汤旺县、乌翠区、友好区、大箐山县)

宝鸡市(扶风县、渭滨区、太白县、陇县、陈仓区、凤县、金台区、眉县、麟游县、千阳县、岐山县、凤翔区)

滨州市(邹平市、阳信县、无棣县、滨城区、惠民县、博兴县、沾化区)

鄂尔多斯市(鄂托克前旗、达拉特旗、准格尔旗、杭锦旗、康巴什区、东胜区、鄂托克旗、乌审旗、伊金霍洛旗)

海西蒙古族藏族自治州(格尔木市、都兰县、德令哈市、天峻县、茫崖市、乌兰县)

海北藏族自治州(门源回族自治县、海晏县、刚察县、祁连县)

广州市(增城区、花都区、南沙区、白云区、番禺区、越秀区、海珠区、从化区、荔湾区、黄埔区、天河区)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿克陶县、乌恰县、阿合奇县、阿图什市)

忻州市(保德县、宁武县、定襄县、原平市、代县、静乐县、神池县、偏关县、繁峙县、五台县、五寨县、岢岚县、河曲县、忻府区)

阳泉市(城区、盂县、郊区、平定县、矿区)

喀什地区(泽普县、叶城县、喀什市、伽师县、英吉沙县、疏附县、莎车县、疏勒县、麦盖提县、岳普湖县、巴楚县、塔什库尔干塔吉克自治县)

广元市(剑阁县、昭化区、旺苍县、朝天区、利州区、苍溪县、青川县)

澳门特别行政区

专题：A股震荡整固机构建议把握结构性机会兼顾防御与成长

　　在股市震荡加剧、债市利率下行的情况下，高股息、低波动的银行板块成为资金关注的“香饽饽”。

　　4月16日，大盘延续弱势震荡，行业板块多数下行，银行独立向上，中证银行指数上涨1.01%，斩获“五连阳”，多只银行股盘中齐创历史新高。

　　最新披露的2025年一季报显示，向来被基金低配的银行板块，在今年一季度获得了多只基金加仓。受访基金公司认为，资金越来越关注高股息和低波稳健的确定性，银行的类固收配置价值有望进一步凸显。

　　多只银行股创历史新高

　　4月16日，在大盘震荡走弱的情况下，农业银行、建设银行、上海银行等多只银行股在盘中创下历史新高。

　　以上海银行为例，4月16日，上海银行大涨3.29%，收盘报10.36元/股，创上市以来新高。拉长时间来看，上海银行年内涨幅达13.22%，在中证银行指数成份股中排名第一。

　　整体来看，中证银行指数在近期持续上扬，截至4月16日已经斩获“五连阳”，这也带动多只银行ETF水涨船高，汇添富银行ETF龙头、华安银行ETF指数基金上涨超1%，华宝银行ETF、富国银行ETF等上涨超0.9%。

　　拆解银行板块的韧性密码，多家基金公司认为，外部扰动或将持续抬高市场波动率，银行的股息吸引力进一步凸显。截至4月16日，中证银行指数股息率（近12个月）为6.18%，较10年期国债收益率（1.64%）超额4.5个百分点，且仍在继续走阔，叠加板块市净率PB仅0.68倍，安全边际充分，政策组合拳亦有望对板块构成支撑。

　　基金一季度加仓银行股

　　公募基金对银行股长期处于低配状态，但从最新披露的基金一季报来看，多只基金产品加大了对银行股的配置力度。

　　比如，金信智能中国2025灵活配置混合的一季报显示，该基金前十大重仓股全部为银行股，且在一季度大幅加仓了交通银行、中国银行、建设银行、光大银行，其中交通银行为第一大重仓股。

　　此外，安信聚利增强在一季度加仓了工商银行，安信量化精选沪深300指数增强在一季度加仓了招商银行、交通银行、农业银行。

　　实际上，基金早在去年四季度便已经增持银行股。银河证券的研报显示，2024年四季度，主动型基金对银行持仓总市值为555.84亿元，环比增加22.87%；持仓占比为3.95%，环比上升1.16个百分点。截至2024年末，主动型基金重仓持股总市值排名前五的银行分别为招商银行、江苏银行、成都银行、工商银行、宁波银行，重仓基金持仓占比分别为0.84%、0.43%、0.38%、0.38%、0.38%，均较三季度上升。

　　除了基金外，保险机构也在近期频频举牌上市银行。据证券时报记者统计，年内有招商银行H股、农业银行H股、邮储银行H股、中信银行H股以及杭州银行被险企举牌。

　　比如，据港交所披露，平安人寿委托平安资管通过竞价交易方式投资招商银行H股股票，于2025年3月13日增持招行H股606.75万股，平均每股作价48.4364港元，总金额约为2.94亿港元。此次增持后，平安人寿持有约4.62亿股招行H股，持股比例升至10.06%。此后，3月26日，平安人寿再次增持招行H股，增持后持有比例突破11%。

　　类固收配置价值凸显

　　为何基金、险资等机构明显加大了对银行股的配置？多家受访基金公司认为，近期，市场不确定性增强，波动率或将持续偏高，而银行股受益其财务数据平稳、分红价值确定、估值波动偏低等特征，成为资产配置的重要方向。

　　华宝基金认为，近期市场快速轮动，高股息和低波稳健的确定性机会持续演绎，作为经营稳健、高股息、低波动的代表板块，银行在高波环境下类固收配置价值有望进一步凸显：

　　一是业绩表现稳健。从2024年年报看，银行经营发展稳健，业绩增速持续改善，资产质量保持向好。政策组合拳亦有望为银行基本面带来支撑，预计金融增量政策配合宽松财政政策加快落地，资负两端利率传导效率加强缓解银行息差压力。

　　二是分红“盛宴”开启。目前已有24家银行宣布拟派发现金红利，包括此前已派发的2024年度中期分红在内，这24家银行2024年度累计分红金额超过5700亿元，其中国有六大行全年累计分红金额合计超4200亿元，较上年均有提升。股份行方面，招商银行以504.40亿元的分红总额领跑，现金分红比例达到35.3%。此外，兴业银行2024年度现金分红比例首次突破30%。

　　三是股东、高管真金白银护盘。年内已有邮储银行、光大银行等多家银行股东披露增持公告，华夏银行、浙商银行等也公告了高管增持自家银行股份，不仅为银行股提供了资金支持，更重要的是向市场传递了积极的信号，有助于增强投资者信心。